编者按：本文来自风火轮社区，作者：佩佩，Odaily星球日报经授权转载。佛曰：炒币该慈悲为怀，助人为乐，别人抢着要的，让大佬们先上车，别人丢弃的，捡一捡不碍事。
这个道理没有错，但需要知道它和追热点乘风破浪的逻辑是不一样的，盈亏周期差别也会很大，并且相比于追车跟风，需要多数倍的耐心。大家好，我是佩佩，最近的市场分歧还是蛮大的，有人认为大饼这一波已经到头了，可以明年见了，也有人认为会是下图，我们还在一个个阶梯的爬升过程中，这一段调整过完，又会产生新高度：
老韭菜认为牛市？就这？
Sei基金会：网传Sei空投或激励测试网需要KYC/面部扫描不实:6月15日消息，公链Sei Network在推特上表示，我们想澄清一些广泛传播的误解，即Sei测试网激励或空投需要进行人脸识别。事实上，参与Sei的测试网激励或空投不需要进行人脸识别或KYC。在收到Sei的Discord存在大量机器人攻击的反馈后，Sei Foundation尝试性地在Discord中添加了第三方人脸识别工具。Sei不会采用任何形式的人脸识别和KYC。[2023/6/15 21:38:24]
嫩韭菜满眼看到的却都是这样的k线以及各种流传于社群及某乎热门的暴富故事：
鉴于对市场这么多不同的看法，我们也想来来说说今年这个市场到底是头什么牛，和之前有何区别，以下内容个人看法，不一定对，但希望能抛砖引玉，带给大家一些不同的思考。我觉得这一波最大的不同可能在于：这其实是一场生态币的牛市
12月芝商所BTC期货日均成交额减少超50%，期权和期货持仓普跌:金色财经报道，据The Block研究总监@Lars披露最新数据显示，12月比特币和以太坊期货持仓量均出现下跌，其中比特币期货持仓量减少7%，以太坊期货持仓量则下降了8.3%。在期货交易额方面，12月比特币期货和以太坊期货交易额也纷纷下降，其中比特币月期货交易额减少39%，降至3790亿美元。12月芝商所的比特币期货未平仓头寸规模下降了11.1%，跌至13.6亿美元，日均成交量仅为6.32亿美元，下跌53.1%。以太坊期货12月交易额下降至3640亿美元，跌幅达到38.6%。
在期权持仓方面，比特币期权和以太坊期权持仓量都出现下降，其中比特币跌幅月30%，以太坊约43.1%。比特币期权交易额和以太坊期权交易额也都出现下跌，前者12月跌幅为42.1%，降至77亿美元；后者跌幅达到约45%，降至55亿美元。[2023/1/3 22:22:33]
看之前大家都归纳过很多热点板块，比如defi、dao还有存储，也有不少说法认为今年属于山寨的结构板块牛市，说几个目前社群讨论比较多的概念的龙头币的价格表现(数据采集自coingecko)：defi的龙头：lend近一年涨幅+183倍，离火币的市值已经相当接近。ren近一年涨幅+4.8倍DAO的龙头：ant近一年涨幅+13.38倍保险：nxm这个新一点，近30天涨幅是+3.85倍预言机：link近一年涨幅+6.39倍存储：AR近30天涨幅+2.43倍而对比以太坊近一年的涨幅是+1.3倍，近30天是+20%，应该说上述在座的各位都是大大跑赢了eth。当然这里没有否定eth的意思哈，以太从312最低点上来也有5倍了，虽说那时的低点只能看看，但也算在主流币中相当强势，这里专门把时间幅度拉长一点来对比，是想说，它更像是一个生态币的牛市，而不仅局限在这些分块概念里，凡是在以太生态中混的，概念上是为生态内提供各种服务的erc20代币都能有不错的表现。之前总有朋友在群里问，有啥财富代码，上面这一段应该就是现阶段财富代码的底层逻辑，哈哈，不信的话，咱们一起打开etherscan.io(需科学)：
Axie Infinity SLP代币巨鲸已被确定为币安地址:9月1日消息，Axie Infinity联合创始人Jeff Zirlin在推特上证实，Axie Infinity总供应量超过220亿的游戏内代币Smooth Love Potion（SLP）的钱包已被确定为币安的地址。（Cointelegraph）[2022/9/1 13:01:31]
在token那一栏点击erc20toptoken，会显示出来所有erc20代币的列表：
在这个列表里，把稳定币排除，把中心交易所的排除，然后把那些一天可能只有几笔转账的幽灵标的排除，基本上一份标准的kol喊单列表就出现了，如果再多观察下推上的相关言论，稍微再精细筛选一下，不说成为大神吧，小Kol也是可以当起来了。至于怎么排除幽灵标的，很简单，直接点开代码名字就能看到，下图是ant我截取了一段链上转账情况，可以看到基本上每分钟都有2-4笔转账，而且大部分都是dex和cex之间的往来，说明交易很活跃：
BendDAO因流动性不足，其借贷利率已突破100%:8月22日消息，因为NFT抵押借贷平台BendDAO 上的大量蓝筹NFT 面临清算风险危机，据其官网显示，该平台上的ETH借贷利率已升至101.69%，以太坊存款利率则达到84.96%，同时近期BendDAO平台上的ETH 呈现净流出状态。[2022/8/22 12:40:52]
再对比国产项目xin的转账情况：
一天的转账量门可罗雀，价格表现为何不突出似乎也是能明了的。不仅是以太，近期大热的波卡上，也有类似的情况，虽然dot最近是只涨不跌，翻了几倍，但真正的赢家还是那些持有其上生态代币的人。Ksm，波卡生态最早的测试网络，虽这两天有小幅回调，但距今年的最低点已经上涨34倍；Ocean，波卡上的去中心数据交换服务协议，近一年增长了27倍。还有atom也有类似的生态，甚至连现在持有呼吸都是错的渣柚子上也不乏有短期能翻上几倍的标的：
Avalanche链上USDC发行量突破15亿美元，创历史新高:6月3日消息，据usdccool最新数据显示，Avalanche 链上 USDC 发行量已突破 15 亿美元，创下历史新高，截止目前为 1,532,958,286.49 美元，系 USDC 发行量第四大网络。当前 USDC 总发行量为 541.2 亿美元，以太坊链上发行量最大，约为 457.99 亿美元；Solana 位列第二，发行量约为 43.55 亿美元；第三名波场 Tron 发行量约为 19.72 亿美元。[2022/6/3 4:00:05]
当然它们相对小众，量非常小，涨幅不建议参考，写在这里只是表明这样一种趋势。17年艾西欧热潮，相当多财富密码的增长除了炒作hype靠的更多是以太的涨幅，在曾经那些五光十色的盈亏中，持有以太成为最大赢家，也使得后面无数讨论价值捕获的公链问世。但在今年到现在这一波，持有底层公链，只能获得一个基础收益，特别是长持的话，想要赚快钱，还是要把仓位移到那些生态代码中去。而除了上述，还有以下几点与之前牛市不一样的变化：1.这是一个"双合约杠杆"带起来的牛市如果说19年上半年那一波主流的涨幅是靠交易所的杠杆来推动，这一波部分山寨的表现自然也离不开杠杆驱动，而且还是双杠杆：交易所合约+智能合约链上借贷交易所的合约产品自不用多说了，现在基本上山寨币的期货产品已经成为标配，且不管其原始流动性如何，试想本来可能就百万美元级别的流通的项目，稍微多点钱再加点杠杆可能就十多万美金的买单了，怎么能不拉飞。还有就是现在的defi，说是借贷，本质上也是加杠杆了，先买100美元的link，抵押，换出来75美元的usdc，这又可以拿来继续买link，然后又得益于各类defi平台的开放，可以多次多平台循环抵押借贷。。这还是有点疯狂的，像现实世界你是没法说抵押房产换出的钱还能如此便捷的再换成房产多次抵押。这也是为啥很多人感觉整体市场貌似没有增量资金，但泡泡还是能吹大的原因。2.这是一个有逻辑的牛市老韭菜以前经常会说，等牛市来了啥都会飞，但目前的市场热度来看，并非如此，或许也会有个感觉就是，不知道怎么的这些标的就起势了，一两个月间市值就能甩掉无数老币。这里除了传统的炒概念以及社区喊单带动之外，还有一部分是有它的增长逻辑的。一个是流动性挖矿，像之前YAM最早选了八个币做池子，这八个币在当天都表现突出，因为高额收益促进更多的投机资金进来挖矿，而要挖矿就离不开对这些币种的需求，那自然也会水涨船高。另外就是有句古话说的好：无脑梭致富，仔细研究返贫，但我看这一波也有很多是需要花点时间研究其机制的，像ampl弹性供给，还有nxm，每一份保单净增量是会增加其价值的，像这个类别可能就要更多的去观察平台数据来做判断，而不是啥也不管就冲进去。3.这是一个去中心化思潮流行的牛市每一波能带动人气的潮流形成，似乎都离不开去中心化，这里的去中心化不是没有团队或是筹码真的分散，而是——人人都能和开放。从当初的人人都能投项目，到现在的人人都能成为做市商，而每当这时，也会是曾经那些平台币或者其他中心化项目失色的时候。当然每一次这样的浪潮一定会形成泡沫，看上去中心化的东西未必不正确，一切只是周期罢了，只是我们不知道何时会曲终人散。结语
当然，这也是一个对韭菜来说相当有门槛的牛市，特别是defi类，不过我也觉得呢，如果它真的好，是能经受得住时间考验的，即便泡沫破裂也总会价值回归，慢慢试着多弄懂一点，磨刀不会误了砍柴工。另外也还是那句话，周期使然，币圈就是风火轮流转的，19年那时哭着喊着非比特不买的，现在回过头来看，emmm，也就那样，再想想现在有哪些币是你觉得非买不可的呢？
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