June2022,Simon
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曾经一度被看好的稳定币UST从5月9日开始暴跌让整个稳定币市场都发生震动。人们本以为UST终于找到了一条算法稳定币的出路，最终也近乎一夜归零。
UST的失败原因主要来自于市场突然出现的大规模抛售，UST脱钩后导致LUNA过量被Mint，迅速膨胀贬值的LUNA不足以将UST重新挂钩至1美元。UST和LUNA相继跌至近乎零，两者在设计时本想互相依托，最终却变成了互相拖累。
UST的市值本已超越BUSD成为继USDT、USDC后的第三大稳定币，第一大算法稳定币，但崩盘也不过一瞬间。稳定币不再稳定，信任危机才是杀死项目的元凶。
但危机到来的同时往往也伴随着机遇，稳定币市场的格局又将有怎么的变化？
稳定币市场
Blockchain Australia任命Simon Callaghan为CEO:6月26日消息，澳大利亚加密行业机构Blockchain Australia已任命Simon Callaghan为首席执行官。
据悉，Simon Callaghan曾是剑桥大学的数字资产项目负责人、企业服务提供商MOOPS Tech联合创始人。Simon Callaghan的目标是加快澳大利亚加密货币的监管进程，他强调应该避免基于执法的监管方法，而是从英国、中国香港和新加坡等地区汲取灵感。[2023/6/26 22:01:12]
法币稳定币以USDT和USDC为首，两者几乎占据稳定币市场80%的市值。虽然以法币质押有悖于去中心化，在透明度与合规性方面也存在较多问题，但在高风险的加密货币世界中对稳定币的避险需求十分旺盛。
USDT在这次危机之前就负面消息不断，如信息不透明、多次因撒谎被美国监管机构处罚。UST的问题让USDT曾经的负面新闻再次被人们想起，反映在USDT的市值下降了100多亿美元，截止到6月5日下降到725亿美元。
数字资产银行Custodia因申请主账户被拒起诉美联储:金色财经报道，美联储此前拒绝数字资产银行Custodia加入联邦储备系统的申请，Custodia于周五对美联储提交了一份修改后的诉讼。据诉讼文件表示，拒绝其申请是非法的，据称联邦储备委员会和拜登政府协调了一系列公开声明，以配合拒绝Custodia的申请。诉讼称，美联储在1月底拒绝Custodia申请成为美联储系统成员，Custodia的主账户申请“紧随其后”遭到拒绝。
文件还显示，“被告有非酌情决定权授予Custodia的主账户申请，并且不得歧视Custodia使用该账户访问所有银行服务的能力。任何其他结果都会破坏自成立以来为我们国家服务的双重银行系统“。该诉讼表明美联储不能拒绝 Custodia 的申请，并指出该法规规定美联储服务“应向非成员存款机构提供”。[2023/2/18 12:14:21]
USDT用户的出逃还反映在Curve的3pool中。根据FootprintAnalytics的数据显示，USDT此前在池子中大部分时间都保持在20%到30%的占比，UST事件后池子中USDT的占比迅速上升，最高时达到83%。这显示了用户因担心USDT的安全性，疯狂将手中的USDT抛售换成了DAI和USDC。
Bill Miller旗下Miller Opportunity Trust：比特币作为数字黄金具有巨大的上涨潜力:9月6日消息，知名基金投资大鳄Bill Miller旗下价值型基金Miller Opportunity Trust在周五的投资者更新报告中提到其比特币敞口。在在半年报（截至2021年6月30日）中，该公司强调今年早些时候投资灰度比特币信托（GBTC）时表示，“在本季度，随着比特币下跌，该信托基金的交易价格相对其所持标的资产比特币出现较大折价，从而提供额外的上涨潜力。我们相信比特币作为一种‘数字黄金’具有巨大的上涨潜力。黄金市值超过11万亿美元，而比特币目前市值大约6000亿美元，要赶上黄金还有很长的路要走。我们处于持续采用曲线的早期，比特币将具有波动性，但我们认为风险回报是有吸引力的。”
据此前报道，根据8月27日向美国证券交易委员会提交的文件，Miller Opportunity Trust报告持有150万份灰度比特币信托（GBTC）。截至6月30日，总价值为4470万美元。（The Block）[2021/9/6 23:02:06]
USDT的价格大部分时间都略高于1美元，此次事件也让USDT的价格达到近三个月的低点。不过Tether的首席技术官PaoloArdoino表示已从稳定币中撤出了70亿美元使其重新与美元挂钩，并称如果市场需要还可以继续。
P网代币发行平台LaunchBase项目JUST发售完毕 4分26秒售罄:据最新消息显示，P网LaunchBase首个发行项目JUST已于5月5日完成认购，此次认购4分26秒内LaunchBase发售的396,000,000枚JST全部售罄。本次参与人数达到3594人次，其中200人认购成功，认购胜率约5.56%。JUST是基于波场TRON的稳定币借贷平台，持有TRX的用户可在JUST的CDP平台中抵押TRX以生成与美元1:1锚定的去中心化稳定币USDJ，JST是JUST生态的通证，可用于支付借贷利息及平台治理以及区块链上的其他功能。[2020/5/7]
此举动使部分用户重拾信心，在Curve3Pool中的比例也略有下降，截止到6月5日为61%。USDT在市值上有所下降，但整体比例变化并不大，仍在46%左右。UST由原来占比10%迅速崩盘到不足1%，那UST丢掉的份额去了哪呢？
根据FootprintAnalytics的数据可以看到，USDC是本次事件的最大受益者。USDC的市值由原本的483亿美元上升至?541亿美元，市场份额也由27%上升至34%。一直排名第二的USDC似乎迎来了新的机遇。
动态 | just.game最新日活仅297人，较上线首日下滑92%:据 DAppTotal 12月30日数据显示，过去一周，综合对比ETH、EOS、TRON、IOST四大公链的DApp生态情况发现：总用户量(个): ETH(177,944) > TRON(49,041) > EOS(30,883) > IOST(5,620)；总交易次数(笔)：EOS(295,940,576) > TRON(6,167,706) > IOST(3,666,864) > ETH(911,366)；总交易额(美元)：EOS(78,066,810) > TRON(47,677,605) > ETH(44,783,112) > IOST(6,361,126)。过去一周，整体而言，1、EIDOS平均日交易量为3,727万次，仍为EOS主网最为活跃的DApp；2、波场新上线游戏just.game最新日活跃度仅为297人，较上线首日下滑92%。[2019/12/30]
超额抵押稳定币市场
超额抵押稳定币在本次事件中也受到不少影响，DAI和MIM的市值都下跌了20亿美元，MIM的市值已跌至与LUSD差不多。但此下跌趋势早在UST暴跌前的5月6日就已经开始了。
BTCMarketCap
由于DAI多由BTC、ETH等资产抵押生产，MIM以生息资产抵。而大多数加密货币的价格都与BTC有着正相关关系，当大部分加密货币价格迅速下跌时，它们作为抵押品生成的超额抵押稳定币也会受到牵连。
牵动着加密货币价格的BTC近期开始发生下跌又与美国市场有着相关。美联储为阻止通货膨胀采取了加息的措施，从而引起了美股的下跌。从Nasdaq100Index中也能看到明显的下跌趋势。
在FootprintAnalytics的数据可以体现出，在2021年7月之前BTC的价格与Nasdaq100Index的关系基本不相关，但之后两者的相关性越来越强。整个加密货币的波动都受到美股的影响，曾经进入加密货币的用户一部分是为了避险，但现在看来好像没能实现这一目标。
此次UST的暴跌无疑对超额抵押稳定币又带来了一个打击，由于Terra创始人DoKnow购买了大量BTC作为UST的保证金对市场造成进一步下行压力，恐慌心理让更多人抛售BTC。DoKnow拯救UST的计划未成功，还让BTC的价格创下近1年最低，从而进一步影响超额抵押稳定币的清算情况。
但DAI的铸造除了通过ETH、BTC等抵押，还有大量通过USDC、USDP这类稳定币发行的。因此DAI把影响控制在了有限的范围内，近期还有上升趋势。相比而言MIM的形势不算太好，市值在1月跌去20亿美元后，5月又跌掉20亿美元。
算法稳定币市场
UST的脱锚把人们对算法稳定币刚建立的信心又粉碎掉了，与其有着相似机制在Waves公链上的USDN价格在5月11日也瞬间脱锚到0.8美元，随后逐步拉回。但截止到6月5日，价格仍在0.989美元未完全锚定。从FootprintAnalytics看到，USDN也不是第一次发生如此严重的脱锚，它对美元的锚定一直都不稳定。
作为曾经市值与UST相当的FRAX也骤降了10亿美元。由于FRAX的铸造同时需要USDC和FXS，USDC作为抵押的部分，FXS作为算法的部分，这让FTAX与完全的算法稳定币比相对更稳定。虽然FXS的价格也发生了下跌，但由于在整体占比不高，FRAX在市值下跌到14亿美元之后有所回升。
FEI允许用户以1美元的资产铸造稳定币，目前抵押率在168%，且协议中约70%的资产为ETH。FEI的市值并不大，只有5亿美元，也未受到太大的影响。
让人值得注意的是，在大部分稳定币市值下跌的时候，USDD却在逆势上涨。USDD是由Tron发行的稳定币，截止到6月5日以6.7亿美元超越了FEI的市值，Tron也因此上升为在以太坊、BSC之后的第三大TVL的公链。
从UST曾经成功的案例能看到，用户选择稳定币的依据一方面是看安全性，此外便是收益性。USDD可以说是在UST上进行的优化，但USDD的发行、销毁活动和一级市场的活动都由波场联合储备来管理，普通的用户只能在二级市场交易USDD。因此，USDD的稳定主要与波场联合储备以及其批准的白名单相关，与算法并没有太大关系。
这让用户对算法的信任程度转移到了对波场联合储备的信任程度。同时USDD还有30%的刚性利率，如此高的收益对用户有着极高的吸引力。
结语
UST事件让我们看到了一个协议如何由顶峰跌入谷底，由一个巨鲸的抛售点燃了导火索，而最后受伤的都是散户。稳定币的市场也因此受到了不小的打击，但市场的格局也因此发生了微妙的变化。
法币稳定币中USDC借此契机找到了新的增长动力，但是要彻底超越USDT似乎还缺少一个对它更致命的打击。
超额抵押稳定币的市场DAI依旧第一，与后来者的差距更加拉开。曾被看好的MIM已跌至与LUSD的市值差不多。
算法稳定币中根据不同算法机制受到的影响各不相同，其中USDD的涨势引人注目。但以智能合约代码为law的区块链世界，USDD的机制似乎又让权利集中到了波场联合储备。稳定性取决于少数人的决策还可以称为算法稳定币吗？
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