在最近的市场下跌中，世界上最大的两种加密货币——比特币和以太币——一直紧随其后。在过去的几年里，市场分析师一直认为以太币的表现已经超过了比特币一段时间。
然而，链上数据表明，比特币的表现相对优于以太坊，尤其是在熊市期间。在短期内，BTC和ETH的月度回报情况一直不理想。
Dune宣布集成比特币链上数据:1月14日消息，区块链分析平台Dune Analytics在社交媒体宣布，比特币链上数据已经在Dune平台上线，现在可以在Dune Engine v2（Spark SQL和Dune SQL）上查询比特币区块链信息，目前提供了四个数据库表，分别是：比特币区块、比特币输入、比特币输出和比特币交易。此外，Dune Analytics还发布了针对比特币的平台指南文档。[2023/1/14 11:12:06]
根据Glassnode的数据，比特币在短期内给出了30%的负回报，这意味着它平均每天修正1%。这种负回报与比特币之前的熊市周期非常相似。进群
报告：链上数据表明机构在2020年Q4大量购入比特币:OKEx Insights近日发布的报告表明，在2020年第三季度机构规模交易增加后，比特币在2020年第四季度呈抛物线式上涨。根据该报告，超过1000枚比特币的链上交易从2020年6月底的5%上升到2020年9月的45%，随后一直保持在30%至40%的范围内。因此报告得出结论，在Paul Tudor Jones宣布进入比特币市场后，机构投资者确实大量涌入了比特币市场，而且随着2020年的结束，他们并没有停止。此外，可以看出机构处于竞标阶段，并且是购买而不是出售大量比特币。[2021/1/26 13:29:33]
另一方面，月度回报情况显示以太坊的表现相对较差，为-34.9%。这也表明这两种资产之间的业绩相关性仍然比较强。
分析 | Ripple季度报告中重回托管的XRP数量与链上数据存异，差额达2亿XRP:据Coin Metrics官网，Coin Metrics分析称，其注意到Ripple的链上数据和公开季度报告之间存在数据差异。在2018年第三季度、2019年第一季度的两份市场报告中，重返托管的XRP数量要高链上数据所显示的数量，数据总差额为2亿XRP（约8400万美元）。 Coin Metrics还发现，Ripple托管队列（escrow queue）的执行方式与其最初所宣布的不同，这将导致未来托管资金的释放速度比其宣布的时间表更快。此外，与Ripple有潜在关联的各方已经从一个未知的托管地址释放了5500万XRP，该地址未连接到Ripple的主托管帐户。[2019/5/17]
比较长期比特币和以太币的复合年增长率
让我们从长期来看这些资产在典型的4年牛/熊周期中的表现。从长远来看，BTC和ETH的收益都在递减。比特币的复合年增长率从2015年的200%+下降到今天的不到50%。
同样，以太坊似乎也随着时间的推移而经历收益递减。正如Glassnode解释的那样：公众号
在看涨趋势期间，ETH的表现通常优于BTC，但是，随着时间的推移，这些背离似乎变得越来越弱。在更看跌的趋势中，可以看出ETH的CAGR往往落后于BTC。
考虑到过去12个月熊市的严重程度，“两种资产的4年复合年增长率已从BTC的100%/年左右下降到36%/年，ETH的28%/年”。
观察到的典型特征是，在牛市的早期中期，BTC的主导地位下降，因为投资者寻求接触其他有风险的山寨币以获得更好的回报。然而，在熊市的早期阶段，风险偏好大幅下降，资金流回比特币等更安全的资产。
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