摘 要：尽管以太坊的DeFi活动停滞不前，但协议流动性和新产品的发布继续推动生态系统向前发展。
随着DeFi主链上的活动陷入停滞状态，以太坊和DeFi的Token价格继续呈现疲软状态。Gas价格已经达到了自2020年DeFi夏季开始以来的最低点。随着EIP-1559敲响以太坊的大门，Token会随着使用量的增加而减少，这使得许多人重新考虑ETH通缩的程度。
在看跌情绪中，由于DeFi核心参与者寻求稳定币的最高收益率，积累治理Token并继续持有现货ETH，因此链上的流动性仍然很强。ETH的长期持有者似乎仍然意志坚定。此外，随着数十个VC资助的项目走到了3到12个月的开发周期的终点，更多的产品正在进入市场。
由于参与者在横盘期间大部分都处于空闲状态，因此过去指数级增长的活动现在停滞不前。我们可以在价格波动期间看到短暂的活动爆发，但是随着价格的稳定，它会迅速放缓。大多数主流治理Token的价格下跌继续加深。
Yearn创始人：NFT风险远小于DeFi:9月6日消息，Yearn.finance创始人Andre Cronje表示，关于Rarity的工作可能是其最轻松的工作。执行与0财务价值交互的智能合约令人难以置信地耳目一新。明白为什么人们更喜欢NFT而不是DeFi，因为它的风险要小得多。
此前消息，Yearn.finance创始人Andre Cronje发文称，在Fantom链上推出类Loot游戏Rarity。游戏内包含野蛮人、巫师等11种角色，玩家可以通过探险获得经验值后完成升级。升级中的玩家可以利用角色特性制造道具，并且可以在二级市场出售。[2021/9/6 23:03:34]
自 2020 年以来，Gas价格已经恢复到DeFi夏季早期的水平，以至于愿意耐心等待的交易员甚至可以在非工作时间支付个位数的Gwei gas费。
在整个2021年的牛市中，DEX交易量主导了gas的消耗量。尽管整个DEX的交易量下降，Uniswap仍然是区块空间消耗量的桂冠。尽管交易量下降，但DEX月交易量仍然同比增长5600%以上。日交易量已经稳定在20亿美元的水平上，在价格波动剧烈时会明显飙升，其余时间则保持平稳。
波场TRON DeFi总锁仓值（TVL）已达到125亿美金:据4月4日19：00（HKT）最新数据显示，波场TRON DeFi总锁仓值（TVL）已达到125亿美金，刷新自身历史纪录，再创新高。波场TRON五币齐挖世纪挖矿屡创佳绩，波场TRON DeFi总锁仓值强势升高，表现出波场DeFi生态的强大势能。据悉，波场TRON官方升级了总锁仓值（TVL）的算法：TRX的总冻结量等于能量和带宽之和，其中包括给超级代表投票冻结TRX获得的能量和带宽。
波场 TRON 以推动互联网去中心化为己任，为去中心化互联网搭建基础设施。旗下的 TRON 协议是基于区块链的去中心化应用操作系统协议，为协议上的去中心化应用运行提供高吞吐，高扩展，高可靠性的底层公链支持。波场 TRON 还通过创新的可插拔智能合约平台为以太坊智能合约提供更好的兼容性。[2021/4/4 19:45:22]
用户增长（地址增长）保持相对稳定，从4月份的18%到5月份25%，环比增长略有放缓。6月份，用户增长有望达到约12%。高用户增长对持有者来说可能是一个看涨的指标，因为它是采用的关键指标，也是识别是否存在边际Token买家的关键指标。虽然总用户数的增长仍然强劲，但增长的百分比曲线正在趋于平缓。
DeFi 概念板块今日平均涨幅为0.31%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均涨幅为0.31%。47个币种中19个上涨，28个下跌，其中领涨币种为：SUSHI(+13.96%)、YFII(+12.93%)、NEST(+10.50%)。领跌币种为：IDEX(-7.38%)、MLN(-7.34%)、WAVES(-5.86%)。[2021/1/1 16:12:13]
随着对链上杠杆的需求放缓，主流借贷市场的收益率已经开始下降。在收益率下降的过程中，低波动性利率出现。这些低利率并不全是坏事，它让稳定币的矿工和卖空者都能获得廉价的借贷资金，这在牛市期间几乎是闻所未闻的。只要流动性保持强劲且借贷需求减少，借贷市场的收益率将继续保持低位。
这反映了此前在《发展至今，DeFi 现状如何？》的分析中探讨的利用率和收益率之间的关系。
DeFi 概念板块今日平均涨幅为4.96%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均涨幅为4.96%。47个币种中38个上涨，9个下跌，其中领涨币种为：BAND(+19.85%)、BNT(+15.43%)、AMPL(+13.91%)。领跌币种为：WAVES(-11.47%)、MLN(-9.65%)、YFI(-9.61%)。[2020/11/22 21:39:03]
数据来自Parsec Finance
稳定币转账已经结束了长期需求和交易量增长的阶段。USDT转账历来都是以太坊gas消耗量排名前十的活动，因为各种大大小小的持币者都普遍使用USDT在交易所之间转移资产，且不用承担价格波动风险。
DeFi向前推进
许多人预测，如果熊市到来，流动性将大范围枯竭，无风险收益率将收紧。到目前为止，由于价格已经超过了总流动性，因此流动性在调整期间仍然保持强劲。
Acala启动智能合约功能 为波卡DeFi提供以太坊兼容支持:波卡DeFi平台Acala宣布启动智能合约功能，为Substrate提供EVM和ink!模块支持，也就是基于Substrate提供Solidity和Wasm智能合约开发支持。具体来说，Acala支持EVM模块（又名运行时模块），本质上是Substrate上的以太坊虚拟机实施，这意味着Acala将支持部署和运行Solidity合约。此外，Acala还支持ink!合约模块，支持用Rust编写的基于Wasm(WebAssembly)的Substrate原生智能合约。[2020/9/11]
随着未实现的净损益指标进入投降区，短期ETH持有者（在<155天内不动所持有的Token）目前正看着他们未实现的收益蒸发。这展示了最近购买ETH的持有者如何看着账面收益变成账面损失。在未实现的收益几乎达到市值的46%之后，短期持有者现在持有的账面损失总额为市值的-25%。
鉴于这种STH-NUPL（短期持有者未实现的净损益）下降的幅度，我们可以得出结论，在从2200美元涨到ATH过程中所购买的大量ETH，现在都在水下（亏损状态）。风险之处在于，这些投资者可能会在价格回升到他们的成本价（STH-NUPL=0）时进行清算。反之，如果（看涨）信念仍然很强，那么无论接下来发生什么波动，它们都可能继续持有，保持不变。
长期持有者（大于155天不动所持有的Token）仍然保持盈利，持有相当于市值80%左右的账面收益。LTH-NUPL保持平稳，因为大多数长期持有者仍然盈利，但如果市场继续下跌，他们将看到未实现的收益下降。请注意2018年1月的反弹，随后是最终的走低，因为持有者会看着他们的账面收益消失而感到疲惫。
目前，长期持有者仍然盈利，这凸显2020/2021年ETH的上涨走势对ETH持有者来说印象多么深刻。如果市场出现下跌趋势，这些持有者的信念将受到考验。
与以前价格走低的时期不同，这些长期持有者中的许多人，现在可以在DeFi中部署他们的资产。ETH被广泛存入Aave和Compound等借贷协议中，目前它在Aave和Compound的未偿还贷款中超过40亿美元。
这些协议允许他们用存入的ETH借入稳定币，然后用稳定币来获得有吸引力的风险规避收益或进行Token投机。持有者可以积累治理Token，增加他们的稳定币余额，或大举买入，同时保持他们作为长期贷款人对ETH的敞口。Aave和Compound的存款和借款仍然强劲。
数据来自Dune Analytics
随着我们进入进一步的波动，看看大型借款人的清算水平在哪里是很有趣的一件事。其中许多是自动头寸，当健康因素达到危险水平时就会关闭。随着价格达到清算水平，借款人的菜单上会出现额外的抵押品、平仓或容忍清算。例如，下图是ETH贷款人清算水平的视图，图中按清算价格水平进行划分；请注意1500美元的大型Maker头寸和1000美元的大型Compound头寸。
看看哪些资产以最高的速度清算也很有意思，以最近一周的LINK清算为例。
在经济低迷时期，稳定币矿工的获利情况依然健康。在Curve Finance 生态系统中，随着Yearn、Convex Finance和Stake DAO 争夺存款主导地位，竞争开始了。Curve协议拥有的veCRV让我们了解每个协议购买和锁定的Token数量，以提高其用户奖励。
三个协议的收益率都保持强劲，每个协议都提供了具有卓越回报的资金池。Convex已经在许多稳定币池中处于领先地位，Yearn仍然在其他资金池中保持领先。StakeDAO目前仅在欧元上占据领先地位，为领先的欧元稳定币提供最高的收益率。10-30%以上的稳定币收益率在三个平台上都能找到。
总结
由于大多数治理Token的ATH跌幅都超过60%，整个DeFi领域的新活动和现有活动的增长都受到了打击，许多参与者进入一种避险心态。虽然链上活动不再按月环比增加，但年度同比增长仍然巨大。
DeFi参与者现在寻求着风险规避的收益耕作机会和更高质量的资产，以最佳的方式度过下行波动期。整个生态系统的流动性大多保持健康，长期持有ETH的人仍然意志坚定，他们的许多Token都还放着不动。
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