期权大家应该都知道，交割肯定也都不陌生，但是每当交割的时候总会听到市场上谈论“期权最大痛点”的消息，但是从来没有搞明白它到底是什么，也不知道代表着什么意义。在网上一搜索，答案都是模棱两可的；在各大app上，你也没法得到准确的“期权最大痛点”到底是对市场产生什么影响。今天团子就带大家好好的了解一下这个最大痛点究竟有多痛。
首先要了解期权是什么
在传统金融市场中，期权是一种由期货衍生而来的选择权，即能够在未来的特定时间，以特定价格买入或卖出一定数量的特定商品的权利。期权持有者可以在支付保证金后，选择在规定的时间内行使他买或不买，卖或不卖的权利，而持有者也可以放弃该权利。
赵长鹏：Twitter价格可能略高，无论马斯克做出什么决定都会支持:金色财经消息，币安CEO赵长鹏在社交媒体回复网友时表示，Twitter的价格可能略高。但无论如何马斯克的决定如何，他都会支持。[2022/7/24 2:34:08]
根据期权的权利，通常分为看涨和看跌两种类型的期权。
看涨期权
指期权买方通过向卖方支付一定数额保证金后，即拥有了期权合约的有效期内按事先约定价格向期权卖方买入一定数量的合约中规定的特定商品的权利，但不承担必须买进的义务。而期权卖方则有义务在有效期内，应买方要求按照规定价格卖出特定商品。此时的买方属于合约多头。
《参考消息》援引外媒文章：为什么比特币屡创历史新高:《参考消息》12月28日援引德新社12月26日报道比特币屡创历史新高观点称，受美国支付公司PayPal推动，数字货币重新成为投资者关注焦点，越来越多专业投资者对加密货币感兴趣，疫情以及相关的政府债务激增也是人们对数字货币产生更大兴趣的一个原因。此外，该报另外援引阿根廷经济新闻网观点称；1.比特币有可能成为传统货币的对冲和支撑；2.大量黄金投资者参与；3.比特币可能一直是泡沫，直到所有人理解它的意义，如果不理解就只会看到泡沫一遍遍重复，4.未来货币将是加密货币。[2020/12/28 15:54:09]
看跌期权
声音 | 巴西总统：不知道比特币是什么:据Cointelegraph报道，巴西总统Jair Bolsonaro表示，他不知道比特币是什么，并且赞同暂停一项为土著人民提供一种加密货币的项目。据悉，该加密货币项目由全国印第安人基金会（FUNAI）和联邦弗鲁米嫩大学（UFF）发起，价值4490万巴西雷亚尔（1150万美元）。[2019/6/6]
是指期权买方通过向卖方支付一定数额保证金后，即拥有了期权合约的有效期内按事先约定价格向期权卖方卖出一定数量的合约中规定的特定商品的权利，但不承担必须卖出的义务。而期权卖方则有义务在有效期内，应买方要求按照规定价格买入特定商品。此时的买方属于合约空头。
动态 | 谷歌年度热搜词公布：“什么是比特币”成为问题搜索排名第一:在2018谷歌公布的年度全球热搜词中，“What is ……”搜索最多的一个问题是“What is bitcoin”。此外，延禧攻略和世界杯等也在其列。[2019/1/20]
在两种期权中，买方都有权利选择不买入或不卖出，但他们事先付给卖方的保证金就会全部被卖方作为盈利收归所有。
传统金融市场中的期权主要用包括ETF期权、农产品期权、贵金属期权、原有期权等。而随着加密货币市场交易的火爆增长，普通现货交易、杠杆ETF等已经无法满足大多数人的需求，各大交易所也逐渐开放了比特币等加密货币的期权交易。
举一个很贴近生活的例子，买健康保险，实际上是买了一份“看跌自己身体健康的期权”。比如你花费1000元购买了一份人身保险，那么如果你平安度过了几年，这1000元相当于打了水漂；但如果你不小心出了什么事，保险公司帮你支付了5W的医药费，那么虽然你身体受了伤，但总归挽回了一点“损失”——可以少花5W块钱。
什么是最大痛点？为什么能影响价格？
“最痛点位”是指当期权到期交割时，使得买方盈利最小亏损最大，或是卖方亏损最小盈利最大的价位。“痛”是针对买方而言的。但由于最痛点位会在有效期内随着持仓量和持仓所处的行权位置的变化所改变，因此，当邻近交割日时，最痛点位的位置最引人关注。最痛点位是以所有持有者，即买方，作为一个整体来计算的，与单个交易者的头寸没有关系。
在计算最痛点位的时候，需要先选择行权价，并假定当前所有的未平仓合约在这个选定的行权价到期，计算每份期权合约的内在价值。假设当前存在有35000，37000，39000美元的比特币期权行权价，并假定到期价格为37000美元，依次计算出所有期权合约的内在价值。其中得出数字最低的对应行权价就是期权买方的“最痛点位”。
因此，卖方的庄家有非常大的动力，在交割日期将BTC的价格打到最大痛点附近，这样在交割的时候它们可以获得最大的盈利。
一般而言，交易所是“卖出期权”的那一方，而大交易所本身拥有的资金就是巨量的，他们是天然的庄家。当交割日期到来时，他们的筹码足以让他们通过拉盘砸盘的方式，将价格在最大痛点周围浮动。
于是在BTC市场上，出现了“期权衍生品影响价格”的现象，也就不足为奇了。
期权的风险性也是相当高的，今天只是带大家简单的去了解一下，并不建议大家去进行期权的操作，背后的东西错综复杂，一般的卖方都是交易所一类的，想蜉蝣撼树那肯定不现实，即使你有幸赚过几次，不过也只是人家放长线钓大鱼的操作。有些东西比较敏感，没办法多说了，大家自己悟一悟。
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