本文来自：巴比特，星球日报经授权转发。郁金香泡沫指的是荷兰的黄金时代的一段时期，当时有一种最新引进的郁金香品种变得十分流行，因此郁金香的期货价格达到了非常高的水平，直到1637年2月，郁金香价格彻底崩溃。部分怀疑论者就认为比特币是21世纪的郁金香泡沫，但事实并非如此简单。首先要提到的是海曼·明斯基的理论。这位美国经济学家的金融脆弱性理论在2008年房地产市场崩溃期间最为醒目。他认为资产泡沫会经历5个阶段：突破性进展、繁荣、狂热、套利以及恐慌。基于这一框架，美联储旧金山分部的政策顾问JoostvanderBurgt表示，如果比特币真的处于泡沫时期，那么就意味着我们尚未进入“恐慌”阶段，但是这个阶段快要来了。vanderBurgt认为，“突破性进展”阶段出现在2008年10月比特币白皮书诞生之后的几年。在这一早期阶段，比特币的概念引起了很多人的注意，但这并不是一夜之间发生的。毕竟比特币是直到2013年才涨到100美元以上的。下一阶段就是“繁荣”，vanderBurgt指出：‘繁荣’阶段的表现形式就是，一开始价格上涨较慢，但随着越来越多的参与者进入市场，币价就会创下新高，因为人们都害怕错过。在这一阶段，出于FOMO情绪，公司会通过加密货币和区块链业务进入这一市场。在某些情况下，很多公司为了吸引投资者，就会希望和区块链“扯上关系”。但同时他们又没有足够的技术基础来进行区块链研究，因此他们就在公司名中加上“区块链”三字，就算这样也会赢来不少关注。然后就是名人，比如史蒂文·西格尔以及弗洛伊德·梅威瑟等人，他们希望通过称赞新兴的加密货币技术来分一杯羹。不幸的是，在大多数情况下，那些通过名人来宣传项目的公司通常都会被证明是局。再往后，vanderBurgt认为比特币泡沫进入了“狂热”阶段，他说这一阶段和2008年的金融危机类似。在狂热阶段，人们不惜负债也要进行投资。根据近期某调查结果显示，18%的比特币活跃投资者都通过信用卡进行投资；在这类群体中，有22%的人表示自己尚未付清信用卡账单。而如今，自2017年12月之后，比特币的价格跌了近50%，vanderBurgt表示，市场正在进入“套利”阶段。这个时候，大量的资金开始撤离，距离泡沫崩溃仅仅一步之遥。接下来就是“恐慌”阶段，比特币价格将开始大幅下跌。值得注意的是，vanderBurgt承认自己的假设也可能并不成立。需要再次强调的是，或许比特币和我们之前看到的一切事物都不一样，或许10年之后，随着比特币稳固其全球货币的地位之后，其市值会暴涨。尽管比特币的上涨趋势的确和泡沫有几分相似，但我们也无从得知这种说法是否百分百正确。我们只需记住，比特币及其底层的区块链技术拥有大量的现实世界用例。就像vanderBurgt说的那样，比特币也可能成为一种新型的全球货币。
现场 | 国家开发银行原常务副行长高坚：区块链的发展现在非常火热，但要注意未来可能产生的泡沫:金色财经现场报道，12月5日，由海南省工业和信息化厅主办，海南生态软件园及火币中国承办的“海南自贸港数字经济和区块链国际合作论坛”在海南省海口市举行。高级经济学家、中国债券资本市场奠基人、国家开发银行原常务副行长高坚做出题为“金融革命和金融科技”的主题演讲，他指出，技术是知识的载体，在不同的时代有不同的作用，从经济学的角度来看，对于人类社会的进步，最重要的是法律制度和文化，然后是科技的进步和经济的增长。科技进步还以古希腊哲学为基础，推动逻辑实政主义的发展。他还解释到，区块链的发展现在非常火热，但要注意未来可能产生的泡沫，区块链本身是技术，从交易成本、中心化等角度出发而建立，对于区块链技术的发展，若不增强技术和应用场景，未来可能还会有泡沫。[2019/12/5]
帅初：区块链技术短期或许存在泡沫，长期价值被低估:量子链创始人帅初认为，区块链技术不是泡沫，正在朝着为人类生活创造便利的方向前进，短期或许存在泡沫，但是从长期来看还是处于低估阶段。[2018/3/19]
中金公司：区块链具备颠覆者潜质 但需警惕乌托邦故事下的泡沫风险:中金公司认为：“区块链具备颠覆者潜质，但需警惕乌托邦故事下的泡沫风险。应当抓住区块链技术发展机会，关注真正在做技术研究和商业探索的公司，同时理性看待区块链技术的落地进度和应用场景，并且关注加密货币的过度炒作、ICO的违规乱象和概念宣传带来的投资风险。”[2018/3/9]
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