近期大盘的不断下跌，创下过去一年的新低，整个市场都受到了影响，而Defi也是难逃出，数据显示，链上锁仓总量已从5月初的1635亿美元降至目前的818亿美元。
最近场内的金融机构连续暴雷，各大DeFi持续清算还没有结束，很多人，不只是散户投资者，包括很多从业者，都开始怀疑，DeFi到底行不行？
现在在DeFi赛道，应用最开阔的两个方向一个是去中心化借贷，一个则是去中心化交易所。总体来看，MakerDAO、Aave、Compound等龙头项目冷静、守规矩，治理和清算都井井有条；新兴项目如Solend、Maple等新兴项目频频出现情况和问题，暴露了自己的短板，也暴露了自己的定位。领域的弊病。我们也希望这些经验和教训能够为DeFi从业者提供参考，推动DeFi的进步。产出更优质的Defi的项目。
首先看一下Defi体系中存在哪些问题？
部分加密矿企正寻求将显卡矿机用于AI领域:5月10日消息，包括Hive Blockchain和Hut 8 Mining等加密矿企正寻求将其此前囤积的GPU矿机（此前参与ETH挖矿）用于AI方面，为AI企业提供HPC服务。据为矿工提供经纪服务的Bitpro Consulting称，5%到15%的GPU矿机可以重新用于AI视觉和生成图形设计等相邻的应用程序。但转而为AI提供HPC服务将需要对额外的硬件和员工进行大量投资。[2023/5/11 14:55:43]
当市场下跌时，DeFi借贷最先面临清算。一些DeFi协议在近期的清算中也暴露了几个不容忽视的问题，值得关注：
一是预言机故障，导致清算无法正常进行。
清算等过程都依赖于链上的预言机来获得准确的报价。在5月12日的LUNA崩盘期间，Chainlink因故障暂停了LUNA价格更新，导致借贷协议Venus未能及时响应清算，造成超过1400万美元的损失。
美股三大指数集体收涨，SilverGate跌近58%创IPO以来最大单日跌幅:金色财经报道，美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%，标普500指数涨0.76%，纳指涨0.73%。SilverGate收跌近58%，创该公司美国IPO以来最大单日跌幅。
此前报道，Silvergate推迟公布年报，或面临美司法部、银行监管机构等调查。[2023/3/3 12:39:23]
巧合的是，半个月后，同样的预言机报价漏洞再次出现。5月30日，新Terra链上线。Terra链上最大的借贷协议Anchor上的一个预言机，将LUNC的价格误报为5美元；平台用户利用报价漏洞套利成功，所幸团队反应及时，最终只损失了80万美元。
无论如何，血淋淋的教训也提醒了DeFi协议：选择多个预言机作为报价来源，可以更有效地避免单点故障。
Curver社区发起对CRV/yCRV流动性池提供激励的投票:9月24日消息，Curver社区发起对CRV/yCRV流动性池提供激励的投票，yCRV是Yearn上的Curve中DAI、USDC、TUSD、USDT流动性池LP代币。[2022/9/24 7:18:24]
二是清算程序本身设计存在缺陷，未能及时响应。
?同样在Terra崩盘期间，算法稳定币MIM的发行人也产生了1200万美元的坏账。主要原因是MIM稳定币背后的质押资产之一UST被解锚，Abracadabra清算流程没有及时启动，清算速度不够快。
清算程序是DeFi借贷协议的重要组成部分，需要在早期进行设计。比如清算时，是选择在场外拍卖中处理抵押品，还是直接投入市场？如果你选择一个市场，你应该选择DEX还是CEX，你应该选择哪个或哪些平台？
Moonbeam社区通过Interim Grant Program提案，包含审查和批准流程:9月15日，据官方消息，经历一系列社区讨论和历时7天的投票，一份全新的Grants审查和批准流程的社区提案已通过Moonbeam链上治理步骤。该提案给社区提供更多的机会，为Moonbeam基金会发布的Grants贡献更多参与度。
该新计划的通过给Moonbeam社区提供进行投票的方法，比如关于提交Grant资助的提案、讨论这些提案、以及对如何投票价值量最大的Grants。
此外，还有两个对于目前流程的新增内容：一个包含Moonbeam基金会和非基金会的社区成员的五人Grants委员会的建立，以及社区直接对超过15万美元的grant提案的投票方法。
该计划在公投成功后立刻生效并会持续六个月。由该社区提案引入的新结构会在波卡治理v2推出时重新审视，除非社区更早对其进行修改。[2022/9/15 6:58:42]
例如，在MakerDAO早期，部分清算资产会以折扣价拍卖，而目前大多数DeFi借贷协议选择直接通过DEX清算。回顾总结，发现Abracadabra一开始并没有做好预案，因为没有预料到UST大解锚的可能性。
第三，抵押品流动性差且易波动，更容易加剧坏账。
当然，需要注意的是，清算的速度不仅与产品本身的设计有关，还可能直接关系到抵押品的“质量”。比如一些山寨币波动很大，经常下跌20%，流动性不好。在市场单边低迷的情况下，他们的清算更加困难；甚至是前段时间的以太坊的生息资产。面对挤兑，导致严重折价，目前Curve上stETH与ETH的兑换比例目前为1:0.9368。
事实上，各大DeFi借贷龙头项目都制定了一套严格的抵押品筛选标准。以Compound为例，它一共接受了20种抵押品，其中7种是稳定币，前5名的抵押品锁仓中有3种是稳定币。流动性和稳定性都经过时间考验，风险可控。
即使有一定的准备和计划，也不意味着贷款协议可以减少或避免清算。清算是DeFi借贷的常规操作，龙头项目也不例外。
在过去一周的下跌中，MakerDAO金库已清算近100,000ETH；欧客云链上的master数据显示，过去一周，链上清算资产达3.98亿美元，其中Aave清算约1.6亿美元，占比40%。
DeFi，依旧是那个王者
机构带来这一轮踩踏，所验证的恰恰是传统金融体系在加密世界的重蹈覆辙，以及DeFi对于中心化金融危机的高抗性。
假如，在DeFi体系中，最后一层托底的协议并非AAVE、Compound、SNX这些去中心化，严格执行的项目，而是强调性能、速度的中心化DeFi协议，后果是什么？
也许是因为“信用”而超额借款给机构，导致极端行情下出现坏账而资不抵债；又或者是项目方一意孤行像3AC那样拿着基金池的钱跑路、投资失败而破产？
这并非危言耸听，长期资本、雷曼兄弟的作为和结果，3AC的结果，都是真实又大概率存在的事情。
但不可否认的是，杠杆又是一直会存在的，并且是推动市场出现一次次高潮的核心推手。
那么在DeFi的发展过程中，也只能保证DeFi乐高组合的底层协议保证足够的安全性、去中心化后，出现一次次新兴的，或中心化、或去中心化的组合玩法，然后出现新的泡沫，新的危机，以及危机过后更加坚固的底层协议。
DeFi，DeFi，要的还是Decentralized啊。
结论：
DeFi赛道已经开始触底反弹了，在layer0、layer1、layer2、NFT、DAO、隐私、跨链，web3.0几个赛道中，matic逆势上涨，整个市场涨幅最大的板块就是以几大DeFi蓝筹带动的DeFi板块。
不过经过这一轮行情，不管是SOL的表现，还是Terra的表现，都可以让我们确认以太坊是作为DeFi结算层不二的选择。
总的来说，成熟的龙头项目在这一轮压力测试下可以交出满意的答卷，而新项目或多或少暴露了一些问题，这将是他们走向成熟的必由之路。
还是那句话，CeFi带来的清算没有停止，7、8月还都要排着队还款，加息利空还会有情绪上的刺激。对此，DeFi协议的领导者给出了答案：既然提倡“代码即法律”，那就按规矩办事，清算就清算；所有治理都按流程进行，即使情况紧急，也有足够的时间进行投票表决。
来源：金色财经
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