编者按：本文来自以太坊爱好者，作者：AllisonLu，翻译&校对:闵敏&阿剑，Odaily星球日报经授权转载。什么是衍生品
衍生品指的是一种将收益与对某种资产的观察相联系的合约。通常情况下，观察对象是标的资产的价格，也有可能是波动性或数量之类的特征。这样的衍生品交易出现在了所有门类的资产上，例如信贷协议、外汇汇率和利率1。这个市场是巨大的，一部分原因是衍生品价格是灵活的。什么是合成衍生品
我们UMA团队专注于合成衍生品这块。我们使用“合成”一词来表示衍生品的结算方式。下面是一则关于“实物结算型”衍生品的例子，这个例子解释了为什么区块链上一定要用合成衍生品。我们也会讨论“合成风险”带来的其他好处。
Elon Musk将推特账户简介修改为“Chief Twit”:10月27日消息，Elon Musk将其推特账户简介修改为“Chief Twit”。与此同时，有消息称马斯克将于周五在推特办公室对该公司员工发表讲话。
此前消息，知情人士透露，马斯克周一在与融资行的视频会议上承诺在周五结束前完成对推特的收购交易。[2022/10/27 11:46:03]
-衍生品起源于一种交易双方用来对冲不同商品价格的简单协议-以小麦生产商Alice和谷物生产商Bob为例。Alice目前种了100蒲式耳的小麦，得等到2020年5月收获的时候才能卖出。她担心到时候小麦的价格会跌，影响她的收益率。Bob想要购买100蒲式耳的小麦来生产谷物，他担心明年小麦的价格会上涨。Alice和Bob想要将小麦的价格锁定在5美元，因此构建了一种衍生品来达成协议。在实物结算之时，Alice会将100蒲式耳的小麦交给Bob，然后获得500美元的现金付款。
三箭资本CEO在推特简介新增AVAX、LUNA、SOL、NEAR 4种Token:1月10日消息，三箭资本CEO Zhu Su近日修改推特简介，以AVAX、LUNA、SOL、NEAR替换原有的DOT、MINA。Zhu Su 推特简介中显示，其投资标的还包括BTC、 ETH、DeFi 和 NFT。[2022/1/10 8:38:51]
-图文大意：“在我们年轻的时候，COD的意思是货到付款”-当然了，区块链上是长不出小麦的。实际上，除了能挖出或铸造出原生密码学资产之外，区块链上什么都没有。因此，如果在区块链上发行实物衍生品，是无法进行实物结算的。Alice和Bob只能同意根据UMA的智能合约模版来进行合成结算。如果小麦价格上涨，Alice就要用DAI给Bob付钱；反之则是Bob需要向Alice付钱。实际需要支付多少Dai是由各方所持资产的净现值决定的。在交割的时候，Alice不需要真的准备100蒲式耳的小麦给Bob。Bob也不需要准备500美元的现金来付给Alice。他们只需要缴纳一点保证金来获得小麦价格的风险敞口，并且仅在该交易的净现值发生变化时才需要进一步用货币支付；双方都获得了杠杆。
推特CEO早前将其推特主页简介变为Bitcoin:1月29日消息，此前埃隆·马斯克将推特主页简介部分变为Bitcoin，经查询，Jack Dorsey将其推特个人简介改为“Bitcoin”是在2020年4月。因为当时距离比特币减半时间较近，该举动曾被认为是Jack Dorsey对BTC减半非常乐观的信号。[2021/1/29 14:21:19]
-图文大意：“要怎么算NPV啊老天爷”-净现值函数既可以很复杂，也可以很简单，可以引用不同的资产，还可以由Alice和Bob共同商定。例如，NPV_Alice=-NPV_Bob=100*(5-price_wheat)。也就是说，当小麦的价格<5之时，Alice的NPV会增加，而当小麦的价格>5之时，Bob的NPV就会增加。有一些开源代码库，如OpenGamma，就专为不同类型的金融衍生品提供标准化NPV模型。合成衍生品是具有灵活性的，也就是说，你只需要将不同的NPV函数嵌入UMA的智能合约模版，就可以模拟出几乎所有类型的金融风险！
不过这里有个陷阱。定义合约只是其中一部分。找到对手方是另一项挑战。在上文的例子中，Alice和Bob做到了风险对冲，而且能够识别彼此的身份。情况并非总是如此。就我个人而言，我想购买全球新兴市场房地产指数的衍生品，这样就不用真的在50个国家买房了——有人愿意做我的对手方吗？
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。