北京时间11月17日晚间,比特币价格突破1万7千美金,再次登上了微博热搜。如前所说,特朗普对选举的不满与抗争,可能会增加投资者对比特币避险属性的需求。比特币究竟有没有避险属性,这一说法众说纷纭,我们从不同角度进行分析。
避险资产的定义
定义的不清楚必然会影响人的思考。“避险”的定义是什么,“避险资产”的定义是什么,这是我们首先要搞清楚的问题。其次是避什么险,避险的效果如何。
传统定义中:“避险:一种防卫性的投资策略,通常指利用金融工具,特别是衍生品工具来对冲现货标的资产的波动。英文为hedge,也被翻译为对冲或套期保值。”
Algorand NFT市场Rand Gallery收购数据聚合器NFT Explorer:金色财经报道,Algorand区块链上最大的NFT市场Rand Gallery收购了数据聚合器NFT Explorer(NFTx),以将分析添加到其产品中。根据官方新闻稿,这笔交易让Rand Gallery拥有“完整的垂直NFT堆栈”,因为它的目标是成为“所有NFT的中心枢纽,包括音乐和游戏”。去年,Rand Gallery被一家名为Distributed Finance的初创公司收购,Rand拒绝透露收购NFT Explorer的条款,同时指出支付的金额低于去年的交易金额。它补充说,该公司正在结束其种子轮融资以资助收购。[2023/2/16 12:09:21]
“避险资产指的是随着市场变化,价格不会波动太大的一类较为稳定的资产,譬如黄金、美元等等。及经常会被忽略的瑞士法郎、日元等。”
美联储2月加息25BP的概率为76%:1月9日消息,据CME“美联储观察”:美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为76.6%,加息50个基点的概率为23.4%;到3月累计加息25个基点的概率为12.2%,累计加息50个基点的概率为68.2%,累计加息75个基点的概率为19.7%。[2023/1/9 11:01:49]
如果按照传统“避险资产”的定义,即波动比较小,比特币肯定不符合。但是,购买比特币升值,避开美元贬值的风险,事实上成为了避险资产,近两年黄金从1100最高涨到了2000,这么大的波动,其实也不能算传统意义的“避险资产”。
Elon Musk:特朗普不发推特并未令他难过:11月26日消息,推特CEO Elon Musk表示,美国前总统特朗普恢复推特账号后没有发文并不令他感到难过。Elon Musk在社交网络上写道:“我对特朗普不发表任何东西没有意见。重要的是,尽管推特没有违反法律或使用条款,但纠正了封锁其账户的严重错误。”[2022/11/26 20:48:27]
作者认为,“避险资产”的定义应该是:帮助人类躲避某个风险的资产,与波动无关,避疫情屯口罩和比特币都是购入避险资产。
避险能力,究竟是比较波动大小还是抗风险能力,如果避“贬值”险,肯定是增值幅度大的资产是好的“避险资产”。
数字货币板块涨幅达2%:行情显示,数字货币板块指数报1142.268点,涨幅达2%。[2022/7/19 2:22:08]
美元、日元、瑞郎、黄金是避险之王,人民币以后才是。可按照波动指标,人民币波动介于美元和黄金之间,现在就应该是“避险资产”。传统金融“避险资产”用波动区分不出“避险货币”的差别。用抗风险能力,即增值幅度来区分结论就很清楚了。
黄金升值最多,人民币也升值,美元好像在贬值。避险能力一目了然,黄金是避险之王,人民币是避险资产,但共识度略差。
避险资产需要共识
疫情的投资风险用什么规避,疫苗是最好的“避险资产”。用美国疫苗的复兴医药直接涨停,用中国疫苗的科兴却在横盘。原因很大程度是因为没有共识。某种程度来说,舆论认为中国疫苗有风险,美国疫苗更好,图为谷歌搜索对比。
为何大家希望乱世买黄金,因为黄金全球共识度最高。中国的玉石到国外,如果没共识,只会认为是石头,同理黑耀石换馒头也难。有共识才是资产。
要弄清黄金能避什么险,得了解黄金价格和什么相关。显然是和成本没有关系的。真正相关的就是美元货币供应量。乱世货币会大量超发,金圆券就是乱世发行的。疫情就是乱世。农业社会乱世就需要开仓放粮,工业社会粮就是货币。
比特币设计的目的就是避“通胀险”。比特币创世区块的2009年立旗。当年,美国放水一万亿美元,中国放水四万亿人民币。
比特币的设计的是2100万枚。没有人可以超发掠夺,没有中介银行可以同时破产,没有中心可以被打掉禁用,招招都是打造“避险资产”。
但是,黄金数千年的价值教育,共识度接近100%,人人接受不管穷富。比特币现在才4千万地址,全球人口70多亿,无论从共识的广度和深度来说,还远远不够。不过笔者看来,比特币比黄金更优良毋庸置疑。但在很多地方无法使用,在巴菲特眼中还是老鼠屎,在很多国家也还是非法的,我们可以等他完美。
比特币历史11年,我们也比较十一年,以美元为计价单位,看看”避险资产“美元、黄金、比特币的抗风险能力。
从新避险资产的角度来说,黄金的抗风险能力比美元强,比特币的抗风险能力比黄金强,无一例外。就算是黄金涨幅比较大的2020年,比特币也比黄金强。
总结来看,比特币就是避险资产,距离完美避险资产,还差一些时间形成更大的共识。但比特币不是传统金融系统以波动性定义的避险资产。
当战争混乱放水预期风险出现时,比特币会和黄金共振。当大面积金融管制无法提款时,比特币会张,黄金不会涨。
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来源:金色财经
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