注；原文作者是glassnode数据分析师CHECKMATE。
比特币市场在价格走势、链上交易以及价值结算需求方面都经历了相对平静的一周，币价方面，BTC在39,242 美元的高点和 34,942 美元的周低点之间窄幅波动。
与此同时，比特币和以太坊协议活跃用户的链上活动、结算量和交易费用已回落至 2020 年和 2021 年初观察到的水平。对于当前市场结构是看涨还是看跌，市场仍不确定，因此Mempool的拥堵状况已基本消除。
牛市的一个特点是对链上交易、价值结算的需求不断增强，而最终结果是，活动、交易量以及优先权费用的飙升。这既是投资者需求增加的结果，也是长期持有者以更高的价格转移他们的币的动机。而在上周，链上需求增速明显放缓，一些链上指标出现了明显回落。
自2021年1月份以来，活跃比特币地址数量一直维持在每天约115万个的水平，这与2017年的峰值一致。值得注意的是，在2017年，这一水平仅仅维持了几天时间，并且活跃地址数在首次抛售期间暴跌超过33%，而当前的周期持续了5个月的链上活动峰值。
比特币未确认交易笔数为1569笔:金色财经报道，据BTC.com数据显示，当前BTC全网算力为100.47EH/s，目前比特币未确认交易笔数为1569笔。当前比特币挖矿难度为15.14T，距离难度调整还有4天5小时，预计下次难度下降至13.14T，下降13.18%。[2020/5/31]
在最近的抛售中，比特币网络的活跃地址有所减少，比最近的高点下降了18%，目前降至94万个地址左右。这一降幅约为2017年降幅的一半，这表明尽管经济活动有所下降，但与上一个周期的宏观高点之后相比，仍存在更多的需求（或者可能还有更大的降幅……）。
活跃实体的数量也出现了类似的回落，指标从37.5万的高位值回落到25万左右。这再次与2017年末至2018年初观察到的值相符，因为随着BTC价格的下跌，参与者对该资产的兴趣减弱。
金色沙龙丨初夏虎：比特币可能会继续走低一段时间:在本期金色沙龙上，元界基金会主席初夏虎发言指出：最近全球金融形势动荡，全球的资产价格都在下跌，包括比特币。传统金融圈的人并不把比特币作为避险资产，他们把比特币看做一个普通的商品或者是商品期货，因此比特币也遭到无情的抛售。本次金融的动荡还会持续一段时间。四月份以后，很多经济报表指数都会出来，而且经济指标都会很差。所以，比特币可能会继续走低一段时间。
全球金融形势动荡对的公链影响也很大，主要是无法得到融资，或者说，在这个时间点，有很多便宜的优质资产。[2020/3/18]
“实体”和“地址”之间的关键区别在于，我们使用聚类算法来确定单个实体（如交易所、矿工）何时可能拥有多个地址，从而提供独立“用户”的更准确视图。
过去两周，比特币网络结算的转账总额（以美元计）大幅回落了65%，调整后的转帐量从430多亿美元/天降至150亿美元/天。同样的，2017年牛转熊后大约3个月的时间里，链上结算量下降了80%。
动态 | 数据显示：昨日比特币出块总数为134个，出块耗时有所降低:据Tokenview数据显示，近24小时比特币链上交易额为99.89万 BTC，链上交易笔数为30.63万笔，活跃和新增地址数较近七日均值分别上涨12.98%和7.98%。挖矿数据方面，比特币近七日算力均值为89.51?EH/s，当前全网算力约为94.15?EH/s；昨日全网出块总数为134个，较前日增加12个，平均出块耗时为644.8秒,较前日缩短63.4?秒，链上交易手续费总和为32.68?BTC。[2019/11/28]
并非只有比特币的链上活动下滑了，以太坊网络的转账量在过去两周下降了60%以上，相比之下，2018年的降幅更为极端（达到了-95%），然而，这种需求的下降只是暂时的，还是未来会继续存在这种趋势？目前还有待于进一步的观察。
随着对链上交易的需求下降，两大网络支付的平均交易费用也都减少了。在4-5月份的时候，两大网络的平均交易费用达到了历史最高水平，短期峰值均超过了60美元。而目前，这两个网络的平均交易费用已恢复至2020年中期的水平，约为3.5-4.5美元。
声音 | Morgan Creek创始人：比特币为世界上超过50%的人提供了摆脱通膨负面影响的机会:Morgan Creek创始人Anthony Pompliano发推称：“比特币为世界上超过50%的人提供了一个摆脱通货膨胀的负面影响（财富不平等）的机会。简单地保护某个人的财富就能为那些最需要它的人创造大量的机会。”[2019/8/23]
从几乎所有的链上活动指标来看，最近一个月出现了历史性的大幅下滑，交易和结算需求都在下降。
在过去的一个月里，共有16.07万 BTC从非流动状态重新投入到流动供应中，对节点而言，重要的是，自 2020 年 3 月以来，这16.07万BTC仅占从流动性到非流动性的供应量的22%，这意味着，在过去14个月内，有74.4万BTC被提取到冷存储（或等效存储方式），尽管最近出现了这种价格波动，但其中78%的BTC仍然没有被动用。
动态 | 国内涉及比特币案件纠纷已近百起:截止2018年8月20日，在中国裁判文书网上以“比特币”为关键词搜索民事案件判决书，一共可以找到97个搜索结果。各级法院在审理涉及比特币纠纷的民事诉讼案件时，大体呈现了两大原则：在现有法律框架内保护虚拟财产的原则；交易风险自担原则。[2018/8/20]
整个 5 月，非零 BTC 余额的地址总数有所下降，总共减少了大约120 万个地址，与下降60%以上的交易需求和其他活动指标不同，非零地址的下降仅比峰值时下降了3%。相比之下，2017 年的峰值时，当时有近四分之一的地址花费了他们的币，这次的下降比例可以说是相对较小的。
这确实表明，部分市场参与者正花费其地址中全部的余额，这表明这部分市场参与者的信念已经发生了转变。
我们可以比较两个版本的花费输出利润率（SOPR）指标，可以看到的是，大多数花费币的人要么是（a）亏损割肉，要么是（b）由短期持有者花费的。
SOPR 值表示市场实现的利润(>1.0) 或损失 (<1.0) 的大小。更大的波峰/波谷意味着实现的利润/亏损更大。
aSOPR变量值考虑了整个市场，它通过过滤掉生命周期<1小时的无经济意义的交易来改善信号。
STH-SOPR变量值仅过滤使用时间小于 155 天的币，以捕获市场新进入者，并过滤掉长期持有者。
下图比较了 aSOPR与 STH-SOPR。我们可以看到的是，两者都低于 1.0，因此这段期间花费币的人总体是割肉亏损的。但请注意，STH-SOPR 远低于 aSOPR，这表明新进入者的损失幅度远远大于市场平均水平。aSOPR 指标接近 1.0，表明任何实现利润的长期持有者或多或少被短期持有者实现的亏损所抵消。
与此同时，长期持有者 (LTH)持有的供应量开始加速上升（LTH状态的阈值是UTXO休眠达155天）。因此，下一张图表主要描述的是那些在2020年末到2021年1月3日期间购买BTC，且尚未花费其BTC的投资者。
经过一段时间的币分发之后（比特币市场价从1万美元上涨至6.4万美元），LTH供应的净变化现在呈稳定上升趋势（HODL行为）。
再一次，我们可以看到这类似于 2017 牛市末和 2018 年初的熊市。
在这个拐点上，长期持有者停止花费，开始重新累积，并持有被认为是便宜的币。
目前，长期持有者地址拥有了1090万 BTC，占流通供应量的58%以上。值得注意的是，这个值与2017年的峰值相比，要高出了230多万BTC。
这确实突出了一个直观的现实：更高的币价需要更多的资本流入来维持牛市趋势。
链上活动的减少自然不仅仅是比特币和以太坊，上个月，COMP、AAVE、UNI 和 YFI 代币的总链上活动，例如转移计数（顶部）和转移的美元价值（底部）都显著下降了。这些指标是简单的，但相当有效，其可以作为衡量大众投资者情绪的有效指标，并且可以很好地反映价格趋势。
最后，我们可以看到 Uniswap 的每日交易量自 5 月中旬达到峰值以来下降了28%，这表明市场对代币的需求在下降。Uniswap 的每日交易数已恢复到自2020 年 9 月在“DeFi 夏季”期间保持的约 16 万笔交易/天的长期基准。
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