原文作者：DerekWalkush
原文标题：RecentTrendsinTokenDistribution
代币设计的创新落后于更大的生态系统；研究人员将重点一直放在扩展、智能合约优化和其他更多技术主题上，而代币设计似乎是事后才想到的。但是创始人越来越意识到它的重要性，并正在投入大量资源来设计代币模型。在这篇文章中，我们将深入探讨代币发行中的三个主要趋势，并为早期团队提供一些可行的指导。
在DeFi中，代币分配通常通过流动性挖矿激励和公开销售来进行。但这种惯例正在改变——而且速度很快。过去一年，DeFi中的TVL增长了约5倍，传统的LM计划已经失宠，许多较新的项目并没有仅仅引导初始流动性，而是使用代币来获得长期的社区成员。随着流动性的增加，协议能够更具选择性并更好地吸引长期利益相关者。
IoTeX DAO以97%的票数赞成添加Ether Liquid Staking衍生品:金色财经报道，物联网区块链平台IoTeX的治理社区投票支持以太坊衍生品抵押，97% 的代币持有者支持此举。约 1.41 亿个 IOTX 被质押以支持网络的第 13 次改进提案 (IIP-13)，该提案提高了 IOTX 质押比率，通过扩大验证者或处理交易和维护区块链的实体的数量来增强网络安全性。该提案还建议在本地添加支持，将质押桶（staking?buckets）表示为不可替代的代币(NFT)，以便流动性质押协议可以通过智能合约管理其质押。[2023/3/21 13:17:47]
代币发行设计正变得更加由社区驱动
从2018年开始，我们开始看到代币设计对项目的更大社区的包容性的暗示。这个时代的早期代币有一些参数可以通过治理来设置；例如，Uniswap包含一个用于协议收入的费用开关，可以通过投票程序打开并设置为不同的百分比。这种灵活性被证明有助于未来的增长--例如，Yearn在2021年初实际铸造了~2亿美元的额外代币。这种设计将更多的权力转移到项目的长期利益相关者和治理参与者的社区。
MeebitsDAO在SZNS上将20个MeebitsNFT碎片化为10万枚MBBT代币:11月22日消息，MeebitsDAO在NFT碎片化平台SZNS上将20个MeebitsNFT碎片化为10万枚MBBT代币，将NFT碎片化主要为了扩大MeebitsNFT的所有权，这些NFT由Meebits创始人借出或捐赠。5万枚MBBT代币将分配给MeebitsNFT的捐赠或借出者，剩余5万枚MBBT代币将公开销售，售价0.005ETH。[2021/11/22 22:08:55]
这个过程继续进行，整个代币分发模型由贡献者投票选出。例如，Gro的“DAO优先”方法是在代币之前启动DAO，这使得贡献者能够最终确定其设计和分发。有趣的是，尽管分配由社区决定，但只有1%用于空投——远低于许多协议。换句话说，这个过程并没有吸引希望将代币分配给自己的投机者，而是吸引了支持DAO和协议的长期利益相关者。已建立的协议也采用了类似的方法，最值得注意的是Yearn最近的代币经济学变动，社区提出并修改了类似curve的模型。
MakerDAO创始人提议推出全新代币经济系统Sagittarius Engine:10月5日消息，MakerDAO创始人Rune Christensen在社区提议使DAI成为环境友好的货币（Clean Money）时，还提议推出名为Sagittarius Engine （人马座引擎）的全新代币经济系统，以释放DeFi的超能力。他认为DAI需要被可持续的资产或具有气候适应性的资产支持（抵押），以防止气候进一步恶劣，并抵御已经产生的经济损失。所以Rune Christensen表示，为了释放这一愿景的潜力，Maker需要涉足收益耕种（流动性挖矿）并彻底改造MKR的代币经济学，提议推出名为Sagittarius Engine （人马座引擎）的代币经济学系统，该系统的核心价值主张是为那些长期锁定MKR的持有者带来切实的好处。[2021/10/5 17:25:00]
这种更具包容性和民主性的过程培养了一个更强大的利益相关者社区，更符合协议的长期成功。它还引入了对代币分发的额外审查。在接下来的一年里，我们预计代币分发和设计的责任将从创始团队部分转移到社区；虽然两者都肯定会发挥关键作用，但项目贡献者和治理参与者将充当审阅者和新想法的来源，以确保更可持续的代币价值积累。甚至可以将外部各方引入设计过程；像FireEyes或TokenEngineeringCommons(TEC)这样的社区专门研究代币经济学，并且可以提出由DAO投票选出的设计以获取奖励。重要的是，这个过程还允许DAO贡献者影响协议的长期愿景，从而赋予他们更多责任。社区成员不会觉得自己是被动的支持者，而是会获得一种主人翁感和成就感，从而进一步加强社区。
DAO解决方案提供商Aragon正式发布Aragon链测试网:DAO解决方案提供商Aragon（ANT）正式发布Aragon链测试网。Aragon链是一个权益证明并且与以太坊兼容的区块链，主要用于运行DAO，将完全由Aragon社区控制，为DAO快速而高效的运行提供即时确定性和低成本的交易费。同时，Aragon表示，Aragon链将把现有的Aragon智能合约集成到Ethermint。Ethermint是CosmosSDK模块，具有与以太坊相同的功能。[2020/9/3]
投资者的支付意愿，并防止鲸鱼大量收购代币，因为这样做会导致价格飙升。。然而，LBP也难以吸引广泛的利益相关者，因为缺乏经验的投资者不太愿意在这段时间内承担复杂的价格风险。
Tokemak的“Degenesis”试图通过让所有投资者在拍卖结束时支付相同的价格来纠正这一缺陷。该活动设定了一个初始价格范围，将在几天内决定。如果投资者觉得价格过高，可以撤回他们的资金，并且在活动结束时确定最终价格之前不会分发代币，每个人都支付相同的价格。价格走势没有“猜测”，鼓励更广泛的投资者参与。但是，该活动筹集的资金可能少于潜在的LBP，因为一些投资者可能愿意以更高的价格购买代币。
IOST链上“MakerDAO”即将上线:据官方消息，近日，IOST与Bidao达成技术合作，IOST链上“MakerDAO”即将上线，All in Defi是IOST下半年的发展重点 。Bidao致力于构建一个去中心化金融的新型区块链生态，目标是为DeFi应用创建一个低门槛、易操作、用户无需了解区块链也可轻松使用的生态。
Bidao目前为双Token模式：一种为稳定币BAI，另一种为治理Token BID。通过本次合作，Bidao将把IOST作为抵押资产，用户可以通过把IOST锁定在CDP中来获得BAI稳定币和治理Token BID。除了抵押获得双Token外，用户还可以Staking其BID令牌获得其他收益并支持Bidao网络。从开发环境的基本面上来讲，IOST对开发者极其友好，0手续费也保证了用户使用IOST链上DeFi应用的便捷性。[2020/8/3]
最近，LockeProtocol引入了流式拍卖来分发代币。这种机制在设定的时间内将代币分配给质押者，参与者可以随着价格的变动而进入或退出拍卖。当质押代币净流入时，价格上涨，当净流出时，价格下跌。随着价格变化进出的能力为经验不足的参与者提供了更友好的用户体验，并防止鲸鱼因价格上涨而大量购买代币。
与传统的ICO不同，这些更具创新性的机制可以通过更公平的初始代币分配来提高价格稳定性。他们巧妙地利用可编程性以使投机鲸难以抽空和抛售代币的方式分配代币，同时为较小的参与者提供更好的体验。
在接下来的一年里，我们预计这些拍卖和新机制将成为DeFi中初始代币分配的标准。使用上面详述的自下而上的过程，团队可以通过论坛讨论向社区提出拍卖，并定制模型以满足各个协议的不同目标。
DEX的流动性池中，允许协议“拥有其流动性”。该机制在牛市期间表现良好，但在投资者不愿在债券期间接受价格和市场风险的恶劣市场条件下，也被证明是灾难性的。由于OHM被取消抵押和出售，代币价格暴跌；该模型的受欢迎程度迅速下降。
Curve于2020年年中发布，引入了投票托管合约，ve代币经济学已成为DeFi中最受欢迎的框架之一。该模型允许CRV持有者在不同的时间段内锁定代币，更长的锁定时间会获得更高的奖励提升。veCRV持有者还对决定CRV释放到CurveLP的计量权重进行投票，这导致了“曲线战争”，其他协议“贿赂”veCRV持有者，将奖励释放引导到他们的池中。许多其他协议正在采用ve代币经济学，包括Ribbon和Balancer等项目。虽然还很年轻，但该模型似乎限制了波动性。
其他锁定机制在过去一年中也更加普遍。Gro为发行引入了代币归属计划，持有者可以通过延长归属期来增加其GRO奖励。锁定也可以应用于初始分配。例如，空投。
人们对锁定的看法不一。支持者认为，他们降低了短期波动性，奖励了长期持有者，同时阻止了投机性的高频交易者索取大量的奖励。相反，批评者认为，散户--由于财务限制和较少的市场风险承保经验，不愿意接受锁定。他们有时会在牛市中对价格施加人为的上行压力，而在熊市中退出时会大幅回撤。尽管如此，项目仍然可以广泛地考虑锁定，只要他们也了解正在实施的模型的具体缺点和限制，特别是被吸引或阻止参与的人的类型。
结语
本文的目的不是为代币发行提供"复制和粘贴"的模型，而是对该领域的实验前沿提供一个高水平的概述。vetokenomics、Olympus-stylePCAbonding和其他机制的日益普及促使了一个高度标准化的景观。随着该领域变得更加同质化，它似乎已广泛转变为收益竞争，但这种趋势是不可持续的。
相反，早期项目可以考虑自下而上的代币设计、新的拍卖机制和锁定作为通过代币发行培养长期利益相关者社区的一种手段。从广义上讲，代币设计的创新落后于更大的生态系统；研究人员将重点一直放在扩展、智能合约优化和其他更多技术主题上，而代币设计似乎是事后才想到的。但是创始人越来越意识到它的重要性，并正在投入大量资源来设计代币模型。
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