文|王也编辑|Mandy王梦蝶出品|Odaily星球日报
今天可能是DeFi小众领域最出圈的一天，皆因Compound超越MakerDAO，成为DeFi市值第一，“借贷即挖矿“的模式也让不少投机的心蠢蠢欲动。
图片来源于：DeFiMaeketCapCompound主打借贷业务，因业务逻辑与传统银行类似，获赠“DeFi银行”之称号。与银行模式不同的是，Compound的借贷通过去中心化的方式完成，由算法为每种代币设置利率，借贷双方在Compound上各取所需，Compound收取利息中的15%作为手续费。今年2月底，Compound正式宣布发行治理代币COMP的计划，发行总量为1000万枚；5月底，Compound官方公布治理代币COMP的分配方案；6月16日，用户开始陆续收到COMP代币。由此，Compound超过MakerDAO，一跃成为DeFi市值第一。据DeFiMarketCap统计，目前Compound最新市值为9.34亿美元，是MakerDAO市值的2倍左右。
Gem首席开发者：被OpenSea收购并未扼杀发币的可能性:4月26日消息，在OpenSea收购Gem的消息发布后，一些Gem的忠实用户对这可能会扼杀发币的机会感到沮丧。然而，Gem的首席开发者Vasa却表示该项目仍有可能推出代币。“（推出）奖励/代币并不是不可能的，”Vasa在项目的Discord服务器上说，此前他表示Gem仍将作为一个独立的品牌和产品运营。
“我们不会改变与所有我们支持市场合作的方式，我们将确保运营方式保持公正和透明。”他补充称。（The Block）[2022/4/26 5:12:10]
图片来源于：Uniswap截止发稿时，COMP在Uniswap的交易价格是0.393ETH，日内涨幅高达848%。为何COMP刚上线就出现如此惊人的涨幅？治理代币究竟是什么？如何获得COMP？Compound推出的“借贷挖矿”模式是否值得投资者参与？这种模式可否长期运转，并被其他DeFi项目借鉴？对于上述问题，本文将一一阐明。如何理解治理代币？
声音 | 李国庆：书友会目前不发币用积分作为鼓励机制:2月22日，当当网创始人、前CEO李国庆在CRYSTO官方社群进行社群直播并回答用户提问。其表示：“发币是垂直公链的事儿，我们书友会目前不发币，因为我们在境内注册和管理，我们是一个公司会员制的知识付费平台。关于各位社区成员如何参与我们的挖矿机制，经过反复讨论，书友会用积分来鼓励大家参与其中。”同时，其透露书友会预计两个月后将招募会员上线。[2019/2/23]
不同区块链项目的代币各司其职：比如比特币的原目标是价值流通，实际被用于价值存储；比如PoS和类PoS代币，证明了参与网络建设和运行的权利，需质押代币才能参与出块；也有一些可以捕获交易费用，通过销毁代币来捕获价值；还有MKR、0x等，功能以治理为主。当然，多数代币不止一个用途。有的代币既能捕获费用，也能用于治理，如MKR和Kyber。本文着重分析的COMP，目前属于纯治理型代币。根据官方资料介绍，COMP是ERC-20代币，代币持有人对Compound治理协议享有“投票权”，允许持有人将代币委托给其他人投票，任何代币持有人都可以参与Compound的治理。只要拥有1%的委托代币就可以发起治理提议，包括增加新资产、改变利率模型等各种协议的参数或变量。DeFi治理代币的价值主要取决于项目本身锁定的资产规模，这也与安全性相关。随着锁定资产规模的增大，对治理的博弈需求也随之增大。COMP的分配机制
玉红观点：搞区块链一上来要发币是误区,很多人跑偏了:3点钟区块链社群发起人玉红对区块链发表观点：
1、搞区块链一上来要发币是误区,很多人跑偏了，没有理解区块链本质的创业者迷信发币除了短期一点收益都在未来无法获得成功！更多的思考区块链的底层数学、经济、技术和哲学，构建独特的技术平台将在由信息互联网到价值互联网转变中引领下一个10年！
2、区块链思想将改变下一个时代商业，过去的商业是从0到1到100，下一时代的商业会被区块链思想改造，从1到0到10000！
3、公司将被社群替代，将实现真正的共享经济！拥抱社群并坚信社群的力量！
4、伟大的社区需要绝对的领袖，分布式的商业社群需要中心化的精神领袖，比如中本聪。没有灵魂人物的社区只是一帮乌合之众，无法形成真正的社群文化！[2018/4/13]
开发商CompoundLabs曾表示，Compound公司本身将不会出售或预留任何COMP，代币都分配给了公司的股东和团队成员，创始人RobertLeshner还特意强调：“COMP不是一种融资方式或者投资工具，COMP存在的意义只是为了提高Compound的社区治理能力。”因此，在分配规则中，占比超过一半的COMP被分配给了协议的真正用户：50.05%被预留给协议的用户；23.96%已分配给CompoundLabs的股东；22.26%已分配给CompoundLabs的创始人和团队，并需要4年完全解锁；3.73%将分配给未来的团队成员。
大成律所合伙人肖飒：“空气币”、海外发币国内销售或触犯刑法:据Bianews，北京大成律师事务所合伙人肖飒发文称，当前如果出现“空气币”等行为，行为人可能面临刑法第266条罪的追究，因此，项目真实性是核心。此外，肖飒还指出，在海外进行发币，又到国内宣售的，可能会涉嫌刑法第255条非法经营罪。[2018/2/27]
图片来源于：链闻投资者如何获取COMP？
根据官方文章，423万枚COMP将会免费发放给用户，只要用户使用Compound协议进行借贷交易即可。这个规则可被称为「借贷即挖矿」或「流动性挖矿」。这423万枚COMP代币被放置在一个「蓄水池」智能合约中，并且每个以太坊区块都会转出0.5枚COMP，这也就意味着需要4年的时间才会全部分发完；COMP将会被分配至每个借贷市场中，以该市场中产生的利息作为比例，这也就意味着分配比例会随时变化；在每个市场中，50%的COMP会分配给资产提供者，50%的COMP分配给借款人，用户可以根据自己资产在所在市场内占比获得；一旦某个地址获得0.001COMP，任何Compound中的交易都会将相应的COMP转移至他们的地址中，而对于更小的数量，也可以手工收集获得的COMP。总结来说，新的COMP将根据使用情况，每天奖励给协议用户。每一项资产的借款人和贷款人都将获得奖励，新的COMP将在每个区块发放，每天将向该协议用户提供大约2880枚COMP，持续4年。每天一半的COMP分配给贷款人，另一半给借款人。最活跃的资产每天也会收到最多的COMP，所以配置会随着市场的变化而变化。
陈伟星再怼慕岩发币 慕岩：不是事实 起诉你！:今日在蓝港互动创始人王峰的3点钟社群中，陈伟星和百合网创始人慕岩再次互怼，慕岩表示其费力请来了美联储经济学家的魏晨阳进群，伟星几句“耿直”的话，魏老师就退群了。陈伟星再怼慕岩发币，称“你送了薛蛮子几个币？送了李明远几个币？你募集的200个比特币套现了没？赵东的币想退你退了没？”，“你说川普的家人投你，外交部给你发奖状了吗？”对此，慕岩表示，“你所说的没有一个是事实，我已经让律师取证，起诉你”。[2018/2/27]
图片来源于：Compound从图中可以看出，绝大多数的代币都分配给了USDC和USDT市场，USDC和USDT市场获得90%的COMP代币分配。当COMP的价格越高，用户存钱和借钱的动机就越强。只要COMP价格维持上涨，即使人们没有借贷需求，也可以为了赚取COMP而借贷。用户借贷的金额越大，获得的COMP越多，Compound的用户和其上的的应用也将持续不断地自动获得治理权。「借贷即挖矿」模式能长久运转下去吗？
尽管COMP的效用是为治理而设计的，创始人也一再强调COMP不是融资手段和投资工具，但是观察目前COMP的币价表现以及市场的反应，COMP确实在币圈投资者中激起了一波FOMO情绪。有人将Compound的”借贷即挖矿“模式和2018年大火的FCoin“交易即挖矿”模式类比，认为二者本质趋同，极有可能导致交易量虚幻增长，激励机制只是短暂的“饮鸩止渴”，一旦投机者退出，崩盘风险巨大，而且也会导致Compound中心化，违背去中心化协议的愿景。数字文艺复兴基金会曹寅也对Odaily星球日报表示，“Compound开创的这种‘借贷/流量挖矿’的模式和FCoin‘交易即挖矿’的模式并没有多大不同，本质上没有很多创新之处，但是对于一些冷启动的小项目来说，这种模式可以帮助他们快速启动，对他们来说还是有一些意义的。”但是曹寅并不看好COMP这种治理代币的价值，他认为DeFi项目本身的价值和治理代币的价值并不挂钩，治理代币只是给用来给平台用户参与项目治理的一个工具，并不参与Compound项目的分红权，这也是Compound“借贷挖矿”和FCoin“交易挖矿”的不同之处。而且目前Compound看起来也没有将COMP扩展为Compound抵押资产的想法，就算COMP的币价暴跌归零，也不会影响到Compound借贷业务的进展，最多也就是影响到Compound的治理。当然，目前来看这种情况很难出现，从上文的COMP分配图中可见，Compound的治理权还掌握在团队手中。曹寅还认为，如果仅将COMP作为一种治理权代币来看的话，现在的币价肯定是被高估的。不过就目前的早期阶段来看，COMP代币激励机制的出现，无疑会带动Compound借贷业务的快速增长。强大的激励将改变用户使用Compound协议的行为，吸引包括投机者、套利者在内的新型用户。参与者将借入他们实际上并不需要的资产，而只需支付利息来赚取COMP代币。只要回报有利可图，借贷者就会蜂拥而至。在此情形之下，COMP市值或将远超其内在价值，而众人担心“激励模式总会崩盘“的一天，也的确可能到来，一旦COMP的市场价值将开始下跌，就有可能触发反向放大力。更低的COMP价值将减少激励，这将导致借款人和存款人离开，产生更少的利息，从而进一步压低COMP代币的价值，造成螺旋下跌的局面。总而言之，“XX即挖矿”对于币圈的你我并不是新鲜事，DeFi出圈是好事，这一模式对市场的教育意义还是值得肯定的，毕竟还是吸引了不少人第一次尝试了DeFi，甚至第一次在Uniswap交易。但是，获客之后的留存依旧取决于产品背后的真实需求，热度冷却之后，ETH借贷市场的规模，依旧是它的天花板。参考资料：《Compound超越Maker成为DeFi市值最高的项目：DeFi大戏开启》《DeFi治理代币的价值捕获》《Compound治理代币将打开Defi的潘多拉魔盒》《去中心化借贷协议Compound治理代币COMP分配方案一览》
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。