编者按：本文来自以太坊爱好者，作者：AndreyBelyakov，翻译：闵敏，Odaily星球日报经授权转载。
本文解释了利率掉期的重要性，尤其是对于目前的DeFi领域。我们将阐述以下两点：第一，利率掉期是对未来的浮动利率的“平均”预期，可通过掉期利率来判断市场情况；第二，中心化掉期市场的规模和重要性。我们还举例说明了如何使用掉期利率来套利。本文最精彩的部分是流动性。利率掉期的供需都来自市场参与者。最后，本文介绍了基于Opium协议的SwapRate以及SwapRateAPI/SDK。通过SwapRate，你可以更轻松地通过掉期交易来对冲或投资。掉期利率是市场对浮动利率的预期
先简单介绍一下，什么是“掉期利率”？这是市场提供的一种固定利率，用来交换尚未到期的可变利率。不同的合约锁定期对应不同的掉期利率。因此，市场上可能有1月期、4月期和254天掉期利率。在SwapRate，我们为接下来的12个月提供了12个利率。
CZ：目前75%的币安客服工作已由AI处理:金色财经报道，币安首席执行官 CZ 在最新 Twitter Space 中透露，目前 75% 的 Binance 客服工作已通过 AI 处理的，在风险管理、交易监控、欺诈检测和市场操纵检测方面也有人工智能支持，人工智能在复杂的链上环境中减轻风险管理难度至关重要。此外，CZ 还透露，FTX 向一家定期发布币安黑稿的加密新闻媒体支付了 4300 万美元，但未来这些负面新闻并不会困扰币安，因为人们已经具备了“做出自我判断”的能力，大多数人不会被“标题党”所愚弄。（cryptoslate）[2023/1/24 11:28:42]
-https:swaprate.finance-掉期利率会根据市场预期、流动性等因素忽上忽下。因此，我们的订单簿是运行在元交易上的，每秒可提供数百个报价。我们先来谈一谈掉期利率是如何反映市场预期的。掉期率是如何反映市场预期的
Ripple合作伙伴Airwallex完成1亿美元融资:10月11日消息，Ripple合作伙伴、澳大利亚金融科技公司Airwallex宣布以55亿美元估值完成1亿美元新一轮融资，本轮融资由腾讯控股有限公司、红杉资本中国、孤松资本、澳大利亚工业养老基金HostPlus和一家北美养老基金参投。
截至目前，Airwallex的融资总金额已经超过9亿美元。Airwallex允许客户通过其支付平台开具和支付国际发票和账单，并于2017年加入Ripple企业区块链网络RippleNet，以利用区块链的力量实现全球支付现代化，作为RippleNet的一部分，该公司也在采用商业区块链为其客户提供独特的全球支付体验。通过Airwallex账户，商家可以以一种方便、快速和经济实惠的方式安全地访问全球和本地多种支付方式。（路透社）[2022/10/11 10:30:47]
上图的曲线显示了市场目前提供的用于交换可变利率的12个掉期利率。假设我用可变利率来交换的话，市场会给我提供3%的年化掉期利率。到了10月1日，我们就会知道浮动利率是多少，然后进行结算。JoeLubin在推特上宣布要在9月开始将大量Dai投入DeFi。这一消息会造成什么影响呢？从9月开始的掉期利率将大幅降低。做市商和用户会撤销SwapRate上的订单，重新放上新的吸引力较低的订单。的确，在知道存款利率会在9月下降之后，假如我是买入可变利率的一方，我愿意提供的固定利率肯定会变得更低，从现在开始我就会有所反应，只不过9月之后的掉期利率会变得特别低。因此，掉期利率反映了特定时间段内市场对于实际年化掉期利率的平均预期。如果我不认同这些预期的话，我可以利用这点来赚钱。实际上，如果我的预期是对的话，就可以赚到10倍收益。DeFivsCeFi
DeFi服务公司XLD Finance完成1300万融资:7月19日消息，DeFi服务公司XLD Finance宣布完成1300万Pre-A轮融资，Dragonfly Capital和Infinity Ventures Crypto领投，Advance AI、Circle、Digital Currency Group、IDG Capital、Insignia Venture Partners、Integra Partners、Morningstar Ventures、Openspace Ventures、Sfermion、Shima Capital、Transcend Fund、TrustToken、UOB Venture Management、Woo Network、Yield Guild Games、YOLO Ventures、Emfarsis等参投。融资将用于扩大其产品和工程团队的规模，以及扩大其授权合作伙伴金融机构、商家和账单的网络。（TheBlock）[2022/7/19 2:23:59]
中心化市场
MYKEY智能钱包已正式停止运营:6月30日消息，MYKEY智能钱包宣布已于2022年6月30日14:00正式停止运营。正式停止运营后，理财、红包、KEY跨链兑换等功能将即刻停止服务，转账功能也将在近期停止服务，MYKEY提前用户尽快提取资产。
MYKEY表示，即日起，APP内的紧急联系人恢复服务将不在线，建议用户使用恢复码自行进行普通模式恢复，对于仍需协助恢复账户的用户，需提交工单，由客服协助恢复。2021年12月份，MYKEY表示，因政策原因将于2022年6月30日停止钱包APP和账号恢复服务。
2021年12月份，MYKEY表示，因政策原因将于2022年6月30日停止钱包APP和账号恢复服务。[2022/6/30 1:41:36]
本文不会讨论利率掉期对传统金融系统的重要性，我们只提供图表。结论由你自己得出。
洛杉矶道奇队前老板创立的社交网络协议ProjectLiberty与波卡技术团队达成协议:5月24日消息，由洛杉矶棒球队道奇队前老板Frank McCourt创立的去中心化社交网络协议Project Liberty与波卡背后技术团队达成协议，将就去中心化社交网络协议（DSNP）的首次实施进行合作。DSNP的创建者、技术专家Braxton Woodham表示，我们现在已准备好将社交功能部署为互联网本身的核心元素。Polkadot的独特架构可以大规模实施DSNP。去年6月份，据彭博社报道，Frank McCourt将投资1亿美元用于Project Liberty项目，该项目计划使用区块链来构建一个新的互联网基础设施，即去中心化社交网络协议（DSNP）。不同于Facebook对拥有的用户社交数据的独有控制，DSNP鼓励采取更加平等的做法，让传统社交媒体公司从共享的社交数据中获利，并允许用户在不同社交媒体之间移动他们的社交数据，从而成为新型互联网基础设施。[2022/5/24 3:38:35]
-市场规模-利率掉期是世界上最大的市场。DeFi的市场预期
掉期利率会反映市场预期并相应进行调整，还能很好地反映市场对特定利率的看法。对冲DeFi的利率
掉期最明显的用例是锁定存款利率和贷款利率。的确，当我不想承担风险，想要获得有保障的存款利率时，正好有人想要获得锁定贷款利率，我们之间就可以考虑存款利率和贷款利率之前的差异，然后达成掉期协议。在下文的“流动性”一节中，我们会详细解释这个例子。套利
为什么掉期可以用来套利？因为通过掉期，你可以轻而易举地对冲到期日不同的固定收益工具之间的现金流。假设你看到收益率为10%的1年期债券。你可以马上投资100美元，1年以后获得110美元。假设这是1年期的掉期利率是6%。你可以进行套利：借入100美元，利用掉期将贷款利率固定在6%，然后买入这个债券。1年之后债券到期，你会获得110美元，将106美元还给贷方之后，你就赚了4美元！用这个方法套利的人越来越多，债券价格就会上涨，收益率就会下降。为什么供需端都需要流动性
流动性是关键。接下来，我们将解释为什么供需端都需要流动性。存款和贷款是互为对冲的
正如我们在上文解释的那样，借贷双方都不喜欢风险和不确定性。
-对掉期的天然需求-在这个模式下，利率掉期不仅能让DeFi生态系统变得更加完善可靠，还能让人们利用可预测的稳定现金流来构建新的产品。Alice使用可变利率交换3%的固定利率，Bob则支付5%的固定贷款利率。他们都在SwapRate上进行了掉期交易。由于SwapRate是一个非托管型平台，有做市商担任他们的对手方。从上图可以看出，做市商收取了5%，支付了3%，赚了2%的利率！不过，做市商也要负担AAVE借贷利率之间的利率差。幸好这个利率差非常稳定，保持在1.8%左右，因此做市商净赚0.2%的利率。这是一个三赢局面：Alice获得了固定的存款利率。Bob获得了固定的贷款利率。做市商也赚到了钱。如果做市商扩大了利率差，向Alice提供2.5%的存款利率，向Bob收取5.5%的贷款利率，就能净赚1.2%的利率差！做市商也可以向Alice提供3%的存款利率，向Bob收取6%的贷款利率，然后赚取同样的利率差。
做市商的预期收益=5%-3%+浮动存款率-浮动贷款率=0.2%-做市商收益计算-事实上，做市商的收益根据市场情况在0.2%至5%之间徘徊。根据统计情况来看，存款利率和贷款利率之间的利率差很稳定：
-统计套利是可能的-SwapRateAPI/SDK
为什么元交易独具优势！
SwapRate为所有可变利率提供12个订单簿。订单簿里是包含了特定订单的元交易。一旦两个订单匹配成功，就会立即在以太坊区块链上结算。SwapRate允许用户免费存储和取消订单。用户能够根据市场情况每秒发送数十个报价，或者在市场预期发生变化时取消订单。在享有区块链带来的安全性的同时，我们在交易速度上也可以媲美中心化市场。订单簿按月区分，簿内v订单的参数可能有所区别，但到期的月份都相同。每个成交的掉期交易都以成交日作为起始日，并以到期月份的第一天作为到期日。例如，我今天挂了个6月1日到期的掉期交易订单，希望获得5%的固定利率。我签署过的订单会立即存储到“6月”订单簿上，等待匹配的订单出现。如果第二天出现了匹配订单，两边就成交，这一天就是掉期交易的起始日期。从起始日开始到6月1日为止，根据可变利率获得的收益会累积起来。到期日那天，这笔累积收益会按照协议与固定利率所获得的收益交换。
-高速订单簿-利用SwapRate来套利
假设你发现某个资产可以通过掉期交易来套利。为了真正实现套利，你需要在达成掉期交易的同时买入或卖出该资产——在同一个以太坊交易中完成。swaprate.finance已经上线了，欢迎来套利。下一篇文章中，我们会为做市商和DeFi对冲基金详细介绍API、SDK，并给出一些例子。可以联系我们，抢先阅读。请关注Opium的推特并加入Telegram团队。
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