撰文：MR.Whale，加密分析师编译：Lemon由于比特币在5月份价格大幅下跌后在30,000美元至32,000美元的范围内挣扎，另一个重大的看跌事件笼罩着比特币，并可能成为使其跌破3万美元支撑位的重要催化剂。7月份总共将解锁近41,000个BTC，NV(notionalvalue)接近14亿美元。其中最大的一次解锁将在7月18日进行，届时将有16,240BTC可用，因为GBTC股票的六个月锁定期已释放。虽然许多比特币信仰者试图隐瞒这个消息，但这是每个人都有权知道的。这就是我为什么要写这篇文章的原因。什么是GBTC解锁？
GrayscaleBitcoinTrust是全球最大的交易加密基金，由领先的加密资产管理公司GrayscaleInvestments,LLC拥有。他们目前持有654,600个BTC，价值超过215.6亿美元。这相当于比特币最大供应量2100万个代币的3.11%。经认可的投资者可以直接购买该基金的股票，然后在二级市场锁定六个月后卖出，股票代码为GBTC。GBTC基金之所以受到投资者的欢迎，是因为它是唯一可用于交易BTC的公开市场工具，并且被认为是比特币交易所交易基金(ETF)的次佳选择，尤其是因为尽管有多个美国监管机构不太可能批准这种产品。由于缺乏替代品，GBTC股票在现货市场上的交易价格通常高于比特币的价值。然而，最近几个月情况发生了转变，GBTC的股票开始大幅折价交易，促使比特币的最大买家Grayscale停止购买更多的BTC。机构需求暴跌
由六名专门从事证券法及相关领域的法律学者提交了一份法庭之友陈述，支持Coinbase与美SEC的法律诉讼:金色财经报道，由六名专门从事证券法及相关领域的法律学者组成的小组提交了一份法庭之友陈述，支持加密货币交易所 Coinbase 与美国证券交易委员会(SEC) 的法律诉讼。这群法律学者向位于纽约南区的美国地方法院提交了他们的法庭之友陈述。利用他们对证券法的理解，他们着手阐明这些法律框架错综复杂的历史基础。
在他们的文件中，法律从业者认为，豪伊测试所概括的联邦先例承认“投资合同”需要预期业务收入、利润或资产。总体而言，法学界人士主张法院在解释“投资合同”的范围时应严格遵循“投资合同”的既定定义。[2023/8/13 16:23:23]
加密领域最大的误解之一是机构投资者有兴趣购买比特币。这些完全是由月球男孩和Bitcoinmaxi散布的虚假谣言，试图制造炒作。就在上周，我们看到比特币多头对声称“苹果将购买数十亿比特币”的虚假谣言表达了他们的兴奋和炒作，我们已经看到这些虚假谣言始于Facebook、谷歌、亚马逊和数十家顶级公司。他们甚至声称巴拉圭和墨西哥接受比特币作为法定货币，以宣传拉丁美洲正在慢慢采用比特币的错误说法。这些谣言的目的是一件事，即制造价值错觉，并引诱没有经验的散户日后抛售。在下图中，我们可以看到灰度在几个月内没有增加其比特币持有量，这表明几乎没有新的机构需求。
一巨鲸30分钟前将合计价值约586万美元的资产转入币安:金色财经报道，据链上分析师余烬监测，30分钟前，一巨鲸将 1,927 ETH（356万美元）、51,073 SSV（89万美元）、566,036 OP（87万美元）、87,478 UNI（54万美元) 转入币安，合计价值约586万美元。目前这 4 个币种盈亏情况为：
ETH ：2022/11 从币安提出，均价 1238。浮盈 117万美元(+49%)；
SSV ：2023/4 从币安提出，均价 34.6。浮亏 87万美元(-49%)；
OP ：2022/11 从币安提出，均价 $0.78。浮盈 43万美元(+99%)；
UNI ：2022/11 从币安提出，均价 $5.4。浮盈 6.6万美元(+14%)。[2023/8/13 16:23:19]
Coinbase暂停制作BAYC NFT短片三部曲的计划:12月5日消息，Coinbase已证实其以Bored Ape Yacht Club（BAYC）为主题的“The Degen Trilogy”短片系列的制作已经暂停。此前7月份，Coinbase已发布该三部曲的第一部分“RUN THE CHAIN”。
Coinbase发言人表示：“我们正在不断改进我们的内容策略，并决定暂停剩余两部短片的制作，同时我们确定创意的最佳前进道路。我们将继续专注于更直接的创造性努力。”但该发言人拒绝详细说明暂停制作的原因。
报道称，该三部曲的第一部分在发布后受到社区广泛批评，且发布时机并不好，因为是在Coinbase 6月份的大裁员后发布的。自4月推出以来，Coinbase NFT市场的交易量仅为700万美元，Coinbase首席产品官Surojit Chatterjee已于11月底辞职。（Decrypt）[2022/12/5 21:23:01]
当GBTC解锁时，看跌的价格行动将迫使已经持有的公司出售，这将需要灰度出售更多的比特币持有量，并导致比特币修正时间延长。由于短期内没有真正的需求回升迹象，因此灰度再次增持的可能性非常低。我的猜测是，随着越来越多的机构从沉船中跳出来，未来几个月的持股量将大幅减少。在最近的Twitter帖子中，我解释了持有1000多个BTC的比特币鲸鱼几个月来一直在抛售。数据显示，现在比特币鲸鱼的数量比2019年10月要少。
Coinbase、Ripple和Circle的CEO在美参议员的推文下呼吁制定更清晰的加密监管框架:11月10日消息，美国参议员Elizabeth Warren今日在推特上对FTX事件发表评论称，最大的加密货币平台之一的倒闭表明，该行业在很大程度上似乎是烟雾和镜子。我们需要更积极的执法，我将继续推动SEC执行法律，以保护消费者和金融稳定。Coinbase首席执行官Brian Armstrong对此评论称，监管机构缺乏明确的框架是美国大部分加密货币交易发生在离岸交易所的原因，比如目前陷入困境的FTX。Ripple首席执行官Brad Garlinghouse支持Armstrong的观点，并以新加坡的监管框架为例说明。Circle首席执行官Jeremy Allaire也支持Armstrong的观点，并补充说美国缺乏适当的监管框架使用户暴露在海外监管结构之下。[2022/11/10 12:43:07]
Immutable X宣布更新品牌:6月17日消息，Immutable X宣布更新品牌，其使命是与StarkWare合作，通过Immutable X和Immutable Games Studio推动下一代Web3游戏发展，使数字世界成为现实。Immutable已经发布新品牌Logo和全新网站。[2022/6/17 4:34:38]
在2021年4月的一篇文章中，我警告我的追随者，机构正在慢慢失去对比特币的信心，价格可能会暴跌。从那以后，比特币已经贬值了一半以上。尽管它被许多比特币极端主义者称为“FUD”，但它已经过时了。机构失去投资热情
这可能是一个看跌事件的一个主要原因是再投资的动机非常低。自从GBTC在2月份开始折价交易以来，所谓的灰度套利交易就失去了光彩。根据数据源Skew的数据，截至周日，这些股票的交易价格较资产净值折价14.17%。
以前的GBTC解锁及其影响
2021年2月，代表20,000个比特币的GBTC股票被解锁。GBTC上次解锁后，花了几个月的时间才使BTC崩溃，这种情况可能会再次发生，时间会给出答案。
上一次GBTC解锁可能有助于促成比特币整个历史上最快和最大的抛售。让我们不要忘记，下一次GBTC解锁的影响要大得多。这可能是牛市吗？
与我其它所有的文章一样，我的目的是完全客观性分享。投资时有偏见有时可能是灾难性的。下面我将分享那些认为这实际上可能是一个看涨事件的人的一些反驳意见。一些加密平台和KOL声称GBTC解锁实际上会对市场产生积极影响。KrakenExchange最近发布了一份报告，称“市场结构表明，解锁不会像一些人声称的那样，在短期内对BTC现货市场产生重大影响。”KrakenIntelligence的经理PeteHuminston表示：“尽管曾经是另一方的单一资产基金，但BTC和GBTC是两种不同的资产，影响各自价格的力量不同。机构投资者常用的交易策略使我们得出结论，该事件可能对比特币价格产生温和的正面影响。”Tether联合创始人威廉·奎格利表示：“一些六个月前购买GBTC的机构可能不会在到期时立即出售，因为他们现在处于亏损状态，有些人肯定会推迟销售以避免损失。”奎格利声称，“灰度的资产净值(NAV)下降可能表明企业对曾经备受追捧的产品的需求下降。他表示，这并不是机构对比特币的兴趣减弱的迹象，而是机构正在收购比特币的迹象。这些说法显然是不正确的，因为所有市场数据都表明，鲸鱼和机构自2月以来一直在倾销。FTX首席执行官SamBankman-Fried认为，“在二级市场上出售的一批灰度比特币信托(GBTC)股票对比特币“并不重要””。
结论
与所有未来事件一样，没有人能够完全确定结果是什么。但是进行研究并了解其含义对于为接下来的事情做准备非常有益。过去几周比特币一直横盘，但随着GBTC的解锁，这可能会改变，为波动做好准备很重要。
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