最近,数字资产经纪公司Genesis深陷破产暴雷的传闻,一如本月初的FTX。有意思的是,市场传闻Genesis同样寻求币安的收购,但这一消息在11月22日当天被币安否认。币安表示,Genesis的一部分业务将与未来的收益产生冲突。戏码何其相似,Genesis和FTX均遭币安拒绝。
更巧合的是,21日灰度GBTC负溢价率超45%,创历史新低。这意味着灰度也已走向危险的边缘。而Genesis和灰度均为DCG的子公司,且二者资金往来甚秘但又谜团重重。这一场景,似曾相识:FTX和Alameda均由SBF实际控制。公众号:枯藤老树新芽
那么,Genesis究竟会否崩盘?加密圈下一雷曼时刻是否已然抵近?本轮熊市会否因为这一事件而完全触底?比推试着为大家梳理本次事件的由来。
Aave社区发起“Aave V3 GHO Genesis Parameters”相关提案的链上投票:4月30日消息,据snapshot页面显示,Aave社区发起“Aave V3 GHO Genesis Parameters”相关提案的链上投票,旨在巩固社区对V3以太坊促进者的GHO起始参数的偏好,并将于5月3日截止。据悉,该提案提供以下两个方案供选择,方案A借款利率设置为1.5%,Bucket Capacity设置为1亿美元,stkAAVE Discount Rate为30%;方案B借款利率设置为2%,Bucket Capacity设置为5000万美元,stkAAVE Discount Rate为25%.当前,方案A支持率为83.63%,方案B支持率为15.33%,1.05%弃权。[2023/4/30 14:35:40]
事件起因:FTX暴雷祸及Genesis,但可能只是导火索
加密KOL “考古”:美SEC主席Gary Gensler曾表示3/4的加密货币不是证券:4月26日消息,Coinbase首席执行官Brian Armstrong转发加密KOL @ZK_shark推文,其中展示了美国证券交易委员会现任主席Gary Gensler在2018年麻省理工学院秋季研究生课堂上的一段发言,Gary Gensler当时表示,在美国和许多其他司法管辖区中,四分之三的加密货币不是证券,它只是一种商品,一种加密现金(cash crypto)。[2023/4/26 14:27:12]
11月10日,Genesis宣布其在FTX交易账户中存有价值约1.75亿美元的资金无法提出,引发诸多猜疑。11月16日,也就是FTX暴雷宣布破产的几天后,Genesis宣布在FTX崩盘后以“前所未有的市场动荡”为由暂停提款,同时也停止了新贷款的发放服务。这一行为基本做实Genesis陷入流动性危机的传闻。
Magic Eden与Serum达成合作,将为Genopets推出半同质化代币SFT市场和铸币功能:7月28日消息,Magic Eden与Serum达成合作,将为Genopets推出半同质化代币SFT市场和铸币功能。通过SFT市场,Genopets社区成员可以铸造、交易游戏中的SFT和NFT等。
半同质化代币SFT具有与NFT相同的属性和效用,但可以叠加铸造,并且铸造费较低,具有更高的链上效率。半同质化代币SFT将熟悉的Web2游戏机制中可堆叠资产引入区块链,允许游戏开发者和玩家将游戏内资产储存在区块链上。(projectserum.medium)[2022/7/28 2:43:30]
我们都知道,Genesis是加密圈数一数二的大宗经纪和场外交易商,主要的产品也就包括借贷服务和场外交易服务。这种业务模式极度依赖账面资金的流动性,在熊市资产价格大跌的行情下风险倍增,当然牛市中大众的盲目乐观情绪也会忽略这一点。于是我们看到,在FTX账户中打了水漂的1.75亿美元,让Genensis这座大厦倾倒。尽管这笔钱在牛市中,只不过是一块砖。
加密货币借贷机构Genesis Capital要求借款人提供更多抵押品:随着比特币下跌40%,加密货币借贷市场在本周经受了首次重大压力测试。加密货币借贷机构Genesis Capital要求借款人提供更多抵押品,在其约40个客户的合约中追加了1亿美元的抵押品。Genesis Global 首席执行官Michael Moro表示,Genesis计划在市场平静之前不提供任何抵押贷款少于100%的贷款。(CoinDesk)[2020/3/14]
举个最简单的例子,Genesis相当一部分利润来源自长期借贷业务的利息,但发放贷款的来源是用户的短期存款,也就是很快就会取出的本金。这种错配极其严重的资金周转模式,在熊市中很快就会压垮Genesis,也就是造成资金链断裂。当产生挤兑之后,无法偿付的机构就只能走向破产的边缘。
难兄难弟:与灰度暧昧不清的关系加速市场对其信任崩塌
Genesis和灰度的关系,其实专业人士尤其是机构投资者必然了解。恰在此时,灰度也遭遇了重大的困境。在FTX暴雷之后,一众交易所主动表态要公开链上资产和平台本金的审计结果,以挽回用户的信任。
但遗憾的是,灰度选择拒绝公开资产储备,这让用户的不安情绪达到了顶点,因为这很难不让人想起,FTX暴雷的前车之鉴。历史总是惊人的相似,且不断地重复上演,但是从FTX到Genesis间隔时间如此之短,着实让人瞠目。
灰度旗下GBTC的盈利模式大家也有所了解,他在牛市期间让整个市场趋之若鹜,甚至是反映行情的风向标。为了增强使用体验,灰度也多次申请比特币ETF,但被美国SEC拒绝。我们无需神话任何一个上升走势中的成功者,因为历史经验告诉我们下行周期中,其成功的优势会将其无情的反噬。牛市的暴涨让灰度赚足收益和口碑,但熊市的狂跌也让灰度加倍偿还。
SEC文件数据显示,灰度年初至今从GBTC获得的费用收入超过3.02亿美元,而2021年同期为4.33亿美元。但这一切,即将化为泡影。
在梳理灰度和Genesis间业务往来的线索时,一个同样让人惊慌的名字出现在二者当中:三箭资本。
根据DataFinnovation在7月份对公开的美国证券交易委员会和投资者文件进行的分析:
风雨飘摇的三箭资本为了换取抵押物以续命,会向Genesis借入BTC,然后将BTC返还给Genesis创建GBTC,再将GBTC返还给Genesis。这种左手倒右手的技法在行情尚佳时看似稳妥,但暴跌行情成为刺破这层幕布的利剑。最后的结果,只会是Gensis和灰度都被卷入三箭资本的死亡螺旋中。
另外,关于DCG旗下子公司之间不为人知的内幕,也随着一则爆料浮出水面。
推特用户Andrew发推表示,DigitalCurrencyGroup通过一张此前未披露的、对潜在投资者隐藏的本票,对子公司Genesis欠款超11亿美元,并要求不要披露。同时,DCG疑似近日删除其团队、董事会成员、董事会顾问的姓名、职位和图片等信息。
写在最后:变幻莫测的加密圈没有什么永垂不朽
从Luna、三箭资本,到前几日的FTX,以及最近的Genesis,被刷新的不仅仅是亏空的金额、下探的行情,还有涉事平台创始人的操守底线,以及广大用户的认知。
Genesis究竟会否成为压垮本轮熊市的最后一根稻草,我们暂时无法精确预判。但可以肯定的是,他的漏洞将给市场留下难以弥合的信任创口。在未来,加密圈头部玩家如何自证清白将成为头等大事。信任和口碑也将是这个行业最稀缺的资源。
各大平台,无论是交易所、项目方还是投资机构,请扪心自问:你的存量资产和用户的信誉值,能否帮助你们能否撑到下一轮牛市?各位读者也请检视自己存储资产的平台,是否真的安全可靠。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子,大家就能抱团取暖,保持洞察力。如果只是你一个人,四顾茫然,发现一个人都没有,想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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