最近，CoinMetrics发布了2020年加密货币行业报告。让我们来看看今年的加密货币世界都发生了什么？
Q1：新世界
从历史上看，比特币和传统市场是基本脱钩的。但今年年初，种种迹象表明比特币与外部世界之间的联系越来越紧密。
1月，随着美国和伊朗之间的军事紧张局势开始升级，比特币价格对冲突的概率增加做出了反应。在这段时间里，石油期货、黄金期货以及比特币都对该事件产生了积极反应，而当紧张局势缓和之后，又出现了消极反应。
3月12日，世界形势骤变。在COVID-19日益加剧之际，比特币遭遇了历史上最大的单日暴跌之一，大多数加密资产当周均下跌超过30％。
BitMEX多头连环爆仓加剧了崩溃，使比特币跌至4500美元以下。从3月12日上午9点到3月13日上午6点，共清算了价值11亿美元的多单。随着清算增加和流动性减弱，BitMEX的自动去杠杆引擎开始运作，导致比特币价格暴跌至4500美元以下，直到BitMEX遭受DDOS攻击之后才中断了交易。目前看来，3月13日可以说是比特币的“黄金坑”。
数据：巨鲸地址于1小时前将15.7万枚LINK转至Binance:金色财经报道，据Spot On Chain数据显示，某巨鲸地址于1小时前将157,453枚LINK转移至Binance（约合113万美元），此前持仓时长已有5个月。据悉，该巨鲸地址于2022年11月至12月期间囤积613,394枚LINK，预估成本为458万美元，平均买入价为7.46美元，若现在抛售（现报价7.2美元），或将承受一定亏损。[2023/4/11 13:55:19]
与过去的崩盘不同，此次下跌与全球市场直接相关。随着投资者急速撤资，全球金融市场与加密货币一起崩溃。比特币与标普500指数之间的相关性飙升至历史高位。疫情让世界发生了改变。不久之后，世界对比特币的看法也发生了改变。
Q2：通货膨胀
在3月崩溃之后，世界各地的中央银行迅速采取行动。
在第二季度初，各国政府针对疫情危机做出了应对。美国的主要应对措施是推出《CARES法案》，投入2万亿美元抗疫，其中包括直接发放给美国家庭支票。结果，到2020年，美国M2货币存量从约15万亿美元增长到约19万亿美元。
量化宽松和M2货币存量的增长并不一定直接导致通货膨胀率上升，因为新发行的货币通常留在银行储备中。但是，尽管通货膨胀率保持在2％左右，但未来通货膨胀水平的不确定性在3月和4月份急剧增加。此外，实际利率暴跌，使非现金流产生的资产更具吸引力。
GMO Financial 收购加密对冲基金 AWR Capital 10% 的股份:金色财经报道，加密货币和外汇保证金交易业务的投资者 GMO Financial Holdings 收购了多策略加密对冲基金 AWR Capital 10% 的股份，交易金额未披露。AWR 表示，AWR 将成为日本外汇和数字资产交易所 GMO Coin 的做市商，GMO Coin 是 GMO Financial Holdings 的子公司。[2023/4/3 13:42:07]
过去，大多数机构都选择远离比特币，并将其视为一种高风险的投机资产。但是在第二季度开始有迹象表明趋势正在转变。5月初，亿万富翁对冲基金经理PaulTudorJones宣布，他将超过1％的资产配置于比特币。他认为比特币是通货膨胀的对冲手段，并指出“世界正在见证法币大通胀时代——各种形式的货币都出现了前所未有的扩张，这在发达国家从未发生过的情况。”到今年年底，已经有更多的机构投资者效仿PTJ布局比特币。
第二季度，稳定币供应和活动也开始大幅增长。3月12日到12月12日，稳定币的总供应量增加了近200亿。相比之下，在2020年3月之前，总供应量增长到60亿用时超过三年时间。
DWF Labs与NFT借贷平台NFTY Finance达成战略合作:9月15日消息，瑞士做市商DWF Labs官方宣布，已与NFT借贷平台NFTY Finance就做市相关工作达成战略合作。[2022/9/15 6:57:52]
许多因素促成了稳定币的惊人增长。最初，在3月12日崩盘之后，出于避险原因，投资者将资金转移成稳定币资产。稳定币资产可以使投资者将钱留在场内观望，而不必完全套现为法币触发额外成本。此外，据报道，稳定币也被用于跨境转移资金，特别是在限制相对严格的地区。在3月份的崩溃之后，以上用例都大受欢迎。
五月份，比特币经历了第三次减半。在法币开始进入“大通胀时代”之后，比特币产量则开始减少，年通胀率继续降低。但是减半并不是比特币社区临时做出的回应。减半规则早在许多年前就开始运转，并内置在比特币的核心中。
Q3：DeFi热潮
美国政府刺激计划使市场转暖，加密货币行业也开始把注意力转移到一个新的领域：去中心化金融。
尽管DeFi看起来好像是一夜之间出现的，但其实它已经存在了很多年。在2018年期间，当以太坊价格达到历史新高时，诸如MakerDAO和0x的早期项目已经将DeFi的总市值推至50亿美元以上。今年夏天DeFi板块市值暴涨，这场热潮见证了许多新项目的诞生。
StackinSat 创始人：支持区块链的说法阻碍了比特币的采用:金色财经报道，加密投资银行公司 StackinSat 的创始人 Josselin Tonnellier 表示，虽然在熊市期间组织活动很困难，但看到来自国外的与会者是非常有益的。这位高管解释说，就比特币的采用而言，法国最紧迫的担忧之一是支持区块链的说法，这描绘了比特币的负面图景。多年来，区块链一直很棒。比特币很糟糕。因此，我们尝试与著名的比特币爱好者一起制作内容，人们希望我们能够解释比特币的真正含义。该国有很多 Web3 和NFT活动，而比特币的活动并不多。（cointelegraph）[2022/8/29 12:54:49]
DeFi的崛起始于6月，随着COMP治理代币的发布而开始。在总计1000万个COMP代币中，约有400万个被预留出来，作为在Compound协议上充当借方或贷方的奖励。这意味着贷方可以在其锁定的加密货币上获得利息，并在常规收益率之上再获得COMP代币的额外奖励。在COMP发行开始后的一周内，锁定在Compound上的总价值从不到1亿美元增长到6亿美元以上。这也标志着“耕种挖矿”的开始，资金开始追逐更高收益率的挖矿项目。不久之后，许多新的DeFi代币开始发行，模仿了COMP的代币分发模式，并将以太坊的价格推至几年来的最高水平。
英伟达首席技术官：加密货币有四大特点:金色财经报道，近日，英伟达首席技术官Michael Kagan在接受采访时谈虚拟世界：元宇宙、数据中心、加密货币等热点话题。Michael Kagan称，加密货币是一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的交易媒介，是数字货币（或称虚拟货币）的一种。它依据全世界的计算机运算一组方程式开源代码，通过计算机显卡、cpu大量的运算处理产生，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。基于密码学的设计可以使加密货币只能被真实的拥有者转移或支付。
加密货币有四大特点，其一是国际认可，加密货币不受利率，汇率，交易费用或任何其他费用的约束，所以你可以在国际层面进行转账而不会遇到任何问题。其二，交易费用低。其三，交易保密最后，点对点交易。这是加密货币支付的主要资产之一，没有涉及中间商或第三方。
Michael Kagan虽然没有否定加密货币在虚拟世界中的重要地位，但他认为虚拟世界当前的任务是做好基础设施建设，暂时没有加密货币虚拟世界也会稳步推进，可当下有加密货币的虚拟世界也未变得更好。（ZDNet）[2022/5/18 3:23:42]
基于以太坊的去中心化交易所Uniswap是DeFi热潮背后的引擎。Uniswap是一种去中心化闪兑交易所，创新之处在于自动做市商、无订单簿或传统买卖订单。与中心化交易在链下进行交易相反，Uniswap交易完全在链上进行。它还允许任何人创建新的代币对并立即开始交易，这有助于新的DeFi代币快速启动和扩展。
Uniswap上的总交易量从6月初的每天约100万美元增加到9月初的每天近10亿美元。8月份，Uniswap使链上交易大幅增加，也使得以太坊的交易费用涨至历史新高，甚至超过了比特币的平均交易费用。
9月份，Uniswap宣布其治理代币UNI启动。UNI以空投形式分发，奖励了Uniswap的老用户和流动性提供者。UNI的推出很快将DeFi的市值推到了历史新高。但不久之后，泡沫开始破裂。市场开始抛售UNI，导致UNI的价格从接近7美元高位跌至不到2美元。
此外，Defi领域的一系列漏洞和黑客攻击也造成了巨大损失。YamFinance于8月推出，并在约24小时内锁定了超过5亿美元的资金，但几天后便宣告失败。在9月份，SushiSwap作为Uniswap的潜在竞争对手而迅速崛起，直到其匿名创始人突然用该项目的SUSHI代币库存套现资金，这使SUSHI的价格一蹶不振。
在10月份触底之后，DeFi开始反弹并回到与9月份相似的水平。总体而言，随着实验的继续，DeFi继续增长和进化。随着新资金流入BTC和ETH，新的DeFi代币和应用可能很快就会出现。
Q4：比特币王者归来
第四季度，外部资金闸门开始打开。经过年初的动荡之后，机构投资者终于来了。
10月8日，Square宣布向比特币投资5000万美元，并称相信比特币有潜力在未来成为更普及的货币。Square效仿MicroStrategy，将其部分公司资金分配给比特币。10月21日，PayPal正式宣布将推出“让客户在PayPal钱包内购买、持有和出售某些加密货币的服务。”
不久之后，比特币的价格开始上涨，在第四季度的大部分时间里稳步上升。随着机构的继续加入，围绕比特币的叙述开始发生变化。在瞬息万变的世界中，越来越多的人认可比特币的数字黄金属性可以对冲通货膨胀。
第四季度收益10月1日—12月20日
11月份，亿万富翁投资者BillMiller和StanleyDruckenmiller加入比特币阵营，公开声明持有并推荐配置比特币。两者都将比特币与黄金进行了比较，他们认为“由于美联储增加了货币供应量，通货膨胀率将开始回升。”几周后，花旗银行一位高管预测，比特币价格可能会超过30万美元，并在给机构客户的信中称其为“21世纪的黄金”。
11月份，比特币市场迎来了更多机构投资者。比特币价格在美国市场开放期间的上涨幅度明显大于休市期间。这与由散户推动的2017年牛市完全不同。
上图清楚地说明了这一点：绿色代表纽约证券交易所开放期间的比特币走势，白色代表股市休市的时间的走势。两个不同时间段的走势差异非常明显。
有趣的是，尽管比特币价格在11月的前三个周末横盘整理，但11月的最后一个周末却出现了大幅上涨。随后在11月25日晚上和感恩节期间大幅下跌，这可能与CME比特币期货缺口较大有关。
第四季度，以太坊的增长势头继续增强，并在12月1日创下了一个重要的里程碑。经过多年努力，以太坊2.0成功启动。在未来的几年中，以太坊将继续向2.0过渡，这将引入PoS权益证明，并允许投资者通过抵押以太坊以确保网络安全来赚取收益。随着以太坊2.0存款合同中已经锁定了超过10亿美元，以太坊将会在2021年开始吸引更多机构关注。
12月10日，保险公司MassMutual宣布买入1亿美元的比特币，这是机构采用的显著迹象。不到一周后的12月16日，比特币飙升至20000美元以上，时隔3年，终于刷新了2017年最高价19640美元。
截止2020年12月20日，比特币市值已超过3000亿美元。日活地址数量增加了一倍，拥有至少0.01BTC的地址数量增加了70万个以上。尽管采用率不断提高，但比特币老兵们仍然选择拿住不卖——过去两年内活跃供应量下降了约11％。
从诸多方面来看，比特币牛市才刚刚启动。随着势头的不断增强，比特币将在2021年达到前所未有的高度。
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