随着BTC期货溢价下降且期权delta偏差接近0%，专业比特币交易员倾向于横向价格走势。
公众呺：Web3团子
在过去的17天里，比特币价格一直在8.5%的窄幅区间内交易，从27,250美元到29,550美元，导致40天波动率指标跌破40%。这不仅限于加密货币，因为标准普尔500指数的历史波动率达到17%，为2021年12月以来的最低水平。
但28,000美元会成为新的阻力位吗？不是根据最新的比特币期货和期权数据。尽管如此，宏观经济状况仍然是风险市场中短期价格波动的主要驱动力。
当前BTC全网合约持仓总量86.69亿美元 24小时减少1.15亿美元:据合约帝持仓报告显示，当前全网合约持仓总量为86.69亿美元，24小时减少1.15亿美元。其中，Huobi合约17.95亿美元，24小时增加1.06%；OKEx合约20.99亿美元，24小时减少1.49%；BitMEX合约7.9亿美元，24小时增加1.63%；Binance合约18.7亿美元，24小时减少4.93%；Bybit合约21.12亿美元，24小时减少2.36%。[2021/2/19 17:30:46]
随着投资者失去风险偏好，BTC价格趋于平缓
BTC跌破47900美元关口:火币全球站数据显示，BTC短线下跌，跌破47900美元关口，现报47897.6美元，日内跌幅达到0.11%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/2/12 19:35:45]
可以给出无数理由来解释风险市场相对较小的价格波动，包括对经济衰退的预期、投资者不愿在美国联邦储备委员会结束加息之前进行新的押注，或者需求增加固定收益交易。
问题是没有人能够证明是什么导致投资者限制他们的风险偏好并推动比特币价格横盘整理。许多人——包括亿万富翁基金经理沃伦·巴菲特——担心商业房地产越来越受到关注，这可能会引发未来的重大动荡。
声音 | OKEx分析师：BTC出现跌破关键支撑线迹象，若日内不能收回，后期或面临更大调整风险:据OKEx季度合约数据显示，比特币正在跌破今年5月12日与6月6日两天低点连线所形成的趋势线支撑。从日线图看，至少有5次回调在该支撑线上方止跌回升。OKEx分析师Charles认为，该支撑线既然多次起到有效支撑作用，说明市场中有大量资金在参考这条支撑线进行交易。如若在日线收盘（香港时间08:00）不能再次占于该支撑线上方，则很有可能形成有效跌破。这会导致以该支撑线作为重要参考的多方信心备受打击，同时鼓舞看空者之信心，则后市将面临更大调整风险，提醒投资者注意做好风险防范措施。比特币季度合约日内阻力位：10000美元，支撑位9200美元。[2019/8/15]
虽然一些人认为美国债务上限讨论和银行业危机可能会进一步巩固美元的疲软，但巴菲特并没有预见到其他选择。这位金融大亨长期批评贵金属黄金，因为他的投资论点优先考虑提供收益的资产。
行情 | BTC逐步回落 再度跌破8500USDT:据Huobi数据显示，BTC日内最高涨至8622USDT后逐步回落，再度跌破8500USDT，当前报价为8485.57USDT，24小时涨幅缩小至1.60%，行情波动较大，请注意风险控制。[2019/6/1]
债务上限事件已导致财政部长珍妮特·耶伦警告说，如果国会在未来几周内不采取行动，“经济急剧下滑”将接踵而至。
一方面，政府面临维持经济活动和遏制银行业危机的压力。最终，提高债务上限会增加市场流动性，进一步引发通胀。
随着利率每年超过5%，这种通胀风险、经济下滑和美元疲软的复杂环境可能导致投资者对风险资产失去兴趣，并将注集中在固定收益交易上。
对于比特币，一个令人担忧的迹象是负期货合约溢价或使用期权对冲的成本增加。这就是为什么投资者应该密切跟踪这些BTC衍生品指标的原因。
比特币期货显示多头需求疲软
比特币季度期货在鲸鱼和套利平台中很受欢迎。然而，这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略有溢价，表明卖家要求更多资金以延迟结算。
因此，健康市场中的BTC期货合约应该以5%到10%的年化溢价交易——这种情况被称为期货溢价，这并不是加密市场独有的。
比特币两个月期货年化溢价
过去两周，比特币交易员一直非常谨慎。即使在最近的5月6日涨向29,850美元期间，对杠杆多头的需求也没有激增。此外，随后的6.8%回调至27,800美元使BTC期货溢价降至两个月以来的最低水平1.5%。
比特币期权风险指标保持中立
交易者还应分析期权市场，了解最近的调整是否让投资者变得更加乐观。当套利柜台和做市商为上行或下行保护收取过高费用时，25%的delta偏斜是一个明显的迹象。
简而言之，如果交易员预期比特币价格下跌，偏斜指标将升至7%以上，而兴奋阶段往往会有7%的负偏斜。
比特币30天期权25%delta偏斜?
如上所示，期权25%的delta偏斜最近过于乐观，因为保护性看跌期权在5月7日的交易价格相对于类似的中性至看涨看涨期权有7%的折扣。
尽管如此，随着比特币价格测试低于28,000美元的水平，这一趋势迅速逆转。目前，根据BTC期权定价，这是一个平衡的风险偏好，因为25%的delta偏斜指标接近0%。
比特币期权和期货市场表明专业交易员信心不足，更喜欢横向交易。因此，交易者不应因衍生品指标走弱而转为看跌。
换句话说，如果有足够的信心认为28,000美元将成为阻力位，那么人们就会预期对规避风险的看跌期权和负BTC期货溢价或“现货溢价”的胃口会大得多。
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