原文作者：TheDeFiEdge
原文编译：TechFlowintern??
这是我进入加密货币以来看到的最糟糕的情况，经济衰退、失败的风控、贷款问题、银行挤兑、VC砸盘，这些都糅合在了同一个季度。
最大的加密风险投资公司之一：三箭资本。他们资不抵债，由于管理的资金可能达到180亿美元，这对Crypto来说是灾难性的，以下是正在发生的事情和可能产生的后果的时间线：
三箭资本是谁？
我们一般称他为3AC，世界上最大的以加密货币为重点的风险投资公司之一。创始人Zhusu和KylesLdavies是高中同学，始于2012年。最初总部在新加坡，他们最近搬到了迪拜。
他们的最佳投资包括：
DeFiance Capital发布声明称与三箭资本没有关联并且独立运营:金色财经报道，DeFiance Capital在一份新声明中表示，它是一家独立于三箭资本的公司。它曾将自己描述为“三箭资本的子基金和股票类别”。DeFiance Capital周五分享这份声明，称其创始人Arthur Cheong于2020年创建了该公司，该公司与3AC完全分离，即3AC由Kyle Davies和朱苏创立八年后。DeFiance继续说，其管理的资产都不是从3AC、其创始人或任何附属公司筹集的。现在公司网站上介绍为：DeFiance Capital与Three Arrows CapitalPte没有关联，并且独立于其运营。Ltd.（‘三箭’），这是一家在新加坡注册的基金管理公司。（the block）[2022/7/15 2:15:48]
?Avax
此前被传的0x99开头地址并非三箭资本钱包，或系隆领投资地址:6月15日消息，据KOL匿名博士，此前被传AAVE接近清算价格的地址0x997f0a825f24108f91218854e29936d546a1f532386949f2d8488735f77547d5并非三箭资本，经过链上查询，系美图创始人蔡文胜创立的隆领资本钱包地址。[2022/6/15 4:29:30]
?Near
?Aave
?Derabit
?Starkware
?TerraLuna
?AxieInfinity
他们管理的资产估计在100-180亿美元之间，作为一名排名前5的VC公司，他们在业内有着深远的影响力和声望。
三箭资本CEO：比特币为web3的采用提供了基础:金色财经报道，三箭资本CEO Zhu Su发推称，比特币是对如何构建一种资产的答案，这种资产的属性在货币和协议层面上都可以证明是抗变化的。这种低主观性与高保真性是无可比拟的，它为web3的采用提供了基础。[2022/3/8 13:43:52]
言论的影响力
创始人Zhusu影响力也很大，在推特上有56万的关注。他还经常跟追随者们互动，用他的影响力间接影响价格。比如，他曾发过一篇恶意诋毁ETH的文章，导致ETH价格下跌，然后他低价购买了不少的ETH。因此每当Zhusu在社交网站上发表什么声明时，我们都不清楚他是认真的，还是想要用他的影响力来谋利。
他还是Supercycle?理论的大力支持者。2021年2月，他在一档UpOnly节目中预测BTC的价格将达到250万美元，几周前，他宣布他关于Supercycle?观点是错误的。
NEAR完成1.5亿美元融资，三箭资本领投:1月13日消息，官方消息，NEAR Protocol近日成功完成1.5亿美元的最新一轮融资，三箭资本领投，Mechanism Capital、Dragonfly Capital、a16z、Jump、Alameda、Zee Prime、Folius、Amber Group、6th ManVentures、Circle Ventures、MetaWeb.vc（NEAR生态基金）、对冲基金巨头Alan Howard、前ParaFi Capital合伙人Santiago Santos以及Aave创始人Stani Kulechov等参投。
本轮融资之前，NEAR已累计获得6590万美元的融资，DCG, Pantera Capital, Electric Capital,Coinbase Ventures, Blockchain.com, Baidu Ventures等参投。[2022/1/13 8:47:41]
3AC支持TerraLuna。在上个月Terra崩盘之前，3AC斥资5.596亿美元接盘了那些被锁仓的Luna，现在价值约为670美元，有人猜测Luna的巨额损失，导致他们想要使用更多的杠杆来拿回利润，这很明显是情绪带来的主观的“过度交易”。
三箭资本CEO在推特简介新增AVAX、LUNA、SOL、NEAR 4种Token:1月10日消息，三箭资本CEO Zhu Su近日修改推特简介，以AVAX、LUNA、SOL、NEAR替换原有的DOT、MINA。Zhu Su 推特简介中显示，其投资标的还包括BTC、 ETH、DeFi 和 NFT。[2022/1/10 8:38:51]
杠杆的危险
CharlieMunger说过一句话：“有三种方式可以让一个聪明的人破产：酒、女士和杠杆。”这句话看来永不过时。过去几周，代币价格暴跌。如果您的抵押品价值下降，您就有被清算的风险。
3AC的流动性如何？
我们知道3AC进行了一些出色的投资，但许多代币多年来都被锁定且缺乏流动性。因此，如果他们需要追加保证金，他们可能没有可用的流动性，就很难偿还贷款。
破产的最初迹象
Degentrading声称3AC从每个主要贷方都借了款，他们的许多头寸都有被清算的风险。随后一些谣言开始流传，3AC即将清算其2.64亿美元的ETH头寸。但经Nansen?确认，该钱包没有被标记为3AC，显然，UI有一个错误，导致发帖人将其视为3AC。
这一下，人们又糊涂了。3AC是否存在问题，或者人们是否在散布关于该公司的FUD？好在Zhu前几天写了一条有关加密货币的推文，暗示3AC存在问题。
stETH价格一直有一些不稳定，每个人都以为是Celsius在抛售他们的stETH，但如今看起来是3AC在进行抛售。
纸终归包不住火，Danny与3AC紧密合作。他们注意到，他们的账户里少了100万美元。很明显，创始人在搞鬼，3AC正在被清算。Miles建议密切关注解锁情况。如果3AC有财务问题，那么你可以认为他们会在第一时间出售他们的代币。
进一步的后果
不幸的是，我们对3AC的钱包和头寸没有一个完整的了解，我们不知道如果他们破产了会造成多大的损失，由于AUM，其带来的连锁反应将是灾难性的。
VC不是上帝，人们对VC的光环效应有偏见，很多人觉得Terra大而不倒，人们认为像Jump和3AC这样的公司会帮助他们/解决问题。但那没有发生，他们并不总是正确的。
管理风险
3AC投资了一些最著名的加密项目的种子轮。然而，如今却濒临破产，风险管理被大大的低估，记住：
1.不要与美联储对抗
2.杠杆是危险的
要点总结：
3AC在TerraLuna中损失了大量的流动性
3AC收到添加保证金要求并被清算
这可能对行业造成严重的连锁反应
如果没有可靠的风险管理，您的业绩增长100倍也于事无补
其他讯息
3AC投资的一家协议给我发了邮件，他们希望暂时保持匿名，同时在考虑他们的法律选择：
1.已经证实3AC领投了他们的种子轮
2.我正在和创始人交谈
3AC投资于众多公司的不同种子轮，而协议筹集资金通常是USDC/USDT，所以他们的国库通常派不上什么用场。因此，3AC与协议所做的一项常见交易是"管理"他们的国库。
3AC为此提供了8%的APR，所以项目方将他们从3AC那里的筹集资金和他们国库的其他资金存进这里。项目们都感觉很安全，因为……它是3AC。
注：Terra研究员FatMan发布推特表示，据可证实的消息来源，三箭资本曾从多个基金和交易对手中贷款，并在大部分贷款方不知情的情况下将其放入Anchor产生收益，在LUNA大幅下跌前，三箭资本至少持有上亿枚UST。同时，三箭资本此前持有部分USDD，前段时间USDD的小幅脱钩或与其抛售有关；除此之外，三箭资本还拖欠BitMEX一大笔债务。
这个项目X提到清算是真实发生的，他们已经与另外两个项目进行了交谈，他们也提到他们也被3AC所迷惑，3AC现在持有他们的部分资金，但他们不知道他们的现金状况如何。
我：“你不能在链上追踪你的资金吗？”
项目方：“他们将这些资金与大量的投资和其他东西混合在一起，我们很难进行追踪。”
所以我们现在所面临的情况是：项目方融资的钱和他们的国库可能已经不见了......我也已经向另一个协议确认，3AC提供财务管理服务。
无论如何，我都不是想火上浇油，但我们需要理清当前疯狂的情况。然后，进入重建。
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