Curve:UST宣战DAI,新的Curve War一触即发?

4月2日,TerraformLabs成员Ezaan于社区提出新提案,建议引入稳定币流动性的新“黄金标准”4pool。

具体来说,4pool将是一个由UST、FRAX、USDC、USDT组成的新Curve流动性池,Terra和FraxFinance会通过Curve将其稳定币流动性集中至各大主要生态上的4pool内。按照计划,4pool最初将先在Fantom、Arbitrum和以太坊主网上进行测试。

矛头究竟指向了谁?

虽然在提案的内容中,Ezaan并没有直接提及DAI,也并没有使用一些太过激烈的陈述,但从本质上来看,这几乎可以视为UST对当前去中心化稳定币龙头DAI的正面宣战。之所以这么说,需要从稳定币赛道现状以及Curve在其中所扮演的角色讲起。

CoinMarketCap数据显示,截至发文DAI和UST的流通总供应量分别为96亿和165亿,从绝对数量来看,UST已然完成了对DAI的超车,成为了规模最大的去中心化稳定币。然而,UST的主阵地当前仍集中在Terra生态内部,在以太坊以及其他诸多EVM兼容生态内,DAI依然长期占据着更大的市场份额。

过去1小时Coinbase和Coinbase Custody上除比特币外净流出5770万美元:6月6日消息,据 Nansen 数据显示,过去 1 小时,自从 Coinbase 被美国证券交易委员会(SEC)提起诉讼事件公开后,除比特币之外,Coinbase 用户在多个链上的净流出约为 5770 万美元,其中 4310 万美元来自 Coinbase Custody。[2023/6/6 21:20:14]

在这次4pool的提案中,Ezaan明确指出提案的目的就是为了扩大UST在以太坊中的市场份额,所以其矛头究竟是指向了谁就不言而喻了。

Curvewar又从何谈起?

那么,Curve在这里边又扮演着什么角色呢?熟悉DeFi的读者们想必大多都听说过「CurveWar」,简单来说,这就是各大DeFi为了争夺Curve流动性激励,想尽各种办法来积累治理代币veCRV,从而控制CRV的激励权重。

美国说唱歌手Busta Rhymes询问是否该购买加密货币:美国说唱歌手、词曲作者及演员BustaRhymes(原名TrevorGeorgeSmithJr.)在周三下午讨论了加密货币。Rhymes在推特上向他的数百万粉丝提出问题,“这里有人喜欢加密货币吗?你们感觉如何?”据悉,BustaRhymes以其音乐生涯而闻名,并且在没有获奖的情况下获得了最多的格莱美奖提名。(Newsbitcoin)[2021/7/15 0:53:59]

如果对相关概念不够熟悉,建议大家先行阅读这篇文章《护城河还是特洛伊马?CurveWar升级为CVX之战》。

作为DeFi绝对龙头之一,稳定币兑换协议Curve会通过CRV的通胀来激励协议之内的流动性提供者。不过与其他协议不同,在Curve的经济模型内,有着直接治理效用的代币并不是CRV,而是质押CRV后所换得的veCRV,后者可以直接决定Curve内各个池子的流动性激励幅度。

JustLend正式上线APENFT,开启NFT借贷市场:据去中心化借贷平台 JustLend 官网显示,由其治理社区发起的第4号提案“添加NFT借贷市场”以六亿余高票通过后,APENFT(NFT)正式上线JustLend并开启借贷市场。用户可以通过存入NFT获得jNFT。

据悉,APENFT于2021年3月29日在新加坡正式注册成立,是以以太坊Ethereum及波场TRON底层技术为支持,结合分布式数据存储系统 Bittorrent File System (BTFS),致力于将全球顶级艺术品NFT化与区块链化的专业基金会。

其中,NFT作为APENFT基金会官方发行的治理代币,是基于ERC-20/TRC-20协议开发的去中心化数字资产,也是APENFT基金会的权益证明,NFT持有者将拥有投票、分润、参与等权益。NFT全球发行恒定量为999,990,000,000,000枚。[2021/7/1 0:20:57]

在Curve之内,每个流动性池究竟可以获得多少CRV激励,均需通过veCRV的投票决定,所以谁控制的veCRV越多,谁就可以为与自己利益相关的池子争取到更大的激励力度,从而提供更高的APY和APR,改善相关池子的流动性状况。

现场 | TrustNote创始人周正军:未来是通证化的时代:金色财经现场报道,7月4日,在日本东京举办的TOKENSKY区块链+全球高峰论坛上,TrustNote创始人周正军表示今后是通证化的时代,所以的事物都会通证化,通证化可以使数据更透明、更公平、更高效、更具有流动性,这需要在底层公链之上构建快速运作、发行、使用通证的平台。[2018/7/4]

当前,Curve之内稳定币流动性的“黄金标准”为3pool,其构成为DAI、USDC、USDT,其他稳定币项目在进入Curve后,往往都需要与3pool资产共同组建流动性交易对,即以XDAIUSDCUSDT的形式配对。

Terra的4pool所想要做的事情正是夺取3pool的市场份额,甚至取代后者的市场地位。那么这究竟该如何实现呢?答案很简单——市场说了算,谁的流动性规模更大,谁就可以在实质意义上赢得这场潜在的战争。

那么如何扩充流动性呢?答案同样很简单——veCRV。

我们来重新顺一下这个逻辑:

1.4pool需要抢占3pool的市场规模;

2.这就意味着4pool需要扩充该稳定币组合的流动性规模;

3.这又意味着4pool需要吸引更多的流动性资金;

4.这又意味着4pool需要提供更高的收益;

5.这又意味着4pool需要更多的veCRV来为4pool相关池子争取更多的CRV激励;

6.虽然目前还没有什么动静,但如果4pool起了势,3pool肯定不会坐以待毙;

7.3pool的反击显然也需要争取更多的veCRV;

8.这不就打起来了么。

谁的胜算更大?

在提案中,Ezaan提到Terra和Frax是持有CVX最大的两家协议,CVX是Convex的治理代币,后者通过套娃质押和增幅激励成功掌握了大量的veCRV,成为了整个Curve生态内举足轻重的角色。与此同时,Terra和Frax也是Votium最大的两家激励方。

所以说,Terra和Frax并非突发奇想,一拍脑门就决定去以太坊上灭掉DAI,而是真正掌握着大量的战略筹码。

抛开这些桌面之上的筹码不说,CurveWar并不只是一场争夺形式上的较量,也是一场资金厚度的较量,Terra最近的这波“BTC疯狂购”愣是买出了一波牛市,其实力可见一斑。

而从MakerDAO的方面来说,再傲居孤峰数年之后,竞争者的崛起显然也给该协议带来了一定的危机感。过去一个月里,MakerDAO社区数次提及希望改变其代币经济模型,以整顿包袱,重焕活力。在最近的一次提案中,a16z甚至还亲自下场操刀做了设计……好吧,a16z的名字都出来了,DAI背后的力量同样不容小觑。

谁在坐收渔翁之利?

虽然这场“战争”还没有打响,但我们已经可以尝试去寻找一些潜在的获利对象,以下,是我的一些个人观点。

细看整个故事的参与方,Curve及其生态内的治理相关角色大概率会是坐收渔翁之利的一方。双方打得越是激烈,Curve自然越是高兴,因为这一方面可以给整个协议的流动性池带来更大的活性,另一方面也会提高veCRV以及其来源CRV的市场需求。

同理,对于捆绑了部分veCRV治理作用的CVX及其再上一层套娃协议的治理代币来说,这些代币的市场需求也会随着战局的升温而提升。

当然了,上边掰扯了这么多,都是Ezaan提案能够通过的后话。万一没有通过,就当我瞎胡说吧。

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申明:本文作者及编辑均持有CRV和CVX,存在利益相关。

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