编者按：本文来自OKExResearch，作者OKEx投资分析师岩松，Odaily星球日报经授权转载。
要点：过去一周山寨币指数上涨幅度远超比特币涨幅技术面、情绪面、基础面均利好山寨币宏观经济形势可能对比特币价格产生威胁进而影响各币种山寨币季节来临的迹象进一步显现
过去一周，ETH一马当先上涨近20%，XRP和BCH上涨10%，LTC和BCH上涨也超过6%，而同期BTC上涨只有1%左右，仍然在$10000至$10500范围徘徊。在上周OKEx投资分析部在《比特币能否迎来金九银十行情》中提到“ETH已走出自六月底以来的下降楔形，能否向上站稳9月3日的高点$185美元一线成为关键；如果能顺利突破该区域，有可能进而引发主流币的一波上涨趋势。”而在本周ETH在站稳$185美元后已向上发力至$215一线，各山寨也快速跟进。从图1我们也可以看出，在ETH的带领下，山寨币价格指数快速上涨，涨幅远超过去一周比特币的涨幅。
Arbitrum可能即将推出治理Token:金色财经报道，Bernstein周三在一份研究报告中表示，Arbitrum 在领先的区块链中拥有最强的用户和交易势头。预计Arbitrum将在区块链上推出大量交易、游戏和NFT项目。此外，该经纪人还注意到Arbitrum近期可能推出治理 Token的猜测，该Token可用于奖励早期用户。[2022/9/22 7:14:30]
图1：过去7日比特币价格指数–黄；以太坊价格指数–红；山寨币价格指数–蓝-MVIS山寨币季节-"altseason"，即一个山寨币回报率无论比特币表现如何都出现显著增长的时期，目前显示出了更多痕迹。最近几周比特币市占率在70%附近出现明显滞涨，而山寨币开始抢夺份额，本周比特币市占率从70%快速下跌至67.5%。现在直接判断ETH本周的大幅上涨是新趋势的开始还只是另一个短期反弹，仍然有些为时过早。技术面
OKEx支持波卡总量拆分，波卡于8月19日开通链上转账功能:据官方消息，OKEx已支持DOT总量拆分100倍的变更。温馨提示，波卡（Polkadot）将于区块高度1205128处开启转账，最早时间为香港时间8月19日00:40，OKEx已开通DOT币币、杠杆和永续合约交易，并支持余币宝服务，持币用户可第一时间将DOT转到OKEx平台进行交易。
据了解，为避免用户资产在DOT总量拆分期间受损，OKEx将于香港时间8月21日11:00 暂停DOT（IOU）充值, 币币交易和提币功能，待总量拆分完毕后第一时间开通交易及充值、提币服务。[2020/8/18]
但从图2“山寨币总市值/比特币总市值的比例曲线”中可以看出，其周线上的RSI指数已经从九月初的历史最低点25.6上涨至目前的33.3，上方空间仍然较大。ETH/BTC交易对价格在本周一突破50日均线，14天的RSI指数自今年二月份以来首次突破70，日线各指标均显示出上涨动力强劲。但在4小时和1小时K线图中，ETH出现超买迹象，1小时K线图的RSI出现背离，即ETH有短时回调的需求，而向上的阻力位在八月第一周的高点$240美元附近。
帕崔莎：市场流动性较高的Token可能会有高估值:金色财经现场报道，2020年8月11日14:00，由DAP总冠名、大德资本、金色财经、PBank主办的2020第一届新经济资产数字化高峰论坛在深圳福田香格里拉大酒店拉开帷幕。在以《数字资产的估值与落地》为题的圆桌论坛中，中国金融资产管理国际投资控股帕崔莎指出：在加密货币行业中，创始人会对通证做估值，只要Token成交了，就意味着存在市场共识，市场流动性比较高的Token就可能会有高估值。资产的价值与市场息息相关，要想不受影响，首先要积极关注市场的情况，小资金量可以自己操盘；大资金量建议找专业团队帮助操盘与管理。[2020/8/11]
图2：山寨币总市值/比特币总市值–charts.woobull.com山寨币总市值/比特币总市值的比例曲线-黑，该曲线周RSI-红，比特币价格-黄情绪面
公告 | OKEx将于10月25日17:00暂停ITC的充值:据官网公告，由于ITC主网升级，OKEx将于2019年10月25日17:00(HKT)暂停ITC的充值，待升级完成后开放。[2019/10/25]
根据OKEx合约大数据指标，ETH的多空持仓人数比目前来到了自八月以来的最低位；而ETH合约主动买入量已经连续六日高于主动卖出量；ETH精英多空平均持仓比例显示空头平均持仓高于多头5%以上，显示空头在继续扛单。情绪面各指标均利好ETH价格的继续上涨。
图3：8/1–9/18ETH多空持仓人数比蓝；ETH季度合约价格–绿–OKEx合约大数据基础面
ETH的交易费用在过去两周飙升，从图4可以看出，目前ETH的整体交易费用已非常接近BTC，而交易费用代表真正的网络需求和使用，也说明了其基础面的向好，虽然USDT目前占据了其中约20%的交易量，但该占有率已从9月9日的25%一线逐渐下滑。
图4：BTC/ETH交易费用比值–蓝；绿色虚线比值=1，即BTC和ETH总交易费相等-CoinMetrics消息面
本周早些时候，欧洲央行宣布降息10个基点，并推出新的资产购买计划，从而拉开了本周央行决策的序幕。而美联储今晚预计降息25个基点，并且在昨天美联储时隔10年首次进行隔夜回购操作。新一轮量化宽松总体上会是利好风险资产的，只是传导过程不是一步到位的。但值得注意的是近期中东不稳定的局势导致油价大幅波动，使得风险指数再次冲高。比特币与VIX指数有一定的逆相关性，虽然这种关系远非完美。但我们已经看到多个实例，即当市场波动的上升与比特币的回调或抛售相对应。总结
从上文可以发现，目前以ETH为代表的山寨币整体趋势向好，山寨币指数上涨幅度远超比特币涨幅，市场进一步显露出“山寨币季节”来临的迹象。虽然我们不能一步到位的判断这是新趋势的开始还只是另一个短期反弹，但本周仍然重点关注主流币种与比特币的交易对，如果新趋势可以最终形成，上方目前仍有较大空间。当然，控制仓位和设置止损仍是第一步。HappyTrading。风险提示：本文章不构成投资推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。
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