原文作者:@Riley_gmi
原文编译:?DeFi之道
注:5月24日,加密KOLCobie和PlaceholderVC合伙人ChrisBurniske在Unchained播客节目中讨论了加密熊市中的生存技巧,包括判断市场的顶部/底部;以往熊市的教训;下一轮牛市的催化剂。
点击收听播客。
Chris和Chris是否认为加密市场正处于熊市共识?
我们正处于熊市。
看跌情绪占多数。
主流币从ATH下跌了约60%。
以前的熊市周期是-85%,现在离这些价格还有50%的差距。
ETH上次下跌了95%,这意味着ETH先下跌了85%,然后又下跌了50%,后来又下跌了50%。
熊市有多严重?
没有人知道熊市会有多糟糕,因为这是第一次在更大的股票熊市中出现的加密熊市。
为什么Chris认为这是买入时机?
这将是第一次一些项目将下跌99%以上的熊市,因为它们的FDV太高了。
山寨币的估值仍然很高。
印度正与全球多家央行就CBDC跨境支付进行对话:7月5日消息,印度储备银行(RBI)目前正与至少18个其他国家的央行就“数字卢比”跨境支付的可能性进行对话。根据印度《经济时报》6月27日的报道,印度央行行长Shaktikanta Das于6月份在伦敦的演讲中,强调了外贸基础设施对“数字卢比”的重要性,该数字卢比将于7月初在当地达到100万用户。Das表示,“但跨境支付也将变得更快、更无缝、更具成本效益。这是另一个需要给予大量关注的领域。我们一直在与其他已经推出或正在推出CBDC的央行进行对话。”
报道称,自2022年7月以来,已有18个国家的银行开设卢比Vostro账户。Das解释称,印度希望提供其CBDC作为各国进口印度商品的支付方式,以帮助那些因美元供应而苦苦挣扎的国家。[2023/7/5 22:19:21]
为什么Chris认为UST会崩盘?
由于Luna必须保持稳定/上升,系统才会运作。
重大清算事件。
卖了很多比特币。
反正没有LUNA/UST,价格行动也会发生。
这不是关于系统是否被攻击的问题,因为它能够被攻击,所以它一定会被攻击。
赵长鹏:明确的监管框架至关重要,正积极与各地监管机构进行对话:金色财经报道,币安创始人赵长鹏在出席2023年香港Web3 Festival活动中谈及全球监管机构对加密货币的态度时表示,当一个行业发展到一定程度时,很容易出现损害其它人利益的行为,此时就需要监管的介入。但在行业发展初期,有时候严格监管会影响创新进程。监管机构试图用传统金融的监管手段对加密货币进行监管,但加密货币类型不一,有的像证券,有的像大宗商品,有的像公用 Token,监管机构需要有一些行业经验。就要求企业必须非常积极的去跟监管机构打交道,也需要一段时间才能够找到最佳的最优化的平衡。我们也在世界各国非常积极主动的跟监管机构交流打交道,包括香港。[2023/4/12 13:59:20]
这是一个根本上不健全的系统。
监管蔓延
英国想要监管稳定币。
对DoKwon会采取什么行动?他是否会入狱?
Chris认为会有另一个大规模的清算事件
本周期至少还有一次大规模清算事件。
算法稳定币会发挥作用吗?
有大量的实验,但大多数都脱钩了。
不会拿人类的聪明才智来打。
三箭联创:计划与所有债权人公开对话,以找到更好的办法:12月3日消息,三箭资本联合创始人Kyle Davies发推表示,我们的清算人似乎拒绝与我们进行建设性的接触。几个月过去了,银行账户里有现金,最低限度地出售资产,但仍没有向债权人支付任何款项。让我们与所有债权人公开对话,以找到更好的办法。[2022/12/3 21:20:14]
算稳类似于1971年以前的中央银行。
Cobie认为这是有可能的,但由于某些原因,稳定币需要极大量的需求。
它们是“信心美元”。
这都是一个信心游戏--基本上是美元系统……
为什么熊市有时是一件好事??我们会看到美国国债下跌的影响蔓延吗?
生态系统中的弱点在熊市中会被剔除。
市场已经从这些熊市中变得更有弹性。
USDT是如何经过压力测试并证明其弹性的?
只是短暂脱钩。
经过测试,有100亿美元的赎回。
Cobie不相信USDT会失败。
就像森林大火,大火烧毁了森林,清理了生态系统,强大的项目会留下来。
Ripple首席执行官希望与SEC新领导层进行对话:4月1日消息,Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在最近接受彭博社采访被问及是否有和解的可能性时,他表示希望与SEC新领导层进行对话。Garlinghouse坚持认为,XRP交易了八年,SEC前主席Jay Clayton提出的诉讼毫无道理。详情见原文链接。(u.today)[2021/4/1 19:36:13]
DAI的挂钩很强。
宏观环境如何影响加密领域,美联储的作用是什么?
10年期国债呈下降趋势,不能再涨了,否则会给美国政府的资金来源带来压力。
美联储必须让市场感到足够恐慌,拉低资产以减少财富效应。
降低支出和通货膨胀。
我们不会像政府那样进入一个超高的利率环境。
FED基金利率基本上是货币成本,也是估值的贴现率。
人们过度关注利率,而对流动性不够重视,出售债券正在吸走市场的流动性
双重对抗FED--QT和利率
这种情况何时结束??FED是性的,必须在中期选举前将通胀率降低。
通胀将出乎意料地下行,并在中期选举后有所缓解
币信对话Nic Carter:稳定币将继续增长 但可能会面临打击:币信全球商务拓展总监在币信直播间对话Coin Metrics创始人Nic Carter,探讨稳定币的发展生态。Nic Carter表示:我认为稳定币将继续增长, 除非他们在美国或者欧盟被限制。美元为美国的战略地位提供了很多价值, 美元通过SWIFT的体系保持在金融系统的中心地位。约97%的稳定币用美元计价并没有对美国有利,未来会有很多以美元计价的稳定币不受美国控制。但这对消费者有利,因为全球许多人都希望无摩擦地获取美元。我认为未来会有一种打击尝试,FinCEN或其他政府机构试图干涉市场上的主要稳定币,这些稳定币能不能证明他们的抗打击能力,对投资者来说会是一个主要关注的问题。[2020/7/3]
加密和股票的熊市底部可能会在2022年下半年发生。底部将发生在最大的恐慌、最大的FED侵略、最大的流动性撤出之时。
希望Ethmerge能够发挥作用。
对2023年持乐观态度。
两个相互竞争的想法:有了crypto,世界就更公平了,还是我们只是在建立旁氏计划?
最初的使命仍然存在,比如DeFi1.0的代币,但它们仍然是Rekt的。
也许虚构的互联网代币只是一个症状或破碎的经济政策,我们有太多的流动性在系统中寻找回报,所有这些都会被拉高。
股票的牛市已经有100年了,但住房市场却一直在上升。
等待更多的数据。
日本80年代末的泡沫--“失去的十年”。
低增长和死亡市场。
泡沫比2021年更严重。
这对自己来说是最糟糕的情况。
但最痛苦的时候有着巨大的机会。
2022年下半年将是熊市底部。
为什么这个加密周期是不同的?
这次的主流资产大了很多,波动性减少了。
由于巨大的资本流入要求,比特币无法在一年内增长20倍。
很多人更愿意投资有更好上升空间的币种。
激励结构发生了变化,以前是以比特币为中心,但现在人们以山寨币为中心。
BTC和ETH有低迷的周期。
很多风险投资公司进入了这个周期。
监管是否在帮助风险投资公司而不是散户投资者?
ICOs可能更公平--每个人都以同样的条件进入。
2017年很疯狂,但这是成为散户参与者的最好一年,也是最开放的一次。
监管机构将使风险投资公司受益,而不是散户。
为什么风险资产可以增长10000倍?
在风险曲线上走得越远,回报越高。
BTC、ETH最稳定
Solana是一个闪亮的新项目,它在这个周期内取得了疯狂的收益。
如果SOL到了20美元,是否有50-100倍的收益?重复ETH和BTC的路子。
ETH和SOL正在向类似的模式靠拢。
SOL在ETH的脚下,在扩张阶段他们可以做得很好。
预计在L1领域会有几个主要的参与者,那么获胜的链会是哪些?
ETH不会是唯一留下来的L1,未来是多链的。
Cobie是否认为质押正在消亡?
$APE将成为其元宇宙的“货币”。
DAO拥有35%APE,Yugalabs创始人拥有20%--基本上主要是内部人拥有。
Ape董事会对APE币的质押进行提议。
“我们会付钱给你,让你把你的币质押上,而不是卖掉”-这不是真正的质押。
你得到的报酬是你没有卖出的币。
质押这个词已经被改成了它并不意味着的东西!
监管机构将严厉打击这种做法。
Chris如何判断市场的底部和顶部?
情绪驱动--观察你周围的人在做什么。
去年第四季度感觉很恶心--一切都在被炒作和宣传。在顶部没有实质内容。
开始在生活的各个角落中听到关于加密货币的谈话。
接近底部时,没有人愿意谈论crypto,CT也是沉默的。
假设人类没有什么不同,而且“这次也不例外”。
减产事件的影响会变小,但周期会保持。
BTC的顶部在2013年12月,2017年12月,2021年12月。
Cobie和Chris从他们的错误中吸取了什么教训?
Cobie:
自我托管。
糟糕的风险管理。
将资产分散在很多不同的地方。
在整个周期中管理你自己的情绪。
不要考虑净资产的峰值。
这不是世界的全部,也不是世界的尽头。
Chris:
2014年没有买很多比特币。
2015年注意到ETH和BTC之间的负相关关系--过度交易。
2016年经历了巨大的黑客攻击,Avalanche的创始人救了他。
2016年12月失去了所有的ETH。
2017年创建Placeholder,过于自负,导致2018年情绪低落。
2018年将现金投入项目,被Rekt。
2019年因FOMO而被鞭打。
2021年做得不错。
哪些创新将催化下一个牛市周期?
Cobie:
在看到之前,不知道。
Chris:
对2/3/4年后感到兴奋。
web2的人才进来了--加密的后端以及web2的可用性。
2021年的NFT是2017年的DeFi--NFTs将变得更好和技术化,超越PfP和投机。
BTC将继续存在,BTC将找到方法解决区块奖励减少带来的激励问题。
ETH、L2、Bridges需要做得更好。
crypto要想成功,未来需要发生什么?
我们需要修正不必要的信任假设。
Zk桥在生产中是可行的。
需要看到现实世界中的资产入市,减少投机/流动性挖矿。
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