ITA:吴说深度:加密行业风投VC年度报告 谁最值得跟投?

多数投资者喜欢追踪项目的融资信息,以此作为项目资质的评判标准。本文详细统计了自2020年7月以来的590个已发Token项目的融资信息,计算自融资信息公布以来的收益率、最大收益和最大亏损。

从两个角度呈现VC对投资者的借鉴意义。第一,从VC角度出发,列举40家知名VC的投资情况,计算其损益。第二,从项目角度出发,筛选业绩表现较好的项目,挖掘其背后的VC。之所以不统计2020年7月以前的数据,是因为当时的融资信息比较凌乱,大部分都没有披露。

本报告存在很大的局限性,需要读者注意:

非常重要的一点是,项目token的损益不是从发行日开始算起,而是从融资信息公布日开始算。以AxieInfinity为例,该项目发行至今上涨了超过300倍,a16z与Paradigm等一众知名VC都参与了其B轮融资,但如果按发行以来的收益率计算就会高估他们的实际收益率。事实上,B轮融资是去年10月公布的,而Axie的暴涨发生在去年夏天,如果只计算10月以来收益率,那么真实数字为-50%。

Hashflow:受影响的约60万美元的所有用户资金都将会全部恢复:金色财经报道,加密货币交易平台Hashflow已保证受影响的用户将“完整”,因为该漏洞导致至少600,000美元的数字资产从该平台被移除。

此前,区块链安全公司Peckshield报告了Hashflow交易平台持续存在的问题。Peckshield公司指出,似乎存在与批准相关的问题,报告称Arbitrum(ARB)和以太坊损失了约600,000美元。

几个小时后,Hashflow提醒用户他们正在解决Peckshield标记的与合同批准相关的当前情况,并补充说,“受影响的约60万美元的所有用户资金都将会全部恢复。”[2023/6/15 21:38:44]

那么VC的真实收益率就是-50%?也不尽然!我们不知道他们的成本价,更不知道他们的退出价,也无法知道在不同项目的金额分配。因此用这种方式衡量VC的投资能力过于想当然了。

本文计算的所有收益率均不代表VC投资业绩,只是衡量融资信息对于投资者的参考价值。部分项目存在多轮融资,上述590个项目共有685条融资数据。所有融资数据均来自DoveMetrics,价格数据均来自CoinGecko,数据截至2022年2月10日。

Fantom基金会:储备金库没有直接接触任何美国机构:金色财经报道,Fantom基金会在推特上表示,Fantom基金会的储备金库没有直接接触任何美国机构,也不管理或处理任何第三方资金。[2023/3/14 13:02:45]

此外需要注意的是,对于顶级VC来说,投资收益曲线拉长,例如它们在2020年7月以前投资的一些项目,也会在这之后获得高额回报,本文没有进行相关统计。

知名VC40家VC按照投资信息公布以来的收益率排序:????

以上三个收益率均为平均收益率,其数值被部分“百倍币”拉高,实际情况大部分都是亏损的。但一级市场就是如此,高风险高收益,因此,平均数比中位数更具参考价值。其中,有23家VC的收益率为负。其余17家中,有1家最大收益小于两倍,有2家最大亏损大于60%。最大收益较低意味着,即使每个项目都在最高点抛出,平均收益也并不优秀;而最大亏损较高则意味着,在价格下行期间须承受极大浮亏。

OlympusDAO被盗资金已返还:金色财经报道,据PeckShield监测,OlympusDAO被盗资金已返还。

此前消息,安全机构:OlympusDAO因代码漏洞导致约29.2万美元损失。[2022/10/21 16:34:47]

以下为40家VC的具体情况,按首字母排序。

1kx????

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AlamedaResearch???

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AndreessenHorowitz???

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AnimocaBrands???

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Ascensive????

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AU21????

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全球加密货币总市值跌破1万亿美元:金色财经报道,据CoinGecko数据,全球加密货币总市值跌破1万亿美元,截至目前为999,659,040,191美元。[2022/8/28 12:53:06]

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Binance????

?????

BlockchainCapital????

?????

CMS????

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Coinbase????

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DeFiance????

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Delphi????

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DigitalCurrencyGroup????

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黄山市商务局发布2022徽菜“数字藏品”:金色财经报道,据黄山市广播电视台官方公众号,黄山市商务局和阿里巴巴本地生活联合主办的2022徽菜“数字藏品”发布会上,徽菜头牌“臭鳜鱼”被制成数字藏品,成为徽菜美食馆的首件发布藏品,本次发行限量10000份。[2022/6/28 1:34:58]

Divergence????

?????

Dragonfly????

?????

Framework????

?????

Galaxy(Digital&Interactive)???

?????

Genblock???

?????

Hashed????

?????

LDCapital????

?????????????

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LongHash????

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Maven11????

?????

Mechanism????

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Moonwhale????

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Morningstar????

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Multicoin????

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NGC????

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Outlier

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PanteraCapital????

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Paradigm????

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Parafi????

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Polychain????

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Scalar????

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Sequoia??

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Signum????

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Spartan??

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ThreeArrows???

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UnionSquare????

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X21????

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ZeePrime????

?????

其他VC筛选步骤如下:

首先,将2020年7月以后685条数据分别按照融资公布以来收益率、最大收益、最大亏损降序排列。然后筛选出在每项收益排名中均有3个及以上项目进入前100名的VC。

最终得到16家VC:

?????

以GBV为例,收益率进前100的项目有6个,最大收益进前100的有4个,最大亏损进前100的有8个。这其中有些VC投资项目繁多,投中3个以上收益率进入前100的项目自然不难。因此我们需要对这16家VC进一步筛选。????

通过比较我们发现,这16家VC整体表现要好于上述40家。呈亏损状态的VC仅6家,出现大幅回撤的仅5家,且大部分最大收益超过2倍。

总结

重申,以上所有收益率均不代表VC投资业绩,只是衡量融资信息对于投资者的参考意义。投资者可以将融资背景作为项目优劣的评判标准之一,但不适合跟投,毕竟我们不知道VC的真实成本价和退出价。

个人更喜欢将上述收益率当做“反向指标”来参考,即收益率较高的VC不一定能让我为某个项目加分,但收益率较低的VC一定能让我为其以后投资的项目减分。

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