分析312大跌的本质原因：换了人间
导语：小时候我痴迷于一个叫做“死穿白”的桌游，这名字的来由源于桌游中“被杀”的人脸上要贴着一张白纸条，这游戏据说一生只能玩一次，因为游戏的剧情是固定好的，8名游戏玩家站在各自不同的角度经历同一事件，虽然事件本身一样，但是由于角度不同，信息不对称，每个人所看到的一切都是不同的。游戏的模式就恰似侦探小说，抽丝剥茧，探寻真相，甚是精彩刺激……
超级瀑布
2020.3.12，这是注定要写进币圈历史的一天，这一天，比特币经历了诞生以来最大的跌幅，用惊心动魄早已不足以形容这次的超级瀑布的凶险，对我而言，只有两种感受还历历在目：麻木和恍如隔世。
那天下午，我接到了很多朋友的电话，大部分人的问题都是：“比特币这是怎么了？是不是要归零了？”“我C！现在是该买还是该卖啊？”“是不是中本聪在砸盘啊？”
分析：Coinbase Q4散户贡献14%的交易额但贡献收入占比达96%:金色财经报道，推特用户Sovereign Intern表示，根据其对Coinbase最新财报的分析，第四季度机构投资者贡献86%的交易额（1250亿美元）但只贡献4%的收入（1340万美元），散户贡献14%的交易额（200亿美元）但是贡献了96%的收入（3.088亿美元）。散户交易手续费约为0.75%，机构投资者手续费约为万分之0.5。
此外，Coinbase应该是直接把USDC收入的50%计入其收入报表Interest income，没有把USDC当作股权权益资产。USDC带来的收益已经占到Coinbase季度收益的25%。（Coinbase和Circle各自持有USDC发行公司Centre 50%股份，由Circle运营）。Coinbase的交易业务和USDC的业务是一组杠铃，在一定程度上降低了业绩的周期性。[2023/2/25 12:29:00]
这看起来像是中本聪“复活”，对于追逐利润的资本的一记闷棍，盘面超长阴线的背后似乎是他老人家脸上的戏谑和嘲弄，如果这是写好的剧本，那导演一定是个喜欢悬疑推理的冷幽默，谁能想到2020的“减半行情”竟然是资产减半呢？
Fairlead Strategies创始人：技术分析显示，比特币短期看涨信号已经出现:4月21日消息，Fairlead Strategies创始人兼管理合伙人Katie Stockton的技术分析显示，比特币的看涨信号已经出现，支持比特币价格继续向广泛跟踪的200天简单移动均线（SMA）上涨。
日线图显示，比特币在过去三天从38500美元上升到42200美元，捍卫了一目均衡图（Ichimoku Cloud）的支持。
Stockton在一封电子邮件中表示：“比特币在接近4万美元获得了重要支撑，在三天的反弹后，从每日随机数据中产生了超卖‘买入’信号，支撑了短期看涨的趋势。日MACD指标也受到挤压，反映出短期势头改善，支持向靠近48100美元的下一个阻力位（由200日移动均线定义）上行。”（CoinDesk）[2022/4/21 14:39:23]
在10分钟的时间里，比特币的价格就跳水了1000美金，说这是见证历史一点也不为过，不过当一切回归平静，自然要问一个我们最好奇，也是最本质的问题：这次的大跌是为何而来？
声音 | 分析师：加密货币的恐惧和贪婪(指数)正创下历史新低:加密投资公司Ikigai的高级定性研究员Hans Hauge表示，尽管我们可能看不到这一点，但比特币的走势与2017年的这个时候类似，而就在几个月后，比特币的单价才飙升至约2万美元。Hans Hauge解释道：我们目前的外汇储备风险水平相当于2017年初的水平。那是在事情变得疯狂之前，也是泡沫破裂前6到9个月。当时比特币的价格在1000美元到2000美元之间。在这里，民意是关键，当前基于密码的恐惧和贪婪指数相当低，因此为进一步飙升铺平了道路。比特币是建立在投机基础上的，只要它的受众相信它，它就有机会做得很好。加密货币的恐惧和贪婪(指数)正创下历史新低。如果你打算长期买入，这正是你应该寻找的东西。[2019/8/25]
疑点重重
今天我试图从最基本的事实出发，看看能否像“死穿白“一样抽丝剥茧，回溯下本次下跌的原因。
分析 | 以太坊价格波动较大 基本面状况有一定改观:据TokenGazer数据分析显示，以太坊于昨日晚间开启上涨行情，截止至6月11日11时，价格为$245.1，总市值为$26,083.2M，主流交易所交易量约为$245.9M，环比昨日上升5.9%；基本面方面，以太坊链上交易量有一定回升，算力保持平稳波动，链上活跃地址数有一定抬升，30天开发者指数约为2.62，30天回报收益率保持稳定；目前ERC20代币总市值约为以太坊总市值的62.6%，环比昨日下跌0.6%；ERC20活跃地址数方面，排名前五的代币为BNB、USDC、DAI、TUSD、NPXS。[2019/6/11]
3月9日到3月11日的K线是证据链的源头，这三天币安交易所上的交易量大概维持在80k-100k个比特币，这虽然个大瀑布的交易量没法比，但是如果将这三天的交易量与之前的相比，可以说是一个不错的放量了。我们知道，交易量在技术面中扮演着至关重要的角色，往往交易量越大，则说明K线所代表的含义越重要，比如如果到某个位置价格下不去，遇到了支撑，往往交易量越大，支撑就越明显。
分析 | 共识大会热度退减反映了市场更加成熟的迹象:据AFP消息，去年的区块链共识大会是在比特币达到近2万美元后仅仅四个月举行，当时产生了一大批比特币百万富翁，他们开着豪华轿车参加超顶级的社交聚会。尽管比特币最近有所反弹，但今年的共识大会是在纽约一家酒店举行，其特点是财富的炫耀较少，情感更加冷静。这种转变在一定程度上反映了比特币剧烈的价格波动，也是区块链技术向更现实、更不时髦的应用发展的标志。 魁北克加密挖矿公司Bitfarms Technologies首席执行官Wes Fuldord表示，“活跃气氛比之前少了，展出也减少了。但这反映了市场更加成熟的迹象。”他表示，一些较小的公司已经退出市场，将市场留给了更成熟的公司。 区块链Ark公司创始人Francois-Xavier Thoorens回忆，“2018年，我们只有很多PPT演示。今年我们有真正的产品。[2019/5/18]
那么问题来了，为什么9-11日这三天的支撑这么强烈，而反倒在12日这天就跌穿了呢？如果主力在洗盘，故意下挫行情，那么主力完全可以选择在9号的时候就直接跌穿8000的位置，为什么偏偏在前三天还要假惺惺的做出抵抗的姿态，而在第四天就直接跌穿呢？
9-11号的日K线实体部分都很短，说明在这个平台上有大量的买单，也有不错的抵抗和支撑，盘面上的解释似乎是多空双方在激烈争夺8000的位置，结果前3天打了个平手，最后一天多方一败涂地。
第二个疑点，就算行情跌破8000那么从8000到6000美金中，至少有两个大级别的支撑，即7200和6400 。但是很有趣的一点是，从8000下挫到6000只用了不到一个小时的时间，而且几乎在上述两个支撑没有什么抵抗。这是为啥？难道说大家都像商量好了一样，同一时间选择了做空？似乎说不通。
第三个疑点，3.12和3.13 的交易量，这两天的交易量连续创下了比特币历史最大的两天交易量，在币安上的现货交易量分别是26万个和40万个。你也许对这个数字没啥概念，我们做个对比就一目了然，还记得2019年比特币的最高点13900美金的时候吗？当天币安上的现货交易量差不多17万个比特币现货。
从现在的时间看一年前的最高点，我们知道那是主力在出货，不过主力卯足了劲也只出了17万个比特币，今年的312呢？一下子抛出26万个比特币。这就不得不让人更让人觉得匪夷所思了。
外部环境
揭晓谜底前，我们再从另一个维度来分析下本次事件，外部环境。一个很有趣的点在于，比特币这次的表现跟国际金融市场有着出奇的联动性，这似乎在比特币的历史上是不常见的。
美股在一周内触发了两次熔断机制，各国股市也在纷纷跳水，疫情在全球蔓延似乎已经让人多人调低了对于未来经济的预期，各国央行不得不采用超级量化宽松的姿态拼命印钱，不过资本市场好像并不买账，该跌的不该跌的都在拼命跳水，就来被奉为圭臬的美国国债收益率也收到了不小的影响。“资本寒冬“的说法更是一时间甚嚣尘上，闹得是沸沸扬扬。
在这样一个大背景下看比特币的大瀑布就更加耐人寻味了……
瀑布后的故事
正如文章开始所说，我们和庄家主力经历着同样的时间，却有着极为不对等的信息，站在散户的角度，我们试图通过盘面上的蛛丝马迹还原瀑布背后的故事。
一句话，大跌的本质原因在于：原来的庄家被迫抛弃了比特币的市场，现在新的庄家已经入驻，比特币将翻开全新的篇章！
312的交易量绝不会是什么洗盘吸筹，而是血淋淋的逃跑。但这样的出逃是很仓促的，很无奈的，这就解释了为什么3天前还在8000低位吸筹，处于某种紧急原因，312就直接瀑布了。原本比特币的减半预期是公认的牛市催化剂，主力在这个时候放弃市场，不得不让人浮想联翩，透露着深深的无奈。
也许是因为主力不得不拆了东墙补西墙，必须抽出在币圈的资金去救助其他的金融市场，可能是股市，也可能看准了其他金融市场的抄底机会，所以出于资本天然的逐利性而选择了抛弃币市。
所以我们看到的是主力毫无保留的筹码抛洒，是合约市场无情的收割，是币圈大瀑布后的一地鸡毛，这全都因为，原来的老庄家已经抛弃了这个市场。
刺激吗？刺激。绝望吗？并没有。
说这个市场没绝望并不是因为要给大家充值谈信仰，而是因为我们看到了3.13的交易量更加惊人，usdt的溢价也接近惊人的10%，所以，一个合理的推论是，新的庄家已经入场！比特币也将开启新的篇章！
做个大胆的猜测：老庄家有可能就是华尔街的金融大佬中的某一位或者某几位，因为只有像华尔街这样的顶级资产团队才会同时在多个大型市场翻云覆雨，他们资产在不同金融市场间的联动性才更大，股市崩了，他们才不得已牺牲了小小的币圈。
不妨做个更加大胆的猜测：那么新庄家是谁呢？会否是另一个大型金融机构呢？有可能，不过我倒宁愿更详细另一种可能：新庄家属于币圈的资本，因为只有那些没有涉足传统金融市场的机构才能够在这样的全球金融市场动荡中独善其身，才能一时间拿出大量的资金去购买比特币。
想起312下午一个朋友说的话：如此一来，比特币就更像比特币了！我深以为然，也许在没有传统金融机构的控盘下，比特币会表现的更像它刚诞生时的样子，虽然价格时常上蹿下跳，是很多人话中的“不成熟”，却不失为一种独特的品质吧！也希望这个市场越来越好！
最后，以主席的诗词作为文章的结尾：
往事越千年，
魏武挥鞭，
东临碣石有遗篇。
萧瑟秋风今又是，
换了人间。
作者：钢笔小新
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