富达的宏观主管表示，美联储量化紧缩政策的结束可能利好比特币和黄金。
美国联邦储备委员会于2022年3月开始其最激进的量化紧缩措施，将当年的基准利率从接近零的水平上调至每年4.75%至5%。虽然中央银行在一定程度上成功地降低了通货膨胀率，但不断上升的利率开始导致全球银行业出现裂痕。
市场预计美联储将结束量化紧缩并提供有利的流动性条件，以避免在银行开始倒闭时发生全球金融危机。美联储政策的转变应该会对金融资产产生重大影响。
富达全球宏观主管JurrienTimmer讨论了美联储鸽派转向对股票、黄金和比特币的可能影响。
美联储理事布雷纳德：美联储可能最快将在5月快速收缩资产负债表:金色财经报道，美联储理事布雷纳德表示：美联储可能最快将在5月快速收缩资产负债表，我预计资产负债表的收缩速度会比之前的复苏速度快得多，在资产负债表上，我预计与2017-2019年相比，最高限额将大大增加，缩债期限也将缩短，目前通货膨胀率太高，容易受到上行风险的影响，美联储可以在每次会议上调整政策。受此影响，现货黄金持续下挫，短线走低10美元，现报1934.95美元/盎司。美国国债扩大跌幅，10年期国债收益率上涨11个基点。 美元指数DXY短线上扬20点，现报99.07。[2022/4/5 14:06:00]
市场预期美联储将结束加息
美联储主席：央行数字货币需要与现金共存:金色财经报道，美联储主席鲍威尔在巴塞尔银行监管委员会主持的虚拟支付会议上发表讲话时引用了国际清算银行和包括美联储在内的七个央行的关于CBDC的报告。鲍威尔说：“报告强调的三项主要原则之一是，CBDC需要在灵活创新的支付系统中与现金和其他类型的货币共存。全球支付系统的改善将不仅来自公共部门，而且还将来自私营部门。据悉，最近几个月，鲍威尔多次强调，由于实物美元作为全球储备货币的地位，美国在发行数字美元方面不会很快采取行动。[2021/3/19 18:58:34]
人们普遍预计美联储要么将利率维持在当前水平，要么开始降息。CME的FedWatch工具显示，市场目前认为3月25日的基点加息是一段时间内最后一次加息的可能性为50%。
前美国众议员、加密货币支持者Ron Paul抨击美联储在疫情期间的印钞政策:前美国众议员和总统候选人Ron Paul抨击美联储为应对冠状病大流行而采取的印钞政策。在一系列的推文中，Paul谴责了美联储的印钞策略，这使得美国的资产负债表超过6.6万亿美元。Paul表示，美联储的“虚假经济”已经破裂，即使股市反弹也无法掩盖已经造成的“损害”。他还警告称，家们不要把疫情作为不负责任的财政行为的借口。
Paul继续表示，美联储的政策是“反美国的”，并声称其对经济的微观管理已经“失败”。他主张按照“美国的自由理念”和健全的货币制度，全面重建美国经济及其管理机构。
注：Ron Paul是加密货币支持者，BTCC联合创始人李启元还曾送给他一个比特币。（CryptoGlobe）[2020/4/27]
截至3月30日的CMEFedWatch工具
如果美联储停止加息，根据历史数据，股票等风险资产可能会出现积极反弹。自1984年以来上一次加息后，标准普尔500指数的平均一年回报率为18.9%。
蒂默最近还在一条推文中指出，“上一次加息通常很快就会降息。”
降息将使公司和个人的信贷成本降低，从而改善市场的流动性。低利率制度通常与股票和加密货币等风险资产的牛市有关。
然而，Timmer提到这是“股票的看涨发展”。但从历史上看，美联储最终的紧缩政策并没有为股市带来明确的方向。”在某些情况下，股票在趋势逆转之前已经保持了几年的看跌趋势。
比特币和黄金步调一致
然而，对黄金乃至比特币的影响在很大程度上是看涨的。如果美联储计划开始降低利率，而通胀水平居高不下，则会导致投资者的实际利率为负。收入率低于通货膨胀率，因此具有抑制性。金融抑制比增税或削减开支更有效，但它会给债券持有人带来损失。
从技术上讲，黄金在2023年的前一个高点1,950美元附近形成了看涨突破。这一水平也对金价形成了长期阻力，表明买家兴趣活跃。
Timmer补充道，“当你获得所有这三个条件时，这就是黄金的三重利好。”
最新的比特币涨势与黄金的相关性上升，与标准普尔500指数的相关性下降。与标准普尔500指数0.13的低比例关系相比，比特币和黄金的相关系数值为1。
比特币-黄金和比特币-标准普尔500指数的相关系数
比特币正受益于围绕潜在全球银行业危机的叙述，巩固了其作为黄金等非相关资产的地位。BTC/USD与黄金一起突破28,000美元进一步表明购买活动正在增加。
因此，如果美联储从鹰派加息政策转向鸽派立场，可能为市场创造看涨条件。
尽管股市的结果因通胀风险而悬而未决，但黄金有望在中期大放异彩。鉴于与黄金的正相关性，比特币也可能受益于宏观经济环境。
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