作者:北辰
DeFi依旧处在西部淘金热，在不断突破想象的暴富机遇背后，承担的风险也毫不逊色。
在Crypto世界，以Uniswap、Compound、YFI为代表的交易、借贷和资产管理协议已经是成熟的金融基础设施。
金融的本质是价值的跨时间和跨空间交换，显然它们只是实现了最基础的金融服务，而金融的深水区要跟风险打交道——依照不同用户，精准地实现不同程度的风险暴露。
比如传统金融体系就有结构化产品，往往是固定收益产品与风险资产的组合，这是针对高净值用户的私人订制。
越来越多的人开始长期看好DeFi的成长性，但同时又惧怕它的波动性，所以能精准实现风险暴露的产品不出意外将在2022年爆发。
LABEL Foundation获得DWF Labs 100万美元投资:金色财经报道，韩国区块链音乐组织LABEL Foundation已Web3投资公司DWF Labs的风险投资。DWF Labs已向LABEL的生态系统注资100万美元，以促进其开创性Dapp TRACKS的发展，并通过向市场推出创新解决方案来扩大其用户群。
多年来，LABEL Foundation已经筹集了两轮成功的投资，由传统投资公司eBest Investment&Securities和Groom Investments领投。[2023/4/10 13:54:41]
正如我们此前无数次强调过的，真正有生命力的Crypto领域的产品，都是以Crypto的方式重构原有的产品。
币安目前USDC余额已超50亿美元:金色财经报道，据Glassnode数据显示，加密货币交易所币安在过去三周累积了约38亿美元的USDC。截至目前币安的USDC余额已达到51亿美元，过去三周增幅高达292%。Glassnode分析了自2020年初以来的币安USDC余额，结果显示币安持有的USDC余额从2021年2月开始大幅增加，之后余额一直保持稳定(除了2022年9月和2023年1月出现过短暂减少，2022年9月币安仅持有约5亿美元USDC)。(Cryptoslate)[2023/3/7 12:46:14]
如果只是直接照搬传统金融的结构化产品过来，可以有但没必要。但BarnBridge是一款真正用Crypto的方式重构了结构化产品的DeFi协议。
Solv Protocol 半同质化代币标准 ERC-3525 已完成参考实现并开源代码:12月12日消息，NFT 去中心化平台 Solv Protocol 宣布已完成其提出的半同质化代币标准ERC-3525 的参考实现 v1.1.0，该版本具有以下特点： 不可升级和可升级的合约实现 ；Openzeppelin 的 Counter 作为默认 ID 生成方法。此外，Solv Protocol 联合创始人表示，现已免费将代码开源给同行开发者。
据悉，ERC-3525 是与 ERC-721 完全兼容的半同质代币标准，每个 ERC-3525 代币都可以表示为具有各自属性的唯一 ERC-721 实体。通过添加“单元”属性，开发人员设法创建了半可替代性，可以随意拆分和合并的单独的资产。[2022/12/12 21:39:27]
从功能上来看，BarnBridge也可以满足不同风险承受能力的用户，但在实现机制上则完全不同。
BitMEX：目前停机问题已解决:8月13日消息，随后BitMEX跟进称，团队实现修复的同时，正在通过Support与任何可能受到影响的用户进行沟通，并将为任何受到停机影响的用户采取适当的步骤。最新消息显示，该事件已经解决。
早些时间报道，BitMEX由于交易引擎引发停机，团队正在修复。[2022/8/13 12:23:28]
流动性、代币化、可组合性、DAO治理，这一切都有着鲜明的DeFi风格，那么具体是怎么实现的呢？
??1.SMARTYield
这是整个BarnBridge最基础的部分，其实也可以理解为债券市场。
用户可以根据自己的风险承受能力，把稳定币存入初级池或者高级池。
对用户来说是有区别的，初级池是高风险且杠杆可变利率，而高级池是低风险且固定利率。
但这些资金流向却是一致的——无论是初级池还是高级池的资金，都进入了Compound和Aave等借贷市场。也就是说，初级池和高级池的实际风险是相同的。
之所以利率不一致，是因为借贷市场的收益总是波动的，一部分人获得固定利率，另一部分人则在行情不佳时补贴前者，或者在行情好的时候收取额外回报。
值得一提的是，用户存入高级池的仓位，会被生成NFT，被称为高级债券，能去二级市场交易，或者用作其他的可组合性用途。到期时可赎回本金和收益，NFT被销毁。
而用户存入初级池的仓位，可以生成ERC-20代币，被称为初级代币，也可以生成NFT，本质上也是到期债权，不过利率不可测。
总而言之，SMARTYield分为初级池和高级池的方式，在产品整体风险一致的情况下，满足了不用用户的需求。
??2.SMARTAlpha
刚才介绍的SMARTYield为用户提供了两种不同程度的风险暴露，万一发生极端行情，高级池的用户资产以币本位来看的话依旧有固定收益，但以法币本位来看的话可能缩水很多。
而SMARTAlpha就是在SMARTYield的基础上，则是让风险进一步细分，或者说是在隔离风险的基础上进一步隔离风险。
方式是让高级池用户和初级池用户之间再次进行交易，从而让用户来校准整个系统的风险暴露。
原理是高级池的资产看似固定收益，但法币本位的话可能是无限上行的。
但是通过SMARTAlpha，高级池的低风险爱好者可以把这部分下行风险卖给初级池的高风险爱好者，这样虽然牺牲了潜在收益，但同时也换取了其本金的下行保护。
对于初级池的高风险爱好者来说，他们就有机会再换取更大的上涨潜力。
??3.SMARTExposure
SMARTExposure是用来解决风险集中度的问题。
例如用户的投资组合是50:50的ETH和BTC，但两种资产的价格波动一定会让该投资组合不平衡。
用户可以通过SMARTExposure，设置好特定比率，根据价格波动自动校准该比率。
对那些想中长期持有一篮子资产但又不想花太多时间精力的用户而言，SMARTExposure提供了一个非常不错的功能。
??总结
从目前的产品来看，BarnBridge最成功的是基础层SMARTYield，当下的TVL为1460万美元。
后续也推出了创新产品SMARTAlpha，从574万美元的TVL上来看表现，这个创新尝试目前还算成功。
评价一个DeFi项目，尤其是成长中的DeFi项目，比产品更有决定性影响力的其实是团队。就好比不能根据UniswapV1的产品去预估Uniswap未来的发展。
BarnBridge核心团队在Crypto领域有长期积累，对DeFi行业有清晰的洞见和广泛的人脉，包括Synthetix的创始人Kain也热情宣传该项目。虽然现在是DAO治理，但团队的基因不会轻易改变。
BarnBridge目前Twitter有2.75万关注者，TVL也仅是1460万美元，治理代币BOND的总市值不到9000万美元，在众多DeFi协议中，市场表现相当普通。
不过BarnBridge在尝试构建一个风险市场，目前已有的产品已经不错，并且DeFi的可组合性又带来了无限可能。
来源：金色财经
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