六一资本(SevenCapital)?是一支以价值投资为核心理念的投资团队,依托于头等仓的研报(网址:hodl.first.vip),主攻区块链领域的投资。头等仓遍历了2300+国内外区块链项目,帮助我们寻找价值低估的投资标的。目前,六一资本的投资的所有项目,均来自头等仓研报。
价值投资理念是六一资本的核心投资理念,我们坚信互联网世界的今天,必然就是区块链世界的明天。倡导价值投资不仅有助于我们更好地捕获未来的独角兽,也将引导资金注入真正的实干型团队,从而促进区块链行业的健康发展。
为此,六一资本会在每个项目的投资操作完成后,公布所有交易和决策的细节。希望能对广大用户提供一些思路及参考,也希望更多的用户能正确理解价值投资理念。
今天我们要分享的项目是?Aave,原名ETHLend。
得益于2020年DeFi赛道的发展,ETHLend作为借贷领域的黑马选手,弯道超车。头等仓在19年下半年开启“项目大筛查”,六一资本从中发现了Ethlend,展开项目调研后上车,建仓成本为0.0039USDT/LEND(代币兑换后成本为0.39USDT/AAVE)。随后LEND一路狂奔突破百倍,品牌重塑,代币缩股(100LEND兑换1AAVE),更名为AAVE。
之后,AAVE经历了短暂的回调后,势如破竹,2021年2月4日涨到520USDT,CMC排名从#504成长到#13,时长16个月,总倍率为1200倍,期间一币未卖,全数吃到完整倍率,六一资本盈利6,318万人民币。
以下是六一资本复盘如何在AAVE的整个成长过程中坚持拿稳筹码。
看不上的ETHLend
我们第一次看到这个项目是在2019年6月,那时它还没改名,叫ETHLend。
票务解决方案Smaticics宣布将与SK Planet合作推出NFT票务平台:金色财经报道,票务解决方案Smaticics宣布将与SK Planet合作推出NFT票务平台。SK Planet和Smartix分别被科学技术信息通信部和韩国互联网振兴院(KISA)选定为“2023年区块链技术领先应用项目”的参与企业,正在打造“NFT表演票券综合体” “一个管理平台”,计划8月底开通。两家公司还将通过OK Cashbag应用程序进行 NFT门票预订。[2023/8/11 16:19:59]
2017年,ETHLend融资1,600多万美元之后,推出去中心化借贷应用程序,产品搭建在以太坊上,用智能合约实现去中介化。借款人和贷款人均可在平台上发布需求,自定义贷款利率、抵押品类型、抵押资产比率等参数。借款者和贷款者可以直接在平台上寻找合适的订单,撮合过程点对点。但是由于产品没有标准化,借贷双方需求差异过大,借与贷双方的利率不匹配,金额不匹配,实际很难有效撮合,最终导致借贷实际交易量惨不忍暏。以下看当时的统计数据截图。
ETHLend用户界面,2019-6-20
ETHLend运营数据,2019-6-20
我们认为,熊市对于借贷的需求,相较牛市会更强烈一点,因为用户在被套牢的时候,当需要用钱时,会更倾向抵押加密货币来借贷,而不是割肉低价卖出。但是,订单撮合式借贷存在一个矛盾点,ETHLend平台的借贷双方在借贷利率以及借贷金额上,很难通过订单达成一致,这样就导致市场上能撮合的实际成交并不多,而借款人发布出借单后,也常常迟迟等不到相匹配的贷款订单,而不得不撤销订单,最终会进一步减少平台有效成交量。
瑞士烹调巨头\"美极Maggi\"推出首个NFT:金色财经报道,雀巢旗下瑞士烹调巨头\"美极Maggi\"宣布将采用区块链技术推出首个NFT,这些NFT将覆盖美极Maggi公司旗下主要产品,包括Maggi面条、Maggi Masala-ae-Magic和Maggi Hot & Sweet等,据悉这是美极Maggi公司首次推出NFT,该公司食品业务负责人Rajat Jain透露未来还将推出更多创新方式与顾客互动,旨在通过NFT改变食品和饮料 (F&B) 行业的游戏规则并为客户参与设定新标准。(abplive)[2023/3/16 13:08:16]
因此,当时我们对Ethlend这样的借贷产生了疑问,这样的借贷产品能满足用户的需求吗?用户需求有多大?最后经过一番激烈讨论后,我们决定:不投。
那时的LEND在CMC排名318,币价0.0101美元,相较ICO0.0173美元,跌幅42%。
改头换面的Aave
项目挖掘的工作持续不断,我们不定期抓取CMC网站市值排名前1000的项目来筛查调研,捕捉行业里的新项目。一晃时间来到了2019年9月,ETHLend已改名为Aave,再次出现在我们的标的名单中。第一遍筛查完毕后,Aave的产品改版计划就引起了我们的极大关注。
Aave项目更名,品牌重塑,并发布将推出新产品借贷资金池DLP、AavePay和AavePocket,虽然后面两款产品并没有推出。
其中,Aave的去中心化贷款池DLP参考了Compound的设计,这是一个开源的贷款协议。Aave用智能合约设计了一个贷款资金池,在资金池中,贷款人可以存入流动资金,并立即获得利息收入。而借款人可以通过存入抵押品来借款,借款可随借随还。双方不需要等待订单被撮合,这个资金池大大解决了撮合成交低下的问题,让贷款人做到即存生息,让借款人做到随借即取。
比特币市值占比降至近半年以来最低点:金色财经消息,据CoinMarketCap数据,自六月中旬以来比特币市值占比持续下降,目前已降至40.35%附近,此占比为近六个月以来的最低点。此前4月23日的低点为40.79%。
金色财经昨日报道,ETH市值占比为19.2%,较6月份低点增涨超5%。[2022/8/8 12:08:25]
产品改进前后的原理对比图
当时,Compound上线的产品也是采用这样的去中心化借贷资金池的方案,并且用户体验不错。比对之后,我们发现,虽然Aave的产品还处于计划阶段,尚未上线,但是项目改进的方向是正确的,解决了原来存在的撮合成交难的问题。因此在重新复盘之后,我们当即决定投资。
那时的LEND排名507,币价0.0036美元,相较第一次相见0.0101美元,跌幅64%。LEND币价在0.006-0.012美元区间横盘约7个月,如此美丽的价格,加上具有潜力的未来,我们当即决定建仓上车。
2019年9月7日,我们在Gate交易所第一次买入LEND,币价0.0034美元(33聪)。
Gate的交易记录,2019-9-7到2019-9-25
币安的交易记录,2019-9-10到2019-9-19
2019年9月7日到9月25日,我们完成了LEND的买入建仓,合计买入9,200美元,数量2,348,418枚,均价0.0039美元,约37聪。
第一次大回调
俗话说,买币容易,守币难。但如果你对一个项目的每个细节都了如指掌,其实守币一点也不难。
HTC元宇宙手机或将以“HTC Desire 22 Pro”命名:金色财经报道,据知情人士消息,HTC预计在6月28日下周二上市的元宇宙智能手机或将以“HTC Desire 22 Pro”命名,为Desire 21 Pro 的继任机款,但究竟HTC Desire 22 Pro可能还有哪些亮点以及如何与元宇宙和NFT接轨,目前仍未披露。[2022/6/26 1:32:28]
我们的首席抄底官Luiz甚至在LEND币价80聪的时候,就做出了可能上涨到1000聪的预测。如图:
可惜的是在我们还没来得及建满仓的时候,币价就开始不回头地上涨,一路涨到2019年11月19日高点268聪(0.0220美元),相较持仓成本,涨幅已近6倍。随后币价回调,到12月29日低点116聪(0.0085美元),跌幅61%。
在大回调期间,Aave对产品信息的披露越来越多,代码审计工作正在进行,产品在以太坊测试网上发布。主网上线时间临近。同类产品中,Compound资金规模已达到2,705万美元,Dharma资金规模已达到2,139万美元。此行业资金规模逐渐上升,行业向好。
LEND/BTC日线,2019-12
LEND/BTC日线,2020-01
当时我们初步判断LEND/BTC交易对日线级别已走出了圆弧底形态,价格上涨到达圆弧底上沿区间175聪-280聪,下跌回调至日线MA300,暂未跌破100聪。而且项目好事将近,LEND价格不涨反跌,交易量萎缩。必定事有蹊跷,因此初步判断为LEND处于洗盘阶段。我们持币不动。
流媒体平台CHILI支持BTC、USDT等支付方式:5月31日消息,流媒体平台CHILI与意大利加密货币交易所Coinbar近日达成合作。从6月15日开始,用户将能够利用CoinbarPay在CHILI上使用加密货币付款。新服务最初将支持Bitcoin(BTC)、Ripple(XRP)、Tether(USDT)、DigitalBits(XDB)。(Cointelegraph)[2022/5/31 3:53:21]
2019年12月30日到2020年1月1日,LEND三天涨幅260%,突破前期高点268聪,同时排名杀入CMC前200。这一定程度上符合我们的预期。
交易中事与愿违,是常有之事。面对持币过程中的突然大跌,若确认清楚项目基本面并没有发生重要改变,没有团队成员的负面信息,大可继续持有。当然,很多人可能会基于小道消息,甚至是阴谋论来做决策,但是,我们认为只要对项目有足够的了解,绝大部分消息我们都能明辨真伪。基于对项目的了解认知来做决策,才是正确的选择。
开启“一马平川”式上涨
随着持续跟进,我们对Aave所处的借贷赛道了解得越深入,对币价盘面准确把握的概率才会越高。第一次大回调并没有把我们洗下车,脱离底部之后的LEND结合项目进展,迎来了“一马平川”式的上涨。
2020年1月9日,Aave产品正式上线以太坊主网,支持16种加密货币。1月18日,Aave首个闪电贷FlashLoan完成。闪电贷,一款全新的产品,刷新DeFi圈的认知。Aave资金规模也随之快速突破1,000万美元、5,000万美元、1亿美元,业务数据节节高。
在这个期间,LEND价格从100聪,到500聪、1000聪、2000聪、3000聪,我们始终持币不卖,巍然不动。同时,Aave的抵押借贷业务量持续快速爬升,而且团队持续产品创新,推出Flashloan闪电贷,CA无抵押贷款,增加了ENJ和SNX作为抵押品,并且更改了代币机制,增加了代币Staking。
此外,DeFi板块热点不断,新玩法不断,社区讨论不断。最后,DeFi类项目纷纷上线挖矿机制,让币圈热血沸腾。Compound推出了自身的治理代币COMP,引领了借贷/做市即挖矿的热潮。Aave也改进了代币的用途,推出新代币AAVE,代替LEND,并增加了新玩法。
DeFi行业热度持续高涨,Aave产品推层出新,我们不断动态调高了Aave的市值预估。
LEND/BTC日线,2020-06
动态分析项目之后,提高预期估值
随着DeFi项目挖矿热情高涨,FYI收益聚合器全新产品推出,Uniswap发币等一系列热门事件,Aave项目进展也非常顺利,7月获得3ArrowsCapital和FrameworkVentures两个知名机构的300万美元投资,8月宣布AaveV2版本推出计划,引入社区治理功能、新的代币经济模型、新增安全模块。这一系列项目对产品的迭代改进,团队产品和运营的能力都非常棒。
2020年8月7日,LEND创出了2017年12月上市以来的历史新高0.8274美元,涨幅212倍。
第二次大回调
这段期间,Aave资产规模突破10亿美元,平台支持代币19种,用户数量达到1,500名。然而,LEND创出新高之后回落,开始连跌3月,10月期间,LEND执行迁移,以100:1的比例转换为AAVE代币。
2020年11月05日低点0.2593美元(已兑换成AAVE价格25.94美元),回调幅度约70%。
LEND/USDT日线,来源CoinGecko,2020-11
币圈流行一句话“团队在做事”,常被用来嘲讽币价不涨的项目。确实,团队做的每件事不一定都体现在币价上。但是团队能在正确的方向上努力做事,项目的价值终将在币价上体现。
虽然,LEND代币兑换成AAVE后,出现了较大的回调。我们觉得项目产品迭代迅速,业务稳健发展。创始人不断接受采访&AMA,不断扩圈,运营能力强。回调,扛住!
获利千倍,卖出
12月04日,Aave正式推出V2版本,陆续实现之前的多个重要功能。
Aave大事件,来源头等仓财富研报,2020-12
随之市场情绪回暖,DeFi资金规模突破300亿美元,Aave资金规模突破50亿美元,用户数量达到9,777名,稳居借贷类项目前三。
借此,AAVE币价开启了主升浪走势,连续两日当天拉升约30%,累计涨幅超50%以上。我们讨论之后,认为AAVE盘面走势超买,短期风险增高。于是我们决定开启清仓模式,从400美元开始,分批减仓,最高卖在519美元,AAVE当日高点520美元。
六一资本合计卖出均价440美元,减仓60%,获利约616.87万美元,即3,950万人民币。
AaveV2发布时间点与卖出点位,2021-02
币安的交易记录,2021-2-5
AAVE减仓完毕之后,我们还持有40%的仓位,持仓市值约370万美元,即2,368万人民币。这部分仓位,我们会继续持有,Aave基本面逆袭之后,已然成长为一匹白马项目。但是随着区块链行业的成长,我们认为Aave项目业务还能继续发展。
复盘到这,拿住千倍利率,不轻易失去一个筹码。我们觉得重要的是:
对行业新东西保持敏锐的好奇心,尤其是技术和业务创新。
充分了解项目发展和所处行业,让自己的认知能同步甚至有所超前,更好把握项目估值。
看得懂,拿得住!实力与运气往往只有一线之隔,很多人误把运气当实力,结果往往是靠运气赚的钱,凭实力亏完。很多朋友看完我们的复盘,心中不免会认为我们是靠运气赚到的钱,当然,我们会用一个又一个的项目复盘来证明:价值投资,实力比运气重要!
END
头等仓的聪聪
我的小鱼干呢?喵~
我们尽调了国内外1400个区块链项目,推出头等仓《财富代码》研报,欢迎扫码添加头等仓小姐姐咨询:
据说点“在看”的,都已经暴富了~
郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。