过去两周内，比特币价格的上升势头较弱，在艰难地持续反弹突破20000美元附近的历史高点后，就出现了大幅回落。12月8日到9日，BTC在币安上的价格从19167美元跌至17650美元，跌幅约9%。BTC在11月同样出现了一次大跌，11月26日，BTC价格回调至16188美元，在短短两日内跌幅达8.6%。比特币价格自11月以来的大跌有三个潜在的原因。首先，比特币近20000美元的高点正在成为一个难以突破的阻力位。其次，自12月初以来，高净值投资者存入交易所的比特币数量开始增加。第三，在12月1日迎来一个高峰后，比特币市场的整体成交量有所下降。
观点：期权交易平台Deribit上期权市场出现看涨偏好:4月1日消息，期权交易平台Deribit上的比特币期权出现看涨情绪，因比特币距离历史新高只差约4.6%的涨幅。期权分析平台Genesis volatility称，期权波动率倾斜正在缓慢上升，意味着看涨期权的需求或溢价再次高于看跌期权，显示出看涨倾向。
瑞士期权分析公司Laevitas表示，一旦突破6万美元的心理阻力位，“烟花将随之而来”。交易员们正在通过诸如执行价为8万美元的深度虚值看涨期权，为短期内的强劲反弹做准备。[2021/4/1 19:38:09]
虽然比特币出现大幅回调，但期权市场的投资者可能依旧对其中期前景充满信心。根据交易量最大的加密货币期权交易所Deribit的数据，当11月26日比特币跌至16000美元区域时，期权市场的投资者在积极囤积比特币。自那以后，比特币一直没有再回落到16000美元区域，这表明交易者在该区域有很高的购买需求。为什么比特币期权市场的乐观情绪很重要
古根汉姆投资灰度比特币信托引发期权市场大量买入活动:今日早前消息，古根汉姆宏观机会基金（Guggenheim Macro Opportunities Fund）获得了向灰度比特币信托投资5亿美元的权利，这一消息引发了期权市场的大量买入活动，可能会推动比特币的复苏。在美国，比特币交易所交易基金(ETF)还不存在，灰度比特币信托是大多数机构投资者的第一个进入点。(Deribit)[2020/11/30 22:31:35]
整个11月和12月，比特币期权市场一直呈现出强劲的积累趋势。当比特币出现大幅修正时，例如11月26日比特币在币安上跌至16188美元，各期权交易所的买家需求都出现激增。同期，Coinbase等零售交易所的买家活动也出现了相当大的增长，这使得分析师猜测，这些需求主要来自美国的投资者。在期权市场上，主要有两种合约：看涨和看跌。当资产价格升值时，看涨合约的价值就会上升。当资产价格下跌时，看跌合约的价值就会上升。简单地说，看涨合约就是买单，看跌合约就是卖单。11月下旬，Deribit的分析师表示，看涨合约占据了市场的大头，这表明美国市场出现了明显的逢跌买入趋势。这种趋势表明，从16000美元水平开始，买家已经开始积极买入，说明他们可能预期比特币的上升趋势会持续很久。分析师表示：“在5万+OI到期前一天，大量衍生品清算对大额期权成交量而言是一种催化剂。累计交易量很大，主要是快钱+风险管理。但美国假期限制了机构交易。看涨合约为主。有限逢跌买入(BTFD)的证据。大牛已经看涨。”
比特币期权市场表现出有史以来最强劲的看涨情绪:金色财经报道，随着比特币反弹至三年高位，比特币的期权市场正处于有史以来最强劲的看涨情绪之中。Skew数据显示，六个月看涨看跌期权偏斜（将在六个月后到期的看跌期权和看涨期权的价差）在周四跌至历史低点-21.6％。[2020/11/13 14:10:17]
虽然散户投资者也会选择期权合约，但由于期权相比期货合约更复杂，使用期权产品的通常是专业交易员。Deribit表示，自比特币突破13000美元价位以来，根据TWAP(时间加权平均价格)算法执行的持续的囤币行为使人们对比特币产生了额外的信心。机构和对冲基金通常采用TWAP算法来逐步买入某种资产。零售交易所的订单簿和成交量趋势也显示了类似的趋势。BlockTower交易员AviFelman发现，在11月28日比特币出现大幅回调时，出现了从“弱手”到“强手”的转移。在美国成交量最大的加密货币交易所Coinbase上，这段积累期反映了两个关键趋势。它表明，当比特币市场在最近几周出现大幅上升的抛压时，它被美国的买家吸收了；此外，这也标志着期权和散户市场似乎都预期比特币在长期内会上涨。为什么投资者选择保持乐观？
BTC期权市场录得3月份下跌以来最高交易量:金色财经报道，根据Skew数据，随着现货市场飙升，4月29日，BTC期权市场录得自3月份下跌以来的最高交易量。Deribit贡献了最高的交易量，达1.53亿美元，其次是OKEx，达3300万美元。LedgerX和CME的交易量分别为120万美元和150万美元，而Bakkt没有显示出任何可观的交易量。[2020/5/1]
期权和零售交易所的交易者可能对比特币的中期前景充满信心，这有几个主要原因。最明显的原因是越来越多的机构投资者开始接受比特币作为一种价值存储手段。在微策公司(MicroStrategy)大手笔对比特币投资4.25亿美元后的五个月里，机构投资者对该加密货币的兴趣明显增加。最近，全球最大的资产管理公司BlackRock的首席执行官LaurenceFink表示，比特币可能会演变成一种全球资产。Fink承认比特币有潜力成为一种全球资产，这一点尤其值得注意，因为Fink过去对比特币保持着怀疑态度。2017年10月，Fink否定了这项技术，称：“比特币的存在仅仅说明了全世界对的需求有多大。”就在Fink发表最新的、对比特币的积极评价之前，PaulTudorJones等华尔街巨头表达了对比特币长期走势的看好。作为一种通胀对冲工具，比特币可能让投资者在未来十年内看到巨大的增长，这种诱惑很可能激起了机构对比特币的需求。这种需求从以机构为中心的平台交易活动的增加中可见一斑，这些平台包括CME比特币期货交易所和灰度的比特币投资信托。正如LongHash此前报道的那样，回调是意料之中的，因为高时间框架图显示，比特币本轮反弹时放量过高。牛市周期中的回调多是健康的，因为它们可以帮助保持价格上涨的可持续性。基于围绕比特币的积极市场情绪，交易员们可能预计比特币的牛市行情将在这个盘整阶段后继续向上。LongHash，用数据读懂区块链。
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