DeFi 2.0被讨论得越来越多，虽然很多时候讨论的其实是不同的项目，以及这些项目围绕着流动性提出的各不相同的解决方案。
但这起码说明，过去的DeFi协议的范式已经没有讨论价值了（你还会为AMM感到兴奋吗？），而新的范式还在尝试探索中。
如果2022年DeFi领域还有创新和热钱的话，那么大概率会出现在DeFi 2.0的项目上，也就是那些对流动性进行革命的项目，并且真的成为DeFi的基础设施。
站在2022年初，我们看到打响DeFi 2.0革命第一的是Deri Protocol V3上线，它带来了「外部流动性池」。
对整个宏观金融市场而言，流动性太重要了，对于那些以AMM为基础的DeFi协议而言更是如此。
DeRace因DAO Maker分发系统被攻击导致部分代币被黑客盗取并抛售:9月4日消息，NFT 赛马项目 DeRace （DERC）发推称，在 DAO Maker 中进行持有者发行（SHO）时因 DAO Maker 合约被攻击，即 SHO 参与者的分发系统中出现了一个漏洞，导致 DAO Maker 应分配给买家的这部分代币被一黑客拿走并分两次全部抛售，被利用的合约是 DAO Maker 针对 DAO 公共买家在未来解锁领取代币的合约。DeRace 表示，DeRace 代币 DERC 和合约没有受到影响，DERC 也没有进行额外的铸造，目前正在进行回购，DAO Maker 将为其社区制定补偿计划。[2021/9/4 22:59:46]
如果流动性池里的流动性不高，那么交易的滑点就会高。
Cosmos开发公司Tendermint与B-Harvest合作引入流动性模块:Cosmos背后的开发公司Tendermint宣布与Cosmos验证器和研究机构B-Harvest达成合作，旨在将流动性模块（Liquidity Module）引入Cosmos SDK，以提供允许SDK链部署AMM风格DEX的工具。[2020/9/15]
高滑点对用户来说意味着额外的负担和风险，这会劝退用户，最终让用户集中在那些流动性本来就很高的流动性池里，因此收益就会不高。
反过来说，这对后面的DeFi协议也不友好，他们不得不耗费大量精力来吸引用户把资金存放在自己的流动性池里，而最常见也是最不用动脑子的方式就是释放更多的代币。
声音 | Bruderman策略师：投资加密货币纯粹是投机行为:1月2日消息，布鲁德曼资产管理公司(Bruderman Asset Management)首席市场策略师奥利弗?波尔谢(Oliver Pursche)表示，将加密货币作为资产类别进行投资纯粹是投机行为。“我认为您不会因此而成为亿万富翁或百万富翁。您非常清醒地了解到，您可能会失去所有原则，而这纯粹是投机行为。”（雅虎财经）[2020/1/2]
这似乎是一个死循环……但又没有办法。
AMM当然很好，让所有人都可以花1分钟就能成为原本只有机构才能干的做市商，极大地降低了金融的准入门槛，提高了资本效率。
但DeFi 1.0的流动性池依然是分散孤立的——尽管它是「非托管」，但实质上还是托管在该DeFi协议里，对整个市场而言，流动性依旧是割裂的。
动态 | 区块链等行业企业家上榜《2019胡润Under30s创业领袖》:?9月27日，胡润百富发布《2019胡润Under30s创业领袖》，今年共有来自十大行业343家企业的380位青年才俊荣登榜单，此外，有132位80后企业家财富超过20亿元，其中白手起家的有50位，主要来自在线游戏、区块链、先进制造业、互联网服务、教育和娱乐行业。(证券日报)[2019/9/28]
为了解决流动性割裂问题，许多项目充分利用了DeFi的可组合性进行创新尝试。
早期有比如YFI这种机池，先集中流动性，然后进行更高效的流动性分发，并且用户还能再获得机池的激励。
另外还有Stafi这种为Staking资产提供流动性的质押衍生品协议。虽然资产依旧是要被锁定，但它会把这些资产代币化，用户就能够再部署到其他地方。
这些项目在2020年刚出现的时候，被嘲笑为无限套娃游戏，但它们确实在不同层面解决着流动性割裂的问题，提高了整个市场的资本效率。
它们是在DeFi 1.0时代尝试改进流动性是分散在不同的DeFi里的现状，很大程度上是自行车换大巴，利用了规模优势来提升资本效率，但流动性割裂的根本局面没有变化。
DeFi 2.0时代则是更为彻底的改进——直接建立一个流动性供应市场，也就是流动性即服务（Liquidity-as-a-Service）。
比如最近被讨论非常多的Tokemak，就是一个面向DeFi协议的流动性供应商，比如给Uniswap、Sushiswap、Balancer等协议提供流动性。
还有前天链茶馆介绍的Venus，虽然看起来提供稳定币的铸造及借贷服务，但实质上是个流动性供应市场，可以将流动性池开放给其他DeFi协议。
Venus是最先开放给Deri Protocol（V3）建立外部托管。
Deri Protocol是一个去中心化衍生品交易所，在探讨V3时，有必要先回顾下V2以及V1。
Deri V1上线了永续期货，跟其他全链上的去中心化衍生品交易所差别不大。
Deri V2则率先推出了永续期权，这是DeFi世界第一个原生的衍生品。
而且Deri V2还推出了动态的混合保证金设计、动态的流动性提供机制、一个流动性池中的多个交易标的等，总之是不同资产放在了一个池子里托管并结算。
这对用户来说省去了不同资产间兑换的麻烦，不仅提高了操作的便捷性（也就是资本效率），而且也触达了更大的市场（无论是交易者还是LP，只要持有的资产是Deri V2支持的基础代币，都可以参与）。
V1和V2的流动性仍在Deri自己的流动性池里，但V3则直接引入了外部流动性池。
无论用户是作为LP来提供流动性，或者是以交易者的身份存入保证金，Deri V3都不是放在自己的流动性池里托管，而是把它托管在流动性市场中。
具体来说，Deri V3会为用户部署一个保险库，再通过保险库把资金发送到流动性市场中，也就是外部流动性池，而且还能计算出用户的实时动态有效余额。
这样做的好处就是流动性市场支持什么代币，都会成为Deri V3自动支持的基础代币。目前这个流动性市场，也即外部托管人是Venus。
当然还有一个显而易见的好处是，用户持有的资本还能在流动性市场额外赚钱利润。
关于DeFi 2.0的项目最近冒出了很多，都是基于流动性来提供服务，Deri V3当然不是纯粹意义上的DeFi 2.0项目，而是采用了DeFi2.0项目的服务。
Deri V3的采用不是简单地利用DeFi可组合性，添加了一个功能这么简单（像机池支持一个DEX），而是真正从产品层面做了配适(这个要涉及到DPMM，我们另文展开）。
目前除了Deri V3，我们还没有看到真正意义上采用DeFi 2.0的DeFi协议。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。