撰文：LouisCooper
编译：0x11，ForesightNews
上海升级将释放价值超过270亿美元的ETH，这意味着LSD市场的争夺战已经开始，它们将围绕提供最高APR展开。
问题是，赢家会是谁？它可能来自下面的9个LSD协议：??
在正式开始之前，我们需要先了解以太坊上海升级。
这是以太坊在转向PoS之后的第一次重大升级。它将上线质押ETH解锁功能，以帮助验证和保护以太坊网络。
自2020年以来，以太坊验证者一直在质押他们的ETH，没有任何回报……直到上海升级。
那么LSD平台从何而来？要成为以太坊验证者，你需要高达32个ETH。LSD平台允许质押任意数量的ETH。
LSD 协议 Puffer Finance 完成 550 万美元种子轮融资:8月8日消息，LSD 协议 Puffer Finance 完成 550 万美元种子轮融资，Lemniscap 和 Lightspeed Faction 领投，Brevan Howard Digital、Bankless Ventures、Animoca Ventures、KuCoin Ventures、DACM、LBK、SNZ、Canonical Crypto、33DAO、WAGMI33、Concave 及天使投资人 Lightspeed 合伙人 Anand Iyer、Eigen Layer 创始人 Sreeram Kannan、Coinbase 质押业务主管 Frederick Allen、F2pool 和 Cobo 联创神鱼、Curve 核心贡献者区块先生、北美区块链协会会长 Ramble、Eigen Layer 首席战略官 Calvin Liu、Obol 首席商务官 Richard Malone、质押社区领袖 Ladislaus von Daniels 参投，所筹资金将被用于进一步开发 Puffer Finance 的开源项目安全签名（Secure-Signer），旨在防止验证者在验证过程中可能出现的被罚没情况，该项目曾得到以太坊基金会 12 万美金的资助，以及核心研究员 Justin Drake 本人参与顾问。
此外 Puffer Finance 正在创建一个无需许可的质押池，可将独立验证者参与门槛从 32 ETH 降低至 2 ETH，提高资本效率。Puffer Finance 曾于去年 6 月获得 65 万美元 Pre-Seed 轮投资，由 Jump Crypto 领投，Arcanum Capital 和 IoTeX 参投。[2023/8/8 21:32:33]
因此，随着奖励最终激活，日常ETH持有者参与质押的动机将会激增。LSD平台的淘金热正在开启，能够持续提供最高APR的平台将获胜。让我们找出可能是谁?
LSD协议unshETH的合约部署私钥被泄露，已紧急暂停提款并联系黑客:6月1日消息，LSD协议unshETH发推表示，5月31日22:00左右，unshETH合约的其中一个部署私钥被泄露。出于谨慎起见，官方紧急暂停了unshETHETH的提款，根据我们的安全模型，unshETHETH存款（TVL达3500万美元）由多重签名+时间锁保护，并不处于风险之中。
此外一些附属协议合约（农场、跨链桥等）已经受到了攻击，正在与来自Coinbase、Stargate、Paladin Blockchain Security、Github以及ogle等白帽安全专家合作，以确保用户资金的安全，并预计影响范围将受到限制。同时官方已经联系黑客，试图协商返还资金和合约所有权，以限制对现有用户的影响。
金色财经此前报道，据多位KOL发推表示，LSDFi项目unshETH的金库出现安全问题，提醒用户将资金转出。原因系合约Owner被篡改，已通知项目官方，但官方尚未做出回复。[2023/6/1 11:51:47]
Pendle
LSD协议unshETH在以太坊和BSC上推出v2版本，当前TVL已超2600万美元:金色财经报道，LSD协议unshETH日前在以太坊和BSC上推出v2版本。新版本包括为不同LSD Token设置风险隔离机制、新增多签和Timelock功能、以及启用首个上海升级后LSDfi产品vdAMM。vdAMM可将unshETH转换为AMM池，允许用户访问unshETH中的深度流动性并在不同的LSD之间进行交换。官网数据显示，协议当前TVL已达2648万美元。[2023/4/4 13:43:45]
Pendle可能是我最看好的LSD选手。
为什么？Pendle的TVL几乎是其市值的两倍，资产在其V2发布后大量流入。
Pendle创建了独特的代币化收益策略：本金代币(PT)和收益代币。
乐观来讲，由于@CamelotDEX，Pendle现在也可以在Arbitrum上使用。
数据：LSD协议类别TVL共计135.5亿美元，已超过借贷协议类别:2月26日消息，据DefiLlama数据显示，流动性质押衍生品协议目前的TVL已经超过借贷协议类别，在智能合约中锁定了价值135.5亿美元的资产。[2023/2/26 12:30:13]
他们与其他利基市建立了战略合作伙伴关系，如@AuraFinance。这让我对以下方面充满信心：
?团队合法性
?希望提供真实、有竞争力的产品
Stader
Stader将要支持以太坊网络质押，并发布ETHx，这将使对ETH节点的要求降低8倍。重要的是，他们在Stader中也需要0.4ETH。这意味着供应紧缩和一个很好的机会。
正如@NagatoDharma指出的那样，SD代币仍比其公售价格低60%。
有了可靠的市值与TVL比率，看到5美元以上的SD大有希望。
阅读Nagato的贴文，以全面了解代币经济学/收入。
Hord
作为Dcentralab的一部分，Hord正在Zokyo的帮助下完成对hETH的审计。
他们声称通过多种途径实现了更高的APR：
?ETH质押
?MEV奖励
?额外的HORD奖励
由于额外奖励，hETH的价格不与ETH挂钩。
Hord团队制定了雄心勃勃的计划，但他们在Dcentralab的位置意味着他们拥有强劲的开发能力。
HORD已经出现大幅增长，但其FDV仍低于2000万美元，流通市值为600万美元。
他们能吸引ETH持有者吗？
FraxFinance
FraxFinance无需介绍，其LSD变体frxETH拥有1.7亿美元TVL。
frxETH的TVL自去年11月以来增长了100倍，主要是由于其令人印象深刻的高收益率推动。
Bifrost
我对Bifrost的兴趣是由@Crypt0_Andrew以及TVL/MC的比例激发的。
现在Bifrost的FDV为700万美元，质押了1.8万ETH，TVL/MC比率为4！
Bifrost由来自Polkadot生态的OG团队操刀，BNC的潜力值得期待。
SharedStake
SharedStake是我最冒险的选择，我从@CryptoShlug
那里获知这个项目。
SharedStake中质押了1.6万ETH，但其市值仅仅只有100万美元。他们通过结合以太坊质押和自己的MEV机器人来优化收入。
StakeWise
StakeWise是另一个「更安全」的协议，其计划在上海升级之前启用v3。从表面上看，该协议被低估了，TVL为1.4亿美元，市值为4000万美元。
然而，考虑到SWISE的月通胀率为2%且FDV为1.8亿美元，它的前景并不那么乐观。
LiquidStakingDerivatives
LiquidStakingDerivatives是LSD聚合器，@iearnfinance的竞争对手。他们设计了veLSD/LSD的巧妙飞轮，我很想看到它运行，它会吸引足够的ETH吗？
LiquidStakingDerivatives的市值为200万美元，它的收益潜力对我来说是显而易见的，但要谨慎行事。
0xAcidProtocol
最后一个项目是0xAcidProtocol，一个雄心勃勃的LSD协议，希望筹集4,000ETH，我对此表示怀疑。
0xAcidProtocol声称是为了最大化LSD资产的回报，和前面提到的frxETH、stETH相同等。
最后，还有许多我无法包括但仍有潜力的协议争夺LSD市场份额：
$AURA
$YFI
$FIS
$RPL
$DVT
……
记住：任何人都可以贴上「构建LSD协议」的标签，小心。
我错过了谁？?
出于显而易见的原因，我没有提到Lido。它现在完全主宰了LSD市场，但我预计随着竞争加剧，这种情况会发生变化。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。