编者按：本文来自小吒闲谈，Odaily星球日报经授权转载。借贷即挖矿来了，听到**即挖矿，是不是有种熟悉的感觉，有点熟悉的味道，有种CX的内味。下面列举几个**即挖矿的案例：1、交易即挖矿，Fcoin2、即挖矿，菠菜DAPP3、打赏即挖矿，火牛站在赚钱的角度看，这几个项目早期的用户都赚到了，后入场的用户都有各种痛苦的经历。如今，**即挖矿，又来了。这次来的不算山寨项目，也算是一个有头有脸的项目：Compound，DeFi领域的一个名悍将。
至于Compound的借贷即挖矿能玩多久，值得观察。这里主要来算一个算，借贷即挖矿是否有利润空间，利润空间有多大的问题。具体计算逻辑和参数，看文中。一、Compound是个啥？
Compound是一个基于以太坊的DeFi协议，主要实现的业务类似于银行的「抵押借贷」，用户可以将自己的资产抵押在协议中获得年化收益，而资产的借出方则需要支出相应的利息。Compound是DeFi项目中的明星，而DeFi则是目前加密货币行业最热门的领域。在DeFi生态中Compound的地位也是响当当的，毕竟DeFi各项目之间交织在一起，而Compound则是众多DeFi产品的基础。
Curve创始人向Aave提供3.376亿CRV并借贷8160万美元的稳定币:金色财经报道，据0xScope监控显示，链上数据显示Curve创始人Michael Egorov向Aave提供3.376亿CRV(2.53亿美元，占循环供应的39%)，借贷8160万美元的稳定币（USDT/USDC/FRAX）。
在过去的两个月里，他向Kraken交易所和OTC公司发送了价值1010万美元的稳定币。[2023/6/30 22:11:03]
来源：defi.review在DeFi领域Compound锁仓量排第5，锁仓金额达到9000万美元，可见Compound到了将影响到许多DeFi项目的发展。因此，Compound推出的“借贷即挖矿”，其影响也是巨大的，有可能改变整个DeFi市场的格局。二、Compound开启借贷即挖矿，不甘寂寞or想割韭菜
加密借贷平台CoinLoan与Blaze Information Security合作加强网络安全:7月26日消息，加密货币借贷平台CoinLoan与金融网络安全解决方案提供商Blaze Information Security合作，以进行安全测试并加强网络安全。（Beincrypto）[2022/7/26 2:38:16]
DeFi的抵押借贷类目中，目前的情况是有发币项目和无币项目，如下：发币的项目有：Maker(MKR)，Aave(Lend)。没有发币的项目有：Compound，dYdX，bZx，Nuonetwork。其中，根据非小号数据，MKR和Lend项目代币的市值分别为：4.8亿美元和1亿美元。根据tokenterminal.xyz数据显示，Maker、Aave、Compound的年盈利分别为：Maker：$95,797Aave：$119,115Compound：$43,232虽然三个之间营收差距没有出现一个量级，但Maker和Aave毕竟还有项目代币可以创收。是不是意味着，Compound发行一个币，其市值起码也要在5千万~1亿美元。Compound或许是不甘寂寞，或许是为了扩大收入来源等原因，Compound准备通过引入治理系统和治理代币COMP来开始它的去中心化过程，即发币：COMP。一共发行1000万个COMP代币，COMP没有预售和预留，分配比例如下图。
Waves借贷平台Vires Finance拟将USDN、USDC抵押系数降为80%:金色财经消息，公链Waves生态借贷平台Vires Finance发起社区提案，建议将Waves生态稳定币USDN及USDC的抵押系数从90%降低到80%，且单次债务清算比例设置为1%。
此前报道，4月4日Waves稳定币USDN脱锚，价格跌至0.83美元，截至13日发文，Chainlink数据显示USDN价格为0.9811美元。（forum.vires.finance）[2022/4/13 14:21:50]
其中，借贷挖矿的为总量423万个COMP、以以太坊每个区块0.5COMP分发的速度计算，每天约产出2880个COMP，需要4年挖完。COMP于北京时间6月16日的凌晨2点20分左右开始，只要用户使用Compound协议进行借贷交易即可，借贷的金额越多，挖的COMP数量越多，或许可以把这个过程称为借贷即挖矿。三、COMP挖矿成本多少呢？
去中心化借贷协议Aave发布V2版 新增抵押品还款和降低Gas费等功能:去中心化借贷协议Aave发布V2版，旨在进一步推进去中心化发展，AaveV2版本将引入一系列新功能，从抵押还款方面，新版本功能允许用户通过在1笔交易中直接用抵押品付款来去除杠杆化或平仓。从债务标记和信用委托方面，用户的债务状况将被标记(用户将收到代表其债务的代币)。债务的标记化使Aave协议中的本地信用委托成为可能，用户可以通过冷钱包进行本地头寸管理和针对特定用户的流动性挖矿策略。从固定利率存款方面，可预测的存款利率为流动性提供者提供了明确的收入保证，而不受市场变化的约束。从借款利率方面，可以将借款利率锁定在一定时间段内锁定，提高了稳定的借款利率。私募方面，为了满足机构需求，Aave协议将允许政府开放的私募市场来支持各种标记化资产。此外，本次版本还包括优化Gas费，实现对本机GasToken支持，进一步帮助用户降低交易成本。增加安全性和债务、抵押保证金交易功能，以及增加特定的治理功能等。[2020/8/15]
Compound号称其COMP是免费挖出来的，但其实是有成本的。对于资金提供方而言，其实是将资本潜在的收益换成了COMP；对于借款人而言，其实是将要支出的利息换成了COMP。当然这个过程会达到一个平衡，即当COMP价格形成后，支出的利息可能是接近于或略小于所能获得的COMP价值，不然借款人是亏损的。因此，当「COMP收益≥支出利息」时，借款人可以选择套利。那么COMP具体成本是多少呢？可以通过predictions这个网站进行计算。网址：www.predictions.exchange/compound/None在网站中输入具体的数量，就能计算出大概的年化COMP收入，以及COMP的成本。
观点：加密借贷和储蓄可能会再次成为支付利息的方式:针对美国监理署允许银行提供加密货币托管服务一事，Anderson Kill律师事务所合伙人Preston Byrne表示，“加密借贷和储蓄可能会再次成为支付利息的方式。银行极度渴望收益，他们行动越快，就会获得越多的市场份额。看看谁先行动以及他们行动的速度会很有趣。2013年，我离开银行，转投加密，这是我职业生涯中最成功的一步。”（Bitcoinist）[2020/7/27]
比如：借入100USDT，每个COMP的生产成本为2.34美元。其实随着参与的人越多，各种参数是会大规模变化，最终达到一个动态平衡，即COMP的生产成本接近于「挖矿」成本。比如链闻昨天发的文章，计算出的COMP成本是2.5美元，晚上试验的时候就变成了2.34美元。有了挖矿成本，那么来算一算COMP的价值。四、COMP价值，算一算
Compound没有预售，但其股权投资者可以获得代币，意味着COMP代币有了隐含价值。Compound有过两轮融资，分别是种子轮融资820万美元，A轮融资2500万美元，一共募资3320万美元。根据COMP代币的分配，有23.96%的COMP给投资者，即2,396,000COMP代币。那么COMP代币隐含的最大价格=3320万美元/2396000=13.856美元。那么COMP代币隐含的市值=13.856*1000万=1.3856亿美元。如果这么来算，COMP的挖矿成本为2.34美元，而COMP隐含的价格为13.856美元，貌似空间很大。不过，需要在算一笔数：根据COMPDashboard数据显示，Compound所有市场在6月15日支付的利息总额为3582.02美元。查询网址：https://compound.finance/governance/comp而COMP每天产出2880COMP币，如果从利息等于产出的COMP价值出发：COMP的价格=3582/2880=1.24美元问题来了，如果COMP的价格大于1.24美元，意味着Compound每天因为用户借贷产生的利息为3582美元，而Compound释放给用户的COMP代币价值大于3582美元，意味如果自己左手借给右手，都能赚到钱。那么这钱从哪里来呢？钱来自COMP价格，即二级市场护盘的钱。这就有另外一个问题：如果COMP=1.24美元，那么COMP的市值才1240万美元，相比Aave和Maker将近有10倍的差距。对于Compound来说，拖住COMP的价格是好的，会吸引许多人来套利，而当来借贷的人多越多，COMP的产出成本就越大。换句话说，Compound通过COMP代币发行，拉升COMP币价，就能吸引大量存币借币的人来Compound上玩，Compound将有效地增强其加密借贷平台。看到这里，是不是有点似曾相识的味道，曾经疯狂的Fcoin，就是有过这样的效应。曾经Fcoin情景还会上演吗？值得关注。五、是否引发疯狂，如何操作呢？
如何在Compound的交易即挖矿中如何获利呢？参考Fcoin，有两种：1、参与借贷即挖矿，当计算出挖的COMP成本低于COMP市场价时，可参与。2、二级市场购买COMP代币，如果你觉得二级市场的COMP价格低，那就囤币待涨。或许你会问题，什么价格才是低价呢？上面我已经给出了估算的方式，至于什么价格才是低价，这个问题我只能说，一千个人眼中有一千个哈姆雷特。然而一早上起来，COMP价格爆了，CompoundTeam在Uniswap上放上2000ETH/25000COMP交易对，等于自行定价金额每个代币0.08ETH，就是2亿美元的市值。经过6小时的演变，COMP价格被拉到1个0.36ETH，换算成美金是83.64，也就是说爆拉了450%，这个价格可以吸引一波挖矿人员参与了。有点疯狂了……
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