作者：UniwhaleExchange
第一部分
v0.0DeFi创世
Uniswap于2018年11月部署到以太坊主网，它开创了Defi从0到1的新时代。它通过使用常数乘积公式实现了非托管的链上现货交易，这不仅在数学上很优雅，而且简单到足以让任何用户进行无信任的交易。该协议是无需许可的，这为许多项目上币融资、提供流动性打开了大门。然而，尽管设计简单而优雅，但用户还是遇到了一些问题，比如：1）显著的交易滑点，2）链上机器人抢先交易，3）高额的无常损失。因此，许多后来的项目试图使用不同的方法来解决这些问题。
v1.0集中流动性自动做市机制
Curve出现并尝试解决集中流动性的问题。它使用常数和和常数乘积的组合，提供一种高效的代币交换方式，同时通过只容纳由相关资产组成的流动性池，保持低费用和低滑点。但是就像UniswapV3一样(见下文)，它只解决了稳定币对的流动性问题。非相关的币对在Curve上使用并不广泛。
Uniswap宣布已上线BNB Chain:金色财经报道，Uniswap宣布已上线BNB Chain。Uniswap表示，与Polygon和Arbitrum一样，BNB Chain通常提供比以太坊主网更快、更便宜的交易，使Uniswap更容易为更广泛的受众所接受。[2023/3/16 13:06:31]
UniswapV3也试图解决自己的问题。它利用集中流动性自动做市机制，让LP在自定义的价格范围内分配他们的资产，以减少无常的损失。然而，对于LP来说，UniswapV3比V2要复杂得多。因此，尽管V3以后Uniswap上稳定币对整体交易量(tradingvolume)占到98%的主导地位，但V2在整体交易数量(numberoftrades)上占主导地位，占总交易量的68%，尤其是长尾资产。
Uniswap正在招募苹果iOS移动端高级工程师:金色财经报道，据Greenhouse披露，Uniswap Labs正在启动新一轮招聘并开放了19个岗位，包括通讯、设计与产品、工程、增长与战略和人力资源等部门，所有岗位根据位置可以选择部分或完全远程工作。值得注意额是，本次 UniSwap 将招募苹果移动操作系统 iOS 高级工程师，按照工作职责显示，该岗位需要与设计师、产品经理和其他工程师跨职能合作，设计和创造高质量的移动产品，从设计模拟中实现功能性 UI 元素，着眼于性能和可访问性。[2022/9/12 13:24:03]
第二部分
以Maker、Uniswap、Compound等为代表的Defi创新催生Defisummer。大量的现货交易被迁移到链上，DeFi用户也在期待衍生品交易被引入去中心化的交易所。去年我们看到了很多新公链(Layer1)的出现。这些新公链的gas费用比以太坊主网的费用便宜很多，这大大降低了杠杆交易的成本，为链上衍生品的出现提供了基础。然而，链上杠杆交易并没有像去年DeFisummer的现货交易那样大规模爆发，主要原因是:
DeFi板块加密货币普涨，CRV、UNI、1INCH价格创下历史新高:1月31日，DeFi概念板块普涨，其中CRV一度突破2.8美元；UNI现报价19.5美元；1INCH现报价4.9美元，日涨幅均超30%，创下历史新高。[2021/1/31 18:30:50]
流动性不足，无法支持大额交易，使机构难以参与，导致主要是散户参与的市场；
DEX的大部分现货交易量包括对长尾资产的需求。这些长尾资产波动很大，不适合进行杠杆交易。因此，杠杆交易缺乏长尾交易需求；
许多新公链是更加中心化的设计，在新公链上进行BTC和ETH等大盘资产的交易存在一定的安全风险。
今年夏天，我们开始看到更多的衍生品/期货交易DeFi平台推出不同的方法来解决上述问题。
Uniswap开启50万枚UNI空投计划:Uniswap官方发文称，在过去的一年里，Uniswap取得了很大的进步，并将继续在DeFi生态系统中发挥关键作用。在2020年第三季度，我们将投入更多资源，使Uniswap更易于使用和访问。为了庆祝推出治理代币UNI，我们宣布启动50万枚UNI空投池，以此向社区提供奖励。[2020/9/26]
v2.0DYDX-中央限价订单簿
DYDX建立在L2协议StarkWare上，采用订单簿模式进行交易，因此交易体验类似于CEX，采用资金利率机制来平衡裸仓。整个交易过程不在链上，而是在链下执行，只有当资金转入和转出保证金账户时才在链上。它引入了专业的做市商来提高流动性。整个交易过程是做市商与多头和空头交易者之间的三方博弈过程。
sakeswap.finance已部署UNI双挖合约，即将生效:据sakeswap.finance（清酒）官方消息，SakeUni和SakeDrinker已经部署。SAKE与UNI双挖（Double Farming）将于2020年9月25日周五（大约24小时后）上线。
优势：1. 双挖用户直接获得UNI / SAKE回报；2. 所有双挖用户不收取LP费用；3. 挖出的UNI的10%会被用来自动回购燃烧SAKE。[2020/9/24]
v2.1PerpProtocol-vAMM订单簿
Perpetual协议是一个建立在L2协议Optimism基础上的去中心化的永久期货交易协议。在V1版本中，该协议使用虚拟AMM来定价。vAMM不存储真实资产，但方便清算。在交易时，虚拟资产在vAMM中被铸造出来。如果你用10倍杠杆在100美元开了一个多头头寸，1000个vUSDC将被铸造并存入vAMM中。一个资金利率机制被用来平衡裸露的头寸。由于V1版本中的K值设置极大地影响了定价结果，在V2版本中，vAMM被放弃，采用了UniswapV3的AMM机制。当用户存入资金提供流动性时，资金将被存入金库，一组LP将被铸成UniswapV3；当用户交易时，保证金将被存入金库，vUSD将被铸成，并在UniswapV3中交易。整个交易过程是AMM的LP和多空双方的博弈过程。
v2.2GMX-单一流动性订单簿
GMX是一个部署在L2协议Arbitrum上的现货和杠杆交易协议，目前支持高达30倍的杠杆交易。所有交易的对手方是GLP池。GLP池是一个多代币池，由BTC、ETH和其他主流代币按特定权重组成。用户存入这些代币并铸造GLP代币，开始做市。没有无常损失的概念。由于所有交易的对手方是GLP池，这是LP和交易者之间的零和游戏：交易者的利润或损失将直接导致GLP的价格增加或减少。由于不使用订单簿和AMM，所以不存在价格滑点的问题，也不需要通过资金费用来平衡多头和空头。开仓和平仓的价格是由keeper或预言机提供的。
3种不同类型的订单簿的优缺点比较：
第三部分
UniwhaleExchange
我们看到链上交易从简单的常数乘积公式发展到集中流动性自动做市机制，再到更有效的杠杆交易。所有的努力都是为了解决以下三个问题。
零信用风险：完全拥有和控制你的资产
更深的流动性：以更高的杠杆率进行交易，但滑点成本更低
更安全的流动性提供方案：使个人用户也能够参与流动性提供，像专业机构一样从做市中赚取交易费用，但同时也降低无常损失。
Uniwhale的设计方案提出并解决了上述问题：
依靠我们独特的预言机聚合器设计和严格的风险管理模式，允许用户在多种主流币对上进行高达200倍杠杆的期货合约交易；
更低清算风险。Uniwhale聚合了多个预言机价格，以保护头寸不受插针价格的影响；
提供更深的流动性，降低交易成本和滑点；
鼓励任何个人用户成为流动性提供者，向金库提供稳定币流动性，这不仅避免了无常损失，还能带来被动的做市收益；
提供基于NFT的交易机器人，让任何人都能享受清算以及系统交易策略所带来的收益；
实现用户对自己钱包和资产的完全控制。
跨链流动性聚合是我们正在努力的事情，我们将在未来很快推出。
本文来自UniwhaleExchange，它是一个基于预言机价格的多链去中心化衍生品交易所，支持多种主流币对高达200倍杠杆的期货合约平台。UniwhaleExchange即将开启社区NFT白名单活动，所有NFT免费铸造，欢迎关注Twitter和加入Discord留意近期活动。NFT持有者还将有机会获取平台治理代币的空投。
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