编者按：本文来自加密谷Live，作者：JustIn.ByJustin，翻译：Davida，Odaily星球日报经授权转载。
照片来自：https://moviewriternyu.files.wordpress.com&Liquid00我们经常被生活琐事所困扰，以至于无法看到更大的画面。我们过度关注一些微不足道的小时刻，导致我们忽略了真正的目标是什么。在投资中，当利润岌岌可危时，短期视角往往成为很多人遵循的信号。这一点在比特币上也同样适用。散户投资者过度关注短线，让大基金、新闻机构和文章把他们从比特币仓位上吓跑。我相信，那些过于重视基金、新闻机构和文章的观点和声明的人，是在听噪音，而不是关注信号。相反，投资者应该退一步，寻找隐藏在噪音中的信号。在这篇文章中，我将列举一个近期"噪音"的例子，以及可以帮助我们在噪音中找到信号的链上指标。噪音
观点：尽管是次优选择 投资者对基于期货的加密ETF存在需求:彭博社ETF分析师Eric Balchunas周五表示，随着30多份申请提交给美国SEC，在加密货币ETF申请方面，行业已经正式进入“疯狂三月”领域。Balchunas认为，SEC会批准一个基于期货的比特币ETF，根据整个申请过程，可能最快在10月就会获批。他认为有75%的可能性。此外，ETF Store总裁Nate Geraci表示，持有期货是次优选择。如果你想通过Coinbase和CashApp等渠道获得比特币敞口，这并不难，但很明显，投资者表示他们希望通过ETF获得比特币敞口。根据最近的富达研究报告，44%的投资者表示，比特币ETF将是获得该资产类别敞口的最具吸引力的方式。专家们一致认为，对这类资产敞口的ETF的需求是存在的。（Blockworks）[2021/9/25 17:06:24]
2020年12月16日，GuggenheimPartner的首席投资官ScottMinerd向彭博社公开表示，比特币应该价值40万美元。在发言时，比特币的交易价格约为22000美元。巧合的是，比特币的价格很快就飙升，最高达到约4.2万美元。
观点：Ripple或有机会证明美国SEC对XRP销售缺乏管辖权:Ambcrypto发文称，此前律师James K. Filan透露，被告（Ripple）关于发出国际司法协助请求书的动议获得了法官Sarah Netburn的批准。这意味着Ripple又有了一个机会证明美国证券交易委员会(SEC)对主要发生在其他国家的XRP的销售缺乏管辖权。该请求书将送达英国、开曼群岛、英属维尔京群岛、中国香港特别行政区、新加坡共和国、塞舌尔共和国、韩国和马耳他共和国。如果可以证明超过90%的XRP是在美国境外出售并且基本上远离美国证券交易委员会的管理，那么这可能对Ripple有利。[2021/6/17 23:43:23]
来源：Cryptocurrencies
观点：实现区块链在法院执行工作中深度应用 需加大硬件与软件投入:据中国法院网刊文《区块链技术的应用对法院执行工作的影响》。文章中指出，区块链技术及其应用对创新法院执行工作，做到“智慧执行”、“科技执行”提供了有力支撑。但是，当前区块链技术应用的发展尚未成熟，与法院执行工作结合程度也还远远不够。要想真正实现区块链技术在法院执行工作中的深度应用，需要加大硬件与软件两方面的投入，是不可能一蹴即至的。应该认识到，区块链技术为法院执行工作带来便利的同时也必然会带来挑战，需要做好充足的准备。[2020/6/12]
2020年12月16日，比特币交易约22000美元-Tradingview.com
来源：JoshFineman,SANewsEditor据Coindesk1月20日消息，2021年1月20日，ScottMinerd对CNBC表示，比特币的价格在今年已经见顶，应该会回落到20000美元的水平。ScottMinerd在短短一个月内的这种情绪反转，让很多人推测，GuggenheimPartner的比特币建仓还没有完成，比特币40万美元的目标价位发布得太早了。不管是什么情况，根据基金经理的声明来决定买入或卖出比特币可能不是计划投资的最佳方式，因为基金经理首先要为自己公司的利益着想。相反，应该利用信号...信号
动态 | 观点：比特币减半事件是对整个资产类别核心投资理论的考验:区块链研究公司Smith+Crown研究总监Matt Chwierut在最近的文章中考虑了区块链领域的关键发展，这些发展可能会影响一年内价格走势的确定，例如比特币减半事件。他表示，无论减半是否有助于比特币的价值上升，鉴于比特币在整个领域的巨大影响力，这一事件很可能在未来一年成为更广泛的加密市场的主要决定因素。他还谈到这一事件是如何逐渐“形成对整个资产类别核心投资理论的考验”，特别是针对这样一种集体信念，即由整个国家能源消费维持的稀缺工具可以作为一种货币价值储存手段被人们接受。他指出，减半事件没有100%的好结果。熊市将深刻动摇加密货币已准备好被全球接受的信念，牛市将增强那些相信比特币将面临更大泡沫的人的信心。此外，一个矛盾的市场将暗示人们对该资产类别的厌倦。他补充说，这将是进入加密货币十年的关键时刻。他谈到比特币主导地位的逆转将意味着该领域其他资产的价值增加，这反过来将“表明区块链技术的更广泛应用将带来比比特币本身更大的市场舒适度。”如果这种趋势在2020年出现，对它的认识将推动其加速发展，“产生的递归影响最终可能被证明影响深远。”（AMBCrypto）[2020/1/20]
在介绍中，我提到我会举一个链上度量的例子来帮助我们区分信号和噪音。在这之前，我想简单介绍一下什么是链上度量。比特币运行在区块链上，交易被记录并存储在分布式账本中。这个网络产生了大量的金融数据，我们可以利用这些数据来深入了解网络的健康和活动。比特币网络产生的数据被称为链上指标。通过Glassnode找到这些指标是一个很好的来源。好了，现在我们已经把这个问题解决了...支出产出利润率就是一个相当好的指标来衡量我们在周期中的位置。SOPR是一个可以让我们看到比特币何时被卖出获利的指标。根据RenatoShirakashi的说法。“当SOPR>1时，意味着在交易时，花费产出的所有者处于盈利状态；否则，他们处于亏损状态。"
声音 | 专家观点：比特币系统崩溃的可能性几乎没有:据中国金融信息网消息，多位专家和业内人士认为，由于此前市场投机严重，比特币期货上市后投资者做空和受资本市场调整影响，近期比特币等加密货币价格出现大幅下跌，比特币挖矿难度和成本会不断进行调整，这一系统崩溃的可能性几乎没有。[2018/12/9]
来源:GlassnodebyWillyWoo从图上看，SOPR触碰到了1，并在2021年1月25日左右略低于1。如上所述，当SOPR大于1时，投资者是在盈利的情况下卖出比特币。低于1时，投资者会以亏损的方式卖出。当SOPR触及1或低于1时，可以看作是一个底部或重置；为下一步行动奠定基础。为什么？我相信原因是由于卖方的力竭。随着能够卖出获利的投资者越来越少，卖盘将消退，从而设定价格的底部。比特币链上相对强弱指数是另一个很好的指标，用来判断价格走势是否已经见底。在传统的股票技术分析中，RSI是一个流行的动量指标。在传统的股票分析中，RSI值在30-70之间将被认为是”金发姑娘区域“；不会太热或太冷。RSI值低于30将代表超卖的价格行为，卖方的力竭很可能发生，而高于70的值代表超买的价格行为。比特币并不遵循这一传统标准。在牛市周期中，比特币以50-75的RSI值为主。从比特币链上RSI的图中可以看到，当前的大喇叭形态与2017年的牛市周期相似。当前的RSI值已经接近趋势线。这预示着当前价格走势即将见底或已见底。比特币的价格走势并没有过热，准备向更高处进军。
来源:Charts.woobull.combyWillyWoo下一个要考虑的指标是比特币实体净增长。根据RafaelSchultze-Kraft的说法，实体净增长的定义是："网络中独特实体的净增长。这一指标被定义为新实体与"消失"实体(余额为零但在上一个时间标记时余额为非零的实体)之间的差异。这个指标可以让我们看到新的比特币采用者或用户的数量。如下图所示，有大量的新用户加入到网络中来。即使最近出现了下滑，我们也看到平均每天有约1.5万名新的比特币用户，这比2020年的任何一天都要高。
来源:GlassnodebyWillyWoo最后，流动性供给和流动性供给变化是两个很好的衡量标准，可以判断比特币是被坚定或者不坚定的投资人持有。流动性供给度量分析比特币实体，并将其分为非流动性、流动性和高流动性类别。我不会去讨论这个度量是如何计算的。根据Glassnode研究，这个度量表明，约78%的比特币流通供应是非流动性的。
来源：Glassnode流动性供给变化显示，近期比特币购买者正在将比特币从交易所拿出来，存入冷钱包。存储在交易所的比特币是流动性的，存储在冷钱包中的比特币是非流动性的。这种从流动性到非流动性的变化，进一步限制了比特币在公开市场上的供应量，随着需求的增加，对价格产生了上行压力。
来源：GlassnodebyWillyWoo结论
过于关注噪音往往会导致你过早地卖出比特币，或者等待机会摆在你面前时再买入。听信基金、新闻机构和文章并不是计划投资的最佳策略。在我的例子中，我们看到一家大型基金的CIO回吐了他最近的看涨言论，并引用比特币的价格已经跑得太快了并且今年的顶部已经到来。然而，链上指标显示出完全不同的故事......SOPR向我们展示了比特币平均每天被卖出获利的情况越来越少；在我看来，导致了卖方力竭。比特币链上RSI进一步支持了卖方力竭的观点，因为RSI接近趋势线的下限。这两个指标都表明比特币的价格接近底部。比特币实体净增长显示，越来越多的比特币采用者正在加入网络，即使是在当前从42,000美元到约30,000美元的回调期间；这表明投资者正在利用这次回调作为买入机会，在下一次上涨之前抢购更多的比特币。最后，流动性供给和流动性供给变化说明了比特币的大部分流通供应是高度非流动性的，存储者的首选是将他们的比特币从交易所拿出来，存入冷钱包。综上所述--目前比特币的价格可能已经见底或接近底部。投资者正在利用这个时机抢购更多的币，并将其存入冷钱包。比特币的流通供应越来越缺乏流动性，当机构投资者的需求到来时；在我看来，价格将扶摇直上。随着比特币价格的持续走高，将会有更多的FUD新闻和文章出现。双花FUD到监管FUD已经在流传。听信这些基金、新闻机构和文章，而不对他们所说的话进行适当的分析，肯定会导致一个错误的决定。在做任何决定之前，一定要对你的新闻来源进行审核。退一步并集中精力在信号上。如果你这样做，你会看到更大的画面，而这个画面看好比特币。比特币的信号越来越大，你是否在追随它......？
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