市场对于价格的彻底破坏,显性表现自然是“价格暴跌”,但真正的摧毁性来自“叙事”的崩塌。
其实不只是Crpyto,任何新兴行业的高速发展都是来自资本的叙述可行性的认可度,讲人话就是,你讲的故事能不能让资本为你转身。
过去的十几年里发展到现在,各种层出不穷的概念都是眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。热潮卷起来的时候,最为FOMO的不是散户,而是机构,在互联网时代做投资时,我看到太多初创公司彻夜开会,CEO如临大敌的告诉大家:
这次我们一定不能错过。
可惜风流总被雨打风吹去,卷尽狂潮后,才能在熊市中支离破碎的各种概念找到最坚实的基础,然后再开枝散叶,继续前进。
话都如是说,但场外看戏,场内搏杀的心态和视角总会有偏差。大家都知道熊市是最好的创业和建设期,如果被裹挟其中,总会对一些东西持续怀疑。比如崩溃的NFT,的DAO,被连续清算的DeFi。最近场内的金融机构连续暴雷,各大DeFi持续清算还没有结束,很多人,不只是散户投资者,包括很多从业者,都开始怀疑,DeFi到底行不行?
育碧与Aleph.im达成合作拟在Tezos推出游戏NFT智能合约:金色财经报道,游戏巨头育碧 Ubisoft 与去中心化存储及计算网络 Aleph.im 达成合作,拟在 Tezos 区块链上推出完全去中心化的 AAA 级游戏 NFT 智能合约。在合作第一阶段,Aleph.im 将与育碧战略创新实验室共同开发动态游戏 NFT,同时,育碧旗下“Digits”NFT 分发平台 Ubisoft Quartz 也将推出去中心化存储解决方案。[2023/2/3 11:46:25]
今天我就顺着最近这轮行情聊一聊,DeFi在承受价格暴跌之外,是不是出现了叙事的崩盘。
现在在DeFi赛道,应用最开阔的两个方向一个是去中心化借贷,一个则是去中心化交易所。很多新手朋友听见传出AAVE、MakerDAO、Curve等协议平台连环清算,就认为是项目暴雷了,其实并不是。
首先,我们来看这次DeFi体系下出现了哪些问题。
埃隆·马斯克关注OKX官方推特:据官方消息,12月16日,特斯拉CEO兼推特CEO埃隆·马斯克关注了OKX的官方推特账号,这是埃隆·马斯克首个关注的加密资产交易平台。[2022/12/16 21:49:04]
第一类是影响单个DeF协议的问题。
首当其冲的,就是预言机喂价问题。DeFi是需要链接市场数据来触发链上事件或者说来执行某些既定的程序。这些数据主要就是资产的价格、加密货币的市值又或者是储备金数据。
这些“链下数据”通常是由预言机来作为中介提供给DeFi协议。在LUNA-UST的暴雷过程中,确实出现了因为预言机的喂价故障导致了诸如Venus、Anchor出现了不同程度的损失。
如果类比的话,我们可以把预言机喂价故障当成是银行柜员错误统计,最后的结果可能会造成单个的DeFi个体出现危机,比如当年SNX因为预言机喂价问题损失近10亿美元,就让项目差点倒闭。
两个NFT巨鲸已在NFTfi抵押147个Crypto Punk,共贷出约316万美元:7月4日消息,两个NFT巨鲸已在NFT贷款平台NFTfi完成以147个Crypto Punk系列NFT为抵押品的贷款(每个2.15万枚DAI),总额约316万美元。截至目前,该平台累计已完成13300笔借贷业务,贷款总额约2.16亿美元,未偿还债务约2449万美元。[2022/7/4 1:49:35]
此外,还有一些DeFi协议本身的产品、审计规则都有问题,比如清算流程在极端行情反应慢,又比如对加入协议流动性项目的筛选规则。
我认为这种问题并非DeFi行业的系统性风险,反而可以起到前车以为鉴的效果。
第二类问题是风险性项目加入到了DeFi乐高组合。
因为金融的特质,DeFi整个呈现出来的状态就是高度可组合型,各类项目都可以因为叠加并组合资产。
就拿Celsuis来说,它在LIDO上质押ETH获得stETH后,还能通过AAVE做stETH的抵押借贷,借出来USDT购买CRV,并继续质押在Curve上参与流动性池子的收益分配投票,以获得更高的质押收益率。
TRON DAO Reserve正购买价值5000万美元的BTC和TRX作为储备:6月11日消息,TRON DAO Reserve表示,为了保护整个区块链行业和加密货币市场,TRON DAO Reserve正在购买价值5000万美元的BTC和TRX作为储备。
据悉,TRON DAO Reserve是波场生态算法稳定币USDD的托管机构,通过储备资产的质押来稳定USDD价格及去中心化程度。[2022/6/12 4:19:23]
但如果在这样的组合过程中,其中如果有出现问题的项目暴雷,就会引发整个组合的崩溃,并且出现问题的协议越靠近底层,这样一个乐高组合崩溃得就更彻底。
就好像LUNA-UST的崩溃,让整个依托UST体系建立的Terra-DeFI出现了毁灭性打击,不管是借贷协议Anchor、合成资产mirror,还是专门负责赔付的Ozone,一起玩完。
第三类问题则是DeFi参与者事故。这轮大清算下,最为严重的问题其实是意识形态的问题。严格意义上来讲,DeFi的龙头级协议,AAVE、Compound、MakerDAO、SNX、Uniswap在执行清算和运维治理的过程中,并没有出现任何问题。
数据:USDT 在过去 72 小时内总流通供应量已下降 5%:5月16日消息,Glassnode数据显示,USDT在过去 72 小时内总流通供应量已下降5%。CoinGecko数据显示,截至发文时USDT总流通供应量为757亿美元,USDC为513亿美元。[2022/5/16 3:17:54]
但出现问题的恰恰是介入到DeFi当中的各种CeFi机构。Celsuis、3AC、BlockFi、FBG这些机构,为DeFi强行带入了存在CeFi的风险。
同时,TrueFi、Maple这些项目在DeFi并没有完善金融体系之前,贸然推出了信用贷款,强行加深了“次贷危机”。
网上最近有传出某个推特用户统计了六七个机构的下一轮还款时间,集中在七八月,再加上美联储在7月加息75基点高达90%+的预测率,极有可能还会出现一轮新的踩踏清算。
DeFi,还是DeFi
我在之前的文章里很多次提到,机构带来这一轮踩踏,所验证的恰恰是传统金融体系在加密世界的重蹈覆辙,以及DeFi对于中心化金融危机的高抗性。
假如,在DeFi体系中,最后一层托底的协议并非AAVE、Compound、SNX这些去中心化,严格执行的项目,而是强调性能、速度的中心化DeFi协议,后果是什么?
也许是因为“信用”而超额借款给机构,导致极端行情下出现坏账而资不抵债;又或者是项目方一意孤行像3AC那样拿着基金池的钱跑路、投资失败而破产?
这并非危言耸听,长期资本、雷曼兄弟的作为和结果,3AC的结果,都是真实又大概率存在的事情。
但不可否认的是,杠杆又是一直会存在的,并且是推动市场出现一次次高潮的核心推手。
那么在DeFi的发展过程中,也只能保证DeFi乐高组合的底层协议保证足够的安全性、去中心化后,出现一次次新兴的,或中心化、或去中心化的组合玩法,然后出现新的泡沫,新的危机,以及危机过后更加坚固的底层协议。
DeFi,DeFi,要的还是Decentralized啊。
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聊聊市场
DeFi赛道已经开始触底反弹了,在layer0、layer1、layer2、NFT、DAO、隐私、跨链,web3.0几个赛道中,除了matic逆势上涨,整个市场涨幅最大的板块就是以几大DeFi蓝筹带动的DeFi板块。
MATIC价格飙升的三个原因:
1、在过去六周大量鲸鱼增持
2、其区块链网络Polygon已经达到了一个重要的碳中和里程碑。本周早些时候,Polygon宣布已与KlimaDAO合作,作为其环境倡议的一部分。该公司宣布已购买价值400,000美元的碳信用额度,相当于104,794吨温室气体。这也等于Polygon网络自2019年成立以来的全部碳债务。
3、6月22日星期三,Polygon宣布推出PolygonID集成。在ZKCryptography的支持下,PolygonID是一种自我主权身份解决方案,为DAO治理提供了巨大的潜力。威JQ689292使用PolygonID,用户可以控制披露选择性身份信息。此外,PolygonID还促进了“建立完全私有且可验证的声誉的可能性”
而社区在上周六的时候就提醒社群成员提前埋伏DeFi板块的币种:CRV、SUSHI、SNX
下面我用最直观的一张图让大家自己体会!
不过经过这一轮行情,不管是SOL的表现,还是Terra的表现,都可以让我们确认以太坊是作为DeFi结算层不二的选择。
现在的情况是,市场整个处于一个相对底部,但情绪和资金的出逃,也可能会出现超级下杀的可能性,不过这并不妨碍我们开始布局。
来源:金色财经
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