团队执行力和项目进度
我们对周期没有硬性的要求，主要会考虑两方面：估值和团队融资后的执行情况。我们非常看重团队拿到资金后的执行力，当项目的进度和我们的预期有很大差距时，我们可能会立马退出。索老头批注：项目方拖延进度是常态。但是如何与公众分享项目的进度却是一门艺术。有的项目方不善于表达，明明项目进度达到预期，却因为沟通问题，让大家觉得项目没有任何进展。而有的项目方，项目进度明明远远低于预期，但是通过一系列话术和忽悠，让投资者觉得项目拖延进度是理所应当的事情，信心不减反增。总结一下就是，评判一个项目，不仅要看“其进度是否有拖延”的事实，还要判断投资者是否因为项目进度拖延而失去信心。因为讲实话，币圈所有的项目都会拖延。所以第二点的考量就尤为重要了。项目估值
另一方面估值是个值得探讨的话题。我们认为现阶段，10亿美金是独角兽项目的门槛，当项目达到10亿时，我们会认真地思考这个项目能否持续下去。我们内部有同行的比较，比如智能合约平台的EOS和ADA，我们会进行同行评审，包括社区经营、Roadmap的实现程度、技术进展情况。当我们发现一方高估时，就有可能退出而加仓另一方，动态调整，不会因为短期的利好而一直享受项目的高估值。你会发现Zilliqa团队融资前后态度都非常务实，项目的进展也在一点点推进，技术开发的进展都会跟社区及时地沟通。有人可能说他们的分片不属于状态分片，图灵也不完备，但我个人认为将行业的问题压给某个团队是不公平的。我们比较喜欢他们遇到问题就提供解决方案，尽最大努力推进和执行。索老头批注：10亿美金是独角兽项目的门槛。关于这点，到现在依旧不变。10亿美金相当于一张入场券，拿到入场券了，才有可能今后成为比特币和以太坊这样的独角兽项目。也有很多项目比较可惜，在历史上的某一个时刻，曾经到过10亿美金，但没过多久估值便迅速缩水。所以如果让我再加一点的话，那就是一个项目长时间持续保持在10亿美元估值的能力，是判断这个项目今后能否成为独角兽的重要标准。项目成本对长期持有的重要性
RIZZO：传奇密码学家Nick Szabo将比特币视为最好的货币形式已过去两年整:金色财经报道，比特币杂志编辑RIZZO表示，传奇密码学家Nick Szabo谈论比特币已经过去整整两年了。
Nick Szabo于2020年12月26日表示，比特币是价值投资，货币是一种相当有价值的服务，而比特币是最好的货币形式。[2022/12/27 22:09:18]
我们比较欣赏的是项目lCO后只要不在破发的边缘，哪怕50%或者一倍的涨幅，我们的心态就非常平稳。我们买入ADA后也跌了几天，但心态没有太强烈的纠结，经历得多了心态就会更平稳地看待。就像现在90%的项目我们都不会看白皮书，一两分钟就可以有个大概的判断。真正能让你沉下心看白皮书的项目我觉得不会超过10%。回归到二级市场其实同样，看准了后关注项目研发的进程，有一个很好的对标后，对这个项目会有更强烈的认知，另一个核心的因素就是尽量不要触及自己的成本线。抛开熊市的背景，如果一个项目破发20%或30%，我们就会非常快地掉头。信心是涨出来的。索老头批注：成本对一个投资者而言是一个非常重要的护城河。你的成本越低，你就越能拿得住。相同的一个项目，每个人的盈亏状况不同，一个原因就是成本之间的差距。机构私募的成本往往会比市场价便宜几倍，这就是成本优势。当然机构会有锁仓，锁仓是对机构成本优势的一种制约。尽量把建仓成本变低，这样你才能有足够耐心等到花朵绽放的时刻。龙头股在熊市后会率先企稳和反弹
美国两年期国债收益率跌至纪录新低:美国两年期国债收益率跌至纪录新低的0.1013％。（金十）[2021/2/6 19:01:59]
这其实跟股市一样，股市一轮牛熊转化下来之后，最先反弹跟稳定的一定是大蓝筹。像茅台、格力、万科这样的大蓝筹都是在一大波熊市之后是率先企稳和反弹的，因为有估值的优势。所以在熊市的周期下，我们也会主动往POW，以及一些带着很多先进理念、非常好的开发节奏和执行力的项目上去靠。这是我的两个建议。索老头批注：最近碰到几个纯小白，问我除了比特币和以太坊之外还有什么币值得买的。我说根据你的情况，你只适合买比特币和以太坊。虽然我有其他代码，我自己也不保证买了一定盈利，但你买一定会亏钱。如果你是小白，买比特币和以太坊就完事了。其他的就不要考虑了。我知道你一定不会这么做，因为你觉得买比特币不能所谓的暴富，但是我还是把残酷的现实先告诉你。今后的项目是应该先落地再发币么
声音 | Peter Schiff：比特币在未来两年内不会超过10万美元:Euro Pacific Capital首席执行官Peter Schiff在其推特上回复Morgan Creek创始人Anthony Pompliano等人表示：我敢打。我们每个人都把钱存入一个代管账户。如果比特币在未来两年内达到10万，所有的资金都会返还给你。如果两年后还没有达到10万，资金就会发放给我。请在周一联系我的办公室。[2019/6/16]
可以不用落地，但起码有个α版本，或者一个demo，把TestNetwork给社区里公告一下也好。去年的牛市的时候融资太容易，所以一个白皮书，随随便便几个人站台就能融到一大笔钱。这个年代已经慢慢地过去了，我们投资者自身也在进化，大家经历了之后，就会陆陆续续地有自己的认知和判断。抛开项目本身去判断项目
声音 | Tim?Draper：一两年内 第一批比特币ETF将获批:近日，硅谷风险投资家Tim?Draper表示：美国政府会简化并放宽监管，加密行业能给美国带来巨大的好处，所以低干预的治理手段绝对是可行的。美国证券交易委员会仍不批准比特ETF，既有技术上的原因，也是时间长短的问题。但相信在一两年内，第一批比特币ETF将获批，这肯定有助于打开市场。对区块链或加密货币来说，明年最大的机会将在于比特币的应用。-对于下一个牛市的时间不会去预测，但重申到2022年比特币价格将达到25万美元。[2018/11/21]
至于投资的价值判断标准，还是需要抛开项目本身。对于整个行业的一些发展和投资逻辑，我们自己内部的投资象限摆在那里，希望得到理论上的一些支撑和指导。互联网的一些投资逻辑是我们比较看重的，但它在区块链过程当中会有很多的演化，像2016年联合广场投资会上胖协议和瘦协议的应用，可能最近提的比较多，其实我们在16年年底的时候，就是比较奉为圣经，作为一个投资策略一直在深入地研讨。还有一些包括目前遇到的扩容问题，我们内部都会详细地去区分到底属于扩容的哪一部分，我们会对整个的演进有一些判断。索老头批注：抛开具体项目，用一些投资理论做支撑，结合自己的体系和逻辑，去选项目。胖协议一文自不必说，公链的投资圣经。但3年过去了，大环境发生了很大的改变。就连胖协议一文的作者又写了一篇文章来推翻过去自己的胖协议。任何理论只在一定条件和时期内有效，仅供参考，切不可过度神化。左侧交易和右侧交易
声音 | OmiseGo创始人：未来两年会有大规模的以太公司扩张和采用:OmiseGo公司的创始人兼首席执行官Jun Hasegawa，在Ethereum协议的基础上推出了10亿美元区块链网络，概述了Ethereum的未来和未来两年的增长路线图。Hasegawa表示，2018年在开发Sharding，Casper，Plasma和链间协议方面取得了进展，这是实现公共区块链网络上每秒数十万次交易到一百万次交易所必需的关键技术。Hasegawa进一步强调，在未来两年内，以太坊将看到真正的商务应用，更大规模的分散式应用程序（dApp），大规模扩展和政府采用，这些都是基于2018年可伸缩技术的发展。[2018/8/1]
我个人不是特别建议做左侧交易，可以看20或30周线，第二次突破时可以右侧加一下仓。我知道很多人管不住抄底的欲望，但至少要留一半的资金在右侧交易，建议大家可以仔细研究下股票这样成熟的金融分析。我个人是蛮喜欢做右侧的一些操作，你完全可以回去拿任何一只股票以及比特币的一些走势，你会发现右侧交易其实正确率以及承受的风险能力还是蛮不错的。对一直跌势没有反转的情况，可以把资金分成两份，一半强制自己留着去做右侧的交易，另一半可以分成三次做定投，或者说是每跌500或1000刀去顺势定投加仓。但是做右侧的时候，20周线、第二次20周线过来之后，那50%的资金一定要好好拿捏一下，因为左侧你很难去判断什么时间是底部。当然拉长周期，对这个行业非常有信心的话，四五年内我觉得现在的价格都都是没问题的。索老头批注：右侧交易就是行情在最开始启动的时候介入。再说的简单一些，在行情刚刚启动的时候追涨进去，之后吃一个大的涨幅波段。我个人的经验是右侧交易挺适合于一些小市值、有一定可玩性但不能玩的太过火、和有一点把握但把握不是很大的项目。而对于大市值、值得长线持有的币种，我会选择左侧交易也就是分批建仓和埋伏。用时间换空间
现在的问题就是只输时间不输钱，你只是把时间周期会浪费一下，可能影响整个资金的运转效率，以及下跌被套的心态可能会增加一下，但是拉长周期是是没有什么太大问题的。索老头批注：关于“只输时间不数钱”这点，只对比特币和以太坊这些大市值币有效。如果你长持一些劣质IEO币，那么你会既输时间也输钱。
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