借贷是门古老的生意
很老很老
中國古书上記載着
犹太人历史上记载着
红顶商人胡雪岩从经营钱庄发家
现代銀行家靠着借贷作为资金杠杆发家
极其相似的金融历史
在加密货币领域也正在发生
中心化借贷的出现与蓬勃
去中心化借贷的革新
下一次借贷市场变革掌握的玩家又会是谁？
借贷生意的本质是
“一手拥有便宜的资金，一手拥有借款需求的客户”
谁掌握了两者，谁就掌握了金融
呼风唤雨都是资源
依照“资源”的逻辑看加密货币圈最厉害的借贷公司
毫无疑问是依托于超大型矿池的中心化借贷公司
贝宝后面是币印矿池
Cobo后面是鱼池
Matrixport后面是比特大陆
这些巨头掌握了币圈最重要的借款需求
矿工的借款需求
更重要的是掌握了BTC矿工的借款需求
BTC矿工撑起了加密货币圈早期的借贷市场
Mysten Labs已推出Sui Wallet和Sui Explorer:金色财经报道，Sui 开发公司 Mysten Labs 已推出两款基于 Sui 的产品：Sui Wallet 和 Sui Explorer。其中 Sui Wallet 是一个开源、自托管钱包，可帮助用户访问 Sui 并与之交互；Sui Explorer 则可查询 Sui 主网的最新信息。[2023/5/4 14:41:32]
当DeFi开放式金融吹起号角
想以去中心化的方式，重新定义信任
不在信任中心化实体，而是信任代码
DeFi这股开放式金融潮流究竟会到何方
对比一下数据
最大去中心化借贷平台Compound上的抵押物为1亿美金左右，其它去中心化借贷平台量都不大。
中心化借贷平台光是贝宝一家就号称去年有超过2亿元美金的贷款量，3.5亿美金的存币，国外Nexos号称受理超过10亿美金贷款量，还有很多大平台如BlockFi,Cobo,Maxtrixprot,Celsius
只从数据来看，去中心化借贷市场是远落后中心化借贷的
那为什么还会有DeFi这股趋势？
除了上面说的重新定义信任，扛着开放式金融大旗的DeFi，目标是链接全球的资金市场，把美国人便宜的钱，日本人便宜的钱，欧洲人便宜的钱，通过加密货币价值流动的转移优势，倒流到发展中国家的借款需求。
数据：1.55万枚ETH从未知钱包转入币安:金色财经报道，Whale Alert监测数据显示，1.55万枚ETH于今日14:31从未知钱包转移至币安，价值约2066万美元，交易哈希为：0xca7ff642baedcccf586b1114acf7c5ce99eb7d6280c96a0d768e8f3842abc6b7。[2023/1/11 11:05:59]
其实就是发达国家找不到更好投资标的，热钱到海外投资，而加密货币开启了资本流动的大门。
DeFi开放式金融的好处在于
1.可扩展性强
DeFi是一个协议，业务发展后具备全球的网路效应，借贷业务不再只是局限于一个区域内，而是一个全球的市场，借款方与存款方都可以来与全世界。
2.边际成本非常低
这是中心化借贷的短板，每一个扩展的边际成本都高
??
从这个角度看去中心化借贷是一件非常有价值的事
回到现实问题
存款是由借款创造的
因为有了真实扩张业务需求，借款人愿意付出利息
因为有了利息，存款人愿意存款
整个货币的基数就放大了，借贷市场规模就放大了
STEPN：30级运动鞋可挖GMT:据官方消息，STEPN将在24小时内上线30级运动鞋赚取$GMT的功能。[2022/9/28 5:56:56]
借款的规模又取决于抵押物的总量，传统金融世界里抵押物价值可以是无限大，只是依照每一个抵押物去评价可以借出的金额。
但DeFi开放式金融的借贷市场土壤是相当贫瘠的，缺乏抵押物是无法回避的问题，拥有比特币的矿工通过DeFi方式是借不了美国人的钱，拥有其它主流加密货币的人通过DeFi方式是借不了欧洲人的钱。
根本原因是开放式金融建立在以太坊之上，而其上最好最广为接受的抵押物就是以太坊，抵押物的天花板非常明显，能借款的数量就相当明显，借贷市场规模也就扩张不起来。
趋势上未来更多的资产会进入以太坊一旦抵押物的总类丰富，价值提高，DeFi开放式金融的土壤就能长出更多的可能性
更多的资产比如ERC20BTC,黄金代币PAXG,链上直接发行债券，以及各种链下资产的引进
众多资产中最直接的就是比特币
比特币拥有借款的实际需求
比特币矿工的借款需求远远大于以太坊矿工的借款需求，从市值来看比特币作为抵押物是以太坊的8倍左右，从矿机的未来需求来看更是如此
smartBCH：正在讨论救助计划，或将起诉CoinFlex:6月30日消息，BCH的EVM侧链smartBCH官方表示正在与一些BCH粉丝讨论SmartBCH的救助计划，虽然困难但是似乎可行。并呼吁可以做出财务贡献或有起诉CoinFlex、其创始人和违约鲸鱼方面有法律经验的BCH粉丝与smartBCH联系。
据悉，smartBCH跨链采用CoinFlex。因受加密市场下跌影响，CoinFLEX或已陷入流动性危机，已于6月24日停止所有提现。[2022/6/30 1:41:09]
ERC20BTC，必然会是币圈的下一个趋势
考察一下现有的ERC20BTC
1.WBTC，最早的ERC20BTC解决方式，由Kyber以及Bitgo牵头进行，一年时间的发行量也就600个。
2.imBTC,近一个月imToken团队通过托管后映射的发行方式，再加上imBTC持有即生息的方式作为激励，发行量目前120个。
3.TBTC,V神看好去中心化解决方式，BTC从中心化托管到智能合约托管，TBTC发行有两个环节，“存入”及“验证后发行”，通过抵押金模式，确保存入个人以及验证节点不作恶，同时又将一部分手续费激励验证节点，目前依然在实验阶段，主网还未上线。
Ripple CEO与格鲁吉亚总理就加密货币和区块链进行了会谈:5月25日消息，Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在参加世界经济论坛期间与格鲁吉亚总理Irakli Garibashvili就区块链技术和加密货币进行了对话。Irakli Garibashvili发推文表示：“我们与Ripple首席执行官进行了精彩会谈。我们分享了格鲁吉亚对区块链和监管未来的愿景。我们的目标是发展成为一个技术和创新中心。”不过此次谈话的具体内容未披露。
此外，Garlinghouse在世界经济论坛年会上就汇款和数字货币问题发表了讲话。Garlinghouse在谈到加密行业缺乏监管确定性时表示，监管明确性是一个需要解决的问题，美国在为加密行业建立明确标准方面落后。（u.today）[2022/5/25 3:40:36]
其它例外：ChainX的xBTC是建立于Polkadot生态上
上面不管是中心化还是去中心化的ERC20解决方案在短期是很难起来的，有激励问题，也有信任问题，缺少了一个强行推动的催化剂，100个BTC是激荡不了水花，1000个也是，但10000个，20000个BTC进入DeFi开放式金融里就可能就能带出不一样的变化,更多的借贷平台愿意接入，交易所愿意接入，更多衍生型金融商品也因此有了流动性。
1万个BTC的进入就能产生是7000万美金的抵押物资产，对比有BTC总量2100个，DeFi开放式金融的抵押物有10倍或是100倍的增长都是可以期待的。
ERC20BTC的强行催化更有可能是交易所这样的巨头玩家来牵头，通过将交易所内一部分的BTC资产用中心化托管方式发行，ERC20BTC就能正式进入DeFi市场内，比如国内的三大交易所，或是国外的Coinbase或Bitfinex。
巨头玩家这么做的好处是
1.作为ERC20资产的发行方，能创造出其交易对需求，过往Bitfinex交易所通过自己是USDT的发行商，拥有了其它交易所没有的流动性。
2.加强自己的生态，比如交易所未来想发展自己的公有链，扶持自己的DeFi体系与稳定币，ERC20BTC作为一个资源可以吸引更多的DeFi项目在自己生态上建立
。
ERC20BTC一旦进入市场，顺带也会搅动BTC借贷市场的格局
以往只有中心化借贷能够承接BTC矿工的借贷生意，去中心化借贷市场碍于BTC不能作为链上抵押物而苦恼
以往早入场的中心化借贷形成了规模效应，新入者非常难以竞争，现在新入者可以通过底层接入去中心化市场找到初期的流动性，去中心化的借贷市场拥有来自全球的借款者与存款者，新入者可以依托于此再优化自己的服务抢夺市场
以往中心化借贷靠垄断达到高额利润，高借款利率与高存款利率，中间存在可操作空间多，这次额空间就可以成为平台的利润，未来资金的供给方将来自于全球，现有的中心化借贷平台的利润会持续下降
PS:在中国中心化借贷平台还面临着合规的问题
中心化借贷与DeFi开放式金融的合作模式，取决于双方各自的商业模式
1.Dharma选择了Compound作为底层，Dharma团队专心于产品服务，做流量，未来也会通过法币渠道引导非币圈用户进行存贷，这样模式下Compoud赚取了借款人万2.5的息差作为利润，Dharma则是有流量后再去寻求变现模式。
2.某交易所选择了Lendf.Me作为底层，交易所提供用户理财产品得到粘性，也赚取一部分息差，Lendf.Me团队的商业模式依托于借贷市场做大后，通过生态的平台币DF赚钱，。
未来DeFi协议将会逐渐下沉，各种中间层或是应用层将会浮现，中间层是让第三方接入DeFi协议有更多的自主调控性，应用层是针对用户需求打造产品。
其它可能的组合性
1.交易所部分
BTC或ETH为抵押物的杠杆产品，可以通过质押用户BTC或ETH在去中心化的世界找到更便宜的资金源，而交易所赚中间的利息差，以火币为例杠杆交易的日息为0.098%，按小时计息，简单算一下一个月的借款成本大约是3%，而去中心化借贷协议Lendf.Me上一个月借款利息不到1%，中间是有空间的。
2.中心化借贷公司
类似上面提到过的合作方式，新进入的中心化借贷公司可以与DeFi协议团队一起合作，做出好的产品去服务矿工，努力拉动资金端以及借款端需求，盈利方面中心化借贷公司依靠赚取息差，DeFi团队如Lendf.Me依靠借贷生态做大后Token的价值，这样没有利益冲突的合作模式，双方还可以在BD资源上共享。
3.去中心化钱包
作为流量入口，DeFi是钱包少数能够变现的渠道之一，通过在DeFi之上建立一个中间层，去中心化钱包可以在拥有流量后，通过提供用户更好服务并收取一定比例费用盈利，用户实际发生的借贷行为是在底层的DeFi协议。
上述提到的合作模式都是基于双方有足够了解后产生，Compound团队也提到未来会协助交易所建立借贷系统，DeFi开放式金融的运作方式，产生利息方式，最终中心化机构如何包装产品，这之中有很多的可能性与创意。
最后看ERC20BTC带来的趋势，
未来一段时间链上资产的竞争战场一定是中国，因为中国聚集了大多数的BTC矿工
谁能提供矿工
1.更便宜的借款成本
2.更好的服务
3.更高的信任
那谁就有机会在下一次的借贷市场竞争中脱颖而出
可以预见，在资本的自由流动下，借款将会越来越便宜，存款利息将会越来越低
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来源：金色财经
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