在5月6日短暂突破2,000美元后，以太币价格回到了1,820美元至1,950美元之间的窄幅区间，这是过去三周的常态。
根据最新的以太币(ETH)期货和期权数据，以太币价格跌破1,820美元支撑位的可能性较大，因为专业交易员一直不愿使用衍生品合约增加中性至看涨头寸。
以美元计价的以太币价格，12小时图。资料来源：TradingView
甚至推动以太坊网络需求的memecoin热潮也未能给投资者灌输信心。根据BitInfoCharts数据，以太坊平均交易费在5月6日飙升至27.70美元，为12个月以来的最高水平。据Cointelegraph报道，增长背后的主要驱动力之一是对Pepe(PEPE)以及其他模因币的永不满足的需求。
a16z创始人：比特币创新“基本上停止发展”，将重点关注以太坊:金色财经报道，a16z 创始人 Marc Andreessen 在最新接受采访时表示，比特币虽然是一种技术创新，但“基本上已停止了发展”，他现在将目光投向了以太坊并认为以太坊将会成为转型核心。Marc Andreessen 解释说：“现在最大的项目是以太坊，不是比特币，或者我会说是加密货币或 Web3 而不是比特币。Web3 中可以开展业务、可以获利、可以进行交易并获得信任，随着区块链技术突破，我们现在知道该怎么做，现在已拥有能够做到这一点的技术基础。”（blockworks）[2023/2/9 11:57:31]
此外，增加的gas费用促使用户转向第2层解决方案，这可以解释为一个弱点。例如，它通过从以太坊链中移除存款导致锁定的总价值下跌，特别是在去中心化金融应用程序中。
以太坊质押总量近1600万枚，77.4%质押ETH高于当前价格:1月5日消息，据Dune Analytics数据显示，以太坊信标链质押总量达15,892,471枚ETH（约合198.59亿美元），77.4%的质押ETH在质押的时候价格高于当前价，导致其质押者处于亏损状态。[2023/1/5 10:23:01]
一些分析师认为，以太坊基金会3000万美元的以太币销售导致ETH无法突破2000美元，因为将近20,000ETH被发送到Kraken加密货币交易所。该基金会最近一次相关转账发生在2021年11月，当时价格最高达到4,850美元左右，随后下跌80%。
数据：以太坊合并后验证者参与率目前可维持在99%:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode分析数据显示，以太坊合并后验证者参与率目前可维持在99%。由于转移到PoS链后验证者可能离线或无法联系，继而导致丢失的区块，因此用成功产生的区块（即没有丢失）的数量与总的可用时隙之间比率作为“参与率”来衡量以太坊验证者网络正常运行时间，在合并前的几周，可以看到参与率略有下降，低于典型的99%的水平，在97.5%左右，合并后参与率又恢复到99%以上的水平，目前以太坊在网络上有超过43万验证者。[2022/9/24 7:17:44]
宏观经济方面，美国5月10日公布的4.9%的4月消费者物价指数数据略低于市场预期，进一步增加了投资者对美联储6月会议维持利率稳定的预期。CMEGroup的FedWatch工具显示，在当前5%至5.25%的范围内稳定的可能性为94%。
zkSync发布V2更新信息：添加抽象账户以及增加与以太坊EVM的兼容性:6月23日消息，据官方公告，基于ZKRollup的以太坊二层扩容解决方案zkSync今日发布V2更新，其结构变化旨在改善用户体验，增加与以太坊EVM的兼容性，并升级zkSync v2测试网络的性能。
其中，此次升级添加了“抽象账户（Account Abstraction）”，可以减少账户类型的数量，或者减少可以发送交易的ETH余额的实体的数量。帐户抽象使其能够使授权可编程，从而使钱包和协议设计更加多样化，改善了用户体验。此次升级还添加了L2至L1的消息传递，并添加了对交易属性msg.value 的支持。此外，L2至L1消息的添加使其能够简化协议接口，并将硬编码操作替换为通用的L1互通L2通信。
为了实现这些更改，zkSync 2.0测试网已重置。 这意味着合约必须重新部署，账户余额和交易的状态已经重置。[2022/6/23 1:26:02]
因此，在没有美联储转向的迹象的情况下，对加密货币等风险资产的需求仍将面临压力。但是，如果投资者担心Ether有更高的几率打破三周的横盘走势向下行，我应该反映在ETH期货合约溢价和保护性看跌期权的成本增加上。
以太期货反映多头需求疲软
以太坊季度期货在鲸鱼和套利平台中很受欢迎。然而，这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略有溢价，表明卖家要求更多资金以延迟结算。
因此，健康市场中的ETH期货合约应以5%至10%的年化溢价交易——这种情况被称为期货溢价，这并不是加密货币市场独有的。
以太三个月期货年化溢价。资料来源：Laevitas
由于在5月6日涨破2,000美元期间对杠杆多头的需求没有大幅上涨，以太交易者在过去一周一直非常谨慎。目前ETH期货溢价为1.4%，反映出使用衍生品合约的买家完全没有兴趣.
以太期权风险指标保持中性
交易者还应分析期权市场，了解最近的调整是否让投资者变得更加Optimism。当套利柜台和做市商为上行或下行保护收取过高费用时，25%的看涨期权与看跌期权delta偏差是一个明显的迹象。
简而言之，如果交易员预计以太币价格会下跌，则偏斜指标将降至7%以下，而兴奋阶段往往会有7%的正偏斜。
Arbitrum的DAO将从交易费中获得超过3,350ETH的收入
以太30天期权25%delta偏斜。资料来源：Amberdata和TheBlock
如上所示，ETH期权25%的看涨期权与看跌期权的delta偏差在过去两周一直是中性的，因为相对于类似的中性到看涨的看涨期权，保护性看跌期权的交易价格合理。
以太期权和期货市场表明专业交易员信心不足，尤其是考虑到5月2日至6日期间10.6%的涨幅。因此，如果三周横盘走势向下突破，则弱衍生品指标更有可能转为看跌。
换句话说，如果以太币的价格跌破1,820美元，交易员应该预期对使用ETH衍生品的看跌押注的兴趣会大得多，这是不信任和缺乏多头需求的指标。
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