July2022,ThiagoFreitas
数据来源:TheMerge
上周，ETH的价格出现了明显的上升，在之前发布的开发者会议笔记中，暗示了以太坊合并升级的确切发布日期将近。
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这一升级将提高ETH网络的安全性能、降低其能源消耗以及改变其代币经济模式。质押将在其中起到至关重要的作用。那么，投资者应该如何为即将到来的合并做准备？
PoW）过渡到权益证明的共识机制为代表。在升级的过程中，有以下里程碑式的事件：
2020年12月1日，信标链首次被创建和推出。信标链是一种全新的权益证明(PoS)区块链，它也被称为"共识层"。
无聊猿BAYC地板价升至158.88ETH，创历史新高:5月1日消息，据NFTGo.io最新数据显示，无聊猿BAYC地板价已升至158.88ETH，创下历史新高，24小时涨幅为0.96%。此外，当前BAYC交易总额达到18.7亿美元，市值为10.9亿美元。[2022/5/1 2:43:43]
以太坊的PoW验证将被全新的PoS共识机制所取代，而现有的Mainnet链将充当“执行层”。
共识层将负责网络的安全。执行层是智能合约运行的地方，也是交易产生的地方。
由于升级会将这两条链连接起来作为一个整体，这个事件的名称已经从ETH2.0更新为"合并"。
分析 | 升级之后 ETH无休止的震荡何时了？:分析师K神表示，在上周末以太坊进行伊斯坦布尔升级之后，以太坊交易笔数已降至近一年来的最低水平。截至发稿前，过去24小时，仅完成了44万笔交易，而最近一段时间的24小时交易笔数在60万至70万之间。此外，以太坊的Gas使用量也有所下降，从约500亿一度下降至330亿，目前为400亿。这次升级也没能带来太大的突破，链上交易笔数大幅下降，说明目前市场散户资金交易热情不高，从盘面上也能看出，整体仍处于6月见顶回落的下降通道内，震荡下行姿态已经持续了将近6个月时间，近期的升级也没能带动盘面向上，成交量不活跃，多头力量不足，短期依然联动BTC大盘，近期仍为整理形态。日线MACD水下金叉，成交量依旧萎缩，周线上MACD依旧处于空头趋势，短线仍位于区间143-156美金震荡。[2019/12/10]
这个数字几乎是目前ETH总供应量的10%。此外，这些ETH被长期锁定，因为PoSETH链还没有设定可赎回的日期。
动态 | 纽约州总检察长办公室要求Bitfinex披露Tether交易文件:据coindesk报道，纽约州总检察长办公室（OAG）表示，Bitfinex必须披露Tether交易文件。在周六提交的文件中，该机构官员指出，此前的命令并没有限制Bitfinex或Tether正常经营业务的能力，因为他们自禁令以来一直在继续经营。该文件称，该机构给了Bitfinex很大的自由来解决这些情况，并且超出预估数月，因此现在需要获得更高的透明度。核心问题是，Bitfinex和Tether误导了其客户和投资者，这只是提高了OAG以及时、有组织的方式获取文件和信息的需求，以便OAG可以理解在这些公司发生了什么，以及将继续发生的事情。[2019/5/5]
合并如何影响ETH的释放
共识机制从PoW向PoS转变之后，将不再有挖矿奖励。因此，在已经锁定的10%的供应量的基础上，ETH的释放量将大幅下降。
根据Etherscan的数据，7月21日ETH的流通供应量增加了13347个ETH。如果我们不看挖矿的收益，只看质押的收益的话，每天的净值将是负的。这意味着作为费用烧掉的ETH将多于用于收益奖励的ETH，降低了ETH的总供应量。
如何利用因合并产生的改变？
通过分析现有的数据，投资者可以采取以下一些投资策略：
购买ETH
随着合并日期的公布，ETH的供应量将在短时间内继续增长。在此之后，它将变得"通货紧缩"。如果投资者认为ETH将在加密货币市场上占有重要地位，其需求将增加，ETH价格将随之上升。我们看到ETH的价格产生了明显的波动，但因为ETH的质押量上升以及和通货紧缩，ETH的价格仍有更广阔的上升空间。
流动性质押ETH
由于发送到Beacon链质押合约的ETH赎回的时间是未知的，而且需要发送的最低金额相对较高，所以一些项目创建了流动性池子，用户无需锁定ETH的同时还可获得质押的奖励。其中一些池子还创建了一个ERC-721代币，作为质押ETH的可交易凭证。
以Lido的stETH代币和RocketPoolrETH为例。当用户在他们的平台质押ETH时，他们的代币会以和ETH1:1的比例被铸造。
LidoFinance
然而，由于它相当于是一份未来赎回的凭证，与ETH价格相比，它的交易价格是会偏低的。这个价格差不是固定的，市场决定了它的差价是多少，我们可以在下面的Footprint图表中清晰地看到：
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以太坊在PoS发布以后，会开启赎回的功能。如果投资者愿意等待，质押将给投资者带来额外的2-3%的回报和随之而来的收益。但赎回功能的上线日期仍不确定，大致的时间是在合并后的6-12个月。
小结
从长远角度来看，如果以太坊保持其在区块链中的主导地位且区块链行业继续增长，ETH价格将随着合并而上升。因为代币将从通货膨胀转向通货紧缩。随着供应量的缩减和需求量的保持不变，ETH的价格上升是合乎逻辑的。
对于增加收益的额外机会，如果投资者愿意等待更多的时间，参与ETH的流动性质押可以带来额外的利润，因为比起现货ETH的价格，流动性质押的代币往往会有一定的低价优势。
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