POO:UST宣战DAI 新的Curve War一触即发?

4 月 2 日,Terraform Labs 成员 Ezaan 于社区提出新提案,建议引入稳定币流动性的新“黄金标准”4pool。

具体来说,4pool 将是一个由 UST、FRAX、USDC、USDT 组成的新 Curve 流动性池,Terra 和 Frax Finance 会通过 Curve 将其稳定币流动性集中至各大主要生态上的 4pool 内。按照计划,4pool 最初将先在Fantom、Arbitrum 和以太坊主网上进行测试。

矛头究竟指向了谁?

虽然在提案的内容中,Ezaan 并没有直接提及 DAI,也并没有使用一些太过激烈的陈述,但从本质上来看,这几乎可以视为 UST(当然也包括 FRAX)对当前去中心化稳定币龙头 DAI 的正面宣战。之所以这么说,需要从稳定币赛道现状以及 Curve 在其中所扮演的角色讲起。

Justin Sun:Huobi不会向税务机关共享客户信息,除非遵循国际司法协助程序:1月30日,Huobi 委员会成员 Justin Sun 在回复社区关于“Huobi 等平台向中国税务机关提供客户信息协助征税”相关讨论时表示,目前,Huobi Global 总部位于塞舌尔,并在加勒比地区开展业务。除非遵循国际司法协助程序,否则 Huobi Global 不会向税务机关共享任何客户信息。

今日早些时候报道,Justin Sun 在其社交平台表示,随着加密货币市场的不断成熟和主流采用的增长,Justin Sun 决定转移至香港,以便在亚洲市场抢占先机。[2023/1/30 11:36:48]

CoinMarketCap 数据显示,截至发文 DAI 和 UST 的流通总供应量分别为 96 亿和 165 亿(Odaily星球日报注:FRAX 的供应量也已达到 27 亿),从绝对数量来看,UST 已然完成了对 DAI 的超车,成为了规模最大的去中心化稳定币。然而,UST 的主阵地当前仍集中在 Terra 生态内部,在以太坊以及其他诸多 EVM 兼容生态内,DAI 依然长期占据着更大的市场份额。

自由职业市场Braintrust计划通过Compound分叉币提高招聘效率:金色财经报道,为企业寻找专业人才的自由职业市场Braintrust于周三退出了保密模式,并获得了由True Ventures、Homebrew Ventures、Uprising Ventures、Galaxy Digital、IDEO CoLab、Kindred Ventures和Vy Capital支持的600万美元的种子融资。该公司将完全使用Compound区块链的分叉币,以在雇佣决策中削减中间人。据悉,其最小化费用并为用户带来价值的新网络模型将由区块链代币支持。其代币将允许用户设置平台的管理参数,并根据操作(例如成功引荐)进行支付。[2020/6/25]

在这次 4pool 的提案中,Ezaan 明确指出提案的目的就是为了扩大 UST 在以太坊(以及其他 EVM 兼容生态)中的市场份额,所以其矛头究竟是指向了谁就不言而喻了。

动态 | 火币美国存取款服务商Prime Trust推出实时结算网络PrimeX:据CoinDesk报道,总部位于内华达州的金融机构Prime Trust已经推出了一个实时结算网络PrimeX,用于客户之间的资产转移,可以让他们在交易加密货币、或是互相配售的时候立刻获得资金。更重要的是,Prime Trust透露该服务不会收取任何费用,支持7*24服务,而且对转账金额没有限制。目前,Prime Trust的最大竞争对手是Signature Bank,他们之前也推出了类似的Signet系统,截至今年二月已有100多家客户每天转移数百万美元。据悉,Prime Trust为火币美国交易所HBUS提供法定货币存款和取款服务。[2019/7/30]

Curve war 又从何谈起?

那么,Curve 在这里边又扮演着什么角色呢?熟悉 DeFi 的读者们想必大多都听说过「Curve War」,简单来说,这就是各大 DeFi 为了争夺 Curve 流动性激励,想尽各种办法来积累治理代币 veCRV,从而控制 CRV 的激励权重。

现场 | Coinbase Custody 1年来已托管超10亿美元加密货币资产:金色财经现场报道,Coinbase CEO Brian Armstrong今日在CoinDesk 2019纽约共识大会上宣布,Coinbase Custody1年来已托管超10亿美元加密货币资产,70家机构投资者签约,每月增加1.5亿美元。[2019/5/16]

作为 DeFi 绝对龙头之一,稳定币兑换协议 Curve(当然 Curve 现在也在向非稳定币业务发力)会通过 CRV 的通胀来激励协议之内的流动性提供者。不过与其他协议不同,在 Curve 的经济模型内,有着直接治理效用的代币并不是 CRV,而是质押 CRV 后所换得的 veCRV,后者可以直接决定 Curve 内各个池子的流动性激励幅度。

在 Curve 之内,每个流动性池究竟可以获得多少 CRV 激励,均需通过veCRV 的投票决定,所以谁控制的 veCRV 越多,谁就可以为与自己利益相关的池子争取到更大的激励力度,从而提供更高的 APY 和 APR,改善相关池子的流动性状况。

TrustToken从A16z等投资方获得2000万美元投资:在包括安德森霍洛维茨(Andreessen Horowitz,A16z)、丹华资本和BlockTower Capital在内的大型风险投资公司的帮助下,资产代币化平台TrustToken刚刚在战略代币出售中获得了2000万美元。[2018/6/18]

当前,Curve 之内稳定币流动性的“黄金标准”为 3pool(即 3crv),其构成为 DAI、USDC、USDT,其他稳定币项目在进入 Curve 后,往往都需要与 3pool 资产共同组建流动性交易对,即以 X(某稳定币)+ DAI + USDC + USDT 的形式配对。

Terra 的 4pool 所想要做的事情(虽然没有明说)正是夺取 3pool 的市场份额,甚至取代后者的市场地位。那么这究竟该如何实现呢?答案很简单——市场说了算,谁的流动性规模更大,谁就可以在实质意义上赢得这场潜在的战争。

那么如何扩充流动性呢?答案同样很简单——veCRV。

我们来重新顺一下这个逻辑:

4pool 需要抢占 3pool 的市场规模;

这就意味着 4pool 需要扩充该稳定币组合的流动性规模;

这又意味着 4pool 需要吸引更多的流动性资金;

这又意味着 4pool 需要提供更高的收益;

这又意味着 4pool 需要更多的 veCRV 来为 4pool 相关池子争取更多的 CRV 激励;

虽然目前还没有什么动静,但如果 4pool 起了势,3pool(DAI)肯定不会坐以待毙;

3pool 的反击显然也需要争取更多的 veCRV;

这不就打起来了么。

在提案中,Ezaan 提到 Terra 和 Frax(别忘了这个帮手)是持有 CVX 最大的两家协议,CVX 是 Convex 的治理代币,后者通过套娃质押和增幅激励成功掌握了大量的 veCRV,成为了整个 Curve 生态内举足轻重的角色。与此同时,Terra 和 Frax 也是 Votium(Convex 的套娃)最大的两家激励方。

所以说,Terra 和 Frax 并非突发奇想,一拍脑门就决定去以太坊上灭掉 DAI,而是真正掌握着大量的战略筹码。

抛开这些桌面之上的筹码不说,Curve War 并不只是一场争夺形式上的较量,也是一场资金厚度的较量,Terra 最近的这波“BTC 疯狂购”愣是买出了一波牛市,其实力可见一斑。

而从 MakerDAO(DAI)的方面来说,再傲居孤峰数年之后,竞争者的崛起显然也给该协议带来了一定的危机感。过去一个月里,MakerDAO 社区数次提及希望改变其代币经济模型,以整顿包袱,重焕活力。在最近的一次提案中,a16z 甚至还亲自下场操刀做了设计……好吧,a16z 的名字都出来了,DAI 背后的力量同样不容小觑。

虽然这场“战争”还没有打响,但我们已经可以尝试去寻找一些潜在的获利对象,以下,是我的一些个人观点。

细看整个故事的参与方,Curve 及其生态内的治理相关角色大概率会是坐收渔翁之利的一方。双方打得越是激烈,Curve 自然越是高兴,因为这一方面可以给整个协议的流动性池带来更大的活性,另一方面也会提高 veCRV 以及其来源 CRV 的市场需求。

同理,对于捆绑了部分 veCRV 治理作用的 CVX 及其再上一层套娃协议的治理代币来说,这些代币的市场需求也会随着战局的升温而提升。

当然了,上边掰扯了这么多,都是 Ezaan 提案能够通过的后话。万一没有通过,就当我瞎胡说吧。

申明:本文作者及编辑均持有 CRV 和 CVX,存在利益相关。

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金星链

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