上一讲我和大家分析了区块链行业里“隐私货币”这个领域。这一讲我和大家继续分享“区块链行业成熟的领域”中的第四个细分类：”交易所平台币“。
一.什么是交易所平台币？
我们在这里所讲的“交易所平台币”是指中心化的交易所发行的平台币。市面上存在的交易所已经数不胜数了，而这些交易所中一般名气稍微大点的都发行了自己平台币。这些平台币通常会被交易所挂钩自己的收益以及各种权利。
自比特币诞生后，各类数字货币层出不穷，交易所平台币就是其中之一。交易所平台币最早诞生在2013年，由当时的比特时代发行。持有者可以根据持有的比例享受分红。但遗憾的是，这个模式在那个年代认可度很低因此并没有发展起来。
之后，币安交易所在2017年发行了自己的平台币BNB。刚开始看好BNB的人并不多，因此在一段时间内备受冷落。然而BNB之后币价猛涨，进而带动另外两个一线交易所火币和OK紧跟步伐也纷纷发行了自己的平台币HT和OKB。
福布斯发布2023全球区块链50强，6家中国企业入选:金色财经报道，《福布斯》近日发布2023全球区块链50强，此次榜单中，Alphabet、Meta、摩根大通、汇丰银行等全球知名企业悉数获选，微众银行与中国建设银行、中国工商银行、蚂蚁集团、百度、腾讯共6家中国企业入选。与加密货币相关的Chainalysis、Coinbase等公司入选。[2023/2/10 11:59:20]
各大交易所发行的平台币几乎都是基于以太坊的ERC20标准。各个平台币持有者所享受的权利和利益有所不同，但大体来讲都有以下这些共同点：
1）充当平台内交易的手续费，通常会有一定的折扣或是优惠。
2）作为中介，与其它Token进行币币交易。
3）用于参与平台的活动，比如领取空投币，上线新代币前的投票，优先认购新上线的代币等等。
巴西世界杯失利后球迷代币在数小时内下跌50%:金色财经报道，巴西在世界杯点球大战中输给克罗地亚后，巴西国家球迷代币BFT几小时内下跌50%，24小时内下跌56%。巴西政府和足协于2021年8月25日推出BFT，为全球投资者和体育爱好者提供特殊的体验。
在撰写本文时，BTF的交易价格为0.091049103780美元，24小时交易量为252,882美元。BFT硬币流通供应量为3000万枚，总供应量为1亿枚。（cryptoslate）[2022/12/10 21:36:12]
4）用于将来去中心化交易平台的链上燃料费。
5）作为支付工具使用：一些商家、服务提供商接受某些特定的平台币作为支付工具。
6）作为IEO甚至未来类似1CO的融资代币。
二.为什么交易所平台币是刚需
对于交易所的重要性，没人能否认。现在以及未来的相当长一段时间内，对普通人而言无论是投资者还是区块链行业从业者，都需要一个媒介接触各类数字货币。而交易所就是这个媒介。
Bitget：将保护基金Protection Fund提升至3亿美元:金色财经报道，加密交易平台 Bitget 宣布将其保护基金 Protection Fund 提升至 3 亿美元，以便为加密用户提供更好的保护和进一步的保障，并且在 FTX 倒闭给加密货币市场建立更多信心。此外， Bitget 还透露正在准备储备金 Merkle 树证明，预计将在 30 天内公布。Protection Fund 于今年 7 月推出，旨在保护用户的加密资产，该基金完全是自筹资金，继而拥有更大的灵活性和自由裁量权来有效地覆盖用户资产保护。（thisdaylive）[2022/11/17 13:16:34]
目前交易所有两种，中心化交易所和去中心化交易所。而去中心化交易所由于诸多技术上和性能上的限制目前还无法担当起连接普通人和数字货币的重任，因此在相当长一段时间内，中心化交易所就要担当这个重任。
全球芯片需求疲软，三星、SK海力士第三季度盈利前景黯淡:9月25日消息，周日公布的一份行业数据分析显示，由于近期全球存储芯片需求下降，三星电子和SK海力士这两家全球最大的芯片制造商第三季度盈利前景基本上依然黯淡。据韩联社对证券公司在过去一个月内对两家公司的盈利展望进行的分析，三星和SK海力士在6-9月期间的合并营业利润预计分别为12.8万亿韩元（约合90.7亿美元)和2.59万亿韩元。预期中的收益下降主要是由于全球通胀压力不断增加，降低了全球对存储芯片的需求。随着明年第二季度全球芯片行业的复苏，两家公司的盈利将从2023年第四季度开始反弹。(金十)[2022/9/25 7:20:07]
因此中心化交易所是这个领域的刚需。那么衡量交易所价值的平台币就必然是投资的刚需。
三.“交易所平台币”领域的主流币
目前交易所平台币已经非常多了，而且有计划发行平台币的交易所层出不穷。但这个领域我认为也已经是非常成熟并且后来者机会也不多了。主要原因在于平台币的发行完全没有任何技术门槛，平台币的分红模式和涨价驱动力也大同小异。简单地说，就是准入门槛极低。
Security Token Market启动Web3众筹融资，已获得500万美元投资承诺:金色财经报道，加密数据分析公司 Security Token Market 宣布发起首次 Web3 众筹融资，此次融资是根据美国证券交易委员会的监管众筹 (CF) 豁免进行的。Security Token Market 透露，在“融资试水期间”，1,226 名潜在个人投资者表示他们有兴趣投资，目前投资承诺总额已超过 500 万美元，是 Security Token Market 最初融资目标的五倍。Security Token Market 是全球领先的代币化资产数据和新闻来源，跟踪来自全球 11 个不同实时市场的 200 种代币化证券，为投资者提供用于交易数字资产证券研究工具。（雅虎财经）[2022/7/6 1:56:04]
因此我认为决定这个赛道最终胜出者的因素主要有以下两点：
1）交易所本身的声誉，交易量，技术实力等。
2）交易所的持续运营能力。
先看第一点，平台币的准入门槛极低就使得这个领域很快就会发展成红海。实际上现在就是红海了。在一个红海领域，最后留下的寡头必然是这个领域声誉最高，交易量最大，影响力最强和实力最强的。
再看第二点，交易所的持续运营能力。中心化交易所的技术门槛不高，因此最终要胜出，必须要有持续运营的能力。在这一轮熊市中相当多的交易所倒闭就是因为无以为继无法持续下去了。
在2018年有一阵子颇出风头的FCoin曾经凭借模式上的创新在交易所中掀起一阵波澜，但最终由于这种运营模式无法持续而导致它只是昙花一现。
此外，由于这个领域技术门槛很低，因此当后来者有任何模式创新时，很容易被这个领域的寡头所模仿和学习，从而导致后来者的优势迅速消失。而当寡头有任何模式创新时，反而会更加拉大寡头和普通交易所的差距。
目前交易所这个赛道目前的头部有三个：BNB，HT和OKB。
四.头部交易所及竞争者们的风险
我一个个和大家分析下这几个币自身都面临哪些问题。
1）BNB
BNB无论是在市值还是在营销，声誉以及实力在交易所这个领域属于佼佼者。BNB目前最大的风险在于两方面：一是监管风险，二是来自去中心化交易所的竞争。
由于监管的不确定性导致币安不得不在国际上四处寻找落脚点，不过中心化交易所的监管是所有交易所都面临的问题，短期内还看不到明朗的走向。
去中心化交易所在未来是极有可能取代现在的中心化交易所的。但是目前去中心化交易所面临一些技术上的难关导致其交易量非常小，暂时无法撼动中心化交易所。但科技的发展速度常常是无法预料的，一旦去中心化交易所在技术上取得重大突破，则中心化交易所的真正威胁就来了。
2）HT和OKB
HT是火币的平台币，OKB是OKEX的平台币。它们是紧接着币安之后发行的。我之所以把它们放在一起分析是因为HT和OK的各种权益和特性和BNB大同小异，HT和OK之间的差别很小。
BNB所面临的风险，HT和OK都有。HT和OK在策略上基本上与BNB亦步亦趋，自己的原创并不多。并且总体而言，无论是市值，声誉还是实力，火币与OK都与币安的差距非常大。它们在某种程度上有一定可能被后来者赶超。
这三个平台币都是发行时间较久，运营时间也较长并且经受了市场的种种洗礼。因此这三个币目前排在平台币的第一线。其它的竞争者与它们三个的差距非常大。
平台币领域内我长线看好的目前是BNB，HT和OK。它们的投资价值按优先级排列如下：BNB>HT>OK
五.关于区块链行业“成熟领域”的投资策略
到目前为止，我和大家分析了对区块链行业“成熟领域”中四个门类的思考。对这个领域是不是只有我说的这四个门类，这当然就是仁者见仁，智者见智了。
我在这四个门类的分享中对每一个门类的分析思路都是：
1）这个门类是什么？
2）为什么这个领域是刚需
3）要在这个门类中取得头部地位必须考虑什么要素？
4）为什么这个门类后来者已经很难有机遇实现弯道超车了？
5）这个领域的头部有哪些？
6）这些头部本身都有什么风险？
7）这些头部的投资比例如何分配？
我希望投资者可以参考这套思路在现有的2000多个数字货币中挖掘是否还有其它领域也具备这样的特征，可以直接抓住寡头。
我一直认为区块链行业“成熟的领域”对绝大多数投资者而言都是非常重要的。因为这个领域风险最小，而收益率虽然比不上百倍币，千倍币，但相对于很多其它投资品收益率也是相当高了。因此对大多数普通投资者而言，把起码50%甚至100%的总金额投资在这个领域都是非常值得的。
在这个领域中，我罗列了四个类别：货币型，智能合约，隐私货币和交易所平台币。这四个领域我也排个投资的优先级，则顺序如下：货币型>智能合约>隐私币>平台币
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