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近期投资者(对区域性银行股)的心情...
资料来源：西蒙·贝克的会议室场景——来自电影保证金呼叫
有长期在看电影的人可能还记得电影MarginCall(2011)中的这个经典场景，某个“假想的”银行正在讨论如何处理他们持有的MBS资产，这些资产的市值很快就会远低于“帐面上”的持有价值，在股票投资者看到有关硅谷银行的财务情况和后续的麻烦时，想起这一幕的阴影也是合情合理的。
EthSign发起Web 3 Collective倡议以加快Web 3开发和采用:12月24日消息，去中心化电子协议签署应用EthSign 发起 Web 3 Collective 倡议，希望与DApps、协议、区块链网络和基础设施项目合作，共同构建一个 Web3 社区。The Collective 将通过黑客马拉松、研讨会、学院支持、集体孵化器以及 Web3 课程等措施创建一个统一的 Web 3 支持者社区，旨在教育新兴的加密开发者社区促进新项目创新，为这些早期项目提供可访问的资金，并为新的 Web 3 用户提供学习工具空间。[2021/12/24 8:01:11]
由于Silvergate的崩溃相当快速，市场意识到并开始关注银行AFS投资组合中按市值计价的损失，这个投资组合是指银行自己持有的“高质量”资产，他们必须持有不同形式的固定收益债券来满足监管的资本要求。由于美联储持续加息，过去一年整体债券价值大幅下跌，然而存款迅速外逃和市场信心普遍丧失迫使银行必须承担重大的损失来出售这些资产。
对冲基金 Two Sigma 正招聘加密货币运营人员:11月15日消息，对冲基金 Two Sigma 正招聘一名加密货币运营人员，以帮助该公司建立新兴的加密货币交易业务。该职位的工作地点为英国伦敦，需要有 5 年以上的金融服务运营经验和至少 2 年的数字资产或加密资产相关经验。[2021/11/15 6:52:10]
硅谷银行(SVB)资产负债表规模超过2000亿美元，主要为金融科技初创公司提供服务，昨天刚刚宣布以20亿美元的损失出售了210亿美元的债券以支持流动性，令市场感到意外，相比之下，该银行2021年的净收入仅15亿美元；此外，SVB宣布发行23亿美元新股的计划以弥补亏损，导致其股价暴跌60%，并拖累区域性银行股下跌8.5%，SPX也从盘中高点下跌超过2%。
EOS Nation更新“flash.sx遭攻击”进展：将建议MSIG根据快照将资金退还:官方消息，EOS Nation发布“flash.sx闪电贷智能合约遭攻击”回顾，5月17日，执行6/10 MSIG至取消快速贷款合约的授权，以便可以安全地将资金退还给flash.sx。接下来，在帐户所有者的同意下，EOS Nation建议区块生产者在MSIG将所有收回的资金转回到原始Flash.sx帐户中，并由当前6/10个托管人授权。取回资金后，将发布两个历史快照，以识别事件发生前后的SXEOS和SXUSDT代币持有者。余额保持不变的代币持有者将获得贴现的价值率，出售，撤回或移动代币的代币持有者将根据具体情况进行审查。将建议MSIG根据发布的快照将资金退还给其合法所有者。SXEOS和SXUSDT代币将被回收并烧毁，SX Vault和Flash将无限期保持关闭状态。[2021/5/20 22:23:54]
SignatureBank在Fireblocks网络上推出数字支付平台:加密友好银行SignatureBank推出基于Fireblocks网络的企业级电子支付整合平台Signet?，为移动、存储和发行数字资产提供安全的基础架构。与Fireblocks深度集成为SignatureBank客户在发币和加密货币结算和支付期间提供了更高的资本效率和安全性。SignatureBank客户可以使用数字支付平台Signet和API连接，在Fireblocks网络上启动交易。[2020/6/23]
SVB拥有良好的流动性结构，有15%的一级资本覆盖率、可控的40%LTV比率和100%的存款流动性覆盖率，以及1200亿美元的流动性资产，这明显比全球金融危机前的银行在Lehman/MBS/CDO时代的情况好很多，从某些方面来说，该银行整体运作仍是符合系统的既定规则，资产组合受到10%的损失冲击而由注资来弥补，小额存款由FDIC完全担保，因此伤害不应该会在整个系统范围内蔓延。
动态 | 定量交易公司Two Sigma正将业务扩展到旧金山 曾投资加密相关公司:定量交易公司Two Sigma正在将业务扩展到旧金山，该公司价值600亿美元。Two Sigma表示，旧金山办事处是其风险投资部门Two Sigma Ventures扩建的一部分，该部门最近聘请了August Capital的Villi Iltchev。 据悉，该公司已对70多家早期公司进行投资，其中有两家与加密相关的公司，包括Risk Labs（隶属于UMA协议的公司）和Trustology。UMA在3月份宣布推出一种代表美国金融市场最大500家公司所有权的代币。Trustology于2018年12月公布价值800万美元的种子资金，Two Sigma领投。Trustology提供保护数字资产的服务。[2019/8/17]
然而，在雷曼、FTX、Silvergate事件后的时期，投资者对银行挤兑的迹象都格外敏感，实际上，著名投资者、风投基金FoundersFund联合创始人PeterThield已经建议他所有投资组合公司从SVB撤资，导致SVB股价在暴跌60%后，在盘后又下跌了22%。
再次强调，虽然我们还没看到整个美国银行业出现广泛的信用危机事件，但我们认为银行股权会继续被稀释并承受损失，许多银行将被迫增资以支持资产负债表，并恢复投资者信心。在全球金融危机后的世界里，受监管的银行需要持有一定数量的合格资产以满足资本要求，其中大部分是较长期的债券，因为银行在零利率政策/QE下非常需要收益率，而这些持仓由于美联储快速加息现在出现数千亿美元、遍及全美的未实现损失；部分读者们可能还记得2022年10月13日的晨报内容，讲述了英国银行因英国央行的量化宽松政策反复而导致其负债驱动投资(LDI)出现损失，这基本上是相同的概念，只不过现在以不同的形式发生在美国市场
再次证明意想不到的后果总是最严重的，美联储为打击通胀而进行前所未见的激进加息，可能导致资本充足银行的资产负债表上出现巨大的资本缺口，而由于美国SEC对加密货币的打压以及Silvergate清算的影响，这些银行的资产负债表现在备受关注。此外，一如既往地，固定收益市场敏锐地察觉到第一个可能最终迫使美联储不再那么鹰派的迹象出现，终端利率下降了22个基点，市场预测3月份加息50个基点的可能性也从前一天的高点65%跌至50%左右。
数据方面，Challenger的企业宣布裁员数据出现自2009年以来最大的2个月增长，首次申领失业金人数21.1万人，JOLTS数据中建筑工人职位空缺数大幅下降，这些数据结果使得利率交易员突然开始警惕今天非农数据意外下行的可能性；然而，华尔街经济学家似乎看法相反，由于2月季节性因素影响以及替代就业指标走强，他们认为数据结果会略高于市场预期。这可能是有史以来最重要的非农数据50/50押注之一，特别是历经了周二/周三非常鹰派的Powell美联储，现在关注焦点又来到了AFS问题。
S&P500昨天出现2%的往返波动，由于申领失业金人数疲软，出现空头挤压，指数向上突破至4016，有机会在周五非农就业数据公布前夕把大部分空头清除出场，然而，市场随后在日内下跌超过100点，最终收在7周以来的低点，对SVB的消息出现令人费解的延迟反应，因为该消息早在早上时段就已经浮出水面，但这也不是股市第一次对宏观拐点反应迟缓。最终S&P500有95%的成分股出现下跌，金融股领跌4%，股市VIX指数也终于苏醒，在长达一个月的休眠期后飙升约4点；由于市场在过去几周看涨情绪非常浓厚，CBOE看跌期权/看涨期权比率创下3年来的最低水平，这在非农就业数据发布前是非常危险的局面，信用、利率和股票市场都有机会因为非农就业数据不符预期而出现过激的反应。
跟随着TradFi风险情绪降温，加密货币价格也大幅下跌，BTC下探2万美元的水平，ETH接近1400，随着币价走低，高达2.5亿美元的期货多头部位遭到清算，是今年第二大单日规模。隐含波动率和RV动能也飙升，而加密货币底层基本面仍然相当脆弱，且监管和TradFi风险情绪方面也存在很多不利因素，再次证明通过期权建立下行保护策略在当前是个较佳的选择。
此外，仿佛认为FUD情绪还不够，根据Blockworks报导，在一个针对交易所KuCoin的诉讼案上，纽约总检察长LetitiaJames成为美国第一个在法庭上指控ETH是证券的执法者，可以想象美国加密货币投资者在未来将面临一系列监管斗争。
最后，我们认为许多市场目前都处于一个特别脆弱的状态，建议读者在非农数据和CPI发布的这几天要特别小心地管理风险，祝各位好运！
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