UNI:流动性竞争:Uniswap v3 费用和逐底竞争

在 v2 中,每个矿池的费用率为 0.3%,每个流动性头寸都支持潜在价格范围(0 美元到无穷大)。因此,流动性提供者 (LP) 竞争费用的唯一方法是向池中注入更多资金。竞争所需的唯一力量是规模。但是,Uniswap v3 的功能引入了两个新的向量来竞争:

自定义流动性范围:流动性提供者 (LP) 可以选择他们希望支持的价格范围。例如,我可以选择 $50-$100,而不是 $0 到 $infinity。通过自定义流动性范围,每个 LP 可以竞争提供比其他参与者更准确的范围。

多个费用等级:LP 可以选择以每笔交易 1%、0.3% 或 0.05% 的费用来创建他们的矿池,而不是被锁定为 0.3% 的收取率。通过多个费用等级,LP 可以通过为每笔交易提供最优惠的价格来进行竞争。我们今天将专注于费用等级,因为这就是行动的地方。

Balancer敦促部分LP尽快移除流动性:金色财经报道,Balancer敦促其部分流动性提供者(LP)尽快从五个资金池中提取资金。Balancer表示,为避免即将公开披露的问题,已将部分Balancer池的协议费用已设置为0,目前正常运行。

但因部分流动性池中相关问题无法被解决,Balancer 敦促部分 LP 尽快提取流动性,包括以太坊主网上的 DOLA / bb-a-USD(当前锁仓额 360 万美元)、Polygon 上的 bb-am-USD/miMATIC(锁仓额 9000 美元)、Optimism 上 Beethoven X(由 Balancer 驱动)的It's MAI life(锁仓额 110 万美元)和Smells Like Spartan Spirit(锁仓额9万美元)以及Fantom上Beethoven X的Tenacious Dollar(锁仓额160万美元)。[2023/1/7 10:59:30]

如果您在电子商务市场上购物,您会看到到处都是价格竞争。对商品收取最低价格的卖家将赢得销售,销售收入就是他们口袋里的钱。精明的卖家可能会看畅销书清单,抓住前几个 SKU,然后以较低的价格列出它们。他们会在短期内为每个单位牺牲一点利润,但注是随着时间的推移,由于额外的需求,他们最终会获得更多利润。

1GCX与T3Research合作推出流动性基金,资产管理规模达20亿美元:9月29日消息,数字资产和代币化碳信用交易平台1GCX已与投资该领域的自营交易公司T3Research合作推出流动性基金T3Fund,从而提高1GCX交易平台的流动性。T3Fund管理着超过20亿美元的资产,有1亿美元的流动性专门用于碳中和,将大大增加1GCX碳信用额度交易平台的交易量,并为快速增长的碳中和市场带来收入。据悉,T3在加密货币和大宗商品市场的多个交易平台进行交易,以缩小与1GCX的价差。该合作伙伴关系还将为1GCX平台上的投资者提供包括碳中和现货交易在内的新产品,大大减少碳中和市场上出现错误报价的可能性,并协助开发自动OTC报价。该基金还将支持资产间配对,加强加密货币市场,并为大宗商品交易员带来新的配对。[2022/9/29 22:38:48]

所以现在,让我们将该框架传递给 Uniswap LP。在撰写本文时,USDC/ETH 0.3% 池是 Uniswap v3 上交易量最大的货币对,幅度相当大,几乎是下一个交易量最大的池的 4 倍。这个池也是最饱和的,存入超过 4 亿美元(总价值锁定 - TVL)。因此,如果您像我一样,远未达到数百万的规模,但想参与其中:您可以在哪里寻找机会?

YouSwap将于6月2日18:00新增FINE/USDT流动性挖矿:据最新消息,YouSwap将于6月2日18:00(UTC+8)于BSC链开拓区新增开启FINE/USDT流动性挖矿?,用户可以通过质押以上币对的LP来挖矿YOU。[2021/6/2 23:04:37]

(按费用排名前 5 的矿池:2021 年 6 月 4 日至 6 日(GTC 是最近推出的代币))

你降低价格。

从 2021 年 5 月 30 日到 2021 年 6 月 2 日,USDC/ETH 以更便宜的 0.05% 费用等级进行 TVL,从 70 万美元到 1000 万美元的 15 倍。一旦供应到位,就像任何好的市场一样,需求就会随之而来。在 6 月 2 日的高峰期,1000 万美元的流动性支持了 8000 万美元的交易量(8 倍交易量/TVL),而 4 亿美元的 0.3% 较高定价层级的流动性支持同期 3.2 亿美元的交易量(< 1x音量/TVL)。

1inch启动新一轮流动性挖矿 三个池分配0.05%的1INCH供应量:3月18日,DEX聚合器1inch发推宣布,已于3月18日5:00启动新一轮流动性挖矿计划。该计划将为1INCH-USDC、1INCH-ETH、1INCH-WBTC三个池的流动性提供者,分配1INCH总供应量的0.05%代币,并将持续28天。[2021/3/18 18:56:09]

低价层尚未完全接管,但它即将到来,它也更有利可图。

(Uniswap v3 信息 - USDC/ETH 0.05% 交易量)

在电子商务卖家的例子中,降低价格是一种风险,只有在它带来足够的额外销售时才会得到回报。这种风险也存在于 USDC/ETH 0.05% 的流动性池中。LP 将他们的接受率削减了 1/6,但迄今为止他们的资本效率提高了 8 倍。虽然资金池仍在增加,但愿意降价的 LP 获得了更高的回报(79% APY 为 0.05%,而 58% APY 为 0.30%)。

观点:用户体验改善、流动性激励措施等推动DEX交易量创新高:去中心化交易所一直在以惊人的速度增长,2021年1月交易量飙升至近400亿美元,创下历史新高。The Block统计的数据显示,就在一年前,基于DEX的交易几乎不存在。2020年1月,DEX交易量仅为6亿美元。而在2017-2018年期间融资数千万美元的DEX项目,其努力几乎没有表现出来。

Polychain Capital首席执行官Olaf Carlson-Wee认为,多种因素的综合作用可能导致了DEX的复兴。首先,由于像Metamask这样的钱包,用户体验得到了改善。此外,由于提供了更多可交易的资产,以及激励流动性的新创新方式(如治理代币),DEX的流动性也更多了。“此外,DeFi依赖于不同的以太坊兼容资产,这些资产值得交易和使用。2017年,我认为不会有十个(此类资产)……它们代表了现金流的某种权利,就像许多DAO资产那样。像Compound的代币或Uniswap的代币或Sushi的代币都可以。除此之外,还有一个真正的技术突破。Uniswap推出了这种自动做市商模式,大大增加了可用于交易的流动性,这也是交易量上升的重要原因之一。”(The Block)[2021/1/24 13:20:34]

(USDC/ETH 矿池对比:2021 年 6 月 4 - 6 日(顶部:0.3%,底部:0.05%))

因此,如果您想存入 Uniswap v3 流动性池,您将如何处理这些信息?您是否针对更高的接受率进行优化,并坚持 0.3% 的等级?或者你是否削弱了你的竞争对手,吞下 1/6 的削减,并在 0.05% 的层次上追逐额外的交易量?这取决于个人和市场来决定(不是财务建议),但您是愿意成为破坏者还是等待并希望不被破坏?

第一步已经完成,其他货币对也在跟进。在 USDC/ETH TVL 跃升后不久,USDT/ETH(第二受欢迎的 ETH 对)的 TVL 以 0.05% 的速度翻了一番,而 WBTC/ETH(第四受欢迎)~300 倍!DAI/ETH 是交易量第三大的 ETH 对,但 0.05% TVL 尚未起飞......

(Uniswap v3 信息 - WBTC/ETH 0.05% TVL)

从长远来看,看到 0.05% 级别的交易量超过最受欢迎货币对的 0.3% 级别,我不会感到惊讶。0.3% 的等级也可以翻转边缘货币对的 1% 等级,最终也可能达到 0.05%。在加密世界之外,我们知道竞争有利于最终消费者。现在,我们看到它在 Uniswap 中发挥作用。LP 之间更激烈的竞争为交易者带来了更好的价格,这为 Uniswap 带来了更多的交易需求,从而吸引了更多 LP 和更多竞争,从而为交易者带来了更好的价格和飞速的发展。

好吧,飞速发展到某个点(目前)。一旦您降到 0.05% 的费用等级,就无处可去。在这一点上,规模的好处,以及能够积极选择最准确的价格范围,是 LP 差异化和竞争费用的方式。因此,为了保持增长飞快的速度,甚至使其旋转得更快,我们可以寻找更多 LP 可以将自己与竞争对手区分开来的领域:

费用等级:提供多个费用等级是 Uniswap v3 的一项新创新,现在我们看到了它的实际效果,我们可以考虑下一步是什么。随着市场的发展,应该有一些最佳的费用等级,交易者的需求和 LP 的回报平衡。也许理想的市场费率介于 0.3% 和 0.05% 之间?可能低于 0.05%?现在我们知道费用等级有效,下一步可能是使它们更加灵活。

激励:LP(流动性提供者)还能提供什么来激励交易者用他们的流动性进行交易?今天,交易者不知道他们交易的流动性如何,但想象有一天他们可以。也许我以 0.05% 的费用级别提供流动性,但我也以某种代币形式返还 0.01%?这可能是 Uniswap 的 UNI 代币,或者一些 LP 是其他企业或协议,并且有自己的代币可以提供?然后,交易者可能不仅想要最好的价格,还想要最好的回报。Uniswap 的竞争对手 Balancer 已经为交易者提供相当于每笔交易汽油费的 BAL 代币,并且(回到电子商务)零售商提供忠诚度计划以永远吸引和留住客户。一旦价格趋于平稳,还能为交易者提供哪些其他价值?

我很期待看到接下来会发生什么。但在那之前,0.05% 的等级即将到来。

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