编者按：本文来自巴比特资讯，作者：PingChen，编译：隔夜的粥，星球日报经授权发布。长话短说：DeFi项目yearn.finance和mStable正在引入新的“挖矿”机制，它会将收益农耕带向一个新时代：farmerfarming。无论谁想加入收益农耕的游戏，都会被之前的“农民”耕种。你以为你在搞收益农耕，但实际上你是被耕种的“作物”。
协议代币的价值主张
最近，很多DeFi项目会在系统中引入一种代币，无论是治理、协议还是所有权代币，而每个代币会被用于投票或手续费的共享，或两者兼而有之。DeFi项目方将代币分发给用户，由此掀起一股“流动性挖矿”的热潮，例如，最知名的流动性挖矿项目Compound，其会向存款方和借款方分发协议代币COMP。据Compound官方表示，这是为了实现去中心化治理的目的，并把权力交给那些经常使用该协议的人。但大家并不愚蠢，我们都知道Compound在赚钱：借款人支付的利息中，约有10%被其作为储备金收走，而Compound治理可以很容易地将其作为协议本身的收入提取出来。尽管COMP现在是一种治理代币，但持有者最终能够从协议的收入中获利。那既然COMP对持有者来说是有可能获得好处的，那它当然具有财务价值。人们被激励提供/借用币来赚取COMP，这很快使得Compound协议锁定的资金提高了5倍左右。
经济学家：津巴布韦黄金支持数字代币无法解决该国货币困境:金色财经报道，津巴布韦劳动和经济发展研究所（LEDRIZ）的高级研究经济学家和政策顾问Prosper Chitambara表示，黄金支持数字代币不是解决该国面临困境的灵丹妙药。
专家们对黄金支持数字代币的实力持怀疑态度的原因是，它可能不足以阻止货币供应的增长，而货币供应的增长才是当前的真正问题。Chitambara说，如果没有强有力的宏观经济政策，数字代币就无法减少经济中流通的货币量。专家指出，为了真正改善本国的货币困境，津巴布韦必须制定合理的政策。
根据Investing.com的数据，5月8日，当黄金代币发行时，1美元价值1109新津巴布韦元，高于一个月前的949新津巴布韦元。此后，对此代币的需求急剧下降。根据央行6月份的最新数据，当时只有35份新的申请。[2023/6/27 22:03:32]
FTX创始人SBF对美国新的刑事指控拒不认罪:金色财经报道，FTX 创始人 SBF 对美国新的刑事指控拒不认罪，这些指控包括共谋违反竞选财务法和贿赂中国当局。[2023/3/30 13:35:41]
我们看到，Synthetix、Compound、Kyber、Balancer、Curve都宣布了类似的治理代币发行方案，并且它们在行业中获得了巨大的成功。看起来，yearn只是另一个DeFi发行代币，然而，与其它几十个DeFi协议代币不同的是，yearn.finance的YFI以及mStable的MTA，正在创造下一个疯狂的协议代币时代。那什么使得YFI如此不同？YFI的价值
yearn.finance是一个借贷聚合协议。它曾经是作为一个非盈利的协议，而它的创造者AndreCronje将它变成了一种公共产品。由于借贷协议会把代币分发给用户，因此Andre觉得，不去收集这些代币无疑是不明智的。因此，他提出了一种新的机制：创建一个池子，收集所有随机空投的协议代币，将它们兑换成稳定币，然后把这些稳定币分发给yearn协议的代币持有者。尽管Andre声称YFI不具备财务价值，但人们仍然在购买和耕种它。参与者认为，一种创造收入流的代币必然是值些什么的。在上面的部分，YFI与COMP仍然是完全相同的，它们都有一个有利可图的协议，它们都向早期用户空投了代币，而这两个代币都代表了项目未来收入的一部分。而接下来，事情就开始变得不一样了，以下是目前最流行的YFI农耕方式：
彭博社：Blockstream正进行新一轮融资，估值或低于10亿美元:12月7日消息，据彭博社引援知情人士报道，比特币和区块链基础设施公司Blockstream正在筹集新资金，但估值远低于前几轮。该公司在2021年8月完成2.1亿美元B轮融资中的估值为32亿美元，但如今该估值可能已下跌近70%至10亿美元以下。
Blockstream首席执行官Adam Back拒绝就融资规模或估值发表评论，但表示这笔资金将用于扩大托管加密矿工的能力。Back表示：“我们很快就卖光了所有容量，并且有大量积压的现有客户和新客户与矿工一起寻求大规模托管。虽然比特币价格和挖矿盈利能力下降，但托管率在过去几个季度有所上升，我们的挖矿服务对我们来说是一项快速扩张的高利润企业业务。”[2022/12/7 21:28:24]
Decentraland将于明年3月举办第二届元宇宙时装周:12月6日消息，元宇宙平台Decentraland将于2023年3月28日至3月31日举办第二届元宇宙时装周。2023年活动的主要新增内容包括物理和数字桥梁、对品牌的支持，最值得注意的是虚拟世界之间的互操作性。MVFW将首次使数字馆藏能够在其他数字平台之间迁移；除了Decentraland之外，设计师还可以出现在Spatial和Over metaverse中。根据Decentraland官方推特，其正在召集有意参与该活动的时尚品牌、设计师和零售商。
此前消息，Decentraland于今年3月份举办了其第一届元宇宙时装周，Dolce & Gabbana、Selfridges、Tommy Hilfiger、Jacob & Co.等知名时尚品牌参加了该活动。（Vogue Business）[2022/12/6 21:25:29]
整个YFI农耕的全貌：供应DAI/USDC/USDT/TUSD来铸造yCurve；存入yCurve来耕种YFI；在Balancer池子中存入98%的yCurve+2%的YFI来耕种额外的YFI；质押BPT，并对治理方案进行投票；收益来源：来自Compound/AAVE/dYdX/bZx的供应收益；来自Curve的交易费；CRV代币挖矿；质押yCurve获得的YFI；质押BPT获得的YFI；yearn协议费用；在这些池子中耕种，你就会获得以下令人难以置信的年化收益率。
NEAR基金会任命新的首席运营官和总法律顾问:10月13日消息，NEAR基金会宣布已聘请Bill Earner担任首席运营官，Christopher Donovan担任总法律顾问。Earner此前曾担任公共交通应用和地图服务Citymapper的总经理、 Entrepreneur First的风险合伙人、Connect Ventures的创始人等。Donovan曾是Outlier Ventures的合伙人兼法律主管，负责推动公司的法律战略和构建公司的投资结构。[2022/10/13 10:33:06]
疯狂回报背后的秘密
面对yCurve如此高的年化回报，那些收益农民们自然会被吸引，他们当然会想得到全部的收入。那他们会怎么做呢？他们会铸造yCurve，并存入来耕种YFI，之后，他们发现存入Balancer池可以获得更多的YFI，他们希望加入，但当时大多数人都还没有YFI。因此，YFI农民用单个资产yCurve添加了流动性。这就是重点。由于YFI/yCurve是一个2%/98%的Balancer池，因此人们不会立刻感觉到摩损。但是，只使用yCurve增加流动性与用yCurve购买YFI具有相同的效果。简而言之，每当一个新的YFI农民加入这个池子，他会存入yCurve，就好像其中的2%被用于购买YFI一样。Balancer池的98%组成是YFI的秘方，它开启了一个反馈循环：更多的资本存款会推高YFI的价格，而更高的YFI价格意味着更高的年化收益，然后更高的年化收益会吸引更多的人加入这个收益农耕游戏，然后反复这个过程。那mStable是怎么回事？mStable是一个稳定币聚合协议。你可以用它支持的任何一种稳定币来铸造mUSD，然后它将把底层的稳定币发到借贷平台来赚取利息。mStable还支持USDT/USDC/DAI/TUSD这几个稳定币的1:1兑换。乍一看，mStable似乎有点奇怪，稳定币的1:1兑换？因为在实际情况下，稳定币之间总是会存在价差！AMM应该有一个动态汇率，这样它就可以进行双向套利，否则，价格较高的基础稳定币就很容易会被抽干。
毫不奇怪的是，一篮子mUSD应该会出现55%USDT+45%USDC的情况，那么系统就会停止了，不再有新的铸造/取款/互换操作，也不再产生任何费用。然而，mStable并没有面临死亡螺旋，相反，它的协议代币MTA还在不断攀升。我突然意识到，mStable的模式是和YFI完全相同的：如果有人愿意耕种MTA，他必须先铸造出mUSD。而要铸造mUSD，那他必须供应USDT之外的稳定币。然后USDT的百分比就会下降，其他人就可以用USDT交易、铸造等操作，协议就可以再次重新获得费用。等等，那这不是……庞氏游戏吗？
是，也不是，这取决于你如何定义庞氏。按照覆盖范围最广的定义，社保、养老基金、1500美元的特斯拉股票也属于这个概念，任何能使利润与他人投资高度相关的东西，都可能构成这个概念。那我们如何区分庞氏和非庞氏呢？这不是一个容易的问题。回到DeFi的场景，YFI和MTA都创造了代币价格与锁仓值的正循环。稍有不同的是，如果没有协议代币，yCurve能够获得一些收益，但如果没有MTA，mUSD本身就无法持续。目前，我不能告诉你哪个DeFi协议会继续存活下去，但我很清楚，如果派对有一天结束，yearn仍然会有一些基本的、自给的价值，但mStable可能没有，因为持有mUSD更有可能会出现损失。Y现象
自yearn.finance推出以来，其底层协议已经吸走了大量稳定币，yCurve中约有3.1亿美元，Balancer池中约4亿美元。
谁也不知道这个“收割”游戏还能持续多久，但至少，这确实为很多DeFi项目提供了流动性，它对行业来说也是有一定好处的。而对于个人投资者来说，最重要的是要了解这些畸高的年化收益是从何而来的。500%的年化收益，其中有3%来自借贷利息，有2%来自交易费用，另有495%来自YFI挖矿？做好自己的研究，明智地参与农耕。“Don’tbuyit,earnit.—AndreCronje”
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