以下是312暴跌的逻辑和发生经过。按照时间顺序和逻辑关系如下：
1.疫情、全球股市、经济危机、流动性恐慌等宏观情绪传染到币圈，引发2月中旬到3月上旬的下跌调整。
2.减半一致性预期被击溃，且比特币避险属性共识开始瓦解，市场负预期严重。
Bitget交易员币圈小财神：合约大势观是一次交易机会和风险的概率比:今日15:00，Bitget明星交易员币圈小财神在官方社群进行AMA时说到：交易时应合理控制仓位，及时停损，遵从大赚小赔的原则，做合约的大势观就是一次交易机会和风险的概率比，顺势而为的本质就是一种风险最小化的确定。此外，他还表示Bitget跟单系统多维度排名有助于用户合理选择交易员，据悉，Bitget跟单功能上线后，已吸引543名交易员及网红KOL入驻，第三期明星交易员币圈小财神当周带单总收益为15321.23USDT。[2020/5/29]
3.巨鲸出货卖盘增加。
动态 | 赢在币圈社区加入FUBT超级节点:据官方消息，赢在币圈社区与FUBT达成战略共识，并宣布加入FUBT超级节点计划，助力FUBT平台生态建设。据介绍，FUBT节点、合伙人、超级节点分别可享受10%—50%交易手续费返佣、推荐项目方福利、推荐3.0云交易所系统搭建福利、共同孵化优质项目、优质项目空投等专属权益。据介绍，赢在币圈是一家专注于区块链的投资机构，具备规模化资管能力，擅长区块链项目孵化、社区运营建设、区块链技术研发等。[2020/1/29]
4.引发下跌进一步下跌。
动态 | 币圈用户信息大规模泄露，网络/电话事件频发:据降维安全实验室了解，有大量用户反馈称接到火币、OKEx及币安等交易所“客服”、“大客户经理”的电话。不法分子以各种渠道非法获取交易所注册用户的手机号，以电销的形式招揽交易所用户加入微信群或QQ群，用户加入群后，会有专门的“营销部”负责指导客户炒币，“技术部”负责给客户传播木马病。此外，火币两日前曾发布相关公告提醒用户防范网络/电话，但仍有用户陆续遭到骚扰，降维安全实验室在此提示广大用户保持警惕，谨防上当受。[2019/8/8]
5.投机客、资管量化、苦命的矿工多头杠杆自我叠加式爆仓，价格快速进入自我加强的下跌
6.价格下跌如此之快，乃至BitMEX上的套利党爆仓导致互相踩踏，进一步加速下跌，价格如同ZY落体一般。
7.Btc拥堵充值不进去、搬砖口子小引发的USDT溢价过高一起共同导致了场外入金严重不足。场外入金难以抵挡场内的爆仓螺旋，价格颓势难以抵挡。
8.Maker的eth抛压，造成了价格进一步下跌。并且，赎回dai进一步造成了流动性枯竭。
9.圈外空军见到这个情况，如同嗅到了猎物，也加入做空行列，价格接着下探。
10.直至Bitmex拔了网线，市场上的最大卖盘瞬间停止，场外流动性开始跟上，且Bitmex用自己的保险金吃爆仓单，一下子稳住了市场，开始反弹。
11.Bitmex冷不丁把吃的爆仓单投入市场，且小心翼翼避免价格再度被砸下去，盘面开始平稳。
12.至此3月15日，无数媒体开始散步悲观信息，以至于币价处于低位而人心惶恐，一时间加密资产信心受到重创。
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