在过去的一周里，世界各地的市场不约而同的上演着“下跌”的旋律。一向被认为有弹性，是投资者完美避风港的黄金也出现崩盘。甚至美联储主席也发表声明，安抚投资者对经济实力的信心。随着传统市场的暴跌，加密市场也跟随着同样的趋势。尽管如此，很多人仍认为加密货币是最好的对冲工具。
Eurekahedge的加密货币对冲基金指数显示，加密对冲基金在2020年1月的回报率为21.15％。这不仅是有记录以来表现最好的一月份（该指数可追溯到2013年7月），且是自2017年以来的一月份首次录得正收益，2017年1月份的回报率仅为4.85%。2017年是迄今为止加密对冲基金最成功的一年。在2017年，加密对冲基金的年收益率高达1,708.50％。据悉，该指数并未涵盖所有加密对冲基金，但仍然反映了整体市场情绪，与市场密切相关。基金的良好业绩应该会使基金经理更容易进行融资，并带来更多的投资。
金色午报 | 6月25日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：萨尔瓦多、巴拉圭、马斯克、惠誉
1.萨尔瓦多总统：比特币将于9月7日成为法定货币 美元将继续流通；
2.巴拉圭少数党众议员将在7月14日提交使比特币成为法币的法案；
3.萨尔瓦多总统：政府将向每位公民提供30美元比特币；
4.马斯克发推嘲讽比特币极端主义者；
5.推特CEO发推宣传名为“The Word”计划，或于7月21日推出；
6.欧洲5万个电动汽车充电站即将接受加密货币付款；
7.观点：数字货币的确有可能取代美元成为世界储备货币；
8.Virtu Financial将向PythNetwork提供股票、外汇、期货和加密货币市场数据；
9.惠誉：萨尔瓦多在施行比特币计划方面存有一定困难。[2021/6/25 0:05:21]
那么在加密市场这样行情动荡的市场，投资者值得将筹码压在对冲上吗？对冲策略都有哪些？又是否试用所有投资者呢？
金色晚报 | 1月3日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：SEC、专利审查、新加坡、委内瑞拉总统
1. Telegram拒绝向SEC透露有关ICO的财务数据。
2. 国家知识产权局修改《专利审查指南》，涉及区块链等新兴领域。
3. 阿里巴巴2019打假年报：协助439区县打假，引入区块链助力产权保护。
4. 新加坡金融监管局：将发放5张数字银行牌照。
5. 腾讯云与湖南农行签署战略协议，为智慧城市建设提供区块链支持。
6. 委内瑞拉总统：将使用石油币进行石油和部分黄金销售。
7. 万达信息签约国家物流平台 双方将共建“区块链+供应链金融体系”。
8. 比特币日内反弹上涨，最高涨至7368.18美元，最低跌至6871美元。[2020/1/3]
对冲交易化解风险
金色相对论 | 刘昌用：巨头企业所进行的区块链实践能够为高校区块链提供非常有价值的实践基础:在今日的金色相对论中，针对“高校区块链教育目前应该涵盖哪些范畴，与巨头企业的联合会带来哪些促进作用”的问题，知密大学发起人，北京大学经济学博士刘昌用表示，区块链是一个综合性的创新，高校教育也应该适应这种综合性，提供多方面的教育内容。在我看来，目前主要需要一下5个方面：一是通识课程。即能够简单通俗地让不同专业的学生大致了解区块链的历史背景、基本特征、基本原理、应用方向和发展现状等等。解决学生的入门需求。二是基础课程。这是为进一步的专业化教育奠定理论基础的课程，重点应该是对应用密码学、点对点网络系统、共识机制等方面的基本原理的深入讲解。三是开发课程。面向区块链应用的开发，让学生能够学习如何针对不同的应用场景和应用逻辑开发相应的区块链系统。四是经济课程。研究和解释区块链的经济原理，区块链系统中的经济关系，各种区块链应用的经济影响，等等。五是法律课程。研究区块链在社会经济各领域的应用带来的法律问题。目前看，这五个方面都是急需的。随着相关实践的深入发展，还会深入到学、社会学、哲学等其他领域，这些可以随着经验和研究力量的积累，慢慢推进。巨头企业所进行的区块链实践能够为高校区块链提供非常有价值的实践基础，防止高校区块链研究和教育脱离现实，过早地走向纯学术。[2019/9/12]
对冲交易简单地解释就是盈亏相抵的交易。在“对冲”的英文“Hedge”词意中包含了避险、套期保值的含义。如果更完整地表达，对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。
金色晨讯 | 袁煜明出任火币中国CEO 日本交易所被黑客攻击:1.李礼辉：区块链等新技术正在重构金融服务模式。
2.火币区块链研究院院长袁煜明出任火币中国CEO。
3.日本交易所Zaif因黑客攻击损失近6000万美元。
4.阿联酋首都阿布扎比全球市场呼吁加密货币国际监管。
5.国际反组织或将推出虚拟货币反标准。
6.清华大学计算机系推出法定数字货币应用试验引争议。
7.比特币ATM生产商General Bytes否认存在比特币ATM恶意软件。
8.美国NSA软件泄露致非法加密采矿活动数量飙升。
9.首辆以比特币形式付款的宾利车完成交易。[2018/9/20]
对冲交易，是一种理念。作为一种交易方式，它遵循“市场中性”原则，它是把一个具体的头寸视为金融向量，向量的方向为敞口，对冲交易就是通过不同方向的金融工具来做敞口的管理，通常是通过配对头寸来拟合敞口（套利）来实现风险敞口管理下的绝对收益。以寻找市场或商品间效率落差而形成的套利空间为主，通过两个或两个以上的交易，利用对冲机制规避风险，使市场风险最小化。
金色财经独家分析 BAT纷纷入场区块链意图抢占高地:最近两天，BAT在区块链领域动作频频，百度在昨天将区块链原创图片服务平台“图腾”上线；腾讯今天宣布将要在23号上线首款区块链游戏，同时还对外正式公布“腾讯区块链+供应链金融解决方案”；阿里云发布全新区块链解决方案，支持天猫奢侈平台Luxury Pavilion推出全球首个基于区块链技术的正品溯源功能。互联网巨头BAT纷纷在入局区块链并进行布局，而量级相对而言较小的其他互联网公司也都在区块链领域布局，在这其中，除了有着“广撒网”这种想法之外，更多的是对区块链技术的看好，都意图在区块链中抢占高地，做好准备等待风口到来时继续保持其现有地位。[2018/4/12]
比如以利用股指期货进行对冲交易为例，在风险普遍偏高的情况下，交易者买入现货，做空股指期货，使其在高风险时不赔不赚，有效地化解了风险。当市场风险逐渐减弱、股票走势明确时，迅速加大股指期货持仓，抛出现货，获得收益(至少不会承担损失)。
所以对冲交易是一种低风险、中高收益的交易方式。作为一种理念，对冲交易中的“对冲”本身就包含化解风险的思想，基于这种思想而进行的化解风险的操作都可以称为对冲交易。
从这个理念来讲，对冲是一种降低市场波动风险而不是获利的方法。通过对冲，你不能从中获得可观的汇报，但要在不利的市场条件下保持资产组合的稳定价值。
普通投资者参与门槛高
提及加密领域的对冲，投资组合多样化和利用衍生品交易是不错的方式。而主要的加密对冲基金的策略可能更能代表主要方向。有目前的情况看来，该领域主要参与方多是机构，普通投资者可以自己从事量化对冲交易，不过需要专业的编程、金融和数学知识，门槛较高。
而据2019年普华永道和 Elwood发布的全球第一份关于加密资产对冲基金行业发展现状的报告显示，加密对冲基金投资策略的一般选择是：36％ 的加密货币对冲基金使用杠杆，74％ 的基金采取做空策略；44％ 的受访基金采取自主策略，37％ 采取量化，19％ 采取基本面；
加密货币对冲基金选择注册的司法管辖地与传统对冲基金大致相同：开曼群岛（55％）、美国（17％）、英属维尔京群岛 BVI （13％）；64％ 的受访基金经理常驻美国。
基本面基金指的是只做多头且投资期较长的基金，这些基金通常投资基于未来令牌简单协议 SAFT 或类似协议的早期项目，并购买和持有流动更高的加密货币。通常这类基金的锁定期最长为 12 个月，通知期平均为 90 天。
自主策略基金涵盖多头与空头、相对价值、事件驱动、技术分析等特定的加密货币策略，如参与挖矿与质押、验证节点的「广义挖矿」。这类基金通常採用混合的策略，也会投资早期项目，锁定期通常为 12 个月，通知期则平均为 30 天。
量化基金以定向或市场中立的方式采取量化方法，如做市、套利、低延迟交易。流动性是量化策略的关键，因此量化基金仅对流动性最高的几类加密货币进行交易，因此锁定期通常最短为 6 个月，通知期平均 30 天。
OKEx高级分析师William对金色财经总结指出：目前主要量化对冲策略主要有两大块，一块是价差套利策略，价差套利策略又包括跨期套利、期现套利、跨品种套利、跨市场套利；另一块是期权对冲策略，包括Delta对冲、Gamma对冲、Vega对冲以及期权平价套利。主要原理是在同一或不同平台上对现货或衍生品进行交易反向相反的交易，以期望价差发生变化而获利。
谨防对冲带来安全问题
最近FTX CEO在Bitfinex上「千万美元浮亏」一事，展现的对冲策略引起市场关注。FTX CEO在做的对冲是delta中性的对冲策略，并称，使用的均为个人资产，这也是对其他地方做空的一种对冲，Bitfinex相对于其他市场有很大的折扣。
不过，值得一提的是，FTX CEO「千万美元浮亏」中，有市场声音认为：又开交易所又当做市商，危险系数太高。也有声音指出做市商跨平台套利没毛病。
betaponzi作者汪涛在接受金色财经采访时指出：“FTX CEO的对冲策略，就是头寸上delta中性，息差套利。除非资金划转有问题，一般没问题。交易所第一要求是资金安全，不挪用客户资金，但是因为不太可能出现传统金融的结算层资产隔离，所以只能靠交易所自觉。核心还是安全、透明、只做交易业务，不挪用客户资金到高风险领域。”
OKEx高级分析师William则称：“在传统金融市场上，证券从业人员是不允许拥有自己的交易账户，因为这很容易把风险带给客户，目前数字资产市场处于早期发展阶段，各项风控制度不健全，因此会出现这样的问题。要打造安全稳定的加密交易，交易所需要在内部风控和外部风控上同时加强，这样才能保障交易所的安全稳定。要确保交易的流动性，当然是引入更多和更专业的做市商。传统金融领域目前有完善的风控措施，比如风险交易指引、内部控制制度等，这些都值得数字货币交易所借鉴。”
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