AVA:Soundwise创始人分享投资逻辑:5步找出优质加密投资

原文作者:NatashaChe,Soundwise创始人

原文编译:0x137

本文梳理自Soundwise创始人NatashaChe在个人社交媒体平台上的观点,律动BlockBeats对其整理翻译如下:

在当今的加密市场,单纯持有BTC和ETH或许并不能为你带来可观的收益,高回报的投资往往来自于下注那些不太起眼的项目。必须承认,要找到这些高回报比的投资很难,但即使是这样,crypto仍要比tradFi更加平等。所以通过可靠的方法,你就能击败大多数参与者。

以下就是我挑选优质项目的5个步骤框架,它们或许能帮助你摆脱KOL和一些「专家」的依赖。

请注意,如果你对之前的加密周期产生了PTSD,认为所有山寨币都会归零的话,你需要立马处理掉这种情绪包袱,以免它对你造成更大的伤害。与4年前相比,加密技术在实际用例中的采用率已经提高了不止一个量级,而且丝毫没有停止的意愿,如果你跟不上它的步伐就会被淘汰。

尽管如此,crypto仍是一个尚未成熟、风险极高的市场。高收益来自像早期VC那样承担风险曲线的投资,所以你要拥抱VC那样的心态:大多数投资可能不会得到回报,但如果你根据合理的原则做出选择,其中一些就会为你带来10倍甚至100倍的回报。

模块化区块链项目Avail脱离Polygon,将由联创Anurag Arjun接管:3月16日消息,模块化区块链项目Avail将完全从Polygon脱离,此外,Polygon联合创始人Anurag Arjun将离职不并接管Avail。Polygon于2020年底启动了Avail项目,并于2021年年中公开推出。Avail发言人表示,Arjun参与开发了该项目,作为分拆的一部分,它现在由Arjun全资拥有的一家公司实体收购。

据悉,Avail是一个模块化的区块链,允许开发人员构建可定制和可扩展的应用程序。Avail解耦了数据可用性层,使链开发人员更容易专注于执行和结算。Avail 目前在测试网上运行,主网将在不久的将来跟进。作为分拆的一部分,Avail将创建一个新的非营利基金会Avail基金会,并最终将治理权移交给社区。[2023/3/17 13:09:03]

下面我将使用自己最近投资的OctopusNetwork(OCT)作为案例来展示和说明我的筛选步骤,当然这并不构成投资建议。

第1步:侦察

首先,我们需要一系列「高潜力」的投资逻辑,来作为筛选关注列表的依据。那么如何找到这些逻辑呢?两种方式:自上而下或自下而上。

SushiSwap的BentoBoxv1合约遭受攻击,黑客获利约2.6万美元:金色财经报道,据区块链安全审计公司Beosin监测显示,SushiSwap的BentoBoxv1合约,据Beosin安全技术人员分析,该攻击是由于Kashi Medium Risk ChainLink价格更新晚于抵押/借贷后。在两笔攻击交易中,攻击者分别flashloan了574,275+785,560 个 xSUSHI, 在抵押和借贷之后,LINK Oracle中的kmxSUSHI/USDT 的价格从下降了16.9%。通过利用这一价格差距,攻击者可以调用 liquidate()函数清算从而获得15,429+11,333 个USDT,Beosin Trace追踪发现目前被盗资金还在攻击者的地址上:0xe7F7A0154Bf17B51C89d125F4BcA543E8821d92F。[2023/2/10 11:58:50]

自上向下:

找出下一个可能出现高增长的领域,并寻找这一领域里的项目。

譬如,我在今年早些时候提到了3个增长主题:

链游公会YGG子公司YGG Japan完成约309万美元私募融资:1月30日消息,链游公会YGG子公司YGG Japan完成4亿日元(约309万美元)私募融资,Square Enix、SEGA、GREE、MARBLEX、enish、Adways Ventures、Coincheck、Gate.io Labs、Vector、Infinity Ventures Crypto (IVC)、CAICA DIGITAL、Days Inc.、Emoote、Arriva Studio、Calorful Marketing 、Kingdomverse、ForN Gaming Guild、Eureka Entertainment共18家公司参投。新资金将用于招聘、产品研发和游戏推广。通过此轮融资,YGG Japan累计融资金额达到约7.5亿日元(约合580万美元)。

此前去年7月份消息,YGG Japan完成280万美元种子轮融资,Animoca Brands等参投。[2023/1/30 11:36:23]

1.L1和L2,因为普通人对低成本、高速度的公链有着巨大的需求。

国家语言资源监测与研究中心:“数字藏品”入选2022年度字词:金色财经报道,国家语言资源监测与研究中心、商务印书馆、光明网联合主办的“汉语盘点2022”揭晓仪式在京举行,“数字经济”入选2022年度十大流行语,“数字藏品”和“数字人”入选2022年度十大新词语。[2022/12/21 21:58:28]

2.GameFi,因为它是加密领域下一个与大众接触的前沿。

3.互操作性,因为有了各种公链,跨链通信的需求就会激增。

一旦确定了增长主题,我们只需要找到适合这些主题的「潜力股」项目。这就是我找到OCT的方式——在我研究NEAR时,OCT就在NEAR网站的主页上列出。

这引起了我的注意,这个项目允许应用程序轻松、廉价地部署自己的区块链并与其他链进行通信。在我看来,它同时符合了第1个和第3个增长主题,有很明确的价值主张。如果团队能实现他们的愿景,市场对OCT的需求将是巨大的。

另外一种「自上而下」的方法是:查看L1网站上的「生态系统」或「项目」页面,并找到适合高增长主题的项目。DefiLlama和DappRadar等分析网站还会按链列出项目,你可以在其中获取有关其增长跟踪记录的数据,这些数据很可能在以后派上用场。

比特币闪电网络通道数量为85,166个:金色财经报道,1ML网站数据显示,比特币闪电网络(LightningNetwork)的节点数量为17,716个,同比增长0.47%;通道数量为85,166个,同比减少0.3%;网络容量为4,083.94BTC,同比增长3%。[2022/7/6 1:53:11]

自下而上:

这可能是有史以来最简单的侦察方法:当市场下跌时,找到那些仍表现强劲的项目,并调查原因。如果它们符合你的增长主题,则可以把它们加入关注列表。

如果你的资产低于1000万美元,你实际上不必限制在市值前300名的项目当中。因为即便对于流动性较弱的低市值Token来说,你的出价影响也是相对较小的,这就是零售优势。

Twitter是另一种「自下而上」的侦察方式:通过阅读大V底下的回复,你会发现每个人都喜欢推广自己持仓的项目,例如,当我在「每日笔记」推文中提及3个项目后,收到的回复通常会涉及10个不相关的Token。如果你在其中看到一个新的名字,就可以快速地浏览一下。

第2步:调查

在完善了自己的关注列表后,就可以进行进一步的取证了:阅读项目网站、文档、博客;在youtube、播客、reddit上搜索它们;加入他们的Discord,如果这是一个消费者项目,则可以自己体验一下。

所有这些信息都是为了帮助你回答以下5个主要问题:

1.项目解决的是否是重要的问题?

2.它的Token是做什么用的?

3.它能产生多大的吸引力?

4.它是否有护城河机制?

5.团队是否可以实现自己的承诺?

拿OCT来说,相关的信息内容并不是很丰富,所以我找到了该项目的YouTube频道,并观看了他们所有的视频。他们的创始人显然对行业有很深的洞察力,脚踏实地,并且很谦逊。

在经过一轮关于OCT的信息收集后,以下是我对上述5个问题的第一次回答:

1.项目解决的是否是重要的问题?

非常重要,它试图解决区块链增长的两个主要瓶颈:可扩展性和互操作性。

2.它的Token是做什么用的?

用于验证节点质押,以保障所有构建于OCT之上的应用链。构建的应用链越多,对OCTToken的需求就越高。

3.它能产生多大的吸引力?

不多。在我初次调研时,只有1个应用链部署在了OCT上。但团队的路线图表示,他们计划在今年第三季度再推出17条应用链,虽然不知道这是否能成功。

4.它是否有护城河机制?

OCT对NEAR生态具有明显的战略重要性,应用链一旦上线,用户的转换成本就很高。而应用链越多,其网络效应和规模经济就越大。此外,对于开发者和用户而言,它的主张与Cosmos&Polkadot类似,但却更便宜。因此,如果执行得够好,OCT将会拥有强大的护城河。

5.团队是否可以实现自己的承诺?

OCT目前已经推出了1个应用链和一个应用孵化器,在执行路线图方面也做得很好。

第3步:计算

你已经回答了关于项目的5个主要问题,现在你需要做一些数学计算,来确定该项目当前的入场成本是否合适。我们可以通过查找项目的市值上限、完全稀释的市值上限,以及Token发行计划和分配,并将它们与竞争对手进行比较来完成这一任务。

在我查看OCT时,它已完全分配了3亿美元的市值上限和低于1亿美元的流通市值上限。这与解决相同问题的竞争对手相比非常的小。

诚然,OCT还很新,因此吸引力小得多。但即使考虑到这一点,与大的增长空间相比,它似乎也很便宜。

第4步:反驳

现在你已经找到一个有潜力并且便宜的项目,是时候扮演魔鬼的拥护者了。想想你的投资逻辑在什么情况下会出错,以及主要风险是什么?

对我来说,使用OCT的最大风险是,它的增长与应用链的表现生死攸关。虽然今年推出的应用链按定义来说仍可看作新项目,但牛市后期并不是推出新项目的最佳时机。如果今年市场状况恶化并且应用链无法获得足够的吸引力,OCT的势头就可能会消亡。

第二个风险与NEAR有关。与其他L1相比,该链的实际使用量仍然很少。NEAR是否可以达到顶级公链的高度仍是一个悬而未决的问题。如果未来它仍然是一条2梯队的公链,对OCT显然没有好处,因为它间接地押注了NEAR。

当然还有其他数不胜数的风险,但我注意到的一件事是:随着项目的发展,我能想到的所有风险都将变得更加相关,但与OCT1亿美元的市值上限相比,似乎就没那么重要了。

显然,你给每个风险因素多少权重是一个判断力的问题,而良好的判断力是一门需要实践的艺术,需要长时间的积累。

第5步:综合考虑

假设您在查看了项目的基本面、估值、风险和整合所有信息后,认为该项目值得投资。现在您需要决定两件事:购买多少?以及何时购买?

第一个问题取决于你对机会与风险的利弊评估。对于OCT这类小型早期项目的一般经验法则是:它们只能占投资组合的1-5%,如果成功的话,它们的升空间很大;如果没有,也不会是世界末日。

顺便说一句,这也是为什么早期小盘股是散户投资者的真正优势。这些项目的流动性很低,如果你是一家拥有数十亿美元资本的机构,是几乎不可能将1-5%的资金分配给像OCT这样的项目的。所以加密市场是一个少有的散户可以领跑大型参与者的地方。

至于什么时候买,我们需要考虑是否有任何短期催化剂,或者是否可以再等一等,因为任何投资都有机会成本。如果你会技术分析,显然也能有所帮助。

对于OCT,我快速确定了它的短期催化剂:NEAR在前一个月的价格走势强劲,并且刚刚为生态系统项目推出了大型激励基金,由于OCT是NEAR的重要项目,这将在短期内使OCT及其应用链受益。

TL;DR:寻找加密赢家的5个步骤:

1.侦察候选项目

2.调查基本面

3.计算估值

4.反驳逻辑

5.综合决策

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