原文来源：GalaxyDigital
原文编译：白泽研究院
注：本报告使用Pitchbook的数据，VC交易数据的报告可能会滞后。
要点总结
加密VC们在2023年第一季度向以加密初创公司或协议投资了24亿美元，这是两年多以来的最低金额。投资数量比2022年第四季度要多，增加到439笔，种子前投资的增长推动了大部分增长。
VC投资规模中位数从2022年第三季度的历史高点继续下降，而加密初创公司融资前估值中位数为1880万美元，为2022年第一季度以来的最低点。
“Web3、NFT、DAO、元宇宙和链游”类别的初创公司融资数量最多，而“贸易、交易平台、投资和贷款”类别的初创公司筹集的资金最多。
Web3社区构建平台Galxe集成LayerZero:金色财经报道，Web3社区构建平台Galxe在社交媒体表示，全链互操作协议LayerZero已经整合Galxe，3个合作伙伴将通过在Galxe上开展活动。[2023/8/13 16:23:13]
成立于2021年的加密初创公司在2023年第一季度筹集的资金最多，成立于2022年的加密初创公司紧随其后。
2023年第一季度完成的加密VC投资活动中，有42%资助了总部位于美国的公司。总部位于英国的加密初创公司在2023年第一季度完成了37笔融资，位居第二；美国加密初创公司以42%的融资额占主导地位，而法国以19%位居第二。
2023年第一季度，14只新的加密VC投资基金筹集了约22亿美元，平均基金规模增至2.11亿美元，基金规模中位数降至6250万美元。
币安：将停止支持BEP-20 GALA，但继续支持ERC-20 GALA:11月4日，币安表示，由于对pNetwork的pGALA代币的担忧，于UTC时间11月3日晚上19:49暂停了GALA (BEP-20) 的存款和取款。币安将停止支持BEP-20 (BSC) 网络上的GALA代币，但继续支持ERC-20网络上的代币。[2022/11/4 12:17:18]
尽管VC的投资总额呈下降趋势，但投资数量在2023年第一季度有所回升，与2022年第四季度的366笔相比增加了73笔至439笔。回升的主要原因是种子前投资的相对增长，2022年第四季度的种子前投资相当惨淡，只有42笔。
在投资额方面，投资于早期公司和后期公司的比例几乎相等。
尽管成立于2021年和2022年的加密初创公司获得投资的数量几乎持平，但成立于2021年的公司在2023年第一季度获得了最多的投资额。从直觉上来看，2021年成立的公司比2022年成立的公司成立时间更长，因此在后期阶段筹集的资金也更多，这解释了这种差异。
WoWGalaxy系列NFT发布首日交易额超2400万美元:3月27日消息，据 NFTGo.io 数据显示，女性题材 NFT 项目 World of Women（WoW）新系列 World of Women Galaxy 发布首日 24 小时内交易额已达 2473.4 万美元，当前地板价为 1.449 ETH。
World of Women Galaxy 是女性题材 NFT 项目 WoW 于今日发布的新系列 NFT 作品，包含 22,222 枚独特女性形象 NFT。[2022/3/28 14:21:21]
融资数量亦是如此。2023年第一季度，美国公司完成了所有VC投资数量的42.3%，其次是英国(8.5%)、新加坡(6.2%)、加拿大(4.1%)和瑞士(3.9%)。
VC投资规模和初创公司融资前估值的下降也符合更广泛的VC市场的下滑。
Argo宣布获得Galaxy Digital 2500万美元贷款以资助扩张:9月10日消息，英国上市矿企Argo Blockchain周五宣布获得Galaxy Digital提供的2500万美元由比特币支持的贷款，以资助扩张。Argo此前已从Galaxy Digital处获得2000万美元贷款，尚未偿还。Argo称新资金将用于继续建设其位于西德克萨斯的数据中心，并满足运营现金流需求。籍此，Argo将能保留目前持有的比特币（逾1500枚），同时扩大挖矿业务。（MarketWatch）[2021/9/10 23:15:27]
钱包”类别初创公司筹集了第二大份额。钱包这个类别由硬件钱包制造商Ledger主导，该公司在2023年3月为其3.86亿美元的2021年C轮融资筹集了1.08亿美元。
从融资数量来看，“Web3、NFT、DAO、元宇宙和链游”初创公司重新夺回头把交椅，其次是“贸易、交易平台、投资和借贷”初创公司。
GALAXY+ 链上交易平台首个公链主网币TIT今日20：00正式上线:据官方消息，2020年9月18日20:00，Galaxy+链上交易平台正式上线TIT/USDT交易对，并同步开放TIT充提功能。
Titan Protocol是一个商用级的去中心化应用程序平台。Titan Protocol将采用一种主节点（Masternode）方案来解决目前Bitcoin、Ethereum等传统主流公链所面临的处理交易慢，数据庞大，被少数几个矿池控制的问题。Titan Protocol将致力于为开发人员和企业家提供一种轻松，可持续地构建应用程序，以达到保护私有资产，数字身份等高价值资产，使其性能和可用性满足消费者的访问需求。[2020/9/18]
当在2023年第一季度按融资阶段评估时，VC的活动看起来更加清晰。在后期阶段公司完成的融资中，“挖矿”类别占比最大，而包括节点托管和质押服务在内的“基础设施”类别在早期阶段公司完成的融资中占比最大。
就获得的VC投资金额而言，“钱包”和“企业区块链”类别的份额流向后期阶段公司的比例最大，而“基础设施”类则在种子前阶段中占据着最大份额。
可以理解的是，“贸易、交易平台、投资和借贷”类别有很大一部分资金流入后期阶段的公司，而“Web3、NFT、DAO、元宇宙和链游”类别对前期阶段的公司的投资很少。
2023年第一季度，新基金平均规模继续增长，达到2.11亿美元，而基金规模的中位数自2020年以来首次下降。
分析与结论
毫无疑问，加密VC正在经历与加密市场本身相同的熊市。但VC投资活动的下降与更广泛的VC市场的下降并没有特别不同，利率上升环境对此负有重大责任。
2023年第一季度加密VC数据的其他重要分析包括：
加密VC活跃度大约是2018年加密熊市的两倍。尽管VC的投资活动从2021年和2022年的历史高位大幅回落，但相比前一个加密熊市，2023年第一季度VC的投资活跃度仍然很高。如果目前的趋势能够保持不变，2023年的VC投资将超过2018年。
加密VC面临艰难的筹资环境。毫无疑问，利率上升导致配置者不像在十年零利率政策下那样热衷于押注风险基金等长尾风险资产。再加上加密市场的熊市，以及许多配置者在2022年几家风险投资支持的加密公司惨败后感到焦头烂额的事实，加密VC们将发现在2023年很难筹集到新资金。
缺乏投资将继续给初创公司创始人带来压力。“不惜一切代价实现增长”的时代已经结束，至少目前如此，VC支持的加密初创企业需要为可预见的艰难的筹资环境做好准备。创始人必须专注于可持续的商业模式，并准备以筹集较少的资金而放弃更多的股权。对创始人友好的筹资环境已经过去了。
种子前投资正在增加。在经历了2022年惨淡的第四季度之后，种子前投资的数量在相对和绝对基础上都在上升。在2023年第一季度完成的所有加密VC投资中，有20%流向了处于早期阶段的公司，这表明创始人很活跃，VC也很关注。由于许多人在熊市期间完全退出了加密行业，精明的VC可能会像在之前的熊市期间那样在充满挑战的环境中找到顽强的初创公司。
美国继续主导加密创业生态系统。尽管监管环境不明朗，甚至监管机构多次采取执法行动，但总部位于美国的加密货币初创公司继续吸引着绝大多数VC投资活动。总部位于美国的公司主导着加密创业生态系统，因此，寻求留住顶尖人才、促进技术和金融现代化、将美国领导力延伸到未来经济的决策者制定促进增长和创新的进步政策是明智的。
新旧类别都在增长。虽然“贸易、交易平台、投资和借贷”类别的初创公司在加密行业长期占据主导地位，但较新的类别“Web3、NFT、DAO、元宇宙和链游”的初创公司，包括NFT市场、DAO工具、链游开发商，我们可以继续看到大量的投资。此外，代币化和企业区块链等处于发展早期的概念在2023年第一季度的融资数量和筹集的资金额均有所增长，这表明市场正在寻找“区块链用例”，因此我们预计代币化和区块链用例将继续在2023年快速发展，特别是考虑到加密市场熊市和充满挑战的美国监管环境。话虽如此，但加密行业和加密市场是全球性的，对加密经济、社区模式、加密货币的需求，仍然是VC投资活动的最大驱动力。
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