编者按：本文来自知矿大学，Odaily星球日报经授权转载。上周，矿矿在微博上分享了“亏了又亏，亏上加亏”是什么样的体验，讲述用ETH兑换时下非常热门的DeFi代币AMPL后，遇上ETH上涨、AMPL价格腰斩并数量通缩的“戴维斯三杀”故事。
很多人看到微博后，纷纷私信矿矿，说自己钱包里的AMPL也变少了，而且数量每天都在变，非常奇怪。其实完全不必大惊小怪，AMPL的数量就是每天变化的。今天，矿矿就重点给大家讲讲AMPL的代币基数再调整机制。什么是AMPL？
AMPL是基于以太坊的DeFi项目——Ampleforth的代币。正如白皮书的标题《Ampleforth：一种新的合成的商品货币》所言，AMPL想打造成一种全新的加密货币，价格和美元锚定。和美元锚定的加密货币，主要有两种形式：一种是抵押法定货币，然后由中心化的机构发行，比如USDT、USDC；另一种是抵押加密货币，比如抵押ETH到Maker上，获取和美元1:1锚定的稳定币DAI。AMPL锚定美元的方式与上面两种截然不同，它没有任何抵押物，完全是原生的加密货币，也没有总量上限，每天通过供应量的调整来影响供求关系，从而影响价格，最终实现和美元的锚定。根据官网的介绍，AMPL的短期目标是要成为跟其他加密货币相关性不高的资产，中期目标是成为DeFi的基础组件，比如成为DeFi借贷平台的抵押资产，终极目标则是成为更好的比特币。AMPL的代币基数再调整机制
BCH跌破250美元 价格跌至近两个月新低:火币全球站数据显示，BCH跌破250美元，日内跌幅达到4.49%。行情波动较大，请做好风险控制。[2020/3/12]
比特币的上限为2100万枚，如果你拥有21枚比特币，那么你就拥有了比特币总量的百万分之一。比特币因为有总量限制，所以追求的是绝对数量的稀缺性，21枚比特币永远是21枚比特币，不会变多也不会减少。AMPL没有总量上限，也不像很多DPoS机制的代币一样上线后可以线性增发。AMPL采用的是弹性供应，当市场的需求大于供给时，智能合约给所有的持币地址等比例增发AMPL；当市场的需求小于供给时，智能合约让所有持币地址中的AMPL余额等比例通缩。那么，问题来了，如何判断市场对AMPL的需求呢？哪种情况下是供大于求，哪种情况下是供不应求？AMPL给出的答案是：价格。这个答案的背后其实是技术分析的基础——“市场行为包容消化一切”在做支撑。市场行为包容消化一切，指的是能够影响某种商品价格的任何因素——基本面、政策因素、宏观环境、投资者的心理因素或者其它方面的任何因素——实际上都反映在其价格之中。AMPL设定的目标价格为2019年CPI调整后的1美元，浮动阈值δ为5%。也就是说，当价格大于1.05美元后，所有钱包里的AMPL余额都将会增加；当价格低于0.95美元时，所有钱包里的AMPL余额都将会减少。这就是AMPL的“代币基数再调整”机制。
声音 | Larry Cermak：今日ETH/BTC价格跌至875天以来低点:The Block分析师Larry Cermak发推称，今日ETH/BTC价格跌至875天以来低点。上一次达到此低点是在2017年3月12日。[2019/8/4]
AMPL的代币基数每天调整一次，调整时间为北京时间上午10:00。为了让通胀、通缩的变化不那么剧烈，AMPL协议还设置了一个参数K来抑制供应量的变化，目前K值是10。所以，AMPL的代币基数再调整公式为：/10举个例子，假设在市场价格为1美元的时候，矿矿花了100美元买了100枚AMPL。第二天醒来，AMPL的市场价格已经涨到了1.5美元，超过了1.05美元的阙值，根据上面的公式，所有地址中的AMPL余额都将增加5%，矿矿钱包里的AMPL数量从100变为105。/10=5%此时，如果AMPL的市场价格还没有回落，依然停留在1.5美元，那么，矿矿钱包里的AMPL就价值157.5美元了，相比于最初的100美元，盈利了57.5%，虽然币价才涨了50%。从这个例子中，我们可以看到，AMPL其实是自带杠杆的：如果币价持续上涨，且高于阙值，每天钱包里的币也会增加，是典型的“戴维斯双击”；当然，如果价格持续下跌，且低于阙值，钱包里的币每天都会减少，就变成了“戴维斯双杀”。无论是通胀还是通缩，对于投资者而言，只要买入后不卖出，他持有的AMPL占总量的比例就维持不变。所以，AMPL追求的是拥有权的稀缺性。这里简单提一下AMPL代币基数再调整公式中的市场价格，这个价格准确地说是预言机提供的价格，由白名单中的独立数据提供商24小时成交量加权平均价格计算后取中位数得出。
分析 | Bitstamp买单获利离场 或导致BTC早间价格跌破1万美元:据TokenGazer数据分析显示：截止至7月26日17点整，BTC价格为$9,813.51，市值为$174,731.31M，主流交易所24H BTC交易量约为$849.6M，环比昨日缩量27.41%；BTC算力和活跃地址数有一定下行趋势；BTC市值占比轻微下探，目前约为64.49%；BTC与其他主流币种的关联性保持下滑趋势；BTC空单未平仓量增长幅度较大。
?UTC?7月24日到25日早些时候，Bitstamp的主动买单更多。25日12:00-13:00间，Bitstamp的主动卖单大幅增加，并在分钟K线图上出现两根长下影线，而其它两个交易所卖单很少，价格也没有异常变动，可能是前期Bitstamp上的买单获利离场，之后13:00-14:00比特币价格下跌。[2019/7/26]
声音 | BitMEX CEO：很多人等待ETH价格跌至100美元以下买入:BitMEX CEO Arthur Hayes近日表示，自2017年初，ETH价格随着风险投资的增加而上涨，但风险投资会受到熊市影响，并以他们能得到的任何价格抛售ETH和ERC-20代币，最终导致ETH价格下跌。虽然很多人相信市场还会复苏，但他们并不会在当前价格买入，而是等待价格跌至100美元以下。[2018/8/16]
AMPL的五大风险
8月6日，AMPL的价格已经跌破阙值，跌到了$0.852，但链上数据显示，AMPL给去中心化交易所Uniswap贡献的流动性仍高达20%，成交量高达18.7%，AMPL-ETH资金池中的ETH数量仍有4.5万枚之多。
BTC价格跌至8000美元以下:根据coinmarketcap全球均价暂报8018美元，但是BTC在OKEx暂报7967美元、币安暂报7968美元，BTC价格目前已跌破8000美元关口。[2018/3/18]
虽然AMPL在当前的加密货币市场中很火爆，但我们也需要注意以下五大风险：1、黑客攻击的风险智能合约因为漏洞被黑客攻击，发生盗币的事件数不胜数。AMPL项目越火爆，盯着它寻找代码漏洞的黑客就会越多，如果发生黑客盗币事件，投资者很可能会血本无归。2、监管的风险Ampleforth虽然是一个去中心化的加密货币项目，但它背后的团队还是会受到本国法律和监管政策的约束。两大创始人EvanKuo和BrandonIles均在美国，而美国SEC对加密货币项目是否属于证券范畴的判定十分严苛，相关的处罚措施也非常严厉。所以，来自监管层的潜在风险不可不防。3、死亡螺旋AMPL的代币基数再调整机制，让AMPL自带杠杆，行情好的时候“戴维斯双击”，行情差的时候“戴维斯双杀”，直接进入死亡螺旋。截止到目前，AMPL经历了2轮完整的死亡螺旋，第一轮历时4个月，第二轮历时10天。现在，AMPL再次进入了螺旋式下跌，能否走出死亡螺旋尚未可知。
4、巨鲸砸盘的风险以太坊浏览器的数据显示，AMPL一共有19783个持币地址，其中排名前10的地址拥有代币总量的73%，可见AMPL的筹码集中程度很高。如果巨鲸砸盘，叠加上代币基数再调整机制的影响，会让AMPL长期处于死亡螺旋之中。5、项目失败的风险Ampleforth项目成立于2018年，2019年5月发布白皮书，6月代币进入市场流通。虽然最近一段时间AMPL很火爆，但不代表这个项目就能长期存活下去。事实上，在加密货币领域，死亡的项目在数量上要远远高于存活下来的项目数量。结语
Ampleforth追求的是拥有权的稀缺性，它通过供应量的变化来影响供求关系，从而影响价格，实现和美元锚定的目标。虽然Ampleforth的代币基数再调整机制非常具有创新性，让AMPL自带杠杆，自带投机属性，但来自黑客攻击、监管、死亡螺旋、巨鲸砸盘、项目失败等风险不可不防。
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