如何研究加密世界里的Token?
*本文3500字左右，阅读时间15-20分钟先看一组数据：截至2022年，市面上大约有6000种加密货币(或者更多）。这对投资者来说当然是一个很大的机会。然而，在2021年，投资者在Crypto项目遇到欺诈，损失的金额120亿美元。因此，到底如何去表及里，看到最本质的东西，Token经济学是一个很重要的视角。本篇文章，为Token经济学的研究提供了一个入门的思考框架。Token经济学是以研究Token设计、分配、供需模型的科学，Token经济学主要是研究Token的学科，其中包括Token的经济模型设计，Token在业务利益相关者之间的分配，Token开始交易的条件，以及交易如何随着时间的推移而演变。广义的Token经济学还包括设计、Token工程学等，不在本篇文章讨论范围内。如何研究加密世界里的Token？背景
首先要明确：加密世界(英文)中的Token和Coin的区别是什么？尽管Token和Coin这两个术语，常被当作同义词使用，但是要注意的是，Coin一词通常指的是在Layer1公链上运行的加密货币。术语"token"在不同的场景，有不同的含义，它有时指在Layer2协议层创建的加密资产，也就是说它必须遵守它所使用的L1区块链的规则。例如ERC20Token，ERC721NFT(Token）更加广泛地说，大多数加密资产也可以被称为Token。部分Token的功能包括：投票权、或者作为现实世界资产的数字权属，Token有时也可以在协议内被用作支付。Token的价值主要取决于项目的总体表现。什么是加密世界中的Token经济学？Token经济学这个词,主要是指的是对加密货币和Token方面经济学的研究，这类研究，可以使得投资者在某种程度上确定潜在投资的质量和价值。Token经济学，对加密资产的买入和卖出决策非常的重要。如何研究Token经济学：一个入门框架
TokenInsight：统一账户上线或使欧易OKEx交易量提升56％:近日，TokenInsight发布《欧易OKEx统一交易账户研究报告》称，如果欧易OKEx统一交易账户正式上线，更具效率的保证金交易机制将打通不同产品账户之间的资金障碍。由于用户全部数字资产均可充当保证金，叠加保证金规模按照账户整体价值计算，资金利用效率将得到释放。
该报告基于机制对于资金效率的提升作出相关假设，对统一账户对于平台成交量的影响进行敏感性分析。根据分析结果，如果在乐观的假设条件下，欧易OKEx平台成交量有望提升56%。[2021/3/6 18:20:54]
1.研究区块链的Layer首先，我们需要仔细研究这个区块链到底属于Layer1还是Layer2，这个是基础。需要首先明确的是：这个Coin或Token，是在Layer1还是Layer2运行。Layer1区块链独立于其他区块链运行，Layer1Token的例子是以太坊的ETH，Avalanche的Avax等等。Layer2Solution是建立在L1公链上的第三方协议。例如，MakerProtocol是建立在以太坊上的。它是一个L2层的Protocol协议，因此MKR和Dai是Layer2Token；注意：L1公链和和L2协议会相互影响，如果Layer1公链提供一个简易、效率高和安全的基础设施，将会吸引更多的L2项目。反过来，倘若L2项目做得很好，它将反过来对L1有积极影响，从而提高Layer1的加密货币的价值。2.如何研究一个链的生态系统由于L1和L2相互交错，以及各类不同背景的项目，因此，不同的加密Token相互依存的关系，尽可能全面详细地了解这些关系非常重要。如果想发掘下一个具备丰厚未来增长潜力的区块链生态系统。就意味着需要有一个坚实的Layer1区块链，这是L2应用能够良性运行的基础。3.初始区块链分叉区块链还应该考虑的，要研究的区块链是初始区块链还是分叉区块链例如，EthereumClassic是Ethereum的分叉。Litecoin、BitcoinCash是比特币区块链的分叉。重要的是，要去研究分叉链做了哪些修改，从而了解，它具体哪些方面比原始链更好或更差。例如，BitcoinCash的用户永远不会超过比特币。然而，BSC是GoEthereum协议的非常成功分叉，但是他们的共识机制不同。4.关于Token的研究在研究了相关区块链的基本信息之后，接下来可以开始对Token进行全面分析。4.1UtilityvsSecurity(证券类)TokenToken设置的目标和用途是至关重要的：例如，Token持有者可以将Token用于支付交易费用，使持有者能够获得相关服务，例如抵押，或用于治理。一个具备实用价值的Token通常具备特定的使用情况。例如：一些Token可以让持有它的用户获得区块链上的产品或服务，还有的Token可以让用户具备投票权。证券类型的Token有点类似于股票：这种Token有两类:-资产Token化：传统金融资产在链上由Token来表示，例如，代表公司所有权百分比的股票可以被Token化。还有的场景是，单位黄金的所有权也可以被Token化，并在链上表示出来。-原生Token资产：Token代表链上的新产生的数字资产。Token是通过原生资产而产生的，例如，通过Staking或挖矿。注意：在美国，想要发行SecurityToken的公司需要接受SEC的监管。不遵守这些法规的区块链项目面临着被罚款或关闭的风险。因此，了解你想要研究或者投资的Token是目标用途的Token还是SecurityToken很重要。一般来说，根据Howey测试，如果一个Token不能被定性为SecurityToken，那么它就是一个UtilityToken；什么是Howey测试？
TokenBetter交易所：平台负责人接受四川省相关机关调查已20多日，情况未知:11月9日，TokenBetter交易所官方微博发布消息称，交易所负责人现正在接受四川省相关机关调查，已20多日，情况未知。并未跑路，为了自身资产安全，不信谣不传谣。 不当的处理方式会造成资产充公，为了自身资产安全请耐心等待。[2020/11/9 12:06:05]
豪威测试指的一种判断特定交易是否构成证券发行的标准。这个测试主要源于美国最高院1946年的一个判决，这次判决中使用了一个特定的标准，用于判断特定交易是否构成证券发行。如果此交易被认定为证券，则需要遵守美国1933年证券法和1934年证券交易法的规定。目前市面上很多的ICO，都有可能被认定为证券发行，从而接受相关监管。豪威测试的标准：1、确有金钱/资本投入2、投资于共同事业3、投资人有收益预期、期待获取利润4、不直接参与经营，仅仅凭借发起人或第三方的努力。为了确定一个Token是SecurityToken还是实用Token的可能性，可以使用CryptoRatingCouncilWebsite(加密货币评级委员会)网站给出的分数,分数越高，Token就越可能是SecurityToken；4.2FungiblevsNon-FungibleTokensFungibleTokens是不唯一的。例如，你拥有的一个以太币和我钱包里的一个以太币是一样的。Non-FungibleTokens是唯一的、是不可复制的，如个人的学术记录、艺术品、音乐等。例如，每个CryptoKitty都是独一无二的，由一个NFT表示，或者Decentraland的每一块土地也可以由一个NFT代表。在以太坊区块链上，ERC721Token是不可替代的，而ERC20Token是可替代的。4.3Token供应端在分析一个Token的供应量时，需要考虑到以下几点:总供应量：创造的Token数量减去已经"毁掉"的Token。Totalsupply:thenumberoftokenscreatedminusthetokenswhichhavebeen「burned」.最大供应量：指的是永远存在的Token总量。例如，比特币的最大供应量是2100万，而ETH没有最大供应量。Maximumsupply:referstothetotalamountofatokenthatwilleverexist.Forexample,themaximumsupplyofBitcoinis21million,whereasEtherhasnomaximumsupply.循环/流通供应：很重要，因为会对Token的市值产生影响以下是市值的计算方式：Hereishowmarketcapiscalculated:Marketcap=numberofcoins/circulatingsupplyofthetoken*currentpricepercoin/token）市值=Token的数量/Token流通供应量*每个Token当前价格将市值与稀释后的市值进行比较，稀释后的市值通常可以在coinmarketcap.com和coingecko.com这样的工具型网站上找到。稀释后市值表示：某个Token在流通中最大供应量情况下，理论上的市值。为了确保准确性，应该始终仔细检查记录区块链数据的工具，确保得到的数据是最新的。Token的市值：比单个Token的价格更能说明Token的经济价值，注意，一些项目以非常便宜的价格发行大量的Token，例如每个Token0.0001美元。他们这样做是为了让投资者认为Token价格可以很容易地上涨1000倍。但实际情况是，如果Token的市值已经非常大，那么Token价格可能不太可能涨得很高。就算大部分加密货币的价格经常会被大户操纵，但是要注意，市值越高，操纵价格就越困难。4.4你关注的Token是否被提前mint了？Pre-minted意味着Token在面世之前,就已经被创造出来了。注意，这在ICO中经常发生。许多Layey2的Token，如ERC20Token，都是Pre-mint的，以便贡献者、早期投资者和贡献者可以得到奖励。那么，为什么知道一个Token是否预先开采很重要？因为Pre-mint的Token往往会先在内部分发，然后才能被公众购买。如果大量的Token在发行时被内部人员持有，那么Token价格很容易受到操纵。Token分配和分发：我们应该始终了解Token是如何分配和分发的。首先，可以从项目的白皮书和如icodrops.com这样的网站上研究这些信息。但记得在区块链浏览器上cross-checkholders，因为有时白皮书或其他网站上的信息可能已经过时。在研究Token的分配和分发时，需要研究的其他问题包括：-谁会收到Token作为奖励？-对于ICO，Token在PrivateSale中的价格是多少？这些信息可以在一个项目的白皮书和诸如icodrops等网站上找到。如果该Token已经在交易所挂牌，那么你可以将预售价格与当前价格进行比较。如果预售价格非常便宜，那么在预售中得到Token的投资者可以抛售他们的Token以获取利润。这个Token的VestingSchedule是如何安排的？VestingSchedule是指一定数量的Token会被锁定一段时间，以防止突然出现大量的Token抛售，使价格崩掉。如果大量的Token被锁定，你应该研究它们的释放时间表，因为当更多的Token被释放时，会影响Token价格和市值。如果项目一次性解锁大量Token，将有很大概率使价格急剧下降。4.5Token模式是通货膨胀模式还是通货紧缩模式？Isthetokenmodelinflationaryordeflationary?这类模式会影响Token供应模式：如果一个加密货币没有最大供应量的限制，那么它就是类似于通货膨胀的模式。通常一些项目使用Token销毁的方式来控制价格膨胀。应该记住，仅仅因为一些Token将会被烧毁从而减少供应量，这并不意味着该Token价格肯定会上涨。Token的内在价值主要来自于它为用户提供了什么价值，而不是供应量。参考资料：1.TheHoweyTest:RegulatingtheBlockchainTokens(leewayhertz.com)2.https://medium.com/the-capital/your-guide-to-researching-tokenomics-931c3e3b84c3.https://research.thetie.io/token-economics/4.https://time.com/nextadvisor/investing/cryptocurrency/common-crypto-scams/原地址
OGO（Origo）即将上线TokenBetter:据TokenBetter官方公告，OGO（Origo）将于2020年7月14日18:00（UTC+8）上线TokenBetter，并开放OGO/USDT、OGO/BTC交易对。
Origo.Network是一个由Polychain Capital等顶级投资机构投资的分布式隐私应用平台，能同时支持隐私转账和隐私智能合约。
TokenBetter成立于2018年12月，总部位于美国，在新加坡、中国、中国香港均设有运营中心，是一家独立的全球性数字资产国际站，目前已拥有美国、加拿大等多国金融牌照。自品牌升级以来，平台获得了14家机构5000万美金的战略投资，与巴拿马银行Deltec Bank达成战略合作，现已入驻DVP去中心化漏洞平台。[2020/7/13]
动态 | TokenInsight：BTC算力重拾升势，人气短期冲高，但资金活跃度下降:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间12月31日8时报531.18点，较昨日同期下跌8.87点，跌幅为1.64%。此外，在TokenInsight密切关注的10大行业中，24小时内涨幅最高的为资产管理行业，涨幅为1.58%；24小时内跌幅最高的为治理协议行业，跌幅为7.71%。
据监测显示，BTC 24h成交额为$227亿，活跃地址数较前日上升24.78%，转账数较前日上升9.32%。Coinwalle分析师Jeffrey认为，BTC算力重拾升势，人气短期冲高，但资金活跃度下降，短期或将盘整。
另据Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可开启LTC/USDT网格，区间37.4600-46.1000 USDT，高抛低吸，赚取收益。
注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。[2019/12/31]
动态 | 币贝（ExShell）开启ET（ExShell Token）认购:据官方消息，币贝于11月11日开启生态通证ExShell Token（简称ET）的认购。币贝官网公告显示，ET单账户最低认购额度为100美金，认购原则上开展三轮，共计持续12天，以发行量的10%为限，售完即止。ET发行总量20亿枚，永不增发。币贝将会通过回购的方式收回30%的ET并且销毁。[2018/11/11]
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