NCE:从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了

文|梁雨山

如果当初Sushiswap没有先发制人,以吸血攻击+发币方式入局厮杀,如今的DEX市场又会呈现怎样的格局?

大胆猜测:Uniswap、Curve依然稳居前二,Balancer则在三甲中夺得一席。Uniswap、Curve地位无需赘叙,二者市场份额之和已占据DEX半壁江山。Balancer比肩前者原因何在?

回溯去年夏天DeFi大爆发时期,Balancer作为首个引入流动性挖矿的DEX,在市场效应以及自身机制设计推动下,其流动性在6月至9月间增长3400%,成为当时足以与Uniswap、Curve“平起平坐”的去中心化交易所。

不幸的是,在随后爆发的「Sushiswap与Uniswap大战」中,Balancer被迫“出局”,退出前三。同时,受Uniswap成功验证AMM模式影响,市场涌现出各类Swap,Balancer敌手开始增多.....

美债交易员预计美联储6月按兵不动的可能性上升:金色财经报道,随着纵横交错的经济数据持续加剧不确定性,美国利率市场如今暗示,美联储6月会议上暂停加息的可能性似乎高于新一轮货币政策紧缩。掉期数据显示,美联储6月加息25个基点的概率约为三分之一,但按兵不动的可能性更大。该数据显示到7月加息的概率约为五分之四,而紧缩周期现已完全结束的可能性为五分之一。(财联社)[2023/6/1 11:52:51]

Balancer就此淹没在竞争激烈的DEX市场中了?不仅没有,它还在蓄势待发。Defipulse最新数据显示,年初至今,Balancer锁仓量由年初5.8亿美元增至16.4亿美元,涨超175%,DEX排名跃至第四,超越Bancor、1inch等竞争对手。同期,其用户量长增超40%,突破11万;原生代币BAL上涨270%,即将逼近历史高点。

OpenAI CEO:需要政府采取行动,规范人工智能(行业):金色财经报道,OpenAI CEO:需要政府采取行动,规范人工智能(行业)。跟埃隆·马斯克的关系仍然良好。[2023/5/5 14:45:15]

什么力量在推动Balancer悄然增长?其是否有望再次进入DEX市场中心?从市场环境以及趋势演变角度,火星财经APP带你重新认识Balancer。

一、Balancer借IDO之风再起势

让我们从细微处了解Balancer悄然生长的真相。

年初至今,Balancer各项指标均在上涨。其中,2月中旬成其快速发展的关键节点。根根据Duneanalytics数据,Balancer周交易量、新增用户、BAL价格在这一时期出现明显涨势。

zkSync:非常接近Fair Onboarding Alpha阶段,但首先需在zkSync 2.0主网上运行一次重置:2月14日消息,zkSync发推称,目前已经非常接近Fair Onboarding Alpha阶段,不过首先需要在zkSync 2.0主网上运行一次重置(regenesis),因为系统在此测试阶段只对其核心团队开放,用户和项目不会受到影响。

Fair Onboarding Alpha允许开发者在封闭环境中测试其代码,新的费用模型可以确保交易和区块扩容考虑系统整体成本,改善证明生成性能并修复所有审计发现。[2023/2/14 12:06:26]

具体来说,Balancer周交易量在2月22日当周达7亿美元,创历史最高水平;新增交易者一周增超6000人,同样进入峰值。至此,Balancer用户量约11万人,较去年夏天增长4.4倍。

Elon Musk已尊重民意恢复特朗普推特账号:11月20日消息,美国前总统Donald J. Trump的推特账号已恢复,最初其关注数据被清零,目前关注者人数超过13.5万名。

据悉,Elon Musk昨日在推特发起是否恢复特朗普账号的投票,51.8%的投票者表示同意恢复。随后Elon Musk表示将尊重民意恢复其账号。[2022/11/20 22:09:30]

从时间线来看,Balancer增长期与IDO走热基本重合。IDO即InitialDEXOffering,被称为首次去中心化交易所代币发行。2月以来,不少新生DeFi项目选择通过DEX完成首次代币发行,IDO概念也因此走红。

据不完全统计,2月至今,选择通过Balancer进行IDO的新生DeFi项目包括:

云南白药联合天猫大牌发行虚拟服饰数字藏品:5月28日消息,云南白药联合天猫大牌发行虚拟服饰数字藏品——《M-PEKING OPERA戏》,首批发行总量为2000件。本次数字藏品的发行分为了三个阶段预售,开门,狂欢;

预售5月26日晚8点-5月31日晚6点,前1000名预定2套付尾款者有机会获得云南白药数字藏品;

开门红5月31日晚8点﹣6月3日期间,前500名拍2套者有机会获得云南白药数字藏品;

狂欢日6月15日晚8点﹣6月20日期间,前500名拍2套者有机会获得云南白药数字藏品。

构建全面的电商元宇宙场景。活动以优质的原生内容为驱动,让数字藏品与营销内容巧妙形成原生的、多元的、有效的渗透,精准触达年轻用户,形成圈层式扩散传播。[2022/5/28 3:47:18]

●DeFi保险协议InsurAce

●去中心化代码协作平台Radicle

●去中心化期权协议SIRENMarkets

●波卡生态数据基础设施组件KylinNetwork

●跨链流动性提供协议HydraDX

●预言机项目Razor

.....

受IDO热潮影响,用户在Balancer上的交易行为激增,其锁仓量在2月陡增,于13日当天新增锁仓近10000枚ETH,达去年12月以来最高水平。

2月Balancer锁仓量

二、从DEX到代币价值发现平台

IDO模式的诞生,最早可追溯到19年6月。当时,币安宣布RavenProtocol在其DEX进行IDO。不过,由于当时用户反响并不积极,IDO未能掀起太大风浪。

至去年夏天,随着Uniswap在流动性挖矿热潮下成功试验AMM模式,大量DeFi项目通过部署智能合约创建资金池发行代币。可以说,Uniswap在IDO发展初期扮演启蒙角色。

但这并不意味着在Uniswap进行首次代币发行没有弊端。我们知道,在以太坊网络进行交易需要支付Gas。而在网络不断拥堵的当下,Gas费水涨船高,散户投资者与科学家、大户相比不具优势,因为后者可以利用机器算法和高gas进行抢先交易。

当持有大体量资金的科学家率先入场,资金池中的代币价格会被大幅拉升,这对散户投资者来说并不公平,也不利于代币价格发现。

在Balancer设计中,其通过推出流动性引导池来解决问题。不同于Uniswap要求1:1比例在池中存储代币,Balancer允许项目方自定义设置资金池中的代币比例。同时,项目方可以通过调整存储资产比例来降低代币价格,以防价格在初期因投机者大量涌入而失控飙升。

同时,散户投资者也不用担心被抢跑交易,并可使用任何代币购买流动性引导池所推代币。在流动性引导池设计中,所有投资者公平参与代币购买,新币价格波动性降低。

事实上,Balancer早于去年推出流动性引导池,当时衍生品协议Perpetual、流动性挖矿聚合器APY.Finance等DeFi项目均在其平台完成代币发行。不过,由于多数流动性挖矿代币于去年四季度暴跌,DeFi投资市场收紧,发行新币的项目数量下降,Balancer在代币价值发现方面的优势淹没在市场中。

而至今年2月,随着越来越多的DeFi项目发币,市场热度再度回升,Balancer流动性引导池优势再次凸显,开始被更多项目方选为代币发行台。可以预见,如果IDO热潮进一步继续,其将从基于AMM模式的DEX进化为代币价值发现平台。

三、结语

从Balancer发展过程看,其作为率先启动流动性挖矿的DEX,在DeFi爆发初期占据有利市场地位。但后续Sushiswap破局,以及Uniswap发币补短板的反击攻势,将曾活跃于市场中心的Balancer“逼退”成为舞台下的观众。

然而,在2月爆发的IDO热潮中,Balancer凭借流动性引导池机制为其争取竞争机会。但需要注意的是,从短期来看,其很难超越Uniswap、Sushiswap及Curve。此外,尽管项目方选择Balancer作为代币发行平台,但最终还是会将资金池迁移至Uniswap,去中心化隐私保护协议HOPR便是其一。

虽然Balancer短期内难与Uniswap、Sushiswap及Curve抗衡,但其有望凭借早期积累,以及IDO加持,最终在二线DEX赛场中突围。

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