自$UST崩盘以来，多个CeFi项目由于中心化导致项目无法持续经营，最终退出市场。“去中心化才是终点”的观点逐渐深入投资者的内心，而Liquity作为去中心化程度最高的稳定币之一备受市场关注。
Liquity是什么？
Liquity是一个借贷平台，也是一个稳定币发行平台。该协议于2021年4月5日上线以太坊，目前也只支持以太坊。Liquity有两种原生资产，一种是挂钩美元的稳定币$LUSD，一种是实用治理通证$LQTY。
在Liquity上，用户可以存入$ETH，借出$LUSD，最小的抵押率为110%。与其他超额抵押稳定币比，Liquity有几个显著的特点：
Liquity只支持$ETH作为抵押物，且目前仅支持以太坊网络。
虽然Liquity的借款利率是浮动的，但其借款费用会在用户借款时一次性结清。借款期间利率的变化不影响借款利息、借款周期的长短也不影响借款利息。更有利于长期借款用户对借款成本的把控。
Ziliqa：网络恢复已完成，区块生产时间恢复正常:6月5日消息，Layer 1 区块链 Ziliqa 发推称，网络恢复过程已经完成，区块生产时间恢复正常。整个网络的功能现已恢复，智能合约再次正常运行，现在也可以恢复网络上的存提款功能。团队将继续密切监测网络性能，避免未来出现问题，并在未来几天提供根本原因。
此前报道，6 月 4 日，Zilliqa 发推表示，已注意到目前影响网络的问题，导致出块缓慢，这对网络上智能合约的执行产生了影响，核心团队正在努力解决此问题，并将很快启动自动恢复过程，希望可以恢复完全功能，在恢复后将提供更新并根据需要概述任何后续步骤。[2023/6/5 21:16:06]
Liquity完全由算法和合约支持，独立运行。协议部署后无法修改，开发团队也没有相关权限。
通证经济
DeFi平台Streamix宣布DAI/MIXS 90/10池现已上线Value Liquid:DeFi社交流媒体&游戏平台Streamix在推特上宣布，DAI/MIXS 90/10池现已在Value Liquid上线。该池将产生一部分剩余的MIXS代币，形成其2021年的bounce拍卖。此外，官方还将对现有的98/2 MIXS/WETH池作出更改。这一变化主要是为了解决该池IL和低交易量的问题，因为它主要是作为面向现有MIXS持有者的质押池。新的DAI/MIXS池将帮助解决这些问题，该池权重比将为90/10，因此耕作者可以以最低的IL风险获得收益。[2021/1/1 16:12:54]
Liquity有发行了原生治理通证$LQTY以及稳定币$LUSD。
$LUSD是由$ETH超额抵押支持的稳定币。$LUSD可以存入稳定币池，赚取协议的清算收益以及$LQTY奖励。
动态 | 14个新成员加入Blockstream的Liquid网络:据Crypto Watch消息，开发和运营比特币侧链技术Liquid网络的Blockstream公司于5月8日宣布，有14个新成员加入其Liquid网络，包括3家日本加密货币交易所，即DMM Bitcoin、Huobi、TaoTao。现在，共有35家公司加入该网络。[2019/5/9]
除超额抵押外，$LUSD还有一种稳定机制，叫做赎回。赎回是指任何$LUSD的持有者都可以随时以1$LUSD兑换$1的$ETH。该赎回将从风险最高的仓位开始。如果你在Liquity开了仓，被赎回就是指别人用$LUSD换走了你的抵押物。
由于$LUSD的价值最终会趋近于一美元，借款人并不会发生实际的损失。并且在每次用户赎回是协议的基础利率会上升，也就是说借款费用和赎回的手续费都会上升，一方面可以避免大规模赎回，另一方面可以降低借款，进一步促进$LUSD流通减少，帮助币价稳定。然而，相较于其他稳定币，$LUSD的价格波动幅度较大。
动态 | Liquid交易所允许用户通过Visa和万事达卡购买虚拟货币:据cointelegraph报道，日本数字货币交易所Liquid称，用户可以通过Visa和万事达卡购买虚拟货币。[2019/2/21]
$LQTY于2021年4月，平台上线时发行。Liquity一开始的愿景是一个无需治理的平台，完全由合约控制。因此，$LQTY一开始只能用于质押，赚取平台的收入分成。不过，Liquity在2023年1月开设了社区治理LiquiFrens，赋予了$LQTY投票权。
$LQTY的初始分配计划如图，总供应量1亿，其中56.6%分配给了投资者、团队和顾问。团队和顾问的份额在3.25年内解锁。早期投资者的份额将在锁仓一年解锁，具体解锁计划并未披露。
路线图与进展情况
Liquity没有披露具体的发展路线图，但其每个季度会发报告总披露项目进展。根据2022年第4季度的报告，项目方打算进一步提升$LUSD在Arbitrum的流动性。此外，项目方每个月会对社区提案进行投票，也可以了解到一些项目动态，具体可参见其Snapshot。
声音 | Allen Piscitello：Liquid Network专注于广泛的应用:据ambcrypto报道，Blockstream产品管理总监Allen Piscitello阐述了闪电网络和比特币侧链Liquid Network之间的区别，他表示，闪电网络和Liquid Network在某些方面彼此相似，并且通过使用支付渠道更快地发送付款。在使用闪电网络甚至不需要等待两分钟，而且它正在使用更具反应性的安全模型。如果有人试图窃取您的资金，您有时间收回渠道中的所有资金，这是一个不同的安全模型。对于他们的性质，闪电网络更加面向“微支付”，而Liquid Network则专注于广泛的应用。[2018/11/1]
目前，Liquity的总$LUSD发行量约为230m，协议总TVL约为$600m，平台的总抵押率为259.9%。自熊市以来，$LUSD供应量整体呈下降趋势，过去一年下降了，但Trove从2022年6月起持续上升，已经基本恢复去年年初水平。不过大部分Trove都是100$ETH以内的小仓位，10k-100k$ETH的只有7个。
$LQTY目前的流通量为91m，53.43m$LQTY在质押，约占58.72%。$LQTY的质押量从2022年4月开始持续上升，但近期因为价格上升导致今日的质押量相比27号下降了99,011.84$LQTY。$LUSD稳定池和$LQTY质押的收益率分别为5.74%和0.76%。
生态发展情况
截至年2023年3月，Liquity在官网列出了20个前端，其中活跃用户数最高的是Liquity.App。
根据Liquity的报告披露，现在$LUSD生态的三个主要部署方向分别是：ChickenBond、Layer2和借贷。
ChickenBond是Liquity团队在Liquity基础上开发的新产品，用户存入$LUSD可以赚取比稳定币更高的收益。收益主要来自于来自稳定池复利收益以及少部分Curve$LUSD池的LP收益。目前，ChickenBond的TVL为$20.64m，其中有$6.38m来自用户存入的$LUSD。
Layer2：Liquity致力于向Layer2网络部署流动性，包括Optimism和Abitrum部署流动性，成为二层网络上的主要稳定币。
借贷：Liquity集成了其他借贷平台，用户可以在这些平台上存/借$LUSD。
从$LUSD的分布来看，除稳定池外，$LUSD大部分在Curve和Uniswap，Layer2和其他借贷协议上的分布并不多。根据DefiLlama的数据统计，目前OP上的稳定币总市值为$656.9m，最多的是USDC占54.97%，$LUSD仅占0.89%。
通证二级市场表现
下图为$LQTY近90天的价格走势。可以看出$LQTY受益于今年2月在$BUSD的舆论风波，从2月1日到27日，$LQTY价格从$0.711到$1.278。2月28日，$LQTY上线Binance，其价格进一步翻倍。目前价格维持在$2.2附近。
写在最后
Liquity本身去中心化程度很高，协议完全由合约支撑运营，且社区和开发团队对于协议本身的干预程度很低。但其在用户体验上也有一些不足，由于Liquity没有自己的前端，第三方开发的前端形态各异、功能不一，可能会造成一些使用上的不便。
机制上，Liquity只支持$ETH抵押物，并且只收取一次性的借贷费用。与Maker的多抵押物，多种利率模式相比更有千秋。但$LUSD在价格的稳定性上不如其他稳定币，波动更高，但相对套利空间也更大。
目前，$LUSD相较于其他稳定币生态较弱，使用场景还不够丰富。由于$LQTY治理刚上线不久，其功能性相对于其他协议的治理通证也有待提高。不过整体来说，不管是$LUSD还是$LQTY的质押率都相对较高。
虽说由合约管理运行，Liquity的合约还没出现过安全问题，持续稳定经营。但是目前，其生态较弱，通证的使用场景还不够丰富。未来，随着行业对去中心化的重视程度提高，该协议的被认可度可能会逐渐提升，对于生态发展也会有积极作用。
基于以上信息，TokenInsight给予Liquity的评级为BB，展望正面。
公众号：Crypto马少
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